谷歌搜索保衞戰，AI 真的幫谷歌黏住了用户

在日趨激勵的 AI 搜索引擎市場中，谷歌仍維持相對穩定的市場地位，Gemini 應用保持強勁增長勢頭。

7 月 9 日，據追風交易台消息，美銀美林在最新研報中稱，儘管面臨 ChatGPT 等 AI 工具的激烈競爭，谷歌搜索流量保持相對穩定，更重要的是，其 Gemini 應用在 6 月份實現了 27% 的月度增長，顯示出強勁的追趕勢頭。這表明谷歌正在有效整合 AI 能力以捍衞其搜索霸主地位。

研報還顯示，6 月，谷歌全球搜索份額雖小幅下滑至 89.5%，但網絡流量環比增長 1%。從月度新增用户來看，Gemini 新增 350 萬，ChatGPT 新增 1600 萬，表明 AI 應用正在推動增量使用。

美銀美林維持谷歌"買入"評級，目標價 200 美元，當前股價 179.53 美元，距離目標價還有 11% 的上漲空間。分析師認為，谷歌的 AI 模式整合將帶來"兩全其美"的效果，既能提供更具競爭力的對話式搜索體驗，又能將用户留在自身生態系統內。

流量數據：谷歌保持穩定，防線依然穩固

研報稱，根據 Similarweb 數據，6 月份谷歌全球日均網絡訪問量達 27 億次，環比增長 1%，同比持平。

ChatGPT 全球流量為 1.8 億次，環比下降 1%，但同比大幅增長 105%。Gemini 表現最為亮眼，環比增長 27% 至 2200 萬次，同比增長 105%。

在美國市場，谷歌日均訪問量為 5.22 億次，同比下降 1%，但環比持平。ChatGPT 美國流量為 2600 萬次，同比激增 143%，環比增長 1%。Gemini 美國流量為 320 萬次，同比增長 148%，環比增長 17%。

在新興生成式 AI 平台中，Perplexity 和 Claude 繼續領先。6 月份，Perplexity 全球流量環比增長 6% 至 430 萬次，同比增長 176%。Claude 流量環比增長 17% 至 380 萬次，同比增長 156%。

在美國市場，Perplexity 流量同比增長 173%（環比增長 4%）至 90 萬次，Claude 流量同比增長 168%（環比增長 17%）至 100 萬次。

搜索份額：谷歌份額小幅下滑但仍占主導地位

報告稱，Statcounter 數據顯示，谷歌全球搜索份額在 6 月份環比下降 3 個基點至 89.5%，同比下降 152 個基點。必應份額為 4.0%，環比下降 2 個基點，同比增長 24 個基點。

其他搜索引擎（包括 Yandex、百度、Naver 等，但不包括 ChatGPT）份額為 5.1%，環比增長 1 個基點，同比增長 117 個基點。

在美國市場，谷歌搜索份額環比下降 31 個基點至 86.6%，同比下降 86 個基點。必應份額為 7.4%，環比增長 15 個基點，同比增長 8 個基點。

移動端用户：AI 應用驅動增量增長

Sensor Tower 數據顯示，6 月份谷歌全球移動端日活用户達 20 億，同比增長 13%，環比持平。

ChatGPT 全球移動端日活用户為 2.25 億，同比激增 503%，環比增長 8%。Gemini 移動端日活用户為 3200 萬，同比增長 1780%，環比增長 12%。Perplexity 用户為 470 萬，同比增長 376%。

從月度新增用户來看，谷歌全球新增 700 萬日活用户，Gemini 新增 350 萬，ChatGPT 新增 1600 萬，Perplexity 新增 40 萬。這表明 AI 功能正在推動移動端的增量使用。

AI 整合帶來競爭優勢

美銀美林分析師認為，6 月份數據顯示谷歌的網絡流量和搜索份額保持相對穩定，活動繼續從瀏覽器嚮應用程序轉移。雖然 Gemini 應用的採用率仍落後於 ChatGPT，但自 I/O 大會以來已連續兩個月表現穩健。

美銀美林分析師維持谷歌"買入"評級，目標價 200 美元，基於 2026 年預期核心谷歌 GAAP 每股收益 18 倍市盈率加上每股現金。

谷歌新的 AI 模式提供了更具競爭力的對話式搜索體驗，使公司能夠更好地在其生態系統內留住用户。此外，AI 可以通過更好地理解複雜和長尾查詢背後的意圖來擴大整體搜索貨幣化，這些查詢此前難以貨幣化。

美銀美林稱，下一個股價催化劑包括 8 月的第二季度財報和司法部搜索案件的補救措施裁決。