英特爾仍有可能在人工智能服務器的繁榮中成為大贏家

對人工智能（AI）基礎設施的需求達到了前所未有的水平。全球各地的公司和國家正在大力投資 AI 數據中心，擔心被落在後面。雖然關於這種瘋狂的 AI 數據中心建設速度會持續多久仍然沒有定論，但目前沒有放緩的跡象。

英特爾（INTC 2.67%）在 AI 領域基本上錯失了良機。該公司試圖進入 AI 加速器市場的努力未能成功，其服務器 CPU 業務最近也遭遇了困難，因為競爭對手 AMD 搶佔了市場份額。過去的製造延誤和自滿的文化為當前危機埋下了種子。

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服務器銷售蓬勃發展

我不會説英特爾在服務器 CPU 市場上完全理順了，但該公司在過去幾年中確實取得了顯著進展。預計服務器市場在未來幾年將快速增長，而英特爾今天處於一個更好的位置，可以收穫這一成果。

根據 IDC 的數據，2024 年全球服務器銷售額超過 2500 億美元。由於 AI 服務器在第一季度的銷售激增，IDC 對 2025 年的預測現在為 3660 億美元。到 2029 年，IDC 預計全球服務器銷售額將接近 6000 億美元。這一增長的很大一部分將由帶有 AI 加速器的 x86 服務器推動，儘管其他類別也將擴展。

儘管與 AI 服務器相關的支出大部分用於 GPU，但 CPU 仍然是一個關鍵組成部分。預計到 2029 年，加速的 x86 服務器的全球銷售將幾乎增長三倍，AI 服務器為英特爾的服務器 CPU 業務提供了重要機會。標準 x86 服務器的市場也將擴展，儘管增長速度遠不及前者。

英特爾的產品線穩固

在 2020 年代初，英特爾在性能、核心數量和效率方面遠遠落後於 AMD。一個問題是，由於 10 納米工藝的延誤，英特爾被困在其老舊的 14 納米工藝技術上，隨後又被困在 10 納米工藝上。2023 年推出的 Sapphire Rapids 和 Emerald Rapids 都使用了英特爾的 10 納米工藝版本，而 AMD 則能夠利用來自 台積電 的更先進的工藝節點。

英特爾在 2024 年迅速彌補了一些差距。Granite Rapids 轉向了英特爾 3 工藝，雖然仍落後於台積電，但差距不再那麼大。Granite Rapids 將最大核心數量從 Emerald Rapids 翻倍，並在性能和效率上帶來了顯著改善。英特爾還推出了 Sierra Forest，具有大量的高效核心，旨在處理雲工作負載。

Clearwater Forest 作為 Sierra Forest 的繼任者，將在明年推出時轉向英特爾的新 18A 工藝。Diamond Rapids 作為 Granite Rapids 的繼任者，也預計將在 2026 年某個時候利用英特爾 18A 工藝推出。到那時，英特爾與 AMD 之間的製造差距應該基本縮小。

Arm 是一個真正的威脅

雖然英特爾在服務器銷售激增中處於有利位置，但基於 Arm 的芯片構建的服務器則構成了額外的威脅。IDC 預計，基於 Arm 的服務器與 AI 加速器的市場將從 2024 年的 320 億美元增長到 2029 年的 1030 億美元。x86 架構仍然預計將佔主導地位，但這種主導地位肯定會在一定程度上減弱。

即使 Arm 預計將獲得市場份額，服務器市場仍將足夠大，使英特爾能夠擴大其服務器 CPU 業務。該公司需要抵禦 AMD 的競爭，防止進一步的市場份額損失，並且其新的工藝技術需要按時到位。

英特爾可能錯過了 AI 加速器市場，但隨着服務器銷售在未來十年內的激增，該公司仍然可以從不斷增長的 AI 需求中受益。