<p>週二，<strong>唐納德·特朗普</strong> 總統宣佈對銅徵收 50% 的意外進口關税，使得這種紅色金屬陷入瘋狂，價格飆升至每磅 5.90 美元的歷史高位，投資者紛紛湧入以預期潛在的供應限制。</p>
<p>總部位於美國的銅礦股票 <strong>自由港麥克莫蘭公司</strong>（Freeport-McMoRan Inc.）FCX 和 <strong>南方銅業公司</strong>（Southern Copper Corp.）SCCO 如果銅價繼續上漲，將有望獲得超額收益。</p>
<p>儘管這一措施看似沒有計劃，但根據高盛分析師 E <strong>oin Dinsmore</strong> 的説法，短期的實施時間表——預計在 7 月底或 8 月初之前——使得 50% 的關税生效的可能性越來越大。</p>
<p>“我們將對美國銅進口的基準關税從之前的 25% 調整為 50%，” Dinsmore 在週三的一份報告中表示。</p>
<h2>驅動銅價飆升的因素是什麼？</h2>
<p>這一震驚的關税公告是在全球銅供應已經緊張的情況下發布的。</p>
<p>高盛維持其 2025 年 12 月倫敦金屬交易所（LME）銅價預測為每公噸 9,700 美元，但表示第三季度價格超過 10,000 美元的可能性已減小。</p>
<p>儘管如此，由於全球供應滯後於需求，而美國將經歷銅庫存的減少，價格預計將在幾個月內保持高位，銀行表示。</p>
<p>“我們預計在接下來的幾周內，向美國的貨物運輸將進一步加速，” Dinsmore 表示，因為交易商急於在關税實施之前進行進口。</p>
<p>鋼鐵和鋁的關税在 6 月也提高至 50%，市場已經對這一舉措的 80% 進行了定價——為銅跟隨類似的定價軌跡提供了先例。</p>
<p>週二銅價上漲 13% 不僅創下了有史以來最大的單日漲幅，還將價格推升至新的歷史高點，LPL 金融的首席技術策略師 <strong>亞當·特恩奎斯特</strong>（Adam Turnquist）表示。儘管該金屬隨後回落了一些漲幅，但仍然保持在每磅 5.22 美元的關鍵支撐位之上。</p>
<p>“在即將到來的關税前，美國銅的需求激增，使得國內價格比倫敦金屬交易所（LME）交易的銅高出 25% 以上，” Turnquist 表示。</p>
<p>與此同時，LME 庫存已顯著減少，引發了對美國以外全球供應短缺的擔憂。</p>
<p>他補充説，銅價的上漲可能會對建築施工、設備製造、電動車和電子產品等銅需求密集型行業產生重大影響。</p>
<p>“銅的廣泛使用可能還會加劇通貨膨脹的擔憂，” Turnquist 表示。</p>
<h2>哪些股票可能從特朗普的銅價衝擊中受益？</h2>
<p>自由港是美國銅股的首選，<strong>iShares Copper and Metals Mining ETF</strong> ICOP 中佔比接近 9%。</p>
<p><strong>南方銅業公司</strong> 可能是另一個關鍵受益者，該股票年初至今回報率為 10.1%。</p>
<p>全球銅生產主要集中在智利和秘魯等拉丁美洲國家——這些國家擁有世界上最大的一些銅礦。</p>
<p>這使得像 <strong>墨西哥集團 S.A.B. de C.V</strong> GMBXF.這樣的公司備受關注，它是南方銅業的母公司，以及在智利的埃斯孔迪達礦（世界上最大的銅礦）擁有重要業務的 <strong>必和必拓集團</strong>（BHP Group Ltd.）BHP。</p>
<p>其他全球參與者包括 <strong>第一量子礦業有限公司</strong>（First Quantum Minerals Ltd）、專注於智利礦業的 <strong>安託法加斯塔公司</strong>（Antofagasta plc）ANFGF，以及在其核心黃金資產之外多元化進入銅領域的澳大利亞公司 <strong>進化礦業有限公司</strong>（Evolution Mining Ltd.）CAHPF。</p>
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<p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>

南方銅業

<p>特朗普總統意外宣佈對銅徵收 50% 的進口關税，導致銅價飆升至每磅創紀錄的 5.90 美元，這使得美國銅業股票如自由港麥克莫蘭和南方銅業受益。高盛已調整其銅進口關税預測，並預計由於全球供應緊張，銅價將保持高位。關税的實施預計很快會到來，這促使美國銅的運輸量增加。銅價上漲可能會影響依賴該金屬的行業，並引發通脹擔憂。主要受益者包括自由港和南方銅業，以及像墨西哥集團和必和必拓這樣的全球企業</p>

<p>A surprise 50% import tariff on copper announced by President <strong>Donald Trump</strong> on Tuesday sent the red metal into a frenzy, driving prices to a historic high of $5.90 per pound as investors rushed to price in potential supply constraints.</p>
<div class="lb-trans"><p>週二，<strong>唐納德·特朗普</strong> 總統宣佈對銅徵收 50% 的意外進口關税，使得這種紅色金屬陷入瘋狂，價格飆升至每磅 5.90 美元的歷史高位，投資者紛紛湧入以預期潛在的供應限制。</p>
</div><p>U.S.-based copper stocks <strong>Freeport-McMoRan Inc.</strong> FCX and <strong>Southern Copper Corp.</strong> SCCO stand to post outsized gains if copper prices continue climbing.</p>
<div class="lb-trans"><p>總部位於美國的銅礦股票 <strong>自由港麥克莫蘭公司</strong>（Freeport-McMoRan Inc.）FCX 和 <strong>南方銅業公司</strong>（Southern Copper Corp.）SCCO 如果銅價繼續上漲，將有望獲得超額收益。</p>
</div><p>While the measure appeared unplanned, the short implementation timeline—expected before the end of July or early August—has made it increasingly likely that the 50% rate will take effect, according to Goldman Sachs analyst E <strong>oin Dinsmore</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管這一措施看似沒有計劃，但根據高盛分析師 E <strong>oin Dinsmore</strong> 的説法，短期的實施時間表——預計在 7 月底或 8 月初之前——使得 50% 的關税生效的可能性越來越大。</p>
</div><p>&#34;We change our baseline to a 50% tariff on U.S. copper imports from 25% previously,&#34; Dinsmore said in a note Wednesday.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我們將對美國銅進口的基準關税從之前的 25% 調整為 50%，” Dinsmore 在週三的一份報告中表示。</p>
</div><h2>What's Driving The Copper Price Surge?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>驅動銅價飆升的因素是什麼？</h2>
</div><p>The shock tariff announcement comes amid already tight global copper supplies.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一震驚的關税公告是在全球銅供應已經緊張的情況下發布的。</p>
</div><p>Goldman Sachs maintained its December 2025 London Metal Exchange (LME) copper forecast at $9,700 per metric ton, but said the odds of prices exceeding $10,000 in the third quarter have diminished.</p>
<div class="lb-trans"><p>高盛維持其 2025 年 12 月倫敦金屬交易所（LME）銅價預測為每公噸 9,700 美元，但表示第三季度價格超過 10,000 美元的可能性已減小。</p>
</div><p>Still, with global supply lagging demand and the U.S. set to experience a copper stock drawdown, prices are likely to remain elevated for months, according to the bank.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，由於全球供應滯後於需求，而美國將經歷銅庫存的減少，價格預計將在幾個月內保持高位，銀行表示。</p>
</div><p>“We expect a further acceleration in shipments into the U.S. in the coming weeks,” Dinsmore said, as traders rush to import ahead of tariff implementation.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我們預計在接下來的幾周內，向美國的貨物運輸將進一步加速，” Dinsmore 表示，因為交易商急於在關税實施之前進行進口。</p>
</div><p>Steel and aluminum tariffs were also raised to 50% in June, with markets pricing in 80% of that move—providing a precedent for copper to follow a similar pricing trajectory.</p>
<div class="lb-trans"><p>鋼鐵和鋁的關税在 6 月也提高至 50%，市場已經對這一舉措的 80% 進行了定價——為銅跟隨類似的定價軌跡提供了先例。</p>
</div><p>Copper's 13% advance on Tuesday not only marked its largest single-day rally on record, but also lifted prices to fresh all-time highs, said LPL Financial's chief technical strategist <strong>Adam Turnquist</strong>. While the metal has since pared some gains, it still remains above key support at $5.22 per pound.</p>
<div class="lb-trans"><p>週二銅價上漲 13% 不僅創下了有史以來最大的單日漲幅，還將價格推升至新的歷史高點，LPL 金融的首席技術策略師 <strong>亞當·特恩奎斯特</strong>（Adam Turnquist）表示。儘管該金屬隨後回落了一些漲幅，但仍然保持在每磅 5.22 美元的關鍵支撐位之上。</p>
</div><p>&#34;The surging demand for U.S. copper ahead of the looming tariffs has pushed domestic prices to a +25% premium over copper trading at the London Metal Exchange (LME),&#34; Turnquist said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“在即將到來的關税前，美國銅的需求激增，使得國內價格比倫敦金屬交易所（LME）交易的銅高出 25% 以上，” Turnquist 表示。</p>
</div><p>At the same time, LME inventories have been significantly depleted, raising concerns about a global supply shortage outside the U.S.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，LME 庫存已顯著減少，引發了對美國以外全球供應短缺的擔憂。</p>
</div><p>He added that rising copper prices could significantly affect copper-intensive sectors such as building construction, equipment manufacturing, electric vehicles and electronic products.</p>
<div class="lb-trans"><p>他補充説，銅價的上漲可能會對建築施工、設備製造、電動車和電子產品等銅需求密集型行業產生重大影響。</p>
</div><p>&#34;The widespread use of copper might also fuel inflation concerns,&#34; Turnquist said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“銅的廣泛使用可能還會加劇通貨膨脹的擔憂，” Turnquist 表示。</p>
</div><h2>Which Stocks Could Potentially Gain From Trump's Copper Shock?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>哪些股票可能從特朗普的銅價衝擊中受益？</h2>
</div><p>Freeport is the top U.S. copper equity play and holds a nearly 9% weighting in the <strong>iShares Copper and Metals Mining ETF</strong> ICOP.</p>
<div class="lb-trans"><p>自由港是美國銅股的首選，<strong>iShares Copper and Metals Mining ETF</strong> ICOP 中佔比接近 9%。</p>
</div><p><strong>Southern Copper Corp.</strong> could another key beneficiary, with the stock returning 10.1% year-to-date.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>南方銅業公司</strong> 可能是另一個關鍵受益者，該股票年初至今回報率為 10.1%。</p>
</div><p>Globally, copper production is heavily concentrated in Latin American countries like Chile and Peru—home to some of the world's largest deposits.</p>
<div class="lb-trans"><p>全球銅生產主要集中在智利和秘魯等拉丁美洲國家——這些國家擁有世界上最大的一些銅礦。</p>
</div><p>This puts additional focus on companies such as <strong>Grupo México S.A.B. de C.V</strong> GMBXF., the parent of Southern Copper, and <strong>BHP Group Ltd.</strong> BHP, which has significant operations in Chile's Escondida mine, the world's largest copper mine.</p>
<div class="lb-trans"><p>這使得像 <strong>墨西哥集團 S.A.B. de C.V</strong> GMBXF.這樣的公司備受關注，它是南方銅業的母公司，以及在智利的埃斯孔迪達礦（世界上最大的銅礦）擁有重要業務的 <strong>必和必拓集團</strong>（BHP Group Ltd.）BHP。</p>
</div><p>Other global players include <strong>First Quantum Minerals Ltd</strong>, <strong>Antofagasta plc</strong> ANFGF, focused on Chilean mining, and <strong>Evolution Mining Ltd.</strong> CAHPF, an Australian company diversifying into copper alongside its core gold assets.</p>
<div class="lb-trans"><p>其他全球參與者包括 <strong>第一量子礦業有限公司</strong>（First Quantum Minerals Ltd）、專注於智利礦業的 <strong>安託法加斯塔公司</strong>（Antofagasta plc）ANFGF，以及在其核心黃金資產之外多元化進入銅領域的澳大利亞公司 <strong>進化礦業有限公司</strong>（Evolution Mining Ltd.）CAHPF。</p>
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<div class="lb-trans"><p><strong>立即閲讀：</strong></p>
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<li><strong>Wall Street Is On Fire—So Why Is This Wall Of Cash Moving Abroad?</strong></li>
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<li><strong>華爾街火熱——那麼這筆現金為何流向海外？</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Image: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>
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