施羅德：關税措施前景未明 美國通脹及宏觀環境或面臨挑戰

施羅德投資發文稱，關税陰霾籠罩下美國通脹上升。6 月份美國通脹受核心商品價格上升帶動，其中傢俱佈置類別環比上升 1%。儘管其他商品價格仍相對受控，但若特朗普政府提出的所有加徵關税措施於 8 月 1 日全面落實，宏觀環境或將面臨更大挑戰。該行預測，若有關關税正式實施，美國有效關税率或將升至 24%，或會令通脹上升超過 1%(基於該行原先至 2026 年底平均通脹率為 3.1% 的消費物價指數 (CPI) 預測)。同時，該行預測美國國內生產總值 (GDP) 或會被拖低超過 0.5%。雖然市場似乎認為特朗普的立場將會軟化，但美國的滯脹風險確實存在，尤其是當商品與服務價格持續上升，進一步傳至緊張的勞動市場。