這可能是英偉達迄今為止最重大的行動

英偉達(NVDA) 在近年來取得了許多成就，並做出了很多重大舉措——從開發全球最高性能的人工智能（AI）芯片，到在醫療保健、汽車等多個行業中成為通用 AI 的領導者。道瓊斯工業平均指數 甚至邀請英偉達加入，英偉達隨後在該指數中表現出色。

去年，英偉達最大的舉措可能被認為是公司的股票拆分和新款 Blackwell 架構及芯片的推出。通過降低每股的價格，股票拆分使得更廣泛的投資者能夠更容易地購買該股票。而 Blackwell 的推出幾乎在一開始就帶來了 110 億美元的收入，顯示出英偉達能夠成功兑現其創新承諾。

所有這些都很棒，但今年上半年的情況可能是英偉達迄今為止最大的舉措。以下是更詳細的分析。

圖片來源：Getty Images。

英偉達的 30 年曆史

在全面探討英偉達最新的勝利之前，瞭解迄今為止發生的一切是很重要的。該公司的歷史跨越了 30 多年，從視頻遊戲芯片市場的領導地位擴展到在多個行業中使用其芯片，並使其成為 AI 的首選芯片。這些芯片被稱為圖形處理單元（GPU），為關鍵的 AI 任務提供動力，包括大型語言模型（LLM）的訓練和推理。

英偉達的 GPU 表現出色的原因非常簡單：它們是最強大的芯片。通過選擇這樣的芯片，客户能夠更快地實現他們的 AI 目標。儘管英偉達的芯片價格高於競爭對手，但公司的首席執行官黃仁勳表示，從長遠來看，它們實際上更便宜，因為隨着時間的推移所產生的效率降低了總擁有成本。

這種芯片主導地位幫助英偉達的收益在每個季度不斷飆升，公司在最新的財年以三位數的收入增長結束，達到了創紀錄的 1300 億美元。這一 AI 成功也反映在股票表現上，英偉達的股票在過去三年中上漲了 900%。

上半年的挑戰

現在我將考慮可能是英偉達迄今為止最大的舉措，為此，瞭解公司在上半年面臨的挑戰是很重要的。這有三個方面：對 AI 支出削減的擔憂、潛在的進口關税，以及美國對中國芯片出口的管控。

今年早些時候，投資者擔心中國初創公司 DeepSeek 以低價訓練 LLM 可能促使美國科技公司走更便宜的路線——但這種對英偉達股票的壓力是短暫的，因為科技公司傳達了繼續積極投資 AI 的意圖。

然而，進口關税和芯片出口問題仍在持續。儘管特朗普總統將電子產品排除在關税之外，但這一豁免是暫時的。未來，英偉達可能面臨更高的進口零部件和產品成本。儘管公司已努力在美國製造，但仍主要在海外生產。

至於中國，英偉達目前無法在中國銷售其現有芯片，而去年該市場佔其總銷售額的 13%。目前尚不清楚公司是否會重新獲得進入中國市場的機會。

英偉達的最大舉措

英偉達最大的舉措是什麼？迅速贏回投資者信心，使得股票從 4 月份的低點上漲了 67%，上半年增長了 17%。

英偉達通過誠實溝通實現了這一點——即使消息並不特別樂觀——並採取了積極主動的態度。例如，公司表示出口限制對美國科技公司是有害的，並正在尋找解決方案。與此同時，英偉達將中國排除在其收益指引之外。至於關税的阻力，英偉達迅速採取行動，宣佈投資於兩家美國工廠，目標是在美國首次建造完整的 AI 超級計算機。

這對英偉達的投資者來説是一個好兆頭，因為這表明公司有能力抵禦逆風——並能激發投資者對公司長期前景的熱情。這一轉變已經幫助英偉達達成了成為首家市值達到 4 萬億美元的公司的巨大里程碑。

所有這些都可能使投資者相信，當面臨其他潛在逆風時，英偉達將再次具備應對和克服的能力。這使得該股票成為一個值得長期持有的優秀選擇。