<ul>
<li><em>香港計劃在 2025 年 8 月之前推出穩定幣許可，最初將有限批准。</em></li>
<li><em>全球領導人警告稱，如果不加以監管，穩定幣可能威脅貨幣主權。</em></li>
</ul>
<p>香港正準備在 2025 年 8 月之前推出其穩定幣許可框架。</p>
<p>根據財政事務及庫務局局長許正宇的説法，最初將僅發放有限數量的許可證，可能只有個位數。</p>
<p>在報告中，許正宇指出，穩定幣將用於 ‘解決實體經濟中的困難和痛點’。</p>
<p>他解釋説，最有價值的用例之一是改善跨境支付，特別是在當地貨幣不穩定或金融體系不發達的地區。</p>
<p>在這些地區，跨境匯款可能會緩慢、昂貴且不可靠。</p>
<p>許正宇進一步補充道，</p>
<blockquote>
<p>“如果有基於法定貨幣的穩定幣作為有效的支付工具，它們可以促進跨境交易並降低交易成本。”</p>
</blockquote>
<p>然而，批准此類代幣需要與其他司法管轄區的監管機構密切協調，以管理匯率波動和系統性金融影響等風險。</p>
<h2><strong>並非所有東西都與美元掛鈎</strong></h2>
<p>在穩定幣法案獲得批准後，香港金融管理局（HKMA）啓動了對草案監管指南的諮詢。</p>
<p>即將發佈的指令將明確穩定幣條例下的最低標準。這些標準包括完全資產支持和客户資產隔離，並要求穩定幣發行人嚴格遵守贖回義務。</p>
<p>最初，該框架專注於與港元掛鈎的穩定幣。然而，離岸人民幣支持的代幣的興趣正在增長。</p>
<p>據報道，京東和螞蟻集團等主要中國公司正在尋求北京的批准。</p>
<p>值得注意的是，許正宇強調了一個關鍵的監管點。他表示，任何與人民幣掛鈎的穩定幣必須與相關貨幣當局進行討論。</p>
<p>這是因為這涉及到另一個司法管轄區的貨幣。</p>
<h2><strong>它能否與美國市場競爭？</strong></h2>
<p>儘管香港在不斷努力，但在穩定幣競爭中面臨來自美國的重大全球挑戰。</p>
<p>目前，美國主導着穩定幣市場，USDT 和 USDC 佔據了集中和去中心化金融平台上絕大多數的使用量。</p>
<p>這種主導地位正在通過監管勢頭進一步加強。</p>
<p>GENIUS 法案，這是一項具有里程碑意義的美國穩定幣法案，最近在參議院獲得兩黨支持，並正在眾議院推進。</p>
<p>該法案得到唐納德·特朗普總統的公開支持，旨在建立一個國家級的法定貨幣支持穩定幣的監管框架。</p>
<p>與此同時，香港已開始構建其框架，但範圍仍然有限，主要集中在區域貨幣支持和謹慎發放許可證上。</p>
<p>因此，要在全球競爭中脱穎而出，香港必須克服地緣政治緊張、經濟限制和結構性侷限，儘管它作為亞洲一個有前景的數字資產中心正在崛起。</p>

CRCL

<p>香港計劃在 2025 年 8 月之前推出穩定幣許可框架，最初將授予有限數量的許可證。該框架旨在增強跨境支付，並解決貨幣不穩定地區的挑戰。香港金融管理局正在制定穩定幣發行者的指導方針，重點關注資產支持和贖回義務。然而，香港面臨來自美國穩定幣市場的競爭，該市場目前占主導地位，並且必須應對地緣政治和經濟挑戰，以確立其在亞洲的數字資產中心地位</p>

<ul>
<li><em>Hong Kong is set to launch stablecoin licensing by August 2025, with limited initial approvals.</em></li>
<li><em>Global leaders warn stablecoins may threaten monetary sovereignty if left unregulated.</em></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><em>香港計劃在 2025 年 8 月之前推出穩定幣許可，最初將有限批准。</em></li>
<li><em>全球領導人警告稱，如果不加以監管，穩定幣可能威脅貨幣主權。</em></li>
</ul>
</div><p>Hong Kong is gearing up to launch its stablecoin licensing framework as early as August 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>香港正準備在 2025 年 8 月之前推出其穩定幣許可框架。</p>
</div><p>Only a limited number of licenses, likely in the single digits, will be granted at the start, according to Christopher Hui, Secretary for Financial Services and the Treasury.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據財政事務及庫務局局長許正宇的説法，最初將僅發放有限數量的許可證，可能只有個位數。</p>
</div><p>Remarking on the same, in the report, Hui noted that stablecoins will serveto ‘address the difficulties and pain points in the real economy.’</p>
<div class="lb-trans"><p>在報告中，許正宇指出，穩定幣將用於 ‘解決實體經濟中的困難和痛點’。</p>
</div><p>He explained that one of the most valuable use cases is improving cross-border payments, especially in regions with unstable local currencies or underdeveloped financial systems.</p>
<div class="lb-trans"><p>他解釋説，最有價值的用例之一是改善跨境支付，特別是在當地貨幣不穩定或金融體系不發達的地區。</p>
</div><p>In such areas, sending money across borders can be slow, expensive, and unreliable.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這些地區，跨境匯款可能會緩慢、昂貴且不可靠。</p>
</div><p>Hui further added,</p>
<div class="lb-trans"><p>許正宇進一步補充道，</p>
</div><blockquote>
<p>“If there are stablecoins based on fiat currencies serving as effective payment tools, they can facilitate cross-border transactions and reduce transaction costs.”</p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p>“如果有基於法定貨幣的穩定幣作為有效的支付工具，它們可以促進跨境交易並降低交易成本。”</p>
</blockquote>
</div><p>However, approving such tokens would require close coordination with regulators in other jurisdictions to manage risks like exchange rate volatility and systemic financial impact.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，批准此類代幣需要與其他司法管轄區的監管機構密切協調，以管理匯率波動和系統性金融影響等風險。</p>
</div><h2><strong>Not everything is pegged to the dollar</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>並非所有東西都與美元掛鈎</strong></h2>
</div><p>Following the approval of the Stablecoins Bill, the Hong Kong Monetary Authority (HKMA) launched a consultation on draft supervision guidelines.</p>
<div class="lb-trans"><p>在穩定幣法案獲得批准後，香港金融管理局（HKMA）啓動了對草案監管指南的諮詢。</p>
</div><p>The upcoming directives will clarify the minimum standards under the Stablecoins Ordinance. These include full asset backing and client asset segregation and require strict redemption obligations for stablecoin issuers.</p>
<div class="lb-trans"><p>即將發佈的指令將明確穩定幣條例下的最低標準。這些標準包括完全資產支持和客户資產隔離，並要求穩定幣發行人嚴格遵守贖回義務。</p>
</div><p>Initially, the framework focused on stablecoins pegged to the Hong Kong dollar. However, interest is growing in offshore yuan-backed tokens.</p>
<div class="lb-trans"><p>最初，該框架專注於與港元掛鈎的穩定幣。然而，離岸人民幣支持的代幣的興趣正在增長。</p>
</div><p>Major Chinese firms like JD.com and Ant Group are reportedly seeking approval from Beijing.</p>
<div class="lb-trans"><p>據報道，京東和螞蟻集團等主要中國公司正在尋求北京的批准。</p>
</div><p>Notably, Christopher Hui emphasized a key regulatory point. He said, any yuan-pegged stablecoin must be discussed with the relevant monetary authorities.</p>
<div class="lb-trans"><p>值得注意的是，許正宇強調了一個關鍵的監管點。他表示，任何與人民幣掛鈎的穩定幣必須與相關貨幣當局進行討論。</p>
</div><p>This is because it involves the currency of another jurisdiction.</p>
<div class="lb-trans"><p>這是因為這涉及到另一個司法管轄區的貨幣。</p>
</div><h2><strong>Will it be able to compete against the U.S. market?</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>它能否與美國市場競爭？</strong></h2>
</div><p>Despite its growing efforts, Hong Kong faces significant global challenges in the stablecoin race, particularly from the United States.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管香港在不斷努力，但在穩定幣競爭中面臨來自美國的重大全球挑戰。</p>
</div><p>Currently, the U.S. dominates the stablecoin market, with USDT and USDC accounting for the vast majority of usage across both centralized and decentralized finance platforms.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，美國主導着穩定幣市場，USDT 和 USDC 佔據了集中和去中心化金融平台上絕大多數的使用量。</p>
</div><p>This dominance is being further reinforced by regulatory momentum.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種主導地位正在通過監管勢頭進一步加強。</p>
</div><p>The GENIUS Act, a landmark U.S. stablecoin bill, recently passed the Senate with bipartisan support and is now advancing through the House of Representatives.</p>
<div class="lb-trans"><p>GENIUS 法案，這是一項具有里程碑意義的美國穩定幣法案，最近在參議院獲得兩黨支持，並正在眾議院推進。</p>
</div><p>Backed publicly by President Donald Trump, the bill aims to establish a national regulatory framework for fiat-backed stablecoins.</p>
<div class="lb-trans"><p>該法案得到唐納德·特朗普總統的公開支持，旨在建立一個國家級的法定貨幣支持穩定幣的監管框架。</p>
</div><p>Meanwhile, Hong Kong has begun building its framework, but it remains limited in scope, focusing primarily on regional currency backing and issuing licenses cautiously.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，香港已開始構建其框架，但範圍仍然有限，主要集中在區域貨幣支持和謹慎發放許可證上。</p>
</div><p>Therefore, to compete globally, Hong Kong must overcome geopolitical tensions, economic constraints, and structural limitations, even as it emerges as a promising digital asset hub in Asia.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，要在全球競爭中脱穎而出，香港必須克服地緣政治緊張、經濟限制和結構性侷限，儘管它作為亞洲一個有前景的數字資產中心正在崛起。</p>
</div>

香港計劃在 2025 年 8 月推出穩定幣許可——詳細信息