<p>方舟投資的首席執行官 Cathie Wood 管理着眾多交易所交易基金（ETFs），包括一系列投資於科技股的基金。</p>
<p>這些基金在過去取得了一些成功，其中 <strong>創新 ETF</strong>（ARKK -0.91%）是公司旗下最大的基金，截至 6 月 30 日，過去一年回報接近 60%。這幾乎是 <strong>納斯達克綜合指數</strong>15.7% 回報的四倍。</p>
<p>但考慮到該基金在科技領域的集中投資，它並不一定適合膽小的投資者。它旨在投資於處於 “顛覆性創新” 前沿的公司。<strong>特斯拉</strong>（TSLA -6.72%）是創新 ETF 最大的贏家之一。截至 7 月 2 日，該基金持有約 210 萬股這家電動車製造商的股票。這一股份價值超過 6.3 億美元，佔基金資產的 9.6%，成為 ETF 中最大的持倉。</p>
<p>但特斯拉能否繼續飆升，還是註定要面臨崩盤？</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjM3NjUvdGVzbGEtZXYtZWxlY3RyaWMtdmVoaWNsZS1jaGFyZ2luZy1zdGF0aW9uLTEyMDB4ODAwLTViMmRmNzkuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="466" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjM3NjUvdGVzbGEtZXYtZWxlY3RyaWMtdmVoaWNsZS1jaGFyZ2luZy1zdGF0aW9uLTEyMDB4ODAwLTViMmRmNzkuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>特斯拉的電動回報</h2>
<p>特斯拉是 “七大科技巨頭” 之一，為股東帶來了強勁的回報。在 2024 年，該股票上漲了 62.5%，輕鬆超過了 <strong>標準普爾 500 指數</strong> 的 25% 總回報和納斯達克綜合指數的 29.6% 總回報。</p>
<p>特斯拉的汽車業務產生了公司大部分收入。在 2024 年，這一收入下降了 6%，降至 771 億美元，部分原因是電動車價格下調。包括服務（例如，二手車、維護服務、超級充電和保險）在內，該部門的總收入下降了 3%，降至 876 億美元。</p>
<p>其另一個主要收入來源是能源生產和存儲部門，這是一個亮點。該業務包括銷售、租賃和融資太陽能發電和存儲產品，收入增長了 67%，達到 101 億美元。然而，這僅佔特斯拉總收入的約 10%。</p>
<h2>股票繁榮結束了嗎？</h2>
<p>可以説，埃隆·馬斯克與唐納德·特朗普的關係，無論是在競選期間還是在他擔任總統期間，都可能促進了去年股票價格的增長。但馬斯克和特朗普之間已經出現了分歧，基於與政治人物的個人關係來分析公司的長期前景是困難的。截止 7 月 2 日，該股票今年已下跌 21.9%，遠遠落後於上漲 6.8% 的標準普爾 500 指數。</p>
<p>此外，部分共和黨最近通過的税收和支出法案似乎會對特斯拉的前景造成傷害。新法律取消了電動車和太陽能系統的聯邦税收抵免，這使得這些產品對消費者來説更加昂貴。</p>
<p>特斯拉已經面臨挑戰，包括中國電動車巨頭 <strong>比亞迪</strong>（BYDD.F -0.84%）（BYDDY -1.56%），該公司一直在削減價格。激烈的競爭對特斯拉的業績產生了負面影響。特斯拉將在本月底公佈第二季度業績，但其第一季度汽車收入下降了 20%，降至 140 億美元。這導致總收入下降了 9%，其根據公認會計原則（GAAP）計算的營業收入下降了 66%，降至 3.99 億美元。</p>
<p>管理層已經公佈了第二季度的汽車交付數據，顯示其銷售仍然承壓。第二季度交付約 384,000 輛汽車，而去年同期為超過 422,000 輛。</p>
<p>管理層一直在投資新技術和產品，例如計劃明年投入生產的完全自動駕駛的 Cybercab。這類車輛和特斯拉打算建立的機器人出租車服務有着潛在的巨大市場，但也面臨着許多挑戰。自動駕駛的競爭已經讓其他公司經歷了多次失敗的嘗試。</p>
<p>考慮到馬斯克在各個事業上的成功，很難對一家由他領導的公司下賭注。然而，鑑於特斯拉麪臨的挑戰及其高估值——目前的市銷率為 11.6，市盈率為 173——我會避免投資該股票。對於投資於創新 ETF 的投資者，我不認為電動車股票會成為該基金未來回報的最大正面驅動因素。</p>

特斯拉

創新 ETF - ARK

2 倍做空特斯拉 ETF - GraniteShares

2 倍做多特斯拉 ETF - Direxion

2 倍做空特斯拉 ETF - Tradr

XI二南特斯-U

南方兩倍做多特斯拉

南方兩倍做空特斯拉

2 倍做多 TSLA ETF - GraniteShares

<p>凱西·伍德的創新 ETF（Ark Innovation ETF）取得了顯著成功，這在很大程度上歸功於其對特斯拉的投資，特斯拉佔該基金資產的 9.6%。然而，特斯拉的股票面臨挑戰，今年已下跌 21.9%，並且來自比亞迪等公司的競爭加劇。最近聯邦電動車税收抵免的取消可能進一步影響特斯拉的銷售。儘管自動駕駛汽車有潛在增長，但特斯拉的高估值令投資者感到擔憂。總體而言，特斯拉的未來表現及其對該 ETF 的影響仍然不確定</p>

<p>Cathie Wood, CEO of Ark Invest, oversees numerous exchange-traded funds (ETFs), including a family of funds that invest in technology stocks.</p>
<div class="lb-trans"><p>方舟投資的首席執行官 Cathie Wood 管理着眾多交易所交易基金（ETFs），包括一系列投資於科技股的基金。</p>
</div><p>These funds have had some success in the past, with the <strong>Ark Innovation ETF</strong>(ARKK -0.91%), the largest one under the company's umbrella, returning nearly 60% over the past year through June 30. That's nearly four times the <strong>Nasdaq Composite</strong>'s 15.7% return during that time.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些基金在過去取得了一些成功，其中 <strong>創新 ETF</strong>（ARKK -0.91%）是公司旗下最大的基金，截至 6 月 30 日，過去一年回報接近 60%。這幾乎是 <strong>納斯達克綜合指數</strong>15.7% 回報的四倍。</p>
</div><p>But the fund isn't necessarily for the faint of heart, given its concentration in the tech sector. It seeks to invest in companies at the forefront of &#34;disruptive innovation. One of the Ark Innovation ETF's biggest winners has been <strong>Tesla</strong>(TSLA -6.72%). As of July 2, the fund owned about 2.1 million shares of the electric vehicle (EV) maker. That stake, worth over $630 million, represented 9.6% of the fund's assets, making it the ETF's biggest position.</p>
<div class="lb-trans"><p>但考慮到該基金在科技領域的集中投資，它並不一定適合膽小的投資者。它旨在投資於處於 “顛覆性創新” 前沿的公司。<strong>特斯拉</strong>（TSLA -6.72%）是創新 ETF 最大的贏家之一。截至 7 月 2 日，該基金持有約 210 萬股這家電動車製造商的股票。這一股份價值超過 6.3 億美元，佔基金資產的 9.6%，成為 ETF 中最大的持倉。</p>
</div><p>But can Tesla continue to rocket upwards, or is it due for a crash landing?</p>
<div class="lb-trans"><p>但特斯拉能否繼續飆升，還是註定要面臨崩盤？</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjM3NjUvdGVzbGEtZXYtZWxlY3RyaWMtdmVoaWNsZS1jaGFyZ2luZy1zdGF0aW9uLTEyMDB4ODAwLTViMmRmNzkuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F823765%2Ftesla-ev-electric-vehicle-charging-station-1200x800-5b2df79.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Tesla's electric returns</h2>
<div class="lb-trans"><h2>特斯拉的電動回報</h2>
</div><p>Tesla, one of the &#34;Magnificent Seven&#34; group of technology stocks, has produced strong returns for shareholders. In 2024, the stock gained 62.5%, easily besting the <strong>S&amp;P 500</strong>'s total return of 25% and the Nasdaq Composite's total return of 29.6%.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉是 “七大科技巨頭” 之一，為股東帶來了強勁的回報。在 2024 年，該股票上漲了 62.5%，輕鬆超過了 <strong>標準普爾 500 指數</strong> 的 25% 總回報和納斯達克綜合指數的 29.6% 總回報。</p>
</div><p>Tesla's automotive business produces most of the company's revenue. In 2024, this fell 6% to $77.1 billion due in part to lower EV prices. Including services (e.g., used vehicles, maintenance services, supercharging, and insurance), the top line from that segment dropped 3% to $87.6 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉的汽車業務產生了公司大部分收入。在 2024 年，這一收入下降了 6%，降至 771 億美元，部分原因是電動車價格下調。包括服務（例如，二手車、維護服務、超級充電和保險）在內，該部門的總收入下降了 3%，降至 876 億美元。</p>
</div><p>Its other major revenue source is the energy generation and storage segment, which was a bright spot. That business includes selling, leasing, and financing solar energy generation and storage products, and it saw a 67% increase in revenue to $10.1 billion. However, it made up only about 10% of Tesla's total revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>其另一個主要收入來源是能源生產和存儲部門，這是一個亮點。該業務包括銷售、租賃和融資太陽能發電和存儲產品，收入增長了 67%，達到 101 億美元。然而，這僅佔特斯拉總收入的約 10%。</p>
</div><h2>Has the stock boom ended?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>股票繁榮結束了嗎？</h2>
</div><p>Arguably, Elon Musk's relationship with Donald Trump, both during the campaign and his presidency, likely contributed to the stock price growth last year. But Musk and Trump have had a falling out, and it's difficult to analyze a company's long-term prospects based on personal relationships with politicians. The stock has lost 21.9% this year through July 2, badly lagging the S&amp;P 500, which has gained 6.8%.</p>
<div class="lb-trans"><p>可以説，埃隆·馬斯克與唐納德·特朗普的關係，無論是在競選期間還是在他擔任總統期間，都可能促進了去年股票價格的增長。但馬斯克和特朗普之間已經出現了分歧，基於與政治人物的個人關係來分析公司的長期前景是困難的。截止 7 月 2 日，該股票今年已下跌 21.9%，遠遠落後於上漲 6.8% 的標準普爾 500 指數。</p>
</div><p>Additionally, portions of the Republicans' recently passed tax and spending bill would seem to hurt Tesla's prospects. The new law eliminates the federal tax credits for electric vehicles and solar energy systems, which makes those products more expensive for consumers.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，部分共和黨最近通過的税收和支出法案似乎會對特斯拉的前景造成傷害。新法律取消了電動車和太陽能系統的聯邦税收抵免，這使得這些產品對消費者來説更加昂貴。</p>
</div><p>Tesla was already facing challenges, including China-based EV giant <strong>BYD</strong>(BYDD.F -0.84%)(BYDDY -1.56%), which has been slashing its prices. The fierce competition has negatively affected Tesla's results. Tesla will report its second-quarter results at the end of the month, but its first-quarter automotive revenue dropped by 20% to $14 billion. That results in a total top-line drop of 9%, and its operating income under generally accepted accounting principles (GAAP) fell by 66% to $399 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉已經面臨挑戰，包括中國電動車巨頭 <strong>比亞迪</strong>（BYDD.F -0.84%）（BYDDY -1.56%），該公司一直在削減價格。激烈的競爭對特斯拉的業績產生了負面影響。特斯拉將在本月底公佈第二季度業績，但其第一季度汽車收入下降了 20%，降至 140 億美元。這導致總收入下降了 9%，其根據公認會計原則（GAAP）計算的營業收入下降了 66%，降至 3.99 億美元。</p>
</div><p>Management has already published its second-quarter vehicle delivery numbers, which showed that its sales remain under pressure. It delivered about 384,000 cars in Q2, compared to over 422,000 in the prior-year period.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理層已經公佈了第二季度的汽車交付數據，顯示其銷售仍然承壓。第二季度交付約 384,000 輛汽車，而去年同期為超過 422,000 輛。</p>
</div><p>Management has been investing in new technologies and products, like the fully autonomous Cybercab, which is scheduled to go into production next year. There's a potentially large market for such vehicles, and for the robotaxi service Tesla intends to build, but it's one fraught with challenges. The race to autonomous driving has seen a number of false starts from other companies.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理層一直在投資新技術和產品，例如計劃明年投入生產的完全自動駕駛的 Cybercab。這類車輛和特斯拉打算建立的機器人出租車服務有着潛在的巨大市場，但也面臨着許多挑戰。自動駕駛的競爭已經讓其他公司經歷了多次失敗的嘗試。</p>
</div><p>It's hard to bet against a Musk-run company given the success he's had in his various ventures. However, given the challenges Tesla faces and its high valuation -- it trades today at a price-to-sales ratio of 11.6 and a price-to-earnings ratio of 173 -- I'd stay away from the stock. And for investors in the Ark Innovation ETF, I wouldn't expect the EV stock to be the biggest positive driver of the fund's future returns.</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮到馬斯克在各個事業上的成功，很難對一家由他領導的公司下賭注。然而，鑑於特斯拉麪臨的挑戰及其高估值——目前的市銷率為 11.6，市盈率為 173——我會避免投資該股票。對於投資於創新 ETF 的投資者，我不認為電動車股票會成為該基金未來回報的最大正面驅動因素。</p>
</div>

Cathie Wood's Tesla Bet Pays Off Again. But How Long Can It Last?

- Ark Invest 的 CEO Cathie Wood 管理多隻投資科技股的 ETF。  
- Ark Innovation ETF 在過去一年回報近 60%，遠超納斯達克的 15.7%。  
- 特斯拉麪臨競爭加劇和政策影響，股價今年已下跌 21.9%。  

凱西·伍德對特斯拉的投資再次獲得回報。然而，這種情況能持續多久呢？