中金：康龍化成主營業務持續向好，維持 A/H 股 “跑贏行業” 評級
中金公司研報指出，康龍化成預告 1H25 收入同比 +13-16%，業績預告符合我們預期，公司收入保持良好增長態勢，盈利能力同比環比均有改善，主營業務持續向好。協同效應持續發揮，期待 CDMO 後期商業化能力得到兑現。公司堅持技術驅動，打造藥物研發前沿一站式平台。2025 年 7 月 9 日，公司與浙江大學簽訂全面戰略合作協議，共建 “人工智能生命科學聯合研發中心”。維持 2025 年和 2026 年盈利預測不變。當前 A 股股價對應 2025/2026 年 21.6 倍/19.8 倍市盈率，H 股股價對應 2025/2026 年 14.5 倍/13.1 倍市盈率。A/H 股維持 “跑贏行業” 評級。 
