<p>人工智能（AI）已經存在一段時間，但由於生成式 AI 工具如 OpenAI 的 ChatGPT 和 <strong>Alphabet</strong> 的 Google Gemini 的崛起，它在 2023 年初獲得了主流關注。</p>
<p>許多科技股因 AI 熱潮而估值飆升，但最大的受益者無疑是 <strong>Nvidia</strong>（NVDA 1.28%）。在過去三年中，其股價幾乎上漲了 920%，而 <strong>標準普爾 500 指數</strong> 在同一時期上漲了約 64%。</p>
<p>Nvidia 受到了很多關注，這也是理所當然的。其圖形處理單元（GPU）和 AI 軟件對 AI 生態系統至關重要。然而，還有另一家公司，Nvidia 在很大程度上依賴於它，這家公司同樣重要，我正在加倉的就是：<strong>台灣半導體制造公司</strong>（TSM 0.75%）（TSMC）。</p>
<h2>TSMC 在 AI 產業鏈中的角色</h2>
<p>乍一看，把像 TSMC 這樣的製造公司稱為 AI 股票似乎有些不尋常，但它在技術如何整合方面是一個關鍵參與者。讓我們看看它的業務是如何運作的。</p>
<p>TSMC 是全球最大的半導體（芯片）製造商，也是鑄造業務模式的先驅。你不能像購買智能手機或筆記本電腦那樣在商店或網上購買 TSMC 的芯片。相反，公司會將其芯片設計帶到 TSMC，由其進行製造，將這些設計變為現實。</p>
<p>例如，它為 <strong>Apple</strong> 的 iPhone、<strong>Tesla</strong> 的自動駕駛技術、<strong>AMD</strong> 的處理器、Nvidia 的 GPU 以及許多其他應用製造芯片。TSMC 與 Nvidia 及其他 AI 芯片設計者的關係是我願意將其視為 “AI 股票” 的原因，即使它是一家芯片製造公司。</p>
<p>事實上，TSMC 製造了絕大多數高性能 AI 芯片，因此可以強烈認為，如果沒有這家公司及其能力，AI 領域的面貌將會大相徑庭——而且是朝着不好的方向發展。</p>
<h2>資金湧入以支持炒作</h2>
<p>對 AI 芯片的需求增加體現在 TSMC 的財務數據中。在第一季度，其收入同比增長 35%，達到 255 億美元。它預計第二季度的收入將在 284 億到 292 億美元之間，同比增長 36% 到 40%。對於 TSMC 這樣規模的公司來説，這非常令人印象深刻。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/bab3e15227451a20d64c14676f249e04.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="720" height="441" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/bab3e15227451a20d64c14676f249e04.png"/></p>
<p>數據來源於 YCharts。</p>
<p>就在三年前的 2022 年第一季度，智能手機芯片佔 TSMC 收入的 40%，而高性能芯片（HPCs），包括 AI 芯片，佔 41%。快進到今年第一季度，高性能芯片佔收入的 59%，而智能手機僅佔 28%。公司收入構成的這種變化沒有顯示出減緩的跡象。</p>
<h2>長期投資</h2>
<p>TSMC 面臨的一個風險是台灣與中國之間的地緣政治緊張局勢。然而，管理層正在通過全球擴展其業務來應對這一擔憂。TSMC 目前在美國、德國和日本有（或將很快有）製造工廠。這可以幫助減少一些地理風險。</p>
<p>世界上許多頂尖公司之所以如此依賴 TSMC，是因為它在其領域中是最優秀的。擁有最先進的鑄造廠和一個通常簽署長期合同的大客户基礎，使 TSMC 在未來一段時間內能夠保持穩定和可靠的增長。</p>
<p>截至目前，TSMC 的股票市盈率為 28.9 倍，按大多數標準來看並不 “便宜”，但比其他知名的 AI 股票如 Nvidia 和 <strong>Broadcom</strong> 便宜。在這種情況下，值得為這家無可爭議的行業領導者支付略高的溢價，特別是如果你在尋找長期的買入持有機會。</p>

台積電

半導體 3 倍做多 - Direxion

<p>這篇文章討論了人工智能（AI）股票的崛起，特別強調了台灣半導體制造公司（台積電）作為 AI 生態系統中的關鍵參與者，儘管它是一家制造公司。台積電是最大的半導體制造商，其收入構成發生了顯著變化，高性能 AI 芯片現在佔其收入的 59%。該公司預計將繼續增長，第二季度的收入預計將增長 36% 至 40%。儘管面臨地緣政治風險，台積電的全球擴張和強大的客户基礎使其具備可靠的長期增長潛力，成為一個引人注目的投資選擇</p>

<p>Artificial intelligence (AI) has been around for a while, but it gained mainstream popularity in early 2023 due to the rise of generative AI tools like OpenAI's ChatGPT and <strong>Alphabet'</strong> s Google Gemini.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能（AI）已經存在一段時間，但由於生成式 AI 工具如 OpenAI 的 ChatGPT 和 <strong>Alphabet</strong> 的 Google Gemini 的崛起，它在 2023 年初獲得了主流關注。</p>
</div><p>Plenty of tech stocks have seen their valuations skyrocket because of the AI boom, but the biggest beneficiary has undoubtedly been <strong>Nvidia</strong>(NVDA 1.28%). Over the past three years, its stock has increased by nearly 920%, while the <strong>S&amp;P 500</strong> has risen around 64% over the same period.</p>
<div class="lb-trans"><p>許多科技股因 AI 熱潮而估值飆升，但最大的受益者無疑是 <strong>Nvidia</strong>（NVDA 1.28%）。在過去三年中，其股價幾乎上漲了 920%，而 <strong>標準普爾 500 指數</strong> 在同一時期上漲了約 64%。</p>
</div><p>Nvidia has gotten a lot of attention, and rightfully so. Its graphics processing units (GPUs) and AI software are very important to the AI ecosystem. However, there's another company that Nvidia relies on heavily that's just as important, and it's a stock I'm loading up on: <strong>Taiwan Semiconductor Manufacturing Company</strong>(TSM 0.75%) (TSMC).</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 受到了很多關注，這也是理所當然的。其圖形處理單元（GPU）和 AI 軟件對 AI 生態系統至關重要。然而，還有另一家公司，Nvidia 在很大程度上依賴於它，這家公司同樣重要，我正在加倉的就是：<strong>台灣半導體制造公司</strong>（TSM 0.75%）（TSMC）。</p>
</div><h2>TSMC's role in the AI pipeline</h2>
<div class="lb-trans"><h2>TSMC 在 AI 產業鏈中的角色</h2>
</div><p>At first glance, calling a manufacturing company like TSMC an AI stock might seem unusual, but it's a pivotal player in how the technology all comes together. Let's take a look at how its business works.</p>
<div class="lb-trans"><p>乍一看，把像 TSMC 這樣的製造公司稱為 AI 股票似乎有些不尋常，但它在技術如何整合方面是一個關鍵參與者。讓我們看看它的業務是如何運作的。</p>
</div><p>TSMC is the world's largest semiconductor (chip) manufacturer and the pioneer of the foundry business model. You can't buy TSMC chips in a store or online like a smartphone or laptop. Instead, companies go to TSMC with their chip designs, and it manufactures them, bringing those designs to life.</p>
<div class="lb-trans"><p>TSMC 是全球最大的半導體（芯片）製造商，也是鑄造業務模式的先驅。你不能像購買智能手機或筆記本電腦那樣在商店或網上購買 TSMC 的芯片。相反，公司會將其芯片設計帶到 TSMC，由其進行製造，將這些設計變為現實。</p>
</div><p>For example, it makes chips for <strong>Apple</strong>'s iPhones, <strong>Tesla</strong>'s self-driving technology, <strong>AMD</strong>'s processors, Nvidia's GPUs, and plenty of other applications. TSMC's relationship with Nvidia and other AI-chip designers is why I'm willing to consider it an &#34;AI stock,&#34; even as a chip manufacturing company.</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，它為 <strong>Apple</strong> 的 iPhone、<strong>Tesla</strong> 的自動駕駛技術、<strong>AMD</strong> 的處理器、Nvidia 的 GPU 以及許多其他應用製造芯片。TSMC 與 Nvidia 及其他 AI 芯片設計者的關係是我願意將其視為 “AI 股票” 的原因，即使它是一家芯片製造公司。</p>
</div><p>In fact, TSMC manufactures the vast majority of all high-performance AI chips, so there's a strong case to be made that without the company and its capabilities, the AI landscape would look significantly different -- for the worse.</p>
<div class="lb-trans"><p>事實上，TSMC 製造了絕大多數高性能 AI 芯片，因此可以強烈認為，如果沒有這家公司及其能力，AI 領域的面貌將會大相徑庭——而且是朝着不好的方向發展。</p>
</div><h2>Money coming in to back up the hype</h2>
<div class="lb-trans"><h2>資金湧入以支持炒作</h2>
</div><p>The increased demand for AI chips is showing up in TSMC's financials. In the first quarter, its revenue increased 35% year over year to $25.5 billion. It expects its Q2 revenue to come in between $28.4 billion and $29.2 billion, representing year-over-year growth of 36% to 40%. That's impressive for a company of TSMC's size.</p>
<div class="lb-trans"><p>對 AI 芯片的需求增加體現在 TSMC 的財務數據中。在第一季度，其收入同比增長 35%，達到 255 億美元。它預計第二季度的收入將在 284 億到 292 億美元之間，同比增長 36% 到 40%。對於 TSMC 這樣規模的公司來説，這非常令人印象深刻。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/bab3e15227451a20d64c14676f249e04.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/bab3e15227451a20d64c14676f249e04.png"/></p>
<p>Data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>數據來源於 YCharts。</p>
</div><p>Just three years ago, in Q1 2022, smartphone chips accounted for 40% of TSMC's revenue, while high-performance chips (HPCs), which include AI chips, accounted for 41%. Fast-forward to Q1 this year, and HPCs accounted for 59% of revenue, while smartphones accounted for only 28%. This shift in the composition of the company's top line isn't showing any signs of slowing down.</p>
<div class="lb-trans"><p>就在三年前的 2022 年第一季度，智能手機芯片佔 TSMC 收入的 40%，而高性能芯片（HPCs），包括 AI 芯片，佔 41%。快進到今年第一季度，高性能芯片佔收入的 59%，而智能手機僅佔 28%。公司收入構成的這種變化沒有顯示出減緩的跡象。</p>
</div><h2>Play the long game</h2>
<div class="lb-trans"><h2>長期投資</h2>
</div><p>One of the risks facing TSMC's business is the geopolitical tension between Taiwan and China. However, management is working to address this concern by expanding its operations globally. TSMC currently has (or will have soon) manufacturing plants in the U.S., Germany, and Japan. This can help reduce some of its geographical risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>TSMC 面臨的一個風險是台灣與中國之間的地緣政治緊張局勢。然而，管理層正在通過全球擴展其業務來應對這一擔憂。TSMC 目前在美國、德國和日本有（或將很快有）製造工廠。這可以幫助減少一些地理風險。</p>
</div><p>There's a reason so many of the world's top companies rely heavily on TSMC -- it's the best at what it does. Having the most technologically advanced foundries and a large customer base that often signs long-term contracts puts TSMC in a position to have consistent and reliable growth for quite some time.</p>
<div class="lb-trans"><p>世界上許多頂尖公司之所以如此依賴 TSMC，是因為它在其領域中是最優秀的。擁有最先進的鑄造廠和一個通常簽署長期合同的大客户基礎，使 TSMC 在未來一段時間內能夠保持穩定和可靠的增長。</p>
</div><p>Trading at 28.9 times trailing earnings as of this writing, TSMC stock isn't &#34;cheap&#34; by most standards, but it's less expensive than other well-known AI stocks like Nvidia and <strong>Broadcom</strong>. And in this case, it's worth paying the slight premium for this undisputed industry leader, especially if you're looking for a long-term buy-and-hold position.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至目前，TSMC 的股票市盈率為 28.9 倍，按大多數標準來看並不 “便宜”，但比其他知名的 AI 股票如 Nvidia 和 <strong>Broadcom</strong> 便宜。在這種情況下，值得為這家無可爭議的行業領導者支付略高的溢價，特別是如果你在尋找長期的買入持有機會。</p>
</div>

If I Could Load Up on Any Artificial Intelligence (AI) Stock, It Would Be This One (Hint: It's Not Nvidia)

- 人工智能的興起使得 Nvidia 和 TSMC 等公司受益顯著。  
- TSMC 是全球最大的半導體制造商，主要生產高性能 AI 芯片。  
- 其 Q1 收入同比增長 35%，預計 Q2 收入將增長 36% 至 40%。  

如果我能大量投資任何人工智能（AI）股票，我會選擇這隻股票（提示：不是英偉達）