這隻股票在今年上半年表現超過了英偉達和 Palantir。現在是否仍然值得購買？

在過去的幾年裏，英偉達(NVDA 0.53%) 和 Palantir Technologies(PLTR -0.33%) 在人工智能（AI）領域都展現了自己的實力，因此它們的收益和股票表現飆升。去年，英偉達是 道瓊斯工業平均指數 中表現最好的成分股（儘管它是在 11 月才被納入這個久負盛名的藍籌指數），而 Palantir 則在 標準普爾 500 指數 中錄得了最大的漲幅。

這兩家公司都在不斷進步，考慮到我們正處於 AI 繁榮的早期階段，未來可能會有更多的收益增長和股價上漲。但在 2025 年上半年，另一家公司作為潛在的 AI 強者浮出水面。事實上，這隻股票在此期間的表現實際上超過了英偉達和 Palantir，漲幅高達驚人的 300%。現在你可能想知道這個高飛的股票是否仍然值得購買。

圖片來源：Getty Images。

與英偉達關係密切的公司

這隻表現優異的 AI 股票實際上是新上市的，完成首次公開募股是在 3 月底，因此它的三位數漲幅僅在三個月內發生。我指的是 CoreWeave(CRWV -9.01%)，這是一家與英偉達緊密相關的公司。這是因為 CoreWeave 通過出租其龐大的英偉達圖形處理單元（GPU）集合來產生大部分收入。該公司在其雲基礎設施平台上部署了超過 250,000 個 GPU，專注於處理 AI 工作負載，為客户提供他們所需的配置，以更快地實現目標。

CRWV 數據來源於 YCharts。

英偉達擁有 CoreWeave 7% 的股份，並使這家年輕公司成為首個推出其最新 GPU 的公司。今年 2 月，CoreWeave 成為首個廣泛提供英偉達新 Blackwell 架構的超大規模雲服務商——最近它又以同樣的方式推出了最新版本的 Blackwell Ultra。

因此，押注 CoreWeave 就是押注對英偉達最新芯片的需求。其第一季度的財報顯示，這種需求依然強勁，收入同比增長超過 400%，而英偉達自己的第一季度財報提供了更多線索：例如，英偉達表示在這一季度對推理計算能力的需求激增。這種趨勢可能會使 CoreWeave 受益。

GPU 推動推理

推理是 AI 模型在嘗試回答複雜問題時所經歷的過程——這需要顯著的並行處理能力，而這種能力正是 GPU 和其他 AI 加速器所提供的。隨着越來越多的人和組織將 AI 應用於現實問題，推理可能會為像英偉達和 CoreWeave 這樣的公司帶來全新的增長時代。重要的是要記住，GPU 的需求並不會在模型訓練完成後結束。CoreWeave 的雲服務器羣在長期內可能會有很多繁忙的日子。

所有這些都很好，但 CoreWeave 對股東仍然存在一些風險——這主要是由於滿足 GPU 需求所需的巨大且持續的基礎設施投資。該公司必須保持資本支出，以增加其 GPU 集羣的規模和能力，並考慮到英偉達計劃每年推出新的芯片架構，CoreWeave 將不得不頻繁進行這些投資，以保持其產品的領先地位。

所有這些使得很難估計 CoreWeave 何時能夠實現盈利。在第一季度，其技術和基礎設施費用激增超過 500%，達到約 5 億美元，可以説該公司仍處於成長故事的早期階段。還需要注意的是，CoreWeave 正處於一個擴張階段，這也涉及其他投資。這些前期成本中的一些可能會在未來帶來節省。

收購 Core Scientific

一個例子是該公司最近宣佈的收購 Core Scientific 的計劃——一旦交易完成，CoreWeave 將不再需要向數據中心運營商支付租金，從而節省未來 100 億美元的租賃費用。儘管這將是一個積極的消息，但由於投資者對股份稀釋的擔憂，CoreWeave 的股票在本週早些時候的公告後下跌——這是一項價值 90 億美元的全股票交易。投資者還知道，任何收購都伴隨着一些風險和成本，因為買方需要將其新業務整合到現有業務中。

因此問題仍然存在：在年初強勁超越市場上兩家最大的 AI 公司的情況下，CoreWeave 是否仍然值得購買？答案取決於你的投資策略。如果你是一個謹慎或價值投資者，最好探索其他機會。但如果你是一個積極的投資者，長期持有股票，現在仍然是將一些 CoreWeave 股票加入你投資組合的好時機——對 AI 的需求以及 CoreWeave 對英偉達最新 GPU 的直接訪問可能會在長期內帶來重大收益。