<p>雖然這並不總是能成功，但成功押注於新技術趨勢可以成為積累財富的明確途徑。這正是 <strong>Nvidia</strong>（NVDA 0.52%）投資者非常清楚的事情。截至 6 月 24 日，這家人工智能（AI）基礎設施巨頭的股價在過去五年中飆升了 1460%。</p>
<p>Nvidia 是全球第二大最有價值的企業，市值接近 3.6 萬億美元。但你現在應該購買這隻頂級 AI 股票嗎？我認為投資者更應該瞭解該公司的牛市和熊市案例。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjI3NjAvbnZpZGlhLWhlYWRxdWFydGVycy13aXRoLW52aWRpYS1zaWduLWluLWZyb250LnBuZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="420" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjI3NjAvbnZpZGlhLWhlYWRxdWFydGVycy13aXRoLW52aWRpYS1zaWduLWluLWZyb250LnBuZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Nvidia。</p>
<h2>AI 繁榮的典範</h2>
<p>在過去的幾年中，沒有哪個話題像 AI 一樣吸引了所有人的注意。而 Nvidia 憑藉其頂級的圖形處理單元（GPU）為 AI 訓練提供動力，成為主要受益者。從公司的驚人增長來看，這一點顯而易見。在 2023 年第一季度到 2026 年第一季度（截至 4 月 27 日）之間，收入飆升了 431%。</p>
<p>創新始終是 Nvidia 一切工作的核心。根據首席財務官 Colette Kress 的説法，最新的 Blackwell 架構的銷售是 “公司歷史上增長最快的”。在數據中心 GPU 方面，Nvidia 的市場份額估計超過 90%。</p>
<p>盈利能力同樣引人注目，在過去三年中，營業收入增長了 1037%。Nvidia 擁有強大的定價能力，支持其利潤。</p>
<p>由於 Nvidia 的客户無法冒險在自己的 AI 項目中落後，因此需求在可預見的未來應該保持強勁。所謂的超大規模企業計劃在與 AI 相關的基礎設施上花費數千億美元，這直接惠及 Nvidia。</p>
<p>雖然投資者可能熟悉該公司在硬件領域的主導地位，但 Nvidia 在其 CUDA 軟件方面也取得了成功。這使得開發者能夠構建專門為 Nvidia GPU 工作的 AI 模型。因此，客户面臨轉換成本，這是該業務的一個關鍵競爭優勢。</p>
<h2>中國是 Nvidia 主導地位的最大風險</h2>
<p>Nvidia 面臨的最大風險之一是中國的創新。例如，DeepSeek 開發了使用舊芯片的 AI 模型，這些芯片需要更少的計算能力。這可能導致成本暴跌，因為客户意識到他們不需要在 Nvidia 的高端 GPU 上花費那麼多錢，而可以用更便宜的替代品來支持他們的 AI 應用。</p>
<p>從本質上講，AI 背後的硬件和軟件可能會變得商品化。結果將是 Nvidia 失去其差異化，導致收入和利潤壓力。</p>
<p>談到中國，Nvidia 也直接受到貿易爭端的影響。白宮禁止向第二大經濟體銷售該公司的高性能芯片。更糟糕的是，Nvidia 為遵守貿易限制而製造的 H20 芯片，現已被禁止在中國銷售，這導致數十億美元的庫存減值。</p>
<p>由於 AI 創新在地緣政治層面上的重要性，Nvidia 可能會繼續在某種程度上受到限制，無法向中國客户銷售芯片。這使得一個巨大市場的需求被排除在外。</p>
<h2>平衡兩種觀點</h2>
<p>投資者應關注上述提到的風險。然而，目前牛市的論點更具説服力。市場當然也同意這一點，正如近年來股價的巨大漲幅所證明的。</p>
<p>估值可能會促使一些潛在投資者進入這隻股票。該股的前瞻市盈率為 34.4。考慮到共識分析師預計 2025 財年至 2028 財年每股收益將以 30% 的複合年增長率增長，目前的估值看起來合理。</p>
<p>由於環境變化如此迅速，充滿活力和革命性的技術帶來了許多不確定性，但尋求在投資組合中獲得 AI 敞口的投資者應考慮在 Nvidia 開始小額投資。</p>

英偉達

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

南方兩倍做多英偉達

南方兩倍做空英偉達

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英偉達 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

半導體 3 倍做多 - Direxion

<p>英偉達的股票在過去五年中飆升了 1460%，這得益於其在人工智能基礎設施和 GPU 領域的主導地位。該公司在數據中心 GPU 市場的份額超過 90%，預計從 2023 年第一季度到 2026 年第一季度，收入將增長 431%。然而，風險包括來自中國的競爭以及影響銷售的貿易限制。儘管面臨這些挑戰，英偉達的看漲前景依然強勁，預計其未來市盈率為 34.4，預計到 2028 年每年的盈利增長將達到 30%，這使其成為尋求人工智能投資機會的投資者的潛在買入對象</p>

<p>While it may not always work out, successfully betting on new technological trends can be a clear path to building wealth. This is exactly what <strong>Nvidia</strong>(NVDA 0.52%) investors know very well. As of June 24, shares of this artificial intelligence (AI) infrastructure powerhouse have soared 1,460% in the past five years.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然這並不總是能成功，但成功押注於新技術趨勢可以成為積累財富的明確途徑。這正是 <strong>Nvidia</strong>（NVDA 0.52%）投資者非常清楚的事情。截至 6 月 24 日，這家人工智能（AI）基礎設施巨頭的股價在過去五年中飆升了 1460%。</p>
</div><p>Nvidia is the world's second-most-valuable enterprise, with a market capitalization of nearly $3.6 trillion. But should you buy this top AI stock right now? I think investors would be better served by learning both the bull and bear cases for the company.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 是全球第二大最有價值的企業，市值接近 3.6 萬億美元。但你現在應該購買這隻頂級 AI 股票嗎？我認為投資者更應該瞭解該公司的牛市和熊市案例。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjI3NjAvbnZpZGlhLWhlYWRxdWFydGVycy13aXRoLW52aWRpYS1zaWduLWluLWZyb250LnBuZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F822760%2Fnvidia-headquarters-with-nvidia-sign-in-front.png&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Nvidia。</p>
</div><h2>A paragon of the AI boom</h2>
<div class="lb-trans"><h2>AI 繁榮的典範</h2>
</div><p>In the past few years, no topic has attracted everyone's attention quite like AI. And Nvidia, with its top-notch graphics processing units (GPUs) that power AI training, has been the leading beneficiary. This is clear when looking at the company's incredible growth. Between Q1 2023 and Q1 2026 (ended April 27), revenue rocketed 431% higher.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去的幾年中，沒有哪個話題像 AI 一樣吸引了所有人的注意。而 Nvidia 憑藉其頂級的圖形處理單元（GPU）為 AI 訓練提供動力，成為主要受益者。從公司的驚人增長來看，這一點顯而易見。在 2023 年第一季度到 2026 年第一季度（截至 4 月 27 日）之間，收入飆升了 431%。</p>
</div><p>Innovation remains at the heart of everything Nvidia does. Sales of the latest Blackwell architecture was the &#34;fastest ramp in company history,&#34; according to CFO Colette Kress. When it comes to data center GPUs, it's estimated that Nvidia has more than a 90% market share.</p>
<div class="lb-trans"><p>創新始終是 Nvidia 一切工作的核心。根據首席財務官 Colette Kress 的説法，最新的 Blackwell 架構的銷售是 “公司歷史上增長最快的”。在數據中心 GPU 方面，Nvidia 的市場份額估計超過 90%。</p>
</div><p>Profitability has been equally noteworthy, with operating income rising 1,037% during the same time in the last three years. Nvidia commands strong pricing power, supporting the bottom line.</p>
<div class="lb-trans"><p>盈利能力同樣引人注目，在過去三年中，營業收入增長了 1037%。Nvidia 擁有強大的定價能力，支持其利潤。</p>
</div><p>Demand should remain robust for the foreseeable future because Nvidia's customers can't risk falling behind in their own AI initiatives. So-called hyperscalers plan to spend hundreds of billions of dollars on AI-related infrastructure, which directly benefits Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於 Nvidia 的客户無法冒險在自己的 AI 項目中落後，因此需求在可預見的未來應該保持強勁。所謂的超大規模企業計劃在與 AI 相關的基礎設施上花費數千億美元，這直接惠及 Nvidia。</p>
</div><p>While investors might be familiar with the company's dominance in the hardware space, Nvidia is also finding success with its CUDA software. This allows developers to build AI models that work specifically for Nvidia GPUs. Consequently, customers face switching costs, a key competitive strength for the business.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然投資者可能熟悉該公司在硬件領域的主導地位，但 Nvidia 在其 CUDA 軟件方面也取得了成功。這使得開發者能夠構建專門為 Nvidia GPU 工作的 AI 模型。因此，客户面臨轉換成本，這是該業務的一個關鍵競爭優勢。</p>
</div><h2>China is a top risk to Nvidia's dominance</h2>
<div class="lb-trans"><h2>中國是 Nvidia 主導地位的最大風險</h2>
</div><p>One of the biggest risks for Nvidia is the innovation happening in China. For instance, DeepSeek developed AI models using older chips that need less computing power. This could lead to costs plummeting, as customers realize they don't need to spend so much on high-end GPUs from Nvidia and can, instead, power their AI applications with cheaper alternatives.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 面臨的最大風險之一是中國的創新。例如，DeepSeek 開發了使用舊芯片的 AI 模型，這些芯片需要更少的計算能力。這可能導致成本暴跌，因為客户意識到他們不需要在 Nvidia 的高端 GPU 上花費那麼多錢，而可以用更便宜的替代品來支持他們的 AI 應用。</p>
</div><p>In essence, the hardware and software behind AI could become commoditized. The result would be that Nvidia loses its differentiation, leading to revenue and profit pressure.</p>
<div class="lb-trans"><p>從本質上講，AI 背後的硬件和軟件可能會變得商品化。結果將是 Nvidia 失去其差異化，導致收入和利潤壓力。</p>
</div><p>Speaking of China, Nvidia also has been directly impacted by trade spats. The White House banned sales of the company's high-performing chips to the second-largest economy. To make matters worse, Nvidia's H20 chips, which were made to comply with trade restrictions, have since been banned for sale in China, which resulted in billions in write-downs of excess inventory.</p>
<div class="lb-trans"><p>談到中國，Nvidia 也直接受到貿易爭端的影響。白宮禁止向第二大經濟體銷售該公司的高性能芯片。更糟糕的是，Nvidia 為遵守貿易限制而製造的 H20 芯片，現已被禁止在中國銷售，這導致數十億美元的庫存減值。</p>
</div><p>Because of how important AI innovation is on a geopolitical level, Nvidia likely will continue to be restricted in its efforts to sell chips to customers in China in some way. That shuts out demand from a huge market.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於 AI 創新在地緣政治層面上的重要性，Nvidia 可能會繼續在某種程度上受到限制，無法向中國客户銷售芯片。這使得一個巨大市場的需求被排除在外。</p>
</div><h2>Balancing both arguments</h2>
<div class="lb-trans"><h2>平衡兩種觀點</h2>
</div><p>Investors should keep an eye on the risks mentioned. However, the bull case is more compelling at this point. The market agrees, of course, as evidenced by the stock's monster gain in recent years.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者應關注上述提到的風險。然而，目前牛市的論點更具説服力。市場當然也同意這一點，正如近年來股價的巨大漲幅所證明的。</p>
</div><p>The valuation could push some prospective investors into the stock. Shares trade at a forward price-to-earnings ratio of 34.4. Given that consensus analyst estimates call for earnings per share to increase at a compound annual rate of 30% between fiscal 2025 and fiscal 2028, the current valuation looks reasonable.</p>
<div class="lb-trans"><p>估值可能會促使一些潛在投資者進入這隻股票。該股的前瞻市盈率為 34.4。考慮到共識分析師預計 2025 財年至 2028 財年每股收益將以 30% 的複合年增長率增長，目前的估值看起來合理。</p>
</div><p>There remains a lot of uncertainty as to how things will shake out, thanks to how quickly the environment can change with such a dynamic and revolutionary technology. But investors seeking AI exposure in their portfolios should consider starting a small position in Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於環境變化如此迅速，充滿活力和革命性的技術帶來了許多不確定性，但尋求在投資組合中獲得 AI 敞口的投資者應考慮在 Nvidia 開始小額投資。</p>
</div>

Is Nvidia Stock a Buy Now?

- Nvidia 股價在過去五年上漲 1,460%，市值接近 3.6 萬億美元。  
- 公司在 AI 硬件和軟件領域佔據主導地位，預計未來需求強勁。  
- 然而，中國市場的貿易限制和競爭風險可能影響其盈利能力。  

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