<p><strong>英偉達</strong>(NVDA 1.10%) 在過去幾年中一直是最佳投資之一。然而，如果你查看 2023 年和 2024 年的股票表現，很明顯下半年的表現不如上半年，儘管仍然是正面的。</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>年份</th>
<th>表現（1 月-6 月）</th>
<th>表現（7 月-12 月）</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>2023</td>
<td>190%</td>
<td>17%</td>
</tr>
<tr>
<td>2024</td>
<td>151%</td>
<td>8%</td>
</tr>
<tr>
<td>2025</td>
<td>14%</td>
<td>?</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>數據來源：YCharts。</p>
<p>在 2025 年，英偉達的上半年表現不佳，但這是否意味着它可以扭轉局面，交出一個驚人的下半年？讓我們來看看。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjM2MTYvcGhvdG8tb2YtZGF0YS1jZW50ZXItd2l0aC1ncHVzLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="393" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjM2MTYvcGhvdG8tb2YtZGF0YS1jZW50ZXItd2l0aC1ncHVzLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>幾個積極趨勢可能推動英偉達的增長</h2>
<p>由於參與人工智能（AI）軍備競賽，英偉達已成為全球市值最大的公司。其圖形處理單元（GPU）是該領域的首選，已在數據中心領域實現了 90% 的市場份額。這種主導地位在硬件領域幾乎是前所未有的，但英偉達的 GPU 仍然引領潮流。</p>
<p>它的增長速度也依然健康。在截至 4 月 27 日的財年第一季度，收入同比增長 69%，管理層預測第二季度將增長 50%。然而，有一個變化導致英偉達的業績不如預期。</p>
<p>特朗普政府改變了對英偉達 H20 芯片的中國出口規定，這些芯片是專門為滿足拜登政府制定的先前出口規定而設計的。這導致英偉達在第一季度損失了 25 億美元的收入，預計在第二季度損失 80 億美元。這是一個巨大的打擊，但英偉達仍有可能將這些 H20 芯片出售給一些希望獲得更便宜替代品的客户。</p>
<p>此外，美國和中國正在積極談判貿易協議，而英偉達的 GPU 訪問權可能在這些談判中成為議題。如果中國達成協議允許其訪問這些 GPU，英偉達的股票在 2025 年下半年可能會飆升。雖然這並不是保證，但這將是英偉達股票的一個巨大催化劑。</p>
<p>歐洲也可能會取代中國的位置。歐洲在人工智能的採用上顯著落後於美國和中國，但這一趨勢可能正在改變。首席執行官黃仁勳為啓動歐洲的人工智能繁榮奠定了框架，這可能成為英偉達的重要增長來源，此外美國對頂級計算能力的需求也在不斷增加。</p>
<p>如果這開始影響英偉達在下半年的財務表現，股票也可能隨之飆升。</p>
<p>最後，各公司將在即將召開的季度電話會議上開始透露 2026 年的資本支出。如果再出現一輪創紀錄的數據中心資本支出，英偉達的股票也可能上漲，因為這將表明其 GPU 在美國仍然需求旺盛。</p>
<p>英偉達即將推出的產品有眾多潛在的增長催化劑，但市場正在採取觀望態度。如果出現跡象表明英偉達的業務在 2026 年可能大幅增長，那麼 2025 年下半年可能是持有英偉達股票的好時機。</p>
<h2>英偉達的股票遠非便宜</h2>
<p>目前股票的市盈率為 37 倍，雖然不便宜，但仍低於 2023 年和 2024 年同期的交易水平。考慮到對 2026 年強勁增長的預期，投資者不應感到驚訝，如果英偉達的估值在年底飆升。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/0a231a1b5d5e7b4271138c55f693f6a5.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="720" height="441" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/0a231a1b5d5e7b4271138c55f693f6a5.png"/></p>
<p>NVDA 市盈率（前瞻性）數據來源於 YCharts</p>
<p>我認為上述討論的催化劑中至少會有一個實現，甚至可能有兩個。這種組合可能會導致英偉達的股票在下半年飆升，遠遠超過年初的表現。英偉達仍然是我現在最看好的股票之一，因為我們仍處於人工智能基礎設施建設的早期階段。</p>

英偉達

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

南方兩倍做多英偉達

南方兩倍做空英偉達

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英偉達 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

半導體 3 倍做多 - Direxion

<p>英偉達（Nvidia，股票代碼：NVDA）一直是一個強勁的投資，但其在 2023 年下半年和 2024 年的股票表現弱於上半年。儘管面臨挑戰，包括因出口法規導致的 25 億美元收入損失，英偉達在人工智能市場的主導地位和潛在的增長催化劑可能會使其在 2025 年下半年表現強勁。該股票目前的估值為前瞻性收益的 37 倍，但預計 2026 年的增長可能會推動其估值上升。分析師對英偉達的前景保持樂觀，使其成為值得考慮的頂級股票</p>

<p><strong>Nvidia</strong>(NVDA 1.10%) has been one of the best investments to own over the past few years. However, if you examine how the stock has performed in 2023 and 2024, it's clear that the second half of the year hasn't been as strong as the first half, though it's still been positive.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英偉達</strong>(NVDA 1.10%) 在過去幾年中一直是最佳投資之一。然而，如果你查看 2023 年和 2024 年的股票表現，很明顯下半年的表現不如上半年，儘管仍然是正面的。</p>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Year</th>
<th>Performance (January-June)</th>
<th>Performance (July-December)</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>2023</td>
<td>190%</td>
<td>17%</td>
</tr>
<tr>
<td>2024</td>
<td>151%</td>
<td>8%</td>
</tr>
<tr>
<td>2025</td>
<td>14%</td>
<td>?</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>年份</th>
<th>表現（1 月-6 月）</th>
<th>表現（7 月-12 月）</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>2023</td>
<td>190%</td>
<td>17%</td>
</tr>
<tr>
<td>2024</td>
<td>151%</td>
<td>8%</td>
</tr>
<tr>
<td>2025</td>
<td>14%</td>
<td>?</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>Data source: YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>數據來源：YCharts。</p>
</div><p>In 2025, Nvidia's first half wasn't great, but does that mean it can flip the script and deliver a monstrous second half? Let's find out.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 年，英偉達的上半年表現不佳，但這是否意味着它可以扭轉局面，交出一個驚人的下半年？讓我們來看看。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjM2MTYvcGhvdG8tb2YtZGF0YS1jZW50ZXItd2l0aC1ncHVzLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F823616%2Fphoto-of-data-center-with-gpus.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Several active trends could boost Nvidia's growth</h2>
<div class="lb-trans"><h2>幾個積極趨勢可能推動英偉達的增長</h2>
</div><p>Nvidia has risen to become the largest company in the world by market capitalization due to its involvement in the artificial intelligence (AI) arms race. Its graphics processing units (GPUs) are the top option in its space, and have achieved a 90% market share in the data center realm. That level of dominance is nearly unheard of in the hardware space, yet Nvidia's GPUs continue to lead the way.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於參與人工智能（AI）軍備競賽，英偉達已成為全球市值最大的公司。其圖形處理單元（GPU）是該領域的首選，已在數據中心領域實現了 90% 的市場份額。這種主導地位在硬件領域幾乎是前所未有的，但英偉達的 GPU 仍然引領潮流。</p>
</div><p>It's also still growing at a healthy pace. In the fiscal first quarter, ended April 27, revenue increased 69% year over year, and management provided guidance for a 50% rise in Q2. However, one change caused Nvidia's results to be less spectacular than expected.</p>
<div class="lb-trans"><p>它的增長速度也依然健康。在截至 4 月 27 日的財年第一季度，收入同比增長 69%，管理層預測第二季度將增長 50%。然而，有一個變化導致英偉達的業績不如預期。</p>
</div><p>The Trump administration changed Chinese export regulations on Nvidia's H20 chips that were specifically designed to meet prior export regulations crafted under the Biden administration. This resulted in Nvidia losing $2.5 billion in revenue in Q1 and an estimated $8 billion in Q2. That's a huge blow, but it's possible that Nvidia could still sell these H20 chips to some clients that want a cheaper alternative to Nvidia's flagship product.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普政府改變了對英偉達 H20 芯片的中國出口規定，這些芯片是專門為滿足拜登政府制定的先前出口規定而設計的。這導致英偉達在第一季度損失了 25 億美元的收入，預計在第二季度損失 80 億美元。這是一個巨大的打擊，但英偉達仍有可能將這些 H20 芯片出售給一些希望獲得更便宜替代品的客户。</p>
</div><p>Furthermore, the U.S. and China are actively negotiating a trade deal, and access to Nvidia's GPUs could be on the table during these negotiations. If China cuts a deal that allows it to access these GPUs, Nvidia's stock could skyrocket in the back half of 2025. While this isn't guaranteed, it would be a huge catalyst for Nvidia's stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，美國和中國正在積極談判貿易協議，而英偉達的 GPU 訪問權可能在這些談判中成為議題。如果中國達成協議允許其訪問這些 GPU，英偉達的股票在 2025 年下半年可能會飆升。雖然這並不是保證，但這將是英偉達股票的一個巨大催化劑。</p>
</div><p>Europe could also emerge to take China's place. Europe has lagged significantly behind the U.S. and China in AI adoption, but that trend may be shifting. CEO Jensen Huang laid out the framework for launching Europe's AI boom, and this could be a significant source of growth for Nvidia, alongside the United States' insatiable demand for top-tier computing power.</p>
<div class="lb-trans"><p>歐洲也可能會取代中國的位置。歐洲在人工智能的採用上顯著落後於美國和中國，但這一趨勢可能正在改變。首席執行官黃仁勳為啓動歐洲的人工智能繁榮奠定了框架，這可能成為英偉達的重要增長來源，此外美國對頂級計算能力的需求也在不斷增加。</p>
</div><p>Should this start to affect Nvidia's finances in the back half of the year, it could also send the stock soaring.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果這開始影響英偉達在下半年的財務表現，股票也可能隨之飆升。</p>
</div><p>Lastly, companies will start to drop hints about 2026 capital expenditures during upcoming quarterly conference calls. If there's another round of record data center capital expenditures, Nvidia's stock could also move higher, as it will indicate that its GPUs remain in high demand in the U.S.</p>
<div class="lb-trans"><p>最後，各公司將在即將召開的季度電話會議上開始透露 2026 年的資本支出。如果再出現一輪創紀錄的數據中心資本支出，英偉達的股票也可能上漲，因為這將表明其 GPU 在美國仍然需求旺盛。</p>
</div><p>There are numerous potential growth catalysts for Nvidia's upcoming products, but the market is taking a wait-and-see approach. If signs start to pop up that Nvidia could see its business grow substantially in 2026, then the back half of 2025 could be a great time to own Nvidia's stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達即將推出的產品有眾多潛在的增長催化劑，但市場正在採取觀望態度。如果出現跡象表明英偉達的業務在 2026 年可能大幅增長，那麼 2025 年下半年可能是持有英偉達股票的好時機。</p>
</div><h2>Nvidia's stock is far from cheap</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英偉達的股票遠非便宜</h2>
</div><p>The stock isn't cheap right now at 37 times forward earnings, but it's still below where it traded at this time during 2023 and 2024. Investors shouldn't be surprised if Nvidia's valuation skyrockets by the end of the year, given the anticipation of strong growth in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前股票的市盈率為 37 倍，雖然不便宜，但仍低於 2023 年和 2024 年同期的交易水平。考慮到對 2026 年強勁增長的預期，投資者不應感到驚訝，如果英偉達的估值在年底飆升。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/0a231a1b5d5e7b4271138c55f693f6a5.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/0a231a1b5d5e7b4271138c55f693f6a5.png"/></p>
<p>NVDA PE Ratio (Forward) data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>NVDA 市盈率（前瞻性）數據來源於 YCharts</p>
</div><p>I think at least one of the catalysts discussed above will come to fruition, if not two. That combination will likely cause Nvidia's stock to soar in the back half of the year, far surpassing its performance at the start of the year. Nvidia remains one of my top stocks to buy now as we are still in the early innings of the AI infrastructure buildout.</p>
<div class="lb-trans"><p>我認為上述討論的催化劑中至少會有一個實現，甚至可能有兩個。這種組合可能會導致英偉達的股票在下半年飆升，遠遠超過年初的表現。英偉達仍然是我現在最看好的股票之一，因為我們仍處於人工智能基礎設施建設的早期階段。</p>
</div>

Prediction: Nvidia Will Be a Top Stock to Own for the Back Half of 2025

- Nvidia 在 2023 年和 2024 年的股價表現不均，第二季度增長放緩。  
- 政府政策變化導致 Nvidia 預計損失 10.5 億美元收入，但仍有增長潛力。  
- 若中美達成貿易協議，Nvidia 股價可能在 2025 年下半年大幅上漲。

預測：英偉達將在 2025 年下半年成為值得投資的頂級股票