<p><strong>Unity Software</strong>（U 12.93%），一家 3D 圖形軟件專家，在週三東部時間下午 1:05 飆升了 12.7%，這並不難理解原因。</p>
<p>今天早上，StreetInsider.com 報道，傑富瑞分析師 Brent Thill 將 Unity 的目標價上調了超過 20%，至 35 美元，並重申了對該股票的買入推薦。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU1MTUvMS1ncmVlbi1hcnJvdy1nb2luZy11cC5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU1MTUvMS1ncmVlbi1hcnJvdy1nb2luZy11cC5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>傑富瑞對 Unity 的看法</h2>
<p>Thill 引用其公司第二季度移動遊戲廣告技術調查的數據表示，“整體 2025 年的廣告支出預期較 4 月份有所改善”，現在預計將實現近 4% 的年增長。Unity 在這個市場的份額正在增長，並且 “逐步向好”，這使得分析師上調了對該股票的盈利預期，因此也提高了目標價。</p>
<h2>Unity 股票值得買嗎？</h2>
<p>這個目標價合理嗎？也許。</p>
<p>根據公認會計原則（GAAP）計算，Unity 是虧損的，但它確實產生了可觀的正自由現金流——在過去 12 個月中為 3.08 億美元。在 140 億美元的市值下，這相當於該股票的自由現金流估值為 45 倍。</p>
<p>貴嗎？絕對是的。然而，Unity 股票的增長預期非常出色，甚至可能足夠出色，使這隻股票值得購買。根據 S&amp;P Global Market Intelligence 的調查，分析師預測 Unity 在未來五年內將其自由現金流（FCF）增加到近 10 億美元，三倍於當前水平。如果事情真是如此，該股票看似過高的估值可能會得到合理解釋。</p>
<p>不過，從 3.08 億美元增長到不到 10 億美元，五年的年化自由現金流增長率僅為 26%。我希望看到這個數字更高，以證明該股票 45 倍自由現金流估值的合理性——或者在我自己購買任何 Unity 股票之前，該股票稍微回調一下。</p>

<p>Unity Software 的股票在 Jefferies 分析師 Brent Thill 將其目標價上調超過 20% 至 35 美元，並維持買入評級後，飆升了 12.7%。Thill 指出，2025 年的廣告支出預期有所改善，Unity 的市場份額也在積極增長。儘管按照 GAAP 標準仍處於虧損狀態，Unity 在過去一年中產生了 3.08 億美元的自由現金流，導致其自由現金流估值達到 45 倍。分析師預測，Unity 的自由現金流到 2030 年可能會增長三倍，接近 10 億美元，但 26% 的年化增長率引發了對該股票高估值的擔憂</p>

<p><strong>Unity Software</strong>(U 12.93%), a 3D graphics software specialist, rocketed 12.7% through 1:05 p.m. ET on Wednesday, and it's not hard to figure out why.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Unity Software</strong>（U 12.93%），一家 3D 圖形軟件專家，在週三東部時間下午 1:05 飆升了 12.7%，這並不難理解原因。</p>
</div><p>This morning, StreetInsider.com reported that Jefferies analyst Brent Thill raised his price target on Unity by more than 20% to $35 and reiterated his buy recommendation on the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>今天早上，StreetInsider.com 報道，傑富瑞分析師 Brent Thill 將 Unity 的目標價上調了超過 20%，至 35 美元，並重申了對該股票的買入推薦。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU1MTUvMS1ncmVlbi1hcnJvdy1nb2luZy11cC5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F825515%2F1-green-arrow-going-up.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>What Jefferies says about Unity</h2>
<div class="lb-trans"><h2>傑富瑞對 Unity 的看法</h2>
</div><p>Citing data from his company's 2Q mobile game ad tech survey, Thill said &#34;overall 2025 ad spend expectations improved off of April&#34; and are now on course for nearly 4% year-over-year growth. Unity's share of this market is growing and &#34;incrementally positive,&#34; leading the analyst to raise his earnings estimates for the stock -- and accordingly, his price target.</p>
<div class="lb-trans"><p>Thill 引用其公司第二季度移動遊戲廣告技術調查的數據表示，“整體 2025 年的廣告支出預期較 4 月份有所改善”，現在預計將實現近 4% 的年增長。Unity 在這個市場的份額正在增長，並且 “逐步向好”，這使得分析師上調了對該股票的盈利預期，因此也提高了目標價。</p>
</div><h2>Is Unity stock a buy?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Unity 股票值得買嗎？</h2>
</div><p>Is this price target justified? Perhaps.</p>
<div class="lb-trans"><p>這個目標價合理嗎？也許。</p>
</div><p>Unprofitable as calculated according to generally accepted accounting principles (GAAP), Unity does generate substantial positive free cash flow -- $308 million over the last 12 months. On a $14 billion stock, that works out to a 45x price-to-free-cash-flow valuation on the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據公認會計原則（GAAP）計算，Unity 是虧損的，但它確實產生了可觀的正自由現金流——在過去 12 個月中為 3.08 億美元。在 140 億美元的市值下，這相當於該股票的自由現金流估值為 45 倍。</p>
</div><p>Expensive? Absolutely. And yet, the growth estimates for Unity stock are terrific and potentially terrific <em>enough</em> to make this stock a buy. Analysts polled by S&amp;P Global Market Intelligence forecast Unity will more than triple its free cash flow (FCF) over the next five years to nearly $1 billion in 2030. If that's how things play out, the stock's seemingly excessive valuation could conceivably be justified.</p>
<div class="lb-trans"><p>貴嗎？絕對是的。然而，Unity 股票的增長預期非常出色，甚至可能足夠出色，使這隻股票值得購買。根據 S&amp;P Global Market Intelligence 的調查，分析師預測 Unity 在未來五年內將其自由現金流（FCF）增加到近 10 億美元，三倍於當前水平。如果事情真是如此，該股票看似過高的估值可能會得到合理解釋。</p>
</div><p>Still, going from $308 million to just under $1 billion in five years works out to only a 26% annualized FCF growth rate. I'd prefer to see that go higher to justify the stock's 45x FCF valuation -- or for the stock to pull back a bit before buying any Unity stock myself.</p>
<div class="lb-trans"><p>不過，從 3.08 億美元增長到不到 10 億美元，五年的年化自由現金流增長率僅為 26%。我希望看到這個數字更高，以證明該股票 45 倍自由現金流估值的合理性——或者在我自己購買任何 Unity 股票之前，該股票稍微回調一下。</p>
</div>

為什麼 Unity Software 的股票在週三大幅上漲