<p>投資者 <strong>加里·布萊克</strong>（Gary Black），未來基金的創始人，對 <strong>特斯拉公司</strong>（Tesla Inc.）即將發佈的第二季度交付量持謹慎態度，表示這家電動車巨頭可能會低於預期。</p><p><strong>發生了什麼：</strong> 在週六的 X 平台上，布萊克預測該公司在第二季度將交付約 370,000 輛汽車，同比下降 17%，同時低於華爾街分析師對 385,000 輛的共識預期，差距為 13%。</p><p>“我們預計下週發佈的 TSLA 第二季度交付量將令人失望，” 布萊克表示，並補充説該股票的理想重新入場價格應在 “250 美元左右”，他指出這比他基金幾周前以 358 美元的價格退出時低 30%。</p><p>布萊克還警告説，如果即將推出的廣受期待的經濟型車型僅僅是現有 Model 3 或 Model Y 的簡化版本，那麼這些車型可能會蠶食公司的銷售，而不是擴大其可尋址市場。</p><p>“如果 2023-2024 年的降價經歷重演，低價、低成本的車型將不會擴大 TSLA 的可尋址市場或產生增量銷量，因為它們只會蠶食高價車型的市場，” 他説。</p><p>相反，布萊克認為特斯拉需要推出一種全新的車型，例如緊湊型掀背車或低價皮卡，以吸引新的客户羣體並實現真正的銷量增長。</p><p><strong>為什麼這很重要：</strong> 布萊克在過去多次重申了他的蠶食理論，首次警告股東這一點是在兩個月前。</p><p>他還多次警告公司第二季度的銷售將令人失望。上週他表示，特斯拉首席執行官 <strong>埃隆·馬斯克</strong>（Elon Musk）不願意接受這一弱點至少部分源於 “與他的右翼政治言論和 DOGE 活動相關的品牌污名”。</p><p>其他領先分析師，如高盛的 <strong>馬克·德萊尼</strong>（Mark Delaney），也已將該股的目標價下調至 290 美元，並給予 “中性” 評級，理由是公司面臨的需求和品牌相關問題。</p><p>也有一些對該股持樂觀態度的分析師，Wedbush 的分析師 <strong>丹·艾夫斯</strong>（Dan Ives）上週將目標價上調至 500 美元，並重申其 “跑贏大盤” 評級。</p><p>在一份研究報告中，艾夫斯表示：“我們相信，特斯拉邁向 2 萬億美元估值的進程現在已經開始。”</p><p><strong>價格走勢：</strong> 特斯拉的股票在週五下跌 1.43%，以 323.79 美元結束本週，但在盤後交易中上漲 0.75%。</p>

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<p>投資者加里·布萊克警告稱，特斯拉第二季度的交付量可能令人失望，預計約為 37 萬輛，低於華爾街 385,000 輛的預期。他建議理想的重新入場價格為 250 美元，比他基金最近以 358 美元的價格退出低 30%。布萊克警告稱，即將推出的經濟型車型可能會蠶食銷售，而不是擴大市場。其他分析師的看法不一，高盛將其目標價下調至 290 美元，而 Wedbush 則將其上調至 500 美元，顯示出對特斯拉未來的不同展望</p>

<p>Investor <strong>Gary Black</strong>, the founder of The Future Fund, has issued a cautious outlook on <strong>Tesla Inc.’s</strong> TSLA upcoming second-quarter deliveries, saying that the EV giant is likely to miss estimates.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者 <strong>加里·布萊克</strong>（Gary Black），未來基金的創始人，對 <strong>特斯拉公司</strong>（Tesla Inc.）即將發佈的第二季度交付量持謹慎態度，表示這家電動車巨頭可能會低於預期。</p>
</div><p><strong>What Happened:</strong> On Saturday, in a post on X, Black projected that the company would deliver around 370,000 vehicles in Q2, marking a 17% year-over-year decline, while falling short of consensus estimates by Wall Street analysts at 385,000, or 13% before estimates.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>發生了什麼：</strong> 在週六的 X 平台上，布萊克預測該公司在第二季度將交付約 370,000 輛汽車，同比下降 17%，同時低於華爾街分析師對 385,000 輛的共識預期，差距為 13%。</p>
</div><p>“We expect TSLA 2Q deliv[erie] s due out next week to disappoint,” Black said, adding that the ideal re-entry price for the stock would be “in the $250 range,” which he notes is 30% below the price that his fund had exited a couple of weeks ago, at $358 a share.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我們預計下週發佈的 TSLA 第二季度交付量將令人失望，” 布萊克表示，並補充説該股票的理想重新入場價格應在 “250 美元左右”，他指出這比他基金幾周前以 358 美元的價格退出時低 30%。</p>
</div><p>Black also cautions that the company’s widely anticipated, upcoming affordable models could end up cannibalizing its sales instead of expanding its total addressable market, if they end up being just stripped-down versions of the existing Model 3 or the Model Y.</p>
<div class="lb-trans"><p>布萊克還警告説，如果即將推出的廣受期待的經濟型車型僅僅是現有 Model 3 或 Model Y 的簡化版本，那麼這些車型可能會蠶食公司的銷售，而不是擴大其可尋址市場。</p>
</div><p>“If the 2023–2024 price-cutting experience repeats, a lower-priced, lower-cost model won't expand TSLA TAM or generate incremental volume since it will merely cannibalize the higher-priced trims,” he says.</p>
<div class="lb-trans"><p>“如果 2023-2024 年的降價經歷重演，低價、低成本的車型將不會擴大 TSLA 的可尋址市場或產生增量銷量，因為它們只會蠶食高價車型的市場，” 他説。</p>
</div><p>Instead, Black argues that Tesla would need to introduce an entirely new form factor, such as a compact hatchback or a low-priced pickup, to attract new customer segments and generate true volume growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>相反，布萊克認為特斯拉需要推出一種全新的車型，例如緊湊型掀背車或低價皮卡，以吸引新的客户羣體並實現真正的銷量增長。</p>
</div><p><strong>Why It Matters:</strong> Black has repeated his theory on cannibalization several times in the past, warning shareholders about this for the first time over two months ago.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>為什麼這很重要：</strong> 布萊克在過去多次重申了他的蠶食理論，首次警告股東這一點是在兩個月前。</p>
</div><p>He has also repeatedly warned that the company’s second-quarter sales would be disappointing. Having said last week that Tesla’s CEO, <strong>Elon Musk</strong>, is unwilling to accept that at least some of this weakness is owing to the “brand taint associated with his right-wing political rhetoric and DOGE activities.”</p>
<div class="lb-trans"><p>他還多次警告公司第二季度的銷售將令人失望。上週他表示，特斯拉首席執行官 <strong>埃隆·馬斯克</strong>（Elon Musk）不願意接受這一弱點至少部分源於 “與他的右翼政治言論和 DOGE 活動相關的品牌污名”。</p>
</div><p>Other leading analysts, such as <strong>Mark Delaney</strong> of Goldman Sachs, have since lowered their price targets for the stock to $290, with a “Neutral” rating, citing the company’s substantial demand and brand-related issues.</p>
<div class="lb-trans"><p>其他領先分析師，如高盛的 <strong>馬克·德萊尼</strong>（Mark Delaney），也已將該股的目標價下調至 290 美元，並給予 “中性” 評級，理由是公司面臨的需求和品牌相關問題。</p>
</div><p>There have been several bullish takes on the stock as well, with Wedbush analyst <strong>Dan Ives</strong> raising the target to $500 while reiterating its “Outperform” rating last week.</p>
<div class="lb-trans"><p>也有一些對該股持樂觀態度的分析師，Wedbush 的分析師 <strong>丹·艾夫斯</strong>（Dan Ives）上週將目標價上調至 500 美元，並重申其 “跑贏大盤” 評級。</p>
</div><p>In a research note, Ives said, “We believe the march to a $2 trillion valuation for Tesla has now begun.”</p>
<div class="lb-trans"><p>在一份研究報告中，艾夫斯表示：“我們相信，特斯拉邁向 2 萬億美元估值的進程現在已經開始。”</p>
</div><p><strong>Price Action:</strong> Shares of Tesla were down 1.43% on Friday, ending the week at $323.79, but it is up 0.75% after hours.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>價格走勢：</strong> 特斯拉的股票在週五下跌 1.43%，以 323.79 美元結束本週，但在盤後交易中上漲 0.75%。</p>
</div><p>Tesla scores well on <strong>Benzinga’s Edge Stock Rankings</strong>, and has a favorable price trend in the short, medium and long terms. Click here for deeper insights on the stock, its peers, and competitors.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉在 <strong>Benzinga 的股票排名</strong> 中表現良好，並在短期、中期和長期內具有良好的價格趨勢。點擊此處獲取有關該股票、其同行和競爭對手的更深入見解。</p>
</div><p><em>Photo Courtesy: Jonathan Weiss on Shutterstock.com</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>照片來源：Jonathan Weiss，Shutterstock.com</em></p>
</div><ul>
<li><strong>Ford CEO Jim Farley Believes Waymo’s Approach Makes More Sense Than Elon Musk-led Tesla’s: ‘When You Have A Brand Like Ford… You Have To Be Really Careful’</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>福特首席執行官吉姆·法利認為 Waymo 的做法比埃隆·馬斯克領導的特斯拉更有意義：‘當你擁有像福特這樣的品牌時……你必須非常小心’</strong></li>
</ul>
</div>

Gary Black Warns Tesla Q2 Deliveries Will 'Disappoint' — Says Cheaper Models Could Cannibalize Sales And See Ideal Re-Entry 22% Below Current Levels

- 投資者 Gary Black 預計特斯拉第二季度交付量將約為 370,000 輛，低於華爾街預期的 385,000 輛。  
- Black 警告稱，特斯拉即將推出的經濟型車型可能會侵蝕現有車型的銷量。  
- 其他分析師也下調了特斯拉的目標價，反映出對需求和品牌問題的擔憂。  

Gary Black 警告特斯拉第二季度的交付量可能會 “令人失望”，並指出更便宜的車型可能會蠶食銷售。他認為理想的重新入市點應比當前水平低 22%