BTIG：北約提高國防開支利好美國承包商 首選通用動力和克瑞拓斯安全防衞

智通財經 APP 獲悉，BTIG 分析師 Andre Madrid 表示，北約提出的新國防開支計劃可能會在未來十年使美國國防承包商的市場規模擴大近一倍。Madrid 將通用動力 (GD.US) 和克瑞拓斯安全防衞 (KTOS.US) 列為首選股。

在上週於荷蘭舉行的北約峯會上，除西班牙外的成員國同意到 2035 年將國防開支提高到國內生產總值 (GDP) 的 5%，高於此前設定的 2% 目標。其中，3.5% 將用於裝備、人員和作戰等核心國防領域，其餘 1.5% 將用於支持基礎設施和國防工業能力建設。

Madrid 團隊預計，到 2035 年，北約的國防預算每年可能增至 3 萬億美元，如果目前的支出模式保持不變，未來十年北約的軍事裝備總支出將高達 8.8 萬億美元。對於美國國防企業來説，這意味着 2.7 萬億美元的出口機會，幾乎是當前水平的兩倍。如果國防支出保持在佔 GDP 2% 的水平，美國國防企業的潛在出口額則約為 1.4 萬億美元。

Madrid 表示：“更高的國防承諾可能會使美國承包商的潛在市場規模擴大近一倍。”

目前，美國企業約佔歐洲軍事裝備進口的三分之二，BTIG 預計這一比例將保持穩定。Madrid 重點關注 AeroVironment(AVAV.US)、Leonardo DRS(DRS.US) 和諾斯羅普格魯曼 (NOC.US)，均予 “買入” 評級，認為這些公司有望從中受益。

現有的 2% 國防開支承諾於 2006 年提出，在 2014 年俄烏衝突首次爆發後得到強化，並在 2022 年衝突升級後獲得了新的推動力。截至 2024 年，23 個北約成員國已實現 2% 的目標，預計幾乎所有成員國都將在 2025 年之前實現這一目標。

目前，美國承擔了北約國防開支的三分之二，遠遠超過德國和英國等其他成員國。北約盟國每年的國防開支總額為 1.5 萬億美元，Madrid 預計，在 5% 的支出承諾下，這一數字將翻一番。

美國總統唐納德·特朗普雖然支持增加盟國的軍費開支，但他認為 5% 的目標不應適用於美國。

Madrid 補充説，具有重大國際影響力的國防承包商最有能力利用這一趨勢，並將通用動力和克瑞拓斯安全防衞列為首選股。