A 股午後拉昇，創業板漲超 1%，軍工股掀漲停潮，港股回落，老鋪黃金創歷史新高，商品分化，國債普跌

6 月 30 日週一，A 股全天震盪反彈，創業板高開高走，收漲 1.35%，軍工板塊大爆發，掀起漲停潮，穩定幣概念、半導體產業鏈活躍。港股震盪走低，恒指、恆科指午後雙雙下跌，醫藥股走強，新消費三寶反彈，老鋪黃金漲超 15%，創歷史新高。債市方面，國債期貨全線下跌。商品方面，國內商品期貨分化，工業硅、多晶硅上漲。

A 股：截至收盤，滬指漲 0.59%，深成指漲 0.83%，創業板指漲 1.35%。上半年，滬指漲 2.76%，深成指漲 0.83%，創業板指漲 1.35%。北證 50 指數上半年漲近 40%。

盤面上，個股漲多跌少，滬深京三市超 4000 股飄紅，板塊方面，軍工板塊再度上演漲停潮，CRO 概念午後大漲，穩定幣概念、半導體產業鏈等盤中活躍，銀行、油氣等板塊跌幅居前。

從上半年來看，AI 大模型、人形機器人、新消費、創新藥等熱點板塊輪番活躍。整體上，中小盤股表現更佳。此外，近 20 只銀行股在上半年創出歷史新高。

港股：截至收盤，恒指跌 0.87%，上半年漲 20%；恆科指跌 0.72%，上半年漲近 19%。

盤面上，新消費概念股大漲，友寶在線漲約 54%，泡泡瑪特漲約 3%，老鋪黃金漲約 15%，上半年更是狂飆超 325%。

債市：國債期貨全線下跌，截至收盤，30 年期主力合約跌 0.43%，10 年期主力合約跌 0.16%，5 年期主力合約跌 0.10%，2 年期主力合約跌 0.05%。

商品：國內商品期貨分化，工業硅上漲，焦煤下跌。具體來看，多晶硅漲超 4%，工業硅漲近 3%，菜粕、對二甲苯漲超 1%，跌幅方面，集運歐線、玻璃、原油、焦煤、甲醇跌超 1%。

軍工股再度掀起漲停潮

自 6 月中旬以來，軍工股持續暴漲，上半年最後一個交易日再度掀起漲停潮，恆宇信通、晨曦航空 20% 漲停，長城軍工、利君股份、光電股份、中航沈飛等紛紛上揚。

消息面，據央視新聞報道，6 月 24 日，國務院新聞辦公室舉行新聞發佈會，宣佈 9 月 3 日在首都天安門舉行盛大閲兵式，這次閲兵由徒步方隊、裝備方隊和空中梯隊組成，參閲的所有裝備均為國產現役主戰裝備。

據券商中國，全球地緣政治衝突升級，也是近期軍工股持續走強的重要刺激因素。

另外，北約大規模增加軍費開支的舉動，也引發全球關注。根據 6 月 25 日發表的北約峯會宣言，北約成員國領導人就未來軍費支出目標達成一致，決定在 2035 年前將年度國防開支提高至國內生產總值的 5%。

申萬宏源表示，閲兵不但是情緒催化，更可以通過其中新裝備展示匹配 “十五五” 規劃，從而可以判斷未來需求新方向，結合軍隊換裝大週期和軍貿新格局，軍工板塊有望實現基本面和行業估值雙擊，建議持續加大軍工關注度。

長江證券研報指出，近年來世界軍貿總體需求或將顯著增加，中國軍貿或將迎來高速增長期，相應企業盈利能力及盈利質量或將迎來快速改善期。

港股新消費再度大漲，老鋪黃金漲瘋了

港股新消費概念股走強，截至收盤，老鋪黃金漲 15%，股價突破 1000 港元，盤中最高觸及 1035 港元/股。自 2024 年 6 月 28 日登陸港股以來，實際已較 40.5 港元的發行價累計上漲了約 25 倍。

布魯可漲超 6%、泡泡瑪特漲約 3%，蜜雪集團、古茗、毛戈平等跟漲。

消息面，老鋪黃金新加坡濱海灣金沙店於 6 月 21 日開業。據華爾街見聞文章提及，摩根大通分析師在 6 月 23 日至 24 日對老鋪黃金新加坡濱海灣金沙店進行實地調研後，發現其表現超預期。具體來説，新加坡濱海灣金沙店人流絡繹不絕、轉化率高達 95% 以上、每小時成交 4-10 張訂單、消費者畫像契合品牌定位，同時店鋪整體服務和陳列水準與內地一線城市旗艦店無異。

申萬宏源則表示，預計老鋪黃金新加坡首店坪效有望超過中國澳門威尼斯人，成為門店體系內頭部之一。此外，產品組合與定價整體和國內相似，上新黃金十字架，提供開業折扣，進一步擴大對消費者吸引力。作為老鋪黃金海外擴張的關鍵驗證，新加坡門店開業表現亮眼，正式開啓從本土市場向全球品牌的戰略躍遷，預計公司中長期將保持穩步擴張東南亞市場，海外成長空間可期。

開源證券認為，上海國金店和新加坡店開業標誌着老鋪黃金國內外高端渠道拓展再上台階，國內高端商場密集加碼持續提升公司品牌勢能，海外開首店推動品牌國際化建設，同時也進一步打開出海成長空間。

CRO 概念午後拉昇、光刻機概念盤中異動

午後 CRO 概念拉昇，截至收盤，畢得醫藥科技股、奧浦邁生物等漲超 10%，昭衍新藥漲停，陽光諾和、皓元醫藥等走高。

光刻機概念早盤異動，截止收盤，藍英裝備 20CM 漲停，廣信材料漲超 15%，波長光電、國林科技、強力新材等跟漲。

中信證券指出，國內對於光刻機產業鏈的投資和支持力度持續加大，國產高端光刻機的發展有望獲得推動，半導體設備產業鏈將有望同步受益。未來若 DUV 及 EUV 設備逐步實現國產化突破，國內先進製程產線有能力逐步實現國產替代，有望迎來新一輪的半導體擴產週期。