金價高位震盪 下半年波動率或再度攀升
“黃金大搬運”、亞洲地區 4 月黃金 ETF 流入創新高、國際金價一度觸及 3500 美元/盎司……今年上半年，黃金市場出現多個超預期的事件，金價最大漲幅超 30%，跑贏多數大類資產。專家認為，金價在今年上半年的走勢主要受到美國關税政策帶來的不確定性影響。此外，地緣政治風險、新興市場央行持續購金等因素也為黃金價格上行提供支撐。長期來看，全球貨幣體系重構、宏觀經濟週期等支撐黃金價格上行的邏輯並未發生根本性變化，但今年下半年金價或難以復刻上半年迭創新高的態勢，中短期金價走勢或更受到美國宏觀經濟數據影響，此外，參與資金的增加或導致金價波動率再度攀升。 
