<p><strong>Meta Platforms</strong>(META 1.04%)、<strong>Microsoft</strong>(MSFT -0.28%) 和 <strong>Nvidia</strong>(NVDA 1.74%) 正接近歷史最高點，而其他四隻 “七大奇蹟” 股票——<strong>Amazon</strong>、<strong>Alphabet</strong>、<strong>Tesla</strong> 和 <strong>Apple</strong>——年初至今均出現下跌。這是為什麼呢？</p>
<p>這就是為什麼人工智能（AI）變現是將 Meta、Microsoft 和 Nvidia 與其他公司區分開來的關鍵因素——以及這三隻成長股為何仍有進一步上漲空間的原因。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjI4MzkvYS1wZXJzb24td2VhcmluZy1wcm9mZXNzaW9uYWwtYXR0aXJlLXNpdHMtYXQtYS10YWJsZS1hbmQtaW50ZXJhY3RzLXdpdGgtYS10YWJsZXQuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="467" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjI4MzkvYS1wZXJzb24td2VhcmluZy1wcm9mZXNzaW9uYWwtYXR0aXJlLXNpdHMtYXQtYS10YWJsZS1hbmQtaW50ZXJhY3RzLXdpdGgtYS10YWJsZXQuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>人工智能的差異</h2>
<p>Meta、Microsoft 和 Nvidia 在多方面受益於人工智能。這些好處可能是這三隻股票相對於 <strong>標普 500</strong> 年初至今表現強勁的主要原因。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/5fe410a84e15750f20f676224d7199cf.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="720" height="589" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/5fe410a84e15750f20f676224d7199cf.png"/></p>
<p>META 數據來源於 YCharts</p>
<p>Meta 利用人工智能改善其算法，使用户保持參與並將廣告商與潛在買家連接起來。用户在 Meta 的應用程序（Instagram、Facebook、WhatsApp 和 Threads）上停留的時間越長，這些平台對廣告商的吸引力就越大。</p>
<p>Meta 正在通過將資本支出投入其他人工智能項目來擴大其人工智能投資，例如 Meta AI 應用程序。該應用於 4 月 29 日推出，基於 Meta 最新版本的大型語言模型 Llama 4 構建。該應用提供圍繞語音對話設計的個性化人工智能體驗。</p>
<p>Microsoft 通過名為 Copilot 的人工智能功能將人工智能整合到其 Microsoft 365 套件（Word、Excel、PowerPoint、Outlook 等）中，為開發者提供 GitHub Copilot，並提供雲計算的 Azure AI 服務等。人工智能無疑是微軟傳統軟件套件和智能雲平台多年來最具影響力的產品升級。</p>
<p>Nvidia 製造圖形處理單元（GPU），這些是驅動數據中心的工作馬。隨着人工智能的普及和 AI 模型複雜性的增加，需要更多的計算能力。Nvidia 是提供完整人工智能計算解決方案的無可爭議的領導者，包括硬件（GPU）、軟件和其他基於雲的解決方案。</p>
<p>與此同時，Nvidia 的人工智能軟件工具如 CUDA 和 TensorRT 幫助開發者利用 Nvidia GPU 進行從通用計算任務到訓練深度學習模型的各種應用。</p>
<h2>未來盈利增長的潛力</h2>
<p>市場厭惡不確定性，但也喜歡那些對收入增長和將資本支出轉化為自由現金流有清晰願景的公司。Meta、Microsoft 和 Nvidia 都有多種方式來增長盈利。</p>
<p>Meta 的廣告收入和盈利能力隨着時間的推移穩步增長，這在很大程度上得益於 Instagram 通過 Reels 在短視頻方面的創新。無論 Meta AI 應用程序或 Meta 在增強現實和虛擬現實（如 Meta Quest）方面的其他項目成功與否，該公司仍然可以僅通過其應用程序家族產生可觀的增長。</p>
<p>Microsoft 的情況類似。它受益於人工智能，但並不是一家純粹的人工智能公司。Microsoft 產生大量現金，可以直接投入長期增長項目，同時仍有充足的資金來管理運營費用，並通過回購和分紅將現金返還給股東。</p>
<p>Nvidia 已將其業務從主要依賴遊戲、專業可視化、加密貨幣和其他終端市場轉變為以數據中心為主的業務。這種集中使 Nvidia 比 Meta 和 Microsoft 更像一家純粹的人工智能公司，這帶來了更高的風險和更高的潛在回報。</p>
<p>更重要的是，Nvidia 的高運營利潤率幫助公司將大量收入轉化為利潤。但競爭或人工智能支出的放緩可能會導致利潤率隨時間下降。即使發生這種情況，該公司仍然可以以穩定的速度增長盈利——只是增長速度可能不再像近年來那樣迅猛。</p>
<h2>合理的估值</h2>
<p>儘管 Meta、Microsoft 和 Nvidia 迄今為止的表現超過了標普 500 和其他七大奇蹟股票，但它們的估值仍然令人驚訝地合理。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/dd1e2826e99178515b78ee938d4478de.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="720" height="572" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/dd1e2826e99178515b78ee938d4478de.png"/></p>
<p>TSLA 市盈率（前瞻）數據來源於 YCharts</p>
<p>除了特斯拉在高端和 Alphabet 在低端外，大多數七大奇蹟股票的前瞻市盈率在 20 多倍到 30 多倍之間。這遠未達到價值領域，但考慮到這些股票近年來的上漲幅度，這也並不算昂貴。</p>
<p>如前所述，Meta、Microsoft 和 Nvidia 的高利潤率是對其未來盈利增長持樂觀態度的重要原因。而且，這三家公司在七大奇蹟股票中擁有最高的利潤率，毫不奇怪。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/de2b438f3de4dc8bb14c2f62d4ccc2cb.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="720" height="572" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/de2b438f3de4dc8bb14c2f62d4ccc2cb.png"/></p>
<p>NVDA 利潤率數據來源於 YCharts</p>
<p>Nvidia 的利潤率為 51.7%，意味着它將每銷售一美元中的一半以上轉化為純淨收入。這種盈利能力水平幾乎是前所未聞的，尤其對於一家以硬件為主的公司而言。它還提供了一個緩衝，即使 Nvidia 的利潤率下降，它仍然是一家出色的企業。</p>
<p>當然，重要的是要注意，利潤率並不是一個完全相同的比較。由於其高銷量但低利潤的電子商務業務，Amazon 的利潤率看起來較低。亞馬遜網絡服務佔亞馬遜總銷售額的一小部分，但由於其高利潤率，貢獻了大部分運營收入。同樣，特斯拉的主要業務是製造汽車——這是一項傳統的低利潤業務。</p>
<h2>三隻可能繼續超越標普 500 的股票</h2>
<p>Meta、微軟和英偉達因其成熟且行業領先的高利潤商業模式、人工智能帶來的上行潛力以及合理的估值而脱穎而出，成為長期贏家。然而，這些股票並不便宜。</p>
<p>增長放緩可能會使這些股票在短期內顯得更昂貴。因此，最好在至少有三到五年的投資時間框架時再考慮這些股票。</p>

<p>Meta Platforms、微軟和英偉達正接近歷史最高點，這得益於它們成功的人工智能變現策略，與其他 “七大巨頭” 股票不同。Meta 通過人工智能增強用户參與度，微軟將人工智能整合到其軟件套件中，而英偉達在人工智能計算解決方案方面處於領先地位。這三家公司都顯示出強勁的收入增長潛力和合理的估值，其中英偉達的利潤率高達 51.7%。儘管存在潛在風險，但它們清晰的增長願景使其在市場中處於有利位置</p>

<p><strong>Meta Platforms</strong>(META 1.04%), <strong>Microsoft</strong>(MSFT -0.28%), and <strong>Nvidia</strong>(NVDA 1.74%) are knocking on the door of all-time highs, whereas the other four &#34;Magnificent Seven&#34; stocks -- <strong>Amazon</strong>, <strong>Alphabet</strong>, <strong>Tesla</strong>, and <strong>Apple</strong>-- are down year to date. What gives?</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Meta Platforms</strong>(META 1.04%)、<strong>Microsoft</strong>(MSFT -0.28%) 和 <strong>Nvidia</strong>(NVDA 1.74%) 正接近歷史最高點，而其他四隻 “七大奇蹟” 股票——<strong>Amazon</strong>、<strong>Alphabet</strong>、<strong>Tesla</strong> 和 <strong>Apple</strong>——年初至今均出現下跌。這是為什麼呢？</p>
</div><p>Here's why artificial intelligence (AI) monetization is a key differentiating factor that separates Meta, Microsoft, and Nvidia from the rest of the pack -- and why all three growth stocks could still have further room to run.</p>
<div class="lb-trans"><p>這就是為什麼人工智能（AI）變現是將 Meta、Microsoft 和 Nvidia 與其他公司區分開來的關鍵因素——以及這三隻成長股為何仍有進一步上漲空間的原因。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjI4MzkvYS1wZXJzb24td2VhcmluZy1wcm9mZXNzaW9uYWwtYXR0aXJlLXNpdHMtYXQtYS10YWJsZS1hbmQtaW50ZXJhY3RzLXdpdGgtYS10YWJsZXQuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F822839%2Fa-person-wearing-professional-attire-sits-at-a-table-and-interacts-with-a-tablet.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>The AI difference</h2>
<div class="lb-trans"><h2>人工智能的差異</h2>
</div><p>Meta, Microsoft, and Nvidia benefit from AI in a variety of ways. These benefits could be the primary reason for the strong performance of all three stocks relative to the <strong>S&amp;P 500</strong> year to date.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta、Microsoft 和 Nvidia 在多方面受益於人工智能。這些好處可能是這三隻股票相對於 <strong>標普 500</strong> 年初至今表現強勁的主要原因。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/5fe410a84e15750f20f676224d7199cf.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/5fe410a84e15750f20f676224d7199cf.png"/></p>
<p>META data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>META 數據來源於 YCharts</p>
</div><p>Meta uses AI to improve its algorithm, keeping users engaged and connecting advertisers with potential buyers. The longer users stay on Meta's Family of Apps (Instagram, Facebook, WhatsApp, and Threads), the more attractive those platforms become for advertisers.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 利用人工智能改善其算法，使用户保持參與並將廣告商與潛在買家連接起來。用户在 Meta 的應用程序（Instagram、Facebook、WhatsApp 和 Threads）上停留的時間越長，這些平台對廣告商的吸引力就越大。</p>
</div><p>Meta is expanding its AI investments by pouring capital expenditures into other AI endeavors, like the Meta AI App. Launched on April 29, the app is built with the latest version of Meta's large language model, Llama 4. The app offers a personalized AI experience designed around voice conversation.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 正在通過將資本支出投入其他人工智能項目來擴大其人工智能投資，例如 Meta AI 應用程序。該應用於 4 月 29 日推出，基於 Meta 最新版本的大型語言模型 Llama 4 構建。該應用提供圍繞語音對話設計的個性化人工智能體驗。</p>
</div><p>Microsoft has integrated AI across its Microsoft 365 suite (Word, Excel, PowerPoint, Outlook, etc.) through an AI feature called Copilot, GitHub Copilot for developers, Azure AI services for cloud computing, and more. AI presents arguably the most impactful product upgrade in years for Microsoft's legacy software suite and Intelligent Cloud platform.</p>
<div class="lb-trans"><p>Microsoft 通過名為 Copilot 的人工智能功能將人工智能整合到其 Microsoft 365 套件（Word、Excel、PowerPoint、Outlook 等）中，為開發者提供 GitHub Copilot，並提供雲計算的 Azure AI 服務等。人工智能無疑是微軟傳統軟件套件和智能雲平台多年來最具影響力的產品升級。</p>
</div><p>Nvidia makes graphics processing units (GPUs), which are the workhorses that power data centers. More computing power will be needed to support growing AI adoption and the increasing complexity of AI models. Nvidia is the undisputed leader in providing a full stack of AI computing solutions that includes hardware (GPUs), software, and other cloud-based solutions.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 製造圖形處理單元（GPU），這些是驅動數據中心的工作馬。隨着人工智能的普及和 AI 模型複雜性的增加，需要更多的計算能力。Nvidia 是提供完整人工智能計算解決方案的無可爭議的領導者，包括硬件（GPU）、軟件和其他基於雲的解決方案。</p>
</div><p>Meanwhile, Nvidia AI software tools like CUDA and TensorRT help developers use Nvidia GPUs for everything from general-purpose computing tasks to training deep learning models.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，Nvidia 的人工智能軟件工具如 CUDA 和 TensorRT 幫助開發者利用 Nvidia GPU 進行從通用計算任務到訓練深度學習模型的各種應用。</p>
</div><h2>Runway for future earnings growth</h2>
<div class="lb-trans"><h2>未來盈利增長的潛力</h2>
</div><p>The market hates uncertainty, but it also loves companies with a clear vision for growing revenue and converting capital expenditures into free cash flow. Meta, Microsoft, and Nvidia all have multiple ways to grow earnings.</p>
<div class="lb-trans"><p>市場厭惡不確定性，但也喜歡那些對收入增長和將資本支出轉化為自由現金流有清晰願景的公司。Meta、Microsoft 和 Nvidia 都有多種方式來增長盈利。</p>
</div><p>Meta has steadily increased its advertising revenue and profitability over time, largely thanks to Instagram's innovations in short-form videos through Reels. Regardless of the success of the Meta AI app or Meta's other projects in augmented and virtual reality (like Meta Quest), the company could still generate solid growth from its Family of Apps alone.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 的廣告收入和盈利能力隨着時間的推移穩步增長，這在很大程度上得益於 Instagram 通過 Reels 在短視頻方面的創新。無論 Meta AI 應用程序或 Meta 在增強現實和虛擬現實（如 Meta Quest）方面的其他項目成功與否，該公司仍然可以僅通過其應用程序家族產生可觀的增長。</p>
</div><p>Microsoft is in a similar boat. It benefits from AI, but it isn't a pure-play AI company. Microsoft generates a ton of cash that it can funnel directly into long-term growth projects, while still having plenty of dry powder to manage its operating expenses and return cash to shareholders through buybacks and dividends.</p>
<div class="lb-trans"><p>Microsoft 的情況類似。它受益於人工智能，但並不是一家純粹的人工智能公司。Microsoft 產生大量現金，可以直接投入長期增長項目，同時仍有充足的資金來管理運營費用，並通過回購和分紅將現金返還給股東。</p>
</div><p>Nvidia has transformed its business from relying largely on gaming, professional visualization, cryptocurrency, and other end markets to being a majority of data center-focused business. This concentration makes Nvidia more of a pure-play AI name than Meta and Microsoft, which comes with higher risk and higher potential reward.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 已將其業務從主要依賴遊戲、專業可視化、加密貨幣和其他終端市場轉變為以數據中心為主的業務。這種集中使 Nvidia 比 Meta 和 Microsoft 更像一家純粹的人工智能公司，這帶來了更高的風險和更高的潛在回報。</p>
</div><p>What's more, Nvidia's sky-high operating margins have helped the company convert a substantial amount of revenue into profit. But competition or a slowdown in AI spending may lead to margin erosion over time. Even if that happens, the company could still grow earnings at a steady rate -- just not at the pace investors have grown accustomed to in recent years.</p>
<div class="lb-trans"><p>更重要的是，Nvidia 的高運營利潤率幫助公司將大量收入轉化為利潤。但競爭或人工智能支出的放緩可能會導致利潤率隨時間下降。即使發生這種情況，該公司仍然可以以穩定的速度增長盈利——只是增長速度可能不再像近年來那樣迅猛。</p>
</div><h2>Reasonable valuations</h2>
<div class="lb-trans"><h2>合理的估值</h2>
</div><p>Despite outperforming the S&amp;P 500 and their Magnificent Seven peers so far this year, Meta, Microsoft, and Nvidia all sport surprisingly reasonable valuations.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管 Meta、Microsoft 和 Nvidia 迄今為止的表現超過了標普 500 和其他七大奇蹟股票，但它們的估值仍然令人驚訝地合理。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/dd1e2826e99178515b78ee938d4478de.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/dd1e2826e99178515b78ee938d4478de.png"/></p>
<p>TSLA PE Ratio (Forward) data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>TSLA 市盈率（前瞻）數據來源於 YCharts</p>
</div><p>Except for Tesla on the high end and Alphabet on the low end, most of the Magnificent Seven have forward price-to-earnings ratios in the mid-20s to the mid-30s. This is far from value territory, but it is also not expensive, given how far these stocks have climbed in recent years.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了特斯拉在高端和 Alphabet 在低端外，大多數七大奇蹟股票的前瞻市盈率在 20 多倍到 30 多倍之間。這遠未達到價值領域，但考慮到這些股票近年來的上漲幅度，這也並不算昂貴。</p>
</div><p>As mentioned, Meta, Microsoft, and Nvidia's high margins are a big reason to be optimistic about their future earnings growth. And, to no surprise, these three companies have the highest profit margins of the Magnificent Seven.</p>
<div class="lb-trans"><p>如前所述，Meta、Microsoft 和 Nvidia 的高利潤率是對其未來盈利增長持樂觀態度的重要原因。而且，這三家公司在七大奇蹟股票中擁有最高的利潤率，毫不奇怪。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/de2b438f3de4dc8bb14c2f62d4ccc2cb.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/de2b438f3de4dc8bb14c2f62d4ccc2cb.png"/></p>
<p>NVDA Profit Margin data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>NVDA 利潤率數據來源於 YCharts</p>
</div><p>Nvidia's 51.7% profit margin means that it converts over half of every dollar in sales into pure net income. That level of profitability is almost unheard of, especially for a majority hardware company. It also provides a cushion by which Nvidia's margins could come down and it would still be a phenomenal business.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 的利潤率為 51.7%，意味着它將每銷售一美元中的一半以上轉化為純淨收入。這種盈利能力水平幾乎是前所未聞的，尤其對於一家以硬件為主的公司而言。它還提供了一個緩衝，即使 Nvidia 的利潤率下降，它仍然是一家出色的企業。</p>
</div><p>Granted, it's important to note that profit margin is not an apples-to-apples comparison. Amazon's profit margin looks low because of its high-volume but low-margin e-commerce business. Amazon Web Services makes up a fraction of Amazon's total sales, but it contributes the majority of its operating income because it is such a high-margin segment. Similarly, Tesla's primary business is manufacturing cars -- a traditionally low-margin business.</p>
<div class="lb-trans"><p>當然，重要的是要注意，利潤率並不是一個完全相同的比較。由於其高銷量但低利潤的電子商務業務，Amazon 的利潤率看起來較低。亞馬遜網絡服務佔亞馬遜總銷售額的一小部分，但由於其高利潤率，貢獻了大部分運營收入。同樣，特斯拉的主要業務是製造汽車——這是一項傳統的低利潤業務。</p>
</div><h2>Three stocks that could continue outperforming the S&amp;P 500</h2>
<div class="lb-trans"><h2>三隻可能繼續超越標普 500 的股票</h2>
</div><p>Meta, Microsoft, and Nvidia stand out as long-term winners due to their established and industry-leading high-margin business models, upside potential from AI, and reasonable valuations. However, these stocks are not cheap.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta、微軟和英偉達因其成熟且行業領先的高利潤商業模式、人工智能帶來的上行潛力以及合理的估值而脱穎而出，成為長期贏家。然而，這些股票並不便宜。</p>
</div><p>A growth slowdown could make any of these stocks appear more expensive in the near term. So it's best to only approach these names if you have at least a three- to five-year investment time horizon.</p>
<div class="lb-trans"><p>增長放緩可能會使這些股票在短期內顯得更昂貴。因此，最好在至少有三到五年的投資時間框架時再考慮這些股票。</p>
</div>

Why Are Meta Platforms, Microsoft, and Nvidia Outperforming the "Magnificent Seven" and the S&P 500?

- Meta、Microsoft 和 Nvidia 受益於人工智能，推動股價接近歷史高點。  
- 這三家公司通過多種方式實現盈利增長，且估值合理。  
- 未來三到五年內，這些股票可能繼續超越標普 500 指數。

Motley Fool

微軟

英偉達

2 倍做多 MSFT ETF - GraniteShares

YieldMax MSFT Option Income Strategy ETF

微軟每日 1 倍做空 ETF - Direxion

微軟每日 2 倍做多 ETF - Direxion

T-Rex 2X Long Microsoft Daily Target ETF

Kurv Yield Premium Strategy Microsoft MSFT ETF

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

南方兩倍做多英偉達

南方兩倍做空英偉達

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英偉達 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

半導體 3 倍做多 - Direxion

為什麼 Meta Platforms、微軟和 NVIDIA 的表現優於 “七大巨頭” 和標準普爾 500 指數？