加拿大取消數字服務稅、歐盟或接受美國 10% 基準關稅，但要求豁免部分商品，有關貿易關稅利好繼續推動市場風偏回升，通脹擔憂降溫下聯准會 9 月重啟降息預期升溫，10 年期美債殖利率跌至 4.22%，續創兩個月新低。美股全線上漲，標普、納指再創歷史新高，其中道指升 0.63%；標指漲 0.52%，報 6204 點；納指升 0.48%，報 20369 點；中國金龍指數回吐 0.49%。熱門股方面，蘋果公司股價收市攀升 2%，上半年累計則挫 17.9%；Meta 收市上揚 0.6%，創歷史新高，上半年累計漲逾 26%；甲骨文宣佈獲得大宗雲端服務合約，從 2028 年度每年將帶來 300 億美元收入，刺激股價收市抽高 4%。華爾街大行悉數通過聯准會的年度壓力測試，高盛股價收市抽升 2.4%，為表現最強道指成份股。美元指數跌 0.48%，續創年內新低至 96.7；歐元/美元漲 0.59%，反彈逼近 1.1800，連續八日上漲。美元/日元跌 0.44%；黃金漲 0.9%，反彈收復 3300 美元關口，WTI 原油跌 0.15%，維持於 65.0 附近整理；比特幣跌 1.11%，失守 108000 美元；以太坊跌 0.35%。<h3 id="qd2jnvcu5">宏觀要聞</h3>加拿大暫停數碼服務稅，以推進與美國貿易談判美國總統川普威脅終止與加拿大貿易談判後，加拿大作出讓步，宣佈取消徵收數碼服務稅（DST），以推進與美國的貿易談判，此舉距離這項徵稅政策生效僅剩幾個小時。根據雙方政府的聲明，兩國的談判將繼續進行，以期在 7 月 21 日之前達成一項協議。加拿大財政部聲明稱，週一徵稅計劃將暫停，財長將提出立法，廢除數字服務稅法。聲明指出，數字服務稅於 2020 年宣佈，目的是解決在加拿大運營的許多大型科技公司可能毋須為從加拿大用戶獲得的收入繳稅的問題。加拿大始終傾向於就數字服務稅達成多邊協議。川普表示，到了 7 月 9 日的對等關稅暫緩實施時限後，不打算全面延長所有國家的時限。美國政府會在數天內通知所有未與其達成貿易協議的國家，告訴他們會否獲得延長暫緩實施時限，抑或對等措施即時生效。歐盟傳接受美國 10% 基準關稅，要求豁免部分商品據外媒消息顯示，歐盟計劃接受美國正在實施的 10% 基準關稅，但要求美方同意在藥物、酒類、半導體及商業飛機等關鍵行業的商品，提供較低關稅待遇。歐美雙方尋求在 7 月 9 日暫緩實施期限屆滿前達成協議，否則美國可能會向所有歐盟入口商品徵收 50% 對等關稅。根據報道，歐盟在談判最新階段同意接納美國已在實施的 10% 基準關稅，但要求部分行業產品獲得關稅寬減，汽車、汽車配件及鋼鋁產品則設有限額，低於配額的毋須支付 25% 及 50% 關稅。歐盟認為，有關條款已經是對美國有利，但屬於可接受的妥協條款。歐洲央行副行長金多斯指出，當前利率政策與通脹回落至 2% 的目標一致。鑑於不確定性必須保留所有利率選項。儘管存在諸多不確定性和混亂，市場仍保持樂觀，希望在 7 月 9 日前達成美歐貿易協議。川普再促鮑威爾降息，美國財長稱稅改法案將順利推進川普再度向聯准會主席鮑威爾施壓，要求大幅降息。同時擴大批評對象至整個聯准會理事會，川普強調，美國應該只支付 1% 或更高的利息。白宮新聞秘書萊維特 (Karoline Leavitt) 表示，川普週一致函鮑威爾，向對方談及全球利率現況，直指鮑威爾的行動太遲，應該大幅降息。高盛預計，聯准會下一次將於今年 9 月降息，較此前高盛預期的 12 月提早。聯准會主席鮑威爾上周在國會作證，為 7 月降息留下了可能性，但鑑於預計關稅將在 6 月、7 月和 8 月推高通脹，鮑威爾暗示這段期間不會降息。高盛表示，鮑威爾明年不會獲川普延長其聯准會主席任期已成既定事實，而候任聯准會主席候選人很可能是一位極端鴿派人士，或傾向顯著下調聯准會利率。美國財長貝森特表示，相信稅改法案將順利推進，川普將於 7 月 4 日前簽署該法案。貝森特稱稅改法案是解決債務問題的開端，聯邦政府將扭轉局面，降低債務水準，但不認可「法案削減醫療補助」說法。隨著通脹下降，整體曲線可能會下降。美國參議院上周六通過被稱為《大而美法案》的減稅及開支法案程式性投票，掃除了審理法案的主要障礙。意味法案一旦成為法例後，美國國債十年內將增加逾 3 萬億美元的可能性上升。古爾斯比：美國經濟料不會出現滯脹美國芝加哥聯儲銀行總裁古爾斯比 (Austan Goolsbee) 表示，暫時看不到關稅措施或再發生供應鏈震盪，將引發類似美國上世紀七十年代滯脹的可能性。美國失業率維持在略高於 4%、通脹約保持在 2.5% 水準，反映經濟現況良好。他認為，經濟確實有可能變得較現時惡劣，但難以有肯定的答案。古爾斯比今年在聯邦公開市場委員會 (FOMC) 擁有貨幣政策投票權。另外，美國亞特蘭大聯儲銀行總裁博斯蒂克 (Raphael Bostic) 預料，聯邦公開市場委員會 (FOMC) 今年將會降息 1 次，明年則將降息 3 次。博斯蒂克表示，美國企業能否完全轉嫁關稅，以及消費者將接受甚麼價格水準，仍然存在重大爭論。對於轉嫁關稅，企業目前有所克制，消費者則表現得更加謹慎，但並未看到就業市場走弱的預期，薪資漲幅已經恢復到疫情前水準。大摩料美股下半年將延續升勢摩根士丹利策略員威爾遜 (Michael Wilson) 認為，市場將繼續憧憬美國聯准會進取地降息足以推動美股標指在下半年保持升勢。威爾遜相信，大型企業將成為帶領本輪升市的動力。並稱未來 6 個月至 12 個月內，有三個因素將推動美股上揚，首先是市場向上修訂企業盈利預測，反映企業在 4 月作出的較悲觀估計不會出現；其次是貨幣政策的放寬，預期聯准會在明年底前將合共降息 7 次；再者，政策及地緣風險將逐漸減弱。<h3 id="b3y03ynlc">市場行情</h3>美股：美股三大指數全線上漲，道指漲 0.63%，標指漲 0.52%，納指漲 0.48%。歐股：歐洲股市全線下跌，德國 DAX 30 指數跌 0.51%。法國 CAC 40 指數跌 0.33%。英國富時 100 指數跌 0.43%。債市：美國十年期基準公債殖利率約 4.23%，較上一個交易日跌 4 個基點。商品：黃金漲 0.91%，報 3303 美元/盎司。WTI 原油跌 0.15%，報 65.0 美元/桶。外匯：美元指數跌 0.48%，報 96.78。美元/日圓跌 0.44%，歐元/美元漲 0.59%。加密貨幣：比特幣 24 小時內跌 1.11%，目前報 107170 美元。以太幣 24 小時內跌 0.58%，目前報 2488 美元。港股：恒指夜市期指收報 24170 點，跌 86 點，較昨日恒指收市 24072 點，高水 98 點，成交 8212 張。國指夜市期指收報 8703 點，較昨日國指收市高水 25 點。<h3 id="vbtke3rhg">全球公司要聞</h3>紮克伯格宣佈 Meta 超級智能計畫，並新增招聘元宇宙公司 Meta Platforms 首席執行官紮克伯格宣佈對公司人工智慧（AI）團隊進行重大重組，其中包括致力於開發人工智慧超級智能（superintelligence）。新成立的團隊名為 Meta 超級智能實驗室（Meta Superintelligence Labs），將由 Scale AI 前首席執行官 Alexandr Wang 領導，他將擔任首席人工智慧官，以及 Github 前首席執行官 Nat Friedman。紮克伯格宣佈在人工智慧領域新增 11 名員工，其中包括來自 OpenAI、Anthropic 和穀歌的研究人員，他們將致力於開發最先進的模型和人工智慧助手。蘋果考慮使用外部 AI 技術為 Siri 賦能據彭博，蘋果公司正在考慮使用 Anthropic PBC 或 OpenAI 的人工智慧技術為新版 Siri 賦能，此舉或將使其內部模型邊緣化。蘋果公司已與 Anthropic 和 OpenAI 洽談，探討將他們的大型語言模型應用於 Siri，並已委託他們訓練可在蘋果雲基礎設施上運行的模型版本進行測試。如果蘋果公司決定使用第三方模型，這將代表一個重大的轉變，表明該公司承認自己在生成式 AI 領域競爭舉步維艱，並可能使蘋果能夠提供與安卓手機上的 AI 助手相媲美的 Siri 功能。穩定幣發行商 Circle 在美申請設立國家信託銀行穩定幣發行商 Circle 正申請在美國設立一家國家信託銀行。本月早些時候，該公司通過首次公開募股實現近 180 億美元估值，此次申請是其後續的關鍵動作。若美國貨幣監理署（OCC）批准這一特許牌照，Circle 將能夠作為自身儲備金的託管方，並代表機構客戶持有加密資產。但與傳統銀行不同，該牌照不允許 Circle 吸收現金存款或發放貸款。目前，加密貨幣平臺 Anchorage Digital 是唯一擁有國家信託銀行牌照的數字資產公司。專家和分析師表示，一旦法案簽署生效，可能為更多傳統金融機構和零售商將穩定幣納入業務鋪平道路。<h3 id="5h3vb7gc">今日要聞前瞻</h3>中國 6 月財新製造業 PMI英國 6 月 Nationwide 房價指數月率瑞士 5 月實際零售銷售年率法國 6 月製造業 PMI 終值德國 6 月季調後失業人數歐元區 6 月製造業 PMI 終值歐元區 6 月 CPI 年率初值全球主要央行行長進行小組會談美國 6 月 ISM 製造業 PMI美國 5 月 JOLTs 職位空缺美國 5 月營建支出月率美國至 6 月 28 日當周 API 原油庫存

甲骨文

標普 500 指數

7 月 1 日財經早餐：10 年期美債殖利率創兩個月新低！歐元/美元八連漲！標普、納指再創歷史新高