<p><strong>英偉達</strong>(NVDA 1.74%) 是最大的上市公司，截至週五下午市值約為 3.8 萬億美元，股價略低於歷史最高點。</p>
<p>英偉達的增長故事可謂非凡。在過去兩年中，隨着人工智能投資活動的爆炸性增長，收入增長了近 400%，而這還在於其已經非常令人印象深刻的數十年曆史之後。</p>
<p>如果你還沒有投資英偉達，現在投資是否已經太晚？考慮到其在最重要的終端市場中估計佔有 95% 的份額，以及過去四個季度近 1500 億美元的收入，英偉達的上行空間似乎有限是可以理解的。但我認為恰恰相反。我不僅認為英偉達的收入可能會大幅增長，而且該股票在未來許多年內可能會產生超越市場的回報。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjI5MjUvZGF0YS1jZW50ZXItc2VydmVycy0yMDI1LmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="446" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjI5MjUvZGF0YS1jZW50ZXItc2VydmVycy0yMDI1LmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>英偉達的增長潛力超乎你的想象</h2>
<p>英偉達有四個主要業務部門：數據中心、遊戲、專業可視化和汽車。</p>
<p>數據中心部門無疑是最重要的。簡單來説，專注於人工智能的應用需要巨大的數據處理能力，而英偉達的數據中心加速器產品被廣泛認為是黃金標準。如前所述，該公司在市場中佔有主導地位（估計為 95% 市場份額）。而整個行業本身也在快速增長。</p>
<p>在過去一年中，英偉達的數據中心部門銷售額增長了三倍，而全球數據中心加速器市場預計在未來五年內將大約翻倍，達到 1200 億美元。數據中心的資本支出——主要由大型科技公司推動——預計在三年內將達到每年 1 萬億美元，而目前為 5000 億美元。換句話説，如果英偉達能夠保持其主導市場份額，其業務中最大和最關鍵的部分到 2030 年可能會翻倍或更多。</p>
<p>該公司的其他部門也有很大的增長空間。汽車部門是一個巨大的機會，因為先進的自動駕駛技術仍處於演變的早期階段，而英偉達已經在其客户名單上擁有 30 家頂級電動車製造商中的 20 家。事實上，汽車應用的 GPU 預計到 2030 年將成為一個 450 億美元的市場，英偉達還為汽車應用開發軟件系統、安全系統等。</p>
<h2>資本配置與合理估值</h2>
<p>英偉達的自由現金流在當前水平上維持的時間並不長，但現在公司正在產生大量現金，管理層正在以對股東友好的方式進行配置。</p>
<p>該公司確實支付季度股息，但目前的股息微乎其微（0.03% 的收益率）。不過，股票回購正成為管理層越來越關注的重點。在第一季度，英偉達在股票回購上花費了超過 140 億美元，佔公司自由現金流的一半以上。然而，請記住，英偉達的自由現金流同比增長了 75%，預計在未來幾年將快速增長，因此看到回購與之同步擴大並不令人驚訝。</p>
<p>最後，英偉達的股票並不便宜，當前的市盈率為過去 12 個月盈利的 48 倍，銷售額約為 34 倍。但這並不一定意味着它是昂貴的。</p>
<p>英偉達的收入增長（無論是過去還是預計）顯然證明了更高的市盈率是合理的。分析師預計在當前財政年度（截至 2026 年 1 月）將實現 44% 的年增長率，下一年將再增長 34%。此外，這一增長率與英偉達出色的利潤率（淨利潤率超過 50%）的結合，值得一個較高的市銷率。事實上，根據一些流行的指標，如市盈率與增長比率（PEG），英偉達的股票目前看起來相當有吸引力。</p>
<p>底線是，市場機會的增長、對股東友好的資本配置以及合理的估值的結合，可能使英偉達在未來幾年繼續增長併產生優異的回報。</p>

英偉達

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

南方兩倍做多英偉達

南方兩倍做空英偉達

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英偉達 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

半導體 3 倍做多 - Direxion

<p>英偉達市值達到 3.8 萬億美元，在過去兩年中實現了 400% 的收入增長，這得益於對人工智能的投資。儘管在數據中心領域佔據 95% 的市場份額，分析師認為它在各個細分市場，包括汽車領域，仍然具有顯著的增長潛力。英偉達的管理層正專注於通過股票回購來回饋股東，預計自由現金流將快速增長。儘管目前的估值較高，但其強勁的收入增長和利潤率表明，它仍然是一個具有吸引力的投資機會</p>

<p><strong>Nvidia</strong>(NVDA 1.74%) is the largest publicly traded company, with a market cap of about $3.8 trillion on Friday afternoon, and a stock price that's just below its all-time high.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英偉達</strong>(NVDA 1.74%) 是最大的上市公司，截至週五下午市值約為 3.8 萬億美元，股價略低於歷史最高點。</p>
</div><p>Nvidia's growth story has been nothing short of extraordinary. Revenue has grown by nearly 400% over the past two years as AI investment activity has exploded, and that's after an already extremely impressive multidecade history.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達的增長故事可謂非凡。在過去兩年中，隨着人工智能投資活動的爆炸性增長，收入增長了近 400%，而這還在於其已經非常令人印象深刻的數十年曆史之後。</p>
</div><p>If you don't already own Nvidia, is it too late to invest? With an estimated 95% share of its most important end markets and nearly $150 billion in revenue over the past four quarters, it's easy to understand why Nvidia's upside from here might appear limited. But I'd argue the opposite. Not only do I think Nvidia's revenue could get much larger from here, but the stock could produce market-beating returns for many years to come.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你還沒有投資英偉達，現在投資是否已經太晚？考慮到其在最重要的終端市場中估計佔有 95% 的份額，以及過去四個季度近 1500 億美元的收入，英偉達的上行空間似乎有限是可以理解的。但我認為恰恰相反。我不僅認為英偉達的收入可能會大幅增長，而且該股票在未來許多年內可能會產生超越市場的回報。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjI5MjUvZGF0YS1jZW50ZXItc2VydmVycy0yMDI1LmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F822925%2Fdata-center-servers-2025.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Nvidia has more growth potential than you might think</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英偉達的增長潛力超乎你的想象</h2>
</div><p>Nvidia has four main business segments: data center, gaming, professional visualization, and automotive.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達有四個主要業務部門：數據中心、遊戲、專業可視化和汽車。</p>
</div><p>The data center segment is by far the most important. In simple terms, AI-focused applications require a tremendous amount of data processing ability, and Nvidia's data center accelerator products are widely considered to be the gold standard. As mentioned, the company has a dominant (estimated) 95% market share. And the industry itself is growing rapidly.</p>
<div class="lb-trans"><p>數據中心部門無疑是最重要的。簡單來説，專注於人工智能的應用需要巨大的數據處理能力，而英偉達的數據中心加速器產品被廣泛認為是黃金標準。如前所述，該公司在市場中佔有主導地位（估計為 95% 市場份額）。而整個行業本身也在快速增長。</p>
</div><p>Over the past year, Nvidia's data center segment sales tripled, and the $120 billion global market for data center accelerators is expected to roughly double over the next five years. Data center capital spending -- mostly by large tech companies -- is expected to reach $1 trillion annually in just three years, compared to $500 billion today. In other words, if Nvidia simply maintains its dominant market share, the largest and most critical part of its business could double or more in size by 2030.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去一年中，英偉達的數據中心部門銷售額增長了三倍，而全球數據中心加速器市場預計在未來五年內將大約翻倍，達到 1200 億美元。數據中心的資本支出——主要由大型科技公司推動——預計在三年內將達到每年 1 萬億美元，而目前為 5000 億美元。換句話説，如果英偉達能夠保持其主導市場份額，其業務中最大和最關鍵的部分到 2030 年可能會翻倍或更多。</p>
</div><p>The company's other segments have lots of room to grow as well. The automotive segment is a big opportunity, as advanced autonomous vehicle technology is still in the early stages of evolution, and Nvidia already has 20 of the top 30 EV manufacturers on its customer roster. In fact, GPUs for automotive applications is expected to be a $45 billion market by 2030, and Nvidia also develops software systems, safety systems, and more for automotive applications.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司的其他部門也有很大的增長空間。汽車部門是一個巨大的機會，因為先進的自動駕駛技術仍處於演變的早期階段，而英偉達已經在其客户名單上擁有 30 家頂級電動車製造商中的 20 家。事實上，汽車應用的 GPU 預計到 2030 年將成為一個 450 億美元的市場，英偉達還為汽車應用開發軟件系統、安全系統等。</p>
</div><h2>Capital allocation and a reasonable valuation</h2>
<div class="lb-trans"><h2>資本配置與合理估值</h2>
</div><p>Nvidia's free cash flow hasn't been anywhere near the current level for long, but now that the company is generating boatloads of cash, management is allocating it in shareholder-friendly ways.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達的自由現金流在當前水平上維持的時間並不長，但現在公司正在產生大量現金，管理層正在以對股東友好的方式進行配置。</p>
</div><p>The company does pay a quarterly dividend, but it's a minuscule one (0.03% yield), at least for now. But buybacks are becoming an increasingly large focus of management. In the first quarter, Nvidia spent more than $14 billion on stock buybacks, which was more than half of the company's free cash flow. However, keep in mind that Nvidia's free cash flow grew by 75% year over year, and is expected to grow rapidly for at least the next few years, so it wouldn't be surprising to see buybacks expand along with it.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司確實支付季度股息，但目前的股息微乎其微（0.03% 的收益率）。不過，股票回購正成為管理層越來越關注的重點。在第一季度，英偉達在股票回購上花費了超過 140 億美元，佔公司自由現金流的一半以上。然而，請記住，英偉達的自由現金流同比增長了 75%，預計在未來幾年將快速增長，因此看到回購與之同步擴大並不令人驚訝。</p>
</div><p>Finally, Nvidia is <em>not</em> a cheap stock, trading at 48 times trailing 12-month earnings and about 34 times sales. But it isn't necessarily an expensive one.</p>
<div class="lb-trans"><p>最後，英偉達的股票並不便宜，當前的市盈率為過去 12 個月盈利的 48 倍，銷售額約為 34 倍。但這並不一定意味着它是昂貴的。</p>
</div><p>Nvidia's revenue growth (both past and projected) clearly justifies a higher P/E ratio. Analyst estimates call for 44% year-over-year earnings growth in the current fiscal year (ending January 2026) and another 34% in the following year. Plus, the combination of this growth rate and Nvidia's stellar margins (net margin over 50%) warrant an elevated price-to-sales multiple. In fact, by some popular metrics, such as the price/earnings-to-growth (PEG) ratio, Nvidia stock looks rather attractive right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達的收入增長（無論是過去還是預計）顯然證明了更高的市盈率是合理的。分析師預計在當前財政年度（截至 2026 年 1 月）將實現 44% 的年增長率，下一年將再增長 34%。此外，這一增長率與英偉達出色的利潤率（淨利潤率超過 50%）的結合，值得一個較高的市銷率。事實上，根據一些流行的指標，如市盈率與增長比率（PEG），英偉達的股票目前看起來相當有吸引力。</p>
</div><p>The bottom line is that a combination of a growing market opportunity, shareholder-friendly capital allocation, and a reasonable valuation could allow Nvidia to continue to grow and produce excellent returns for years to come.</p>
<div class="lb-trans"><p>底線是，市場機會的增長、對股東友好的資本配置以及合理的估值的結合，可能使英偉達在未來幾年繼續增長併產生優異的回報。</p>
</div>

With a $3.8 Trillion Market Cap, Does Nvidia Really Still Have Room to Grow?

- Nvidia 市值約為 3.8 萬億美元，過去兩年收入增長近 400%。
- 數據中心業務佔主導，預計到 2030 年市場規模將翻倍。
- 公司股東友好的資本配置和合理估值可能帶來持續增長。

英偉達的市值已達 3.8 萬億美元，它是否真的還有增長的空間？