<p><strong>特斯拉</strong>（TSLA 1.14%）是全球最大的電動汽車（EV）製造商之一，但許多華爾街分析師更關注其全自動駕駛（FSD）軟件和 Optimus 人形機器人等新興產品。事實上，該公司的電動汽車業務目前似乎正在下滑。</p>
<p>7 月 2 日，特斯拉公佈了 2025 年第二季度（截至 6 月 30 日）的交付數據，較去年再次下降。該公司將在 7 月 23 日公佈同一時期的財務業績，這將向投資者展示其收入和盈利受到疲軟電動汽車業務的影響。</p>
<p>如果歷史可以作為參考，首席執行官埃隆·馬斯克可能會在當天提供關於特斯拉自駕和機器人業務的更新，這可能會決定其股價的走向。考慮到這一點，投資者是否應該在 7 月 23 日之前買入？答案可能會讓你感到驚訝。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjQ4MzkvYS1ibGFjay10ZXNsYS1jYXItZHJpdmluZy1vbi1hbi1vcGVuLXJvYWQtaW4tdGhlLXNub3cuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="466" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjQ4MzkvYS1ibGFjay10ZXNsYS1jYXItZHJpdmluZy1vbi1hbi1vcGVuLXJvYWQtaW4tdGhlLXNub3cuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>圖片來源：特斯拉。</p>
<h2>電動汽車銷量下滑已成趨勢</h2>
<p>在 2023 年，馬斯克告訴投資者，特斯拉的電動汽車生產可以在可預見的未來每年增長 50%。但在 2024 年，該公司的交付量同比下降 1%，降至 179 萬輛，標誌着自 2011 年 Model S 推出以來首次出現年度銷量下降。如果汽車賣不出去，特斯拉就無法增加生產，尤其是每年增長 50%。</p>
<p>2025 年的下降趨勢加速。特斯拉在今年前六個月交付了 720,803 輛汽車，較 2024 年同期下降了 13%。在第一季度（截至 3 月 31 日），交付量的下降導致公司總收入下降 9%，每股收益暴跌 71%。其第二季度的業績在 7 月 23 日公佈時可能會類似。</p>
<p>特斯拉要扭轉電動汽車業務並不容易，因為它面臨着外部逆風，如競爭加劇。例如，儘管德國整體電動汽車銷量增長了 8.6%，但特斯拉在 6 月的電動汽車銷量卻暴跌了 60%。該公司正在將市場份額拱手讓給其他製造商，如中國的 <strong>比亞迪</strong>，後者上個月在德國的銷量幾乎翻了四倍。</p>
<p>特斯拉在其大多數主要市場也面臨同樣的困境，因為它根本無法與中國製造商的價格競爭。比亞迪在國內市場的入門級海鷗電動汽車售價低於 10,000 美元，而 MG Motor 的 ES5 電動汽車售價低於 14,000 美元。這兩個品牌進入歐洲時的價格遠低於特斯拉，這讓馬斯克和他的團隊面臨一個非常困難的選擇：參與一場破壞性的價格戰，還是將特斯拉的重點轉向其他地方。</p>
<h2>自動駕駛汽車可能主導特斯拉的未來</h2>
<p>特斯拉不設計超低成本電動汽車的主要原因是馬斯克相信未來的出行是自動駕駛的。他正在將公司的資源投入到 Cybercab 機器人出租車中，預計將在 2026 年開始大規模生產。它將運行在特斯拉的 FSD 軟件上，因此不需要任何人類輸入即可運作。</p>
<p>Cybercab 將通過特斯拉計劃創建的打車網絡自動運送乘客，為公司全天候創造收入。華爾街分析師 Dan Ives 來自 Wedbush Securities，他認為這將在未來一年內為特斯拉的估值增加 1 萬億美元，他並不是唯一的樂觀者。凱西·伍德的方舟投資管理公司預測，特斯拉的自動駕駛打車業務到 2029 年將產生 7560 億美元的年收入，使公司估值達到 8 萬億美元。</p>
<p>然而，特斯拉的 FSD 軟件目前在美國任何地方都未獲批准用於無人監管的使用。該公司目前正在使用其乘用電動汽車測試打車服務，FSD 的版本要求乘客座位上始終有一名人類監督者。該服務在德克薩斯州奧斯丁市運行，並正在擴展到鳳凰城和舊金山。</p>
<p>不幸的是，這意味着特斯拉在機器人出租車業務上已經落後。<strong>Alphabet</strong> 的 Waymo 每週在四個美國城市完成超過 250,000 次完全自動化的付費行程，並與 <strong>Uber Technologies</strong> 合作，後者運營着全球最大的打車網絡。換句話説，Waymo 已經在一個特斯拉可能需要數年才能匹敵的規模上運營，因此在 Cybercab 尚未上路之前，電動汽車巨頭就處於嚴重劣勢。</p>
<p>馬斯克可能會在 7 月 23 日提供 FSD 和 Cybercab 的更新路線圖，投資者可能會比關注公司電動汽車業務的表現更關注這一點。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjQ4MzkvYS10ZXNsYS1kZWFsZXJzaGlwLXdpdGgtdHdvLXRlc2xhLWVsZWN0cmljLXZlaGljbGVzLXBhcmtlZC1vdXQtZnJvbnQucG5nJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="420" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjQ4MzkvYS10ZXNsYS1kZWFsZXJzaGlwLXdpdGgtdHdvLXRlc2xhLWVsZWN0cmljLXZlaGljbGVzLXBhcmtlZC1vdXQtZnJvbnQucG5nJnc9NzAw"/></p>
<p>圖片來源：特斯拉。</p>
<h2>你應該在 7 月 23 日之前購買特斯拉股票嗎？</h2>
<p>儘管圍繞特斯拉機器人出租車業務的熱情高漲，但電動汽車銷量仍佔公司總收入的 72%。自動駕駛打車業務需要數年才能規模化——如果它成功的話——因此短期內無法產生足夠的收入來彌補特斯拉疲軟的電動汽車業務。</p>
<p>這讓我想到了特斯拉的估值。其股票的市盈率（P/E）高達 172.2，是 <strong>納斯達克 100</strong> 指數市盈率 32.3 的 5 倍。納斯達克 100 包含了特斯拉所有的大型科技同行，因此電動汽車巨頭的估值顯著高於 <strong>英偉達</strong>、<strong>微軟</strong> 和 <strong>亞馬遜</strong> 等公司的平均水平。</p>
<p>由於特斯拉的電動車銷售在第二季度下降，該公司的收益可能會像第一季度那樣縮水。這意味着除非其股價大幅下跌，否則其市盈率在 7 月 23 日之後可能會飆升。因此，我認為在即將發佈的報告之前，特斯拉的股票並不是一個好的投資選擇，我也認為在報告發布後，它的吸引力不會很大。</p>

特斯拉

2 倍做空特斯拉 ETF - GraniteShares

2 倍做多特斯拉 ETF - Direxion

2 倍做空特斯拉 ETF - Tradr

XI二南特斯-U

南方兩倍做多特斯拉

南方兩倍做空特斯拉

2 倍做多 TSLA ETF - GraniteShares

<p>特斯拉的電動車銷售正在下降，2025 年上半年交付量較 2024 年下降了 13%。該公司將在 7 月 23 日公佈財務業績，這可能反映出銷售疲軟的影響。分析師們關注特斯拉的自動駕駛汽車計劃，特別是即將推出的 Cybercab 機器人出租車，這可能會顯著提升公司的估值。然而，特斯拉麪臨來自中國製造商的低價電動車的激烈競爭，並且在機器人出租車市場上落後於 Waymo 等競爭對手。投資者在購買特斯拉股票之前，建議考慮這些因素</p>

<p><strong>Tesla</strong>(TSLA 1.14%) is one of the world's largest electric vehicle (EV) manufacturers, but many Wall Street analysts are more focused on emerging products like its full-self driving (FSD) software and its Optimus humanoid robot. In fact, the company's EV business appears to be in decline right now.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>特斯拉</strong>（TSLA 1.14%）是全球最大的電動汽車（EV）製造商之一，但許多華爾街分析師更關注其全自動駕駛（FSD）軟件和 Optimus 人形機器人等新興產品。事實上，該公司的電動汽車業務目前似乎正在下滑。</p>
</div><p>On July 2, Tesla published its delivery numbers for the second quarter of 2025 (ended June 30), and they dropped yet again from a year ago. The company will report its financial results for the same period on July 23, which will show investors how its revenue and earnings were impacted by the sluggish EV business.</p>
<div class="lb-trans"><p>7 月 2 日，特斯拉公佈了 2025 年第二季度（截至 6 月 30 日）的交付數據，較去年再次下降。該公司將在 7 月 23 日公佈同一時期的財務業績，這將向投資者展示其收入和盈利受到疲軟電動汽車業務的影響。</p>
</div><p>If history is any guide, CEO Elon Musk will probably offer an update on Tesla's self-driving and robotics businesses on the day as well, which could determine the direction of its stock price. With that in mind, should investors buy in ahead of July 23? The answer might surprise you.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果歷史可以作為參考，首席執行官埃隆·馬斯克可能會在當天提供關於特斯拉自駕和機器人業務的更新，這可能會決定其股價的走向。考慮到這一點，投資者是否應該在 7 月 23 日之前買入？答案可能會讓你感到驚訝。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjQ4MzkvYS1ibGFjay10ZXNsYS1jYXItZHJpdmluZy1vbi1hbi1vcGVuLXJvYWQtaW4tdGhlLXNub3cuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F824839%2Fa-black-tesla-car-driving-on-an-open-road-in-the-snow.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Tesla.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：特斯拉。</p>
</div><h2>Sinking EV sales have become a trend</h2>
<div class="lb-trans"><h2>電動汽車銷量下滑已成趨勢</h2>
</div><p>In 2023, Musk told investors that Tesla could grow its EV production by 50% per year for the foreseeable future. But in 2024, the company's deliveries shrank by 1% (year over year) to 1.79 million units, marking the first annual decline in sales since the launch of the Model S in 2011. Tesla can't increase production -- especially not by 50% annually -- if the cars aren't selling.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2023 年，馬斯克告訴投資者，特斯拉的電動汽車生產可以在可預見的未來每年增長 50%。但在 2024 年，該公司的交付量同比下降 1%，降至 179 萬輛，標誌着自 2011 年 Model S 推出以來首次出現年度銷量下降。如果汽車賣不出去，特斯拉就無法增加生產，尤其是每年增長 50%。</p>
</div><p>The declines have accelerated in 2025. Tesla delivered 720,803 cars through the first six months of the year, which was down 13% compared to the same period in 2024. During the first quarter (ended March 31), the decline in deliveries triggered a 9% drop in the company's total revenue, and a whopping 71% collapse in its earnings per share. Its second-quarter results might be similar when they are released on July 23.</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年的下降趨勢加速。特斯拉在今年前六個月交付了 720,803 輛汽車，較 2024 年同期下降了 13%。在第一季度（截至 3 月 31 日），交付量的下降導致公司總收入下降 9%，每股收益暴跌 71%。其第二季度的業績在 7 月 23 日公佈時可能會類似。</p>
</div><p>It won't be easy for Tesla to turn its EV business around because it's fighting external headwinds like increased competition. For instance, Tesla's EV sales plummeted by 60% in Germany during June, despite EV sales growing by 8.6% overall across the country. The company is ceding market share to other manufacturers like China-based <strong>BYD</strong>, which saw its sales nearly <em>quadruple</em> in Germany last month.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉要扭轉電動汽車業務並不容易，因為它面臨着外部逆風，如競爭加劇。例如，儘管德國整體電動汽車銷量增長了 8.6%，但特斯拉在 6 月的電動汽車銷量卻暴跌了 60%。該公司正在將市場份額拱手讓給其他製造商，如中國的 <strong>比亞迪</strong>，後者上個月在德國的銷量幾乎翻了四倍。</p>
</div><p>Tesla is experiencing the same struggles in most of its biggest geographical markets, because it simply can't compete with the prices Chinese manufacturers are charging. BYD sells its entry-level Seagull EV for under $10,000 in its domestic market, and MG Motor sells its ES5 EV for under $14,000. Both of those brands entered Europe at much lower price points than Tesla, leaving Musk and his team with a very difficult decision: participate in a destructive race-to-the-bottom price war, or shift Tesla's focus elsewhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉在其大多數主要市場也面臨同樣的困境，因為它根本無法與中國製造商的價格競爭。比亞迪在國內市場的入門級海鷗電動汽車售價低於 10,000 美元，而 MG Motor 的 ES5 電動汽車售價低於 14,000 美元。這兩個品牌進入歐洲時的價格遠低於特斯拉，這讓馬斯克和他的團隊面臨一個非常困難的選擇：參與一場破壞性的價格戰，還是將特斯拉的重點轉向其他地方。</p>
</div><h2>Autonomous vehicles could dominate Tesla's future</h2>
<div class="lb-trans"><h2>自動駕駛汽車可能主導特斯拉的未來</h2>
</div><p>The main reason Tesla isn't designing a fleet of ultra-low-cost EVs is because Musk believes the future of mobility is autonomous. He is directing the company's resources into the Cybercab robotaxi, which is expected to go into mass production sometime in 2026. It will run on Tesla's FSD software so it won't require any human input to function.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉不設計超低成本電動汽車的主要原因是馬斯克相信未來的出行是自動駕駛的。他正在將公司的資源投入到 Cybercab 機器人出租車中，預計將在 2026 年開始大規模生產。它將運行在特斯拉的 FSD 軟件上，因此不需要任何人類輸入即可運作。</p>
</div><p>The Cybercab will autonomously haul passengers through a ride-hailing network Tesla plans to create, generating revenue for the company around the clock. Wall Street analyst Dan Ives from Wedbush Securities believes this will add $1 trillion to Tesla's valuation over the next year or so, and he isn't the only bull. Cathie Wood's Ark Investment Management predicts Tesla's autonomous ride-hailing business will generate $756 billion in annual revenue by 2029, catapulting the company to an $8 trillion valuation.</p>
<div class="lb-trans"><p>Cybercab 將通過特斯拉計劃創建的打車網絡自動運送乘客，為公司全天候創造收入。華爾街分析師 Dan Ives 來自 Wedbush Securities，他認為這將在未來一年內為特斯拉的估值增加 1 萬億美元，他並不是唯一的樂觀者。凱西·伍德的方舟投資管理公司預測，特斯拉的自動駕駛打車業務到 2029 年將產生 7560 億美元的年收入，使公司估值達到 8 萬億美元。</p>
</div><p>However, Tesla's FSD software isn't approved for unsupervised use anywhere in the U.S. right now. The company is currently testing its ride-hailing service using its passenger EVs, with a version of FSD that requires a human supervisor in the passenger seat at all times. It's up and running in Austin, Texas, and is in the process of expanding into Phoenix and San Francisco.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，特斯拉的 FSD 軟件目前在美國任何地方都未獲批准用於無人監管的使用。該公司目前正在使用其乘用電動汽車測試打車服務，FSD 的版本要求乘客座位上始終有一名人類監督者。該服務在德克薩斯州奧斯丁市運行，並正在擴展到鳳凰城和舊金山。</p>
</div><p>Unfortunately, that means Tesla is already behind in the robotaxi business. <strong>Alphabet</strong>'s Waymo completes over 250,000 fully autonomous, paid trips every week across four U.S. cities, and it's partnered with <strong>Uber Technologies</strong>, which operates the world's largest ride-hailing network. In other words, Waymo is already operating at a scale that could take <em>years</em> for Tesla to match, so the EV giant is at a serious disadvantage before the Cybercab even hits the streets.</p>
<div class="lb-trans"><p>不幸的是，這意味着特斯拉在機器人出租車業務上已經落後。<strong>Alphabet</strong> 的 Waymo 每週在四個美國城市完成超過 250,000 次完全自動化的付費行程，並與 <strong>Uber Technologies</strong> 合作，後者運營着全球最大的打車網絡。換句話説，Waymo 已經在一個特斯拉可能需要數年才能匹敵的規模上運營，因此在 Cybercab 尚未上路之前，電動汽車巨頭就處於嚴重劣勢。</p>
</div><p>Musk is likely to provide an updated roadmap for FSD and the Cybercab on July 23, which investors will probably focus on more than the performance of the company's EV business.</p>
<div class="lb-trans"><p>馬斯克可能會在 7 月 23 日提供 FSD 和 Cybercab 的更新路線圖，投資者可能會比關注公司電動汽車業務的表現更關注這一點。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjQ4MzkvYS10ZXNsYS1kZWFsZXJzaGlwLXdpdGgtdHdvLXRlc2xhLWVsZWN0cmljLXZlaGljbGVzLXBhcmtlZC1vdXQtZnJvbnQucG5nJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F824839%2Fa-tesla-dealership-with-two-tesla-electric-vehicles-parked-out-front.png&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Tesla.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：特斯拉。</p>
</div><h2>Should you buy Tesla stock before July 23?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>你應該在 7 月 23 日之前購買特斯拉股票嗎？</h2>
</div><p>Despite the enthusiasm surrounding Tesla's robotaxi business, EV sales still account for 72% of the company's total revenue. Autonomous ride-hailing will take years to scale -- if it's successful at all -- so it won't be generating enough income to offset Tesla's struggling EV business anytime soon.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管圍繞特斯拉機器人出租車業務的熱情高漲，但電動汽車銷量仍佔公司總收入的 72%。自動駕駛打車業務需要數年才能規模化——如果它成功的話——因此短期內無法產生足夠的收入來彌補特斯拉疲軟的電動汽車業務。</p>
</div><p>That brings me to Tesla's valuation. Its stock is trading at an eye-popping price-to-earnings (P/E) ratio of 172.2, making it 5 times more expensive than the <strong>Nasdaq-100</strong> index, which trades at a P/E ratio of 32.3. The Nasdaq-100 is home to all of Tesla's big-tech peers, so the EV giant is substantially more expensive than the likes of <strong>Nvidia</strong>, <strong>Microsoft</strong>, and <strong>Amazon</strong>, on average.</p>
<div class="lb-trans"><p>這讓我想到了特斯拉的估值。其股票的市盈率（P/E）高達 172.2，是 <strong>納斯達克 100</strong> 指數市盈率 32.3 的 5 倍。納斯達克 100 包含了特斯拉所有的大型科技同行，因此電動汽車巨頭的估值顯著高於 <strong>英偉達</strong>、<strong>微軟</strong> 和 <strong>亞馬遜</strong> 等公司的平均水平。</p>
</div><p>Since Tesla's EV sales declined in the second quarter, the company's earnings will probably shrink like they did in the first quarter. That means its P/E ratio is likely to soar even higher after July 23, unless its stock declines sharply. As a result, I don't think Tesla stock is a good buy ahead of the upcoming report, and I don't think it will look very attractive in the aftermath, either.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於特斯拉的電動車銷售在第二季度下降，該公司的收益可能會像第一季度那樣縮水。這意味着除非其股價大幅下跌，否則其市盈率在 7 月 23 日之後可能會飆升。因此，我認為在即將發佈的報告之前，特斯拉的股票並不是一個好的投資選擇，我也認為在報告發布後，它的吸引力不會很大。</p>
</div>

Should You Buy Tesla Stock Before July 23? The Answer Might Surprise You.

- 特斯拉的電動車銷量持續下滑，2025 年上半年交付量下降 13%。  
- 公司將於 7 月 23 日發佈財報，預計收入和盈利將受到影響。  
- 特斯拉的自動駕駛業務尚未獲批，未來增長面臨挑戰。  

你是否應該在 7 月 23 日之前購買特斯拉股票？這個答案可能會讓你感到意外