<p><strong>微軟</strong>（MSFT）是人工智能（AI）領域最大的名字之一。這並不是因為微軟擁有領先的 AI 模型；實際上，它並沒有。相反，它更傾向於充當促進者的角色，而不是在 AI 軍備競賽中積極競爭。儘管由於對 OpenAI 的投資，它與 OpenAI 有着深厚的合作關係，但這種關係變得越來越緊張。</p>
<p>在微軟作為 AI 促進者的角色下，這是否使它成為現在最值得購買的 AI 股票？還是説還有更好的選擇？</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjQ0MDgvcGVyc29uLWFuYWx5aXppbmctZmluYW5jaWFsLWRhdGEtb24tbXVsdGlwbGUtc2NyZWVucy5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="466" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjQ0MDgvcGVyc29uLWFuYWx5aXppbmctZmluYW5jaWFsLWRhdGEtb24tbXVsdGlwbGUtc2NyZWVucy5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>微軟最強的部門是其雲計算部門</h2>
<p>微軟將其業務分為三個主要部門：生產力與業務流程、智能雲和更多個人計算。生產力與業務流程是你從傳統意義上看微軟時想到的平台。它包括 Microsoft 365、LinkedIn 和 Microsoft Dynamics 等平台。這並不是一個令人興奮的部門，儘管它每個季度通常能實現穩定的低雙位數收入增長。</p>
<p>更多個人計算專注於硬件，如 Xbox 和微軟品牌的筆記本電腦和平板電腦。根據消費者需求，這可能是一個波動較大的部門。然而，它的規模約為其他兩個部門的一半，對微軟整體投資前景的影響較小。</p>
<p>最後一個部門，智能雲，是大多數投資者對微軟感到興奮的主要原因。這包括所有的雲服務，尤其是 Azure，是微軟增長的巨大來源。在 2025 財年第三季度（截至 3 月 31 日），智能雲的收入同比增長 21%，得益於 Azure 的 33% 的增長。</p>
<p>微軟 Azure 已成為雲計算領域的頂級選擇，其規模和增長速度超過了 <strong>Alphabet</strong> 的第三名 Google Cloud，並且開始趕上增長速度較慢的 <strong>亞馬遜</strong> 網絡服務（AWS）。微軟與 OpenAI 的合作，使得許多人將其產品 ChatGPT 視為目前最頂尖的大型語言模型（LLM），這使得它能夠捕獲大量新的 AI 工作負載。此外，它還提供其他領先的 AI，如 <strong>Meta Platforms</strong> 的 Llama 和 xAI 的 Grok。</p>
<p>Azure 已成為創作者開發 AI 解決方案的地方，但這一切是否意味着現在是購買頂級 AI 股票的時機？</p>
<h2>微軟的股票與其大型科技同行相比略顯不足</h2>
<p>在 2025 財年第三季度（截至 3 月 31 日），微軟的收入增長了 13%，稀釋後每股收益增長了 18%。考慮到微軟的規模，這些都是強勁的結果，並且意味着其股票可能在整體市場中有溢價，按 <strong>標準普爾 500</strong> 指數衡量。</p>
<p>確實如此，微軟的股票交易價格為前瞻性收益的 33 倍。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/b95fd619ce1160ecbdc9e1f4f231e0f6.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="720" height="441" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/b95fd619ce1160ecbdc9e1f4f231e0f6.png"/></p>
<p>MSFT 市盈率（前瞻性）數據來源於 YCharts</p>
<p>與市場的 23.7 倍前瞻性收益相比，這確實是一個相當高的溢價，但這是否過高？</p>
<p>包括亞馬遜、<strong>英偉達</strong> 和 Meta Platforms 在內的幾家微軟的同行也在這個價格區間交易，因此在確定微軟是否可以被視為頂級 AI 股票時，比較這一羣體是合理的。</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>公司</th>
<th>前瞻市盈率</th>
<th>同比收入增長</th>
<th>同比稀釋每股收益增長</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td><strong>微軟</strong></td>
<td>33.3</td>
<td>13.3%</td>
<td>17.8%</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>英偉達</strong></td>
<td>38.4</td>
<td>69.2%</td>
<td>26.7%</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>亞馬遜</strong></td>
<td>36.2</td>
<td>8.6%</td>
<td>62.2%</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>Meta Platforms</strong></td>
<td>28.0</td>
<td>15.9%</td>
<td>36.5%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>數據來源：YCharts。注意：所有增長指標均來自各公司最新的季度結果。</p>
<p>從這個前景來看，儘管在估值上非常接近，微軟的稀釋每股收益增長在某種程度上處於較低水平。因此，我認為微軟的股票與其同行相比可能有些昂貴，可能並不是現在最值得購買的頂級 AI 股票。</p>
<p>然而，它無疑是一個非常好的選擇，並且在 AI 領域可能會成為長期贏家。微軟是一個穩健的 AI 選擇，但現在可能還有其他頂級 AI 股票可以購買。</p>

微軟

英偉達

亞馬遜

2 倍做多 MSFT ETF - GraniteShares

MSFO

微軟每日 1 倍做空 ETF - Direxion

微軟每日 2 倍做多 ETF - Direxion

MSFX

MSFY

<p>微軟在人工智能領域是一個重要的參與者，主要作為促進者而非競爭者。其雲計算部門，特別是 Azure，是一個重要的增長驅動力，年收入增長率達到 21%。然而，微軟的股票以 33.3 的高市盈率交易，超過市場平均水平 23.7。與英偉達和亞馬遜等同行相比，微軟的增長指標較低，這表明它可能不是當前最佳的人工智能股票，儘管它仍然是一個穩健的長期投資</p>

<p><strong>Microsoft</strong>(MSFT) is one of the biggest names in artificial intelligence (AI). It's not because Microsoft has a leading AI model; it doesn't. Instead, it's leaning more into the facilitator role rather than one actively competing in the AI arms race. While it has deep partnerships with OpenAI because of their investment in the company, that relationship has become increasingly strained.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>微軟</strong>（MSFT）是人工智能（AI）領域最大的名字之一。這並不是因為微軟擁有領先的 AI 模型；實際上，它並沒有。相反，它更傾向於充當促進者的角色，而不是在 AI 軍備競賽中積極競爭。儘管由於對 OpenAI 的投資，它與 OpenAI 有着深厚的合作關係，但這種關係變得越來越緊張。</p>
</div><p>With Microsoft's role as an AI facilitator, does that make it the top AI stock to buy right now? Or are there better options out there?</p>
<div class="lb-trans"><p>在微軟作為 AI 促進者的角色下，這是否使它成為現在最值得購買的 AI 股票？還是説還有更好的選擇？</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjQ0MDgvcGVyc29uLWFuYWx5aXppbmctZmluYW5jaWFsLWRhdGEtb24tbXVsdGlwbGUtc2NyZWVucy5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F824408%2Fperson-analyizing-financial-data-on-multiple-screens.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Microsoft's best unit is its cloud division</h2>
<div class="lb-trans"><h2>微軟最強的部門是其雲計算部門</h2>
</div><p>Microsoft divides its business into three primary units: Productivity and Business Processes, Intelligent Cloud, and More Personal Computing. Productivity and Business Processes are the platforms you think of when you examine Microsoft from a traditional sense. It includes platforms like Microsoft 365, LinkedIn, and Microsoft Dynamics. It's not an exciting division, although it tends to deliver steady, low-double-digit revenue growth each quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>微軟將其業務分為三個主要部門：生產力與業務流程、智能雲和更多個人計算。生產力與業務流程是你從傳統意義上看微軟時想到的平台。它包括 Microsoft 365、LinkedIn 和 Microsoft Dynamics 等平台。這並不是一個令人興奮的部門，儘管它每個季度通常能實現穩定的低雙位數收入增長。</p>
</div><p>More Personal Computing focuses on hardware, like Xbox and Microsoft-branded laptops and tablets. This can be an up-and-down division based on consumer demand. However, it's about half the size of the other two divisions, and its effect on Microsoft's overall investment picture is muted.</p>
<div class="lb-trans"><p>更多個人計算專注於硬件，如 Xbox 和微軟品牌的筆記本電腦和平板電腦。根據消費者需求，這可能是一個波動較大的部門。然而，它的規模約為其他兩個部門的一半，對微軟整體投資前景的影響較小。</p>
</div><p>The last division, Intelligent Cloud, is the primary reason most investors are excited about Microsoft. This includes all of its cloud services, namely Azure, and is a massive source of growth for Microsoft. In Q3 FY 2025 (ending March 31), Intelligent Cloud's revenue increased 21% year over year, powered by Azure's growth of 33%.</p>
<div class="lb-trans"><p>最後一個部門，智能雲，是大多數投資者對微軟感到興奮的主要原因。這包括所有的雲服務，尤其是 Azure，是微軟增長的巨大來源。在 2025 財年第三季度（截至 3 月 31 日），智能雲的收入同比增長 21%，得益於 Azure 的 33% 的增長。</p>
</div><p>Microsoft Azure has emerged as a top option in the cloud computing world, with its size and growth outpacing third-place Google Cloud from <strong>Alphabet</strong>, and it is starting to catch up to <strong>Amazon</strong> Web Services (AWS), which is growing much slower. Microsoft's partnership with OpenAI, which many view its product, ChatGPT, as the top large language model (LLM) available today, allowed it to capture a large chunk of new AI workloads. Furthermore, it offers other leading AIs, such as Llama from <strong>Meta Platforms</strong> and Grok from xAI.</p>
<div class="lb-trans"><p>微軟 Azure 已成為雲計算領域的頂級選擇，其規模和增長速度超過了 <strong>Alphabet</strong> 的第三名 Google Cloud，並且開始趕上增長速度較慢的 <strong>亞馬遜</strong> 網絡服務（AWS）。微軟與 OpenAI 的合作，使得許多人將其產品 ChatGPT 視為目前最頂尖的大型語言模型（LLM），這使得它能夠捕獲大量新的 AI 工作負載。此外，它還提供其他領先的 AI，如 <strong>Meta Platforms</strong> 的 Llama 和 xAI 的 Grok。</p>
</div><p>Azure has become a place where creators can develop their AI solutions, but does all that lead up to a top AI stock to buy now?</p>
<div class="lb-trans"><p>Azure 已成為創作者開發 AI 解決方案的地方，但這一切是否意味着現在是購買頂級 AI 股票的時機？</p>
</div><h2>Microsoft's stock falls a bit short in comparison to its big-tech peers</h2>
<div class="lb-trans"><h2>微軟的股票與其大型科技同行相比略顯不足</h2>
</div><p>In Q3 FY 2025 (ending March 31), Microsoft's revenue rose 13%, and diluted earnings per share increased 18%. Those are strong results considering Microsoft's size, and translate into a stock that likely has a premium over the broader market, as measured by the <strong>S&amp;P 500</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 財年第三季度（截至 3 月 31 日），微軟的收入增長了 13%，稀釋後每股收益增長了 18%。考慮到微軟的規模，這些都是強勁的結果，並且意味着其股票可能在整體市場中有溢價，按 <strong>標準普爾 500</strong> 指數衡量。</p>
</div><p>This is true, as Microsoft's stock trades for 33 times forward earnings.</p>
<div class="lb-trans"><p>確實如此，微軟的股票交易價格為前瞻性收益的 33 倍。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/b95fd619ce1160ecbdc9e1f4f231e0f6.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/b95fd619ce1160ecbdc9e1f4f231e0f6.png"/></p>
<p>MSFT PE Ratio (Forward) data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>MSFT 市盈率（前瞻性）數據來源於 YCharts</p>
</div><p>Compared to the market's 23.7 times forward earnings, that is a fairly hefty premium to pay, but is it too much?</p>
<div class="lb-trans"><p>與市場的 23.7 倍前瞻性收益相比，這確實是一個相當高的溢價，但這是否過高？</p>
</div><p>Several of Microsoft's peers, including Amazon, <strong>Nvidia</strong>, and Meta Platforms, also trade in this price range, making it sensible to compare this cohort when determining if Microsoft can be considered a top AI stock to buy.</p>
<div class="lb-trans"><p>包括亞馬遜、<strong>英偉達</strong> 和 Meta Platforms 在內的幾家微軟的同行也在這個價格區間交易，因此在確定微軟是否可以被視為頂級 AI 股票時，比較這一羣體是合理的。</p>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Company</th>
<th>Forward P/E</th>
<th>YOY Revenue Growth</th>
<th>YOY Diluted EPS Growth</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td><strong>Microsoft</strong></td>
<td>33.3</td>
<td>13.3%</td>
<td>17.8%</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>Nvidia</strong></td>
<td>38.4</td>
<td>69.2%</td>
<td>26.7%</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>Amazon</strong></td>
<td>36.2</td>
<td>8.6%</td>
<td>62.2%</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>Meta Platforms</strong></td>
<td>28.0</td>
<td>15.9%</td>
<td>36.5%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>公司</th>
<th>前瞻市盈率</th>
<th>同比收入增長</th>
<th>同比稀釋每股收益增長</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td><strong>微軟</strong></td>
<td>33.3</td>
<td>13.3%</td>
<td>17.8%</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>英偉達</strong></td>
<td>38.4</td>
<td>69.2%</td>
<td>26.7%</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>亞馬遜</strong></td>
<td>36.2</td>
<td>8.6%</td>
<td>62.2%</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>Meta Platforms</strong></td>
<td>28.0</td>
<td>15.9%</td>
<td>36.5%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>Data source: YCharts. Note: All growth metrics are from each company's latest quarterly results.</p>
<div class="lb-trans"><p>數據來源：YCharts。注意：所有增長指標均來自各公司最新的季度結果。</p>
</div><p>From this outlook, Microsoft is on the low end of diluted EPS growth by some margin, despite being extremely close in valuation. As a result, I think Microsoft stock may be a bit expensive compared to its peers and likely isn't the <em>top</em> AI stock to buy now.</p>
<div class="lb-trans"><p>從這個前景來看，儘管在估值上非常接近，微軟的稀釋每股收益增長在某種程度上處於較低水平。因此，我認為微軟的股票與其同行相比可能有些昂貴，可能並不是現在最值得購買的頂級 AI 股票。</p>
</div><p>However, it's certainly a very good one and will likely be a long-term winner in the AI realm. Microsoft is a solid AI pick, but there may be other top AI stocks to scoop up right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，它無疑是一個非常好的選擇，並且在 AI 領域可能會成為長期贏家。微軟是一個穩健的 AI 選擇，但現在可能還有其他頂級 AI 股票可以購買。</p>
</div>

Is Microsoft the Top Artificial Intelligence (AI) Stock to Buy Right Now?

- 微軟在人工智能領域扮演促進者角色，與 OpenAI 的關係日益緊張。  
- 第三財季，微軟智能雲部門收入同比增長 21%，Azure 增長 33%。  
- 相較於同行，微軟的股票估值較高，可能不是最佳 AI 股票選擇。  

微軟是否是當前最值得購買的人工智能（AI）股票？