大摩：升騰訊控股目標價至 650 港元 料次季收入與盈利增長穩固

摩根士丹利發佈研報稱，重申騰訊控股為首選股，反映其穩固收入與盈利增長，以及對持續競爭風險的有限曝露，同時重申 “增持” 評級。以分類加總計算法計，對其目標價上調 3%，由原先 630 港元上調至 650 港元，對應預期 2026 年市盈率 18 倍，較當前 15 倍估值有一定上行空間。大摩指受益於遊戲和廣告業務的穩固增長，金融與企業服務 (FBS) 略有回升，預計騰訊今年次季的營收和盈利增長穩健，其收入和非國際財務報告準則 (non-IFRS) 計營業利潤料分別增長 11% 和 14%。 因人工智能投資增加，營業利潤槓桿效應將有所收窄，但利潤率仍有望持續擴大。