<p><strong>台積電</strong>（TSM 0.24%）可能不設計人工智能（AI）芯片，但它是每個 AI 芯片製造商所依賴的公司。AI 巨頭們依賴台積電來製造他們的數據處理芯片設計。這就是為什麼台積電在 AI 基礎設施領域是最安全的長期投資。</p>
<p>讓我們看看是什麼讓這家公司如此特別。</p>
<h2>代工領導者</h2>
<p>台積電是全球最先進的半導體代工廠，它的頂級客户包括全球領先的芯片設計公司，如 <strong>英偉達</strong>、<strong>超微半導體</strong>、<strong>博通</strong> 和 <strong>蘋果</strong>。它擁有競爭對手無法匹敵的規模和技術領導力。<strong>英特爾</strong> 一直在燒錢試圖建立其代工業務，而三星的良率問題仍然是一個難題。這使得台積電在先進節點市場上擁有巨大的市場份額領先，且差距不小。</p>
<p>節點指的是芯片上使用的晶體管的尺寸，以納米為單位進行測量。節點越小，芯片上可以容納的晶體管就越多，從而提高性能和能效。更小的節點在台積電的產品組合中佔據越來越大的份額。7 納米及以下節點製造的芯片在第一季度佔其收入的 73%，高於一年前的 65%。其 3 納米節點佔收入的 22%，而蘋果已經預訂了其未來產品的大部分 2 納米供應。即使是英特爾也在使用台積電的 3 納米技術來製造其一些最先進的芯片。這説明了很多問題。</p>
<p>台積電在這一領域的明顯領導地位也賦予了公司強大的定價權。隨着需求的增加和價格的上漲，這推動了強勁的收入增長和改善的毛利率。上個季度，其收入躍升 35%，達到 255 億美元，主要得益於高性能計算（HPC）的增長。這一趨勢在第二季度繼續，預計公司報告的初步收入增長為 39%，達到 319 億美元，路透社的估計如此。</p>
<p>儘管新廠正在逐步投產，毛利率仍然保持強勁。儘管亞利桑那州和日本的工廠仍在逐步投產並對盈利能力造成壓力，第一季度毛利率仍上升 190 個基點，達到 58.8%。台積電預計這些新設施將在今年稀釋毛利率 2 到 3 個百分點，但公司已經開始提高價格以抵消壓力。據報道，台積電將在今年提高 AI 芯片的價格，亞利桑那州製造的芯片可能會溢價 30%。</p>
<h2>台積電的商業風險</h2>
<p>台積電並非完全沒有風險。圍繞台灣的地緣政治緊張局勢將始終是故事的一部分，並且它並不免受美國的關税和政策變化的影響。然而，台積電已經通過在全球擴展其業務來應對這兩者。該公司一直在與其最大客户合作，在美國、日本和歐洲建設新的工廠。</p>
<p>然而，使台積電成為最安全的 AI 半導體股票的是它在半導體價值鏈中的位置。最終，哪家公司在 AI 芯片競賽中獲勝並不重要。台積電的成功與整體 AI 芯片需求相關，而不是任何一家公司產品的成功。</p>
<p>AI 芯片的需求也沒有放緩。台積電之前預測，AI 相關收入將在未來五年內以中位數 40% 的複合年增長率（CAGR）增長，從 2024 年開始。它還與客户密切合作，以便適時擴展產能。由於其頂級客户預訂了未來的供應，台積電對未來的增長有着清晰的可見性。</p>
<p>與此同時，除了 AI 之外，它還可能在自動駕駛方面獲得順風。機器人出租車開始起飛並獲得關注，所有這些車輛都需要配備先進的芯片。雖然仍然為時尚早，但如果機器人出租車和自動駕駛變得普遍，台積電將是一個重要的受益者。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjQ3Nzgvc2VtaWNvbmR1Y3Rvci13YWZlci1wcm9kdWN0aW9uLTE4MDIyODUxMDkuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="420" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjQ3Nzgvc2VtaWNvbmR1Y3Rvci13YWZlci1wcm9kdWN0aW9uLTE4MDIyODUxMDkuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>一片正在製造的半導體晶圓。</p>
<h2>現在是購買股票的時候</h2>
<p>在 AI 芯片的競爭中，台積電本質上是 AI 武器供應商。它不需要押注於誰將主導芯片市場，因為它向所有公司提供製造服務。對於希望接觸 AI 半導體而不押注於單一芯片製造商的投資者來説，台積電是最安全的選擇。</p>
<p>該股票的估值也很有吸引力，基於分析師對 2025 年的預測，其前瞻市盈率（P/E）為 24 倍，市盈增長比率（PEG）低於 0.7。PEG 比率低於 1 的股票通常被認為是被低估的。</p>
<p>綜合來看，台積電是目前半導體領域中最好的和最安全的股票之一。</p>

台積電

半導體 3 倍做多 - Direxion

<p>台灣半導體制造公司（TSMC）被認為是人工智能芯片市場的領先者，儘管它並不設計芯片。TSMC 的先進製造能力和強大的客户基礎，包括 Nvidia 和 Apple，使其成為人工智能基礎設施中一個安全的長期投資。該公司已經實現了顯著的收入增長，預計未來五年與人工智能相關的收入年均增長率將達到中位數的 40%。TSMC 的股票被認為具有吸引力的估值，因此對於希望在半導體行業中獲得投資機會而不想押注於單個芯片製造商的投資者來説，推薦購買</p>

<p><strong>Taiwan Semiconductor Manufacturing</strong>(TSM 0.24%) may not design artificial intelligence (AI) chips, but it's a company that every AI chipmaker relies on. The AI giants rely on TSMC to manufacture their number-crunching chip designs. That's why TSMC is the safest long-term play in the AI infrastructure space.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>台積電</strong>（TSM 0.24%）可能不設計人工智能（AI）芯片，但它是每個 AI 芯片製造商所依賴的公司。AI 巨頭們依賴台積電來製造他們的數據處理芯片設計。這就是為什麼台積電在 AI 基礎設施領域是最安全的長期投資。</p>
</div><p>Let's look at what makes the company so special.</p>
<div class="lb-trans"><p>讓我們看看是什麼讓這家公司如此特別。</p>
</div><h2>The foundry leader</h2>
<div class="lb-trans"><h2>代工領導者</h2>
</div><p>TSMC is the world's most advanced semiconductor foundry, and it counts the world's leading chip designers among its top customers, including <strong>Nvidia</strong>, <strong>Advanced Micro Devices</strong>, <strong>Broadcom</strong>, and <strong>Apple</strong>. It has the scale and technological leadership that rivals can't match. <strong>Intel</strong> has been burning cash trying to establish its foundry business, while Samsung's yield issues continue to be an issue. That has given TSMC a huge market share lead in the advanced node market, and it's not particularly close.</p>
<div class="lb-trans"><p>台積電是全球最先進的半導體代工廠，它的頂級客户包括全球領先的芯片設計公司，如 <strong>英偉達</strong>、<strong>超微半導體</strong>、<strong>博通</strong> 和 <strong>蘋果</strong>。它擁有競爭對手無法匹敵的規模和技術領導力。<strong>英特爾</strong> 一直在燒錢試圖建立其代工業務，而三星的良率問題仍然是一個難題。這使得台積電在先進節點市場上擁有巨大的市場份額領先，且差距不小。</p>
</div><p>Nodes refer to the size of the transistors used on a chip, measured in nanometers. The smaller the node, the more transistors can be packed onto the chip, which boosts performance and power efficiency. Smaller nodes are becoming a bigger part of TSMC's mix. Chips made on 7nm and smaller nodes made up 73% of its revenue in the first quarter, up from 65% a year ago. Its 3nm node accounted for 22% of revenue, and Apple has booked much of its 2nm supply for future products. Even Intel has been using TSMC's 3nm tech for some of its most advanced chips. That says a lot.</p>
<div class="lb-trans"><p>節點指的是芯片上使用的晶體管的尺寸，以納米為單位進行測量。節點越小，芯片上可以容納的晶體管就越多，從而提高性能和能效。更小的節點在台積電的產品組合中佔據越來越大的份額。7 納米及以下節點製造的芯片在第一季度佔其收入的 73%，高於一年前的 65%。其 3 納米節點佔收入的 22%，而蘋果已經預訂了其未來產品的大部分 2 納米供應。即使是英特爾也在使用台積電的 3 納米技術來製造其一些最先進的芯片。這説明了很多問題。</p>
</div><p>TSMC's clear leadership in the space has also given the company strong pricing power. Between increasing demand and higher prices, this is driving both strong revenue growth and improved gross margins. Last quarter, its revenue jumped 35% to $25.5 billion, led by growth in high-performance computing (HPC). That continued in Q2, with the company reporting preliminary revenue growth of 39% to $31.9 billion, as estimated by Reuters.</p>
<div class="lb-trans"><p>台積電在這一領域的明顯領導地位也賦予了公司強大的定價權。隨着需求的增加和價格的上漲，這推動了強勁的收入增長和改善的毛利率。上個季度，其收入躍升 35%，達到 255 億美元，主要得益於高性能計算（HPC）的增長。這一趨勢在第二季度繼續，預計公司報告的初步收入增長為 39%，達到 319 億美元，路透社的估計如此。</p>
</div><p>Margins remain strong despite new fabs ramping. Gross margin rose 190 basis points to 58.8% in Q1 despite its Arizona and Japan fabs still ramping up and weighing on profitability. TSMC expects these newer facilities to dilute margins by 2 to 3 percentage points this year, but the company is already raising prices to offset the pressure. According to reports, TSMC will increase AI chip prices this year, with Arizona-made chips potentially commanding a 30% premium.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管新廠正在逐步投產，毛利率仍然保持強勁。儘管亞利桑那州和日本的工廠仍在逐步投產並對盈利能力造成壓力，第一季度毛利率仍上升 190 個基點，達到 58.8%。台積電預計這些新設施將在今年稀釋毛利率 2 到 3 個百分點，但公司已經開始提高價格以抵消壓力。據報道，台積電將在今年提高 AI 芯片的價格，亞利桑那州製造的芯片可能會溢價 30%。</p>
</div><h2>TSMC's business risks</h2>
<div class="lb-trans"><h2>台積電的商業風險</h2>
</div><p>TSMC is not entirely without risks. Geopolitical tensions around Taiwan will always be part of the story, and it's not immune to tariffs and policy shifts in the U.S. However, TSMC is already addressing both by expanding its footprint globally. The company has been building new fabs in the U.S., Japan, and Europe in partnership with its largest customers.</p>
<div class="lb-trans"><p>台積電並非完全沒有風險。圍繞台灣的地緣政治緊張局勢將始終是故事的一部分，並且它並不免受美國的關税和政策變化的影響。然而，台積電已經通過在全球擴展其業務來應對這兩者。該公司一直在與其最大客户合作，在美國、日本和歐洲建設新的工廠。</p>
</div><p>However, what makes TSMC the safest AI semiconductor stock is its position in the semiconductor value chain. It ultimately doesn't matter which company wins the AI chip race. TSMC's success is tied to overall AI chip demand, not any one company's products.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，使台積電成為最安全的 AI 半導體股票的是它在半導體價值鏈中的位置。最終，哪家公司在 AI 芯片競賽中獲勝並不重要。台積電的成功與整體 AI 芯片需求相關，而不是任何一家公司產品的成功。</p>
</div><p>AI chip demand isn't slowing down, either. TSMC previously projected AI-related revenue to grow at a mid-40% compounded average growth rate (CAGR) over the next five years, starting in 2024. It's also working closely with customers to time its capacity expansion accordingly. With its top customers booking future supply, it has solid visibility into future growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>AI 芯片的需求也沒有放緩。台積電之前預測，AI 相關收入將在未來五年內以中位數 40% 的複合年增長率（CAGR）增長，從 2024 年開始。它還與客户密切合作，以便適時擴展產能。由於其頂級客户預訂了未來的供應，台積電對未來的增長有着清晰的可見性。</p>
</div><p>Meanwhile, it could see a tailwind beyond AI with autonomous driving. Robotaxis are beginning to take off and gain traction, and all of those vehicles will need to be fitted with advanced chips. It's still early, but if robotaxis and autonomous driving become commonplace, TSMC will be a big beneficiary.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，除了 AI 之外，它還可能在自動駕駛方面獲得順風。機器人出租車開始起飛並獲得關注，所有這些車輛都需要配備先進的芯片。雖然仍然為時尚早，但如果機器人出租車和自動駕駛變得普遍，台積電將是一個重要的受益者。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjQ3Nzgvc2VtaWNvbmR1Y3Rvci13YWZlci1wcm9kdWN0aW9uLTE4MDIyODUxMDkuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F824778%2Fsemiconductor-wafer-production-1802285109.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>A semiconductor wafer being manufactured.</p>
<div class="lb-trans"><p>一片正在製造的半導體晶圓。</p>
</div><h2>Time to buy the stock</h2>
<div class="lb-trans"><h2>現在是購買股票的時候</h2>
</div><p>In the AI chip battle, TSMC is essentially the AI arms dealer. It doesn't need to bet on who will dominate the chip market, because it sells manufacturing services to all of them. For investors who want exposure to AI semiconductors without betting on a single chipmaker, TSMC is the safest way to play it.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 AI 芯片的競爭中，台積電本質上是 AI 武器供應商。它不需要押注於誰將主導芯片市場，因為它向所有公司提供製造服務。對於希望接觸 AI 半導體而不押注於單一芯片製造商的投資者來説，台積電是最安全的選擇。</p>
</div><p>The stock is also attractively valued, trading at a forward price-to-earnings (P/E) ratio of 24 times based on analysts' 2025 estimates and a price/earnings-to-growth ratio (PEG) of less than 0.7. Stocks with PEG ratios below 1 are typically considered undervalued.</p>
<div class="lb-trans"><p>該股票的估值也很有吸引力，基於分析師對 2025 年的預測，其前瞻市盈率（P/E）為 24 倍，市盈增長比率（PEG）低於 0.7。PEG 比率低於 1 的股票通常被認為是被低估的。</p>
</div><p>Taken all together, TSMC is one of the best and safest stocks to buy in the semiconductor space right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>綜合來看，台積電是目前半導體領域中最好的和最安全的股票之一。</p>
</div>

Prediction: Taiwan Semiconductor Manufacturing Stock Is the Safest AI Chip Bet

- 台積電是全球領先的半導體代工廠，主要客户包括英偉達和蘋果。  
- 其在先進節點市場佔據巨大市場份額，第一季度收入增長 35%。  
- 儘管面臨地緣政治風險，台積電仍預計未來五年 AI 相關收入將以中 40% 的複合年增長率增長。

預測：台積電的股票是最安全的 AI 芯片投資選擇