陳果：“反內卷” 的關鍵是如何定價，若執行到位可能產生新一批紅利資產

“反內卷” 政策預期強化，短期難以證偽。25 年 7 月中央財經委會議強調治理企業低價無序競爭，引導企業提升產品品質，推動落後產能有序退出。預計未來將有更多 “反內卷” 政策部署，可能採取行業自律、市場化主導、行政手段等方式。若執行得當，行業指數有望止跌回穩，優選供需格局更好的板塊。當前需 “反內卷” 的行業包括鋰電、光伏、風電等製造業，以及鋼鐵、水泥等資源材料領域。