“反內卷” 以來，哪些資源品已在漲價？

6 月以來資源品價格自低點快速反彈，7 月 “反內卷"催化下繼續上漲。6 月，隨着全球關税擔憂緩和，疊加伊以衝突催化，南華商品指數自低點反彈超 6%，7 月 “反內卷” 催化下繼續上漲超 2%。 細分品類看： 期貨價格方面，7 月以來價格上漲較多的品類集中在新能源產業鏈（多晶硅、碳酸鋰）、黑色系（焦煤焦炭、鐵礦石、螺紋鋼等）、建材（玻璃、PVC）、化工（鹼、尿素、紙漿、橡膠、苯乙烯等）、有色（氧化鋁、銀、工業硅等）、原油、生豬；年初以來價格上漲較多的品類包括有色（金、銀、錫、銅、鋁）、生豬、尿素、纖維板。 現貨價格方面，7 月以來價格上漲較多的品類集中在新能源產業鏈（多晶硅、碳酸鋰）、黑色系（焦煤、鐵礦石、螺紋鋼等）、化工（燒鹼、尿素、紙漿、橡膠、乙二醇等）、建材（PVC）、有色（工業硅、銀、氧化鋁等）、原油；年初以來價格上漲較多的品類包括有色（金、銀、錫、銅、鋁）、化工（尿素、瀝青）、多晶硅。 最後，從季節性來看，隨着資源品下半年迎來需求旺季，價格有持續上行的預期。進入 7 月，受高温天氣影響，國內進入用電高峰，煤炭、石油石化等資源品也隨之迎來需求高峰期；而供給端的開工率也會因為高温天氣甚至可能會出現限電停產而受到影響，往往會呈現需求旺盛但供給偏緊的局面。而 9 月後隨着天氣轉好，也將步入國內經濟傳統旺季，無論是 “金九銀十” 地產和基建項目施工高峰、還是 “雙十一”、“雙十二” 等大規模消費促銷活動，中下游備貨和產銷需求的集中釋放均將對化工、有色、鋼鐵等上游週期資源品形成直接拉動。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。