<p>一個常常吸引股息投資者的 “警報聲” 就是高於平均水平的股息收益率。畢竟，尋求從股票投資中獲得收入的投資者喜歡收到他們的股息支票——而且越大越好，對吧？不一定。</p>
<p>希望通過股息來增強投資組合的投資者應該仔細平衡股價增值潛力、股息收益率和股息增長潛力的重要性。過於關注股息收益率可能意味着錯過基礎股票價格的長期增值和/或公司股息支付的顯著增長。</p>
<p><strong>蘋果</strong>（AAPL 0.51%）就是這樣一家公司，雖然股息收益率較低，但在其他方面，特別是股息增長潛力上，輕鬆彌補了這一弱點。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjQ2NTgvYWFwbC1hcHBsZS1zdG9jay1kaXZpZGVuZC5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="325" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjQ2NTgvYWFwbC1hcHBsZS1zdG9jay1kaXZpZGVuZC5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>小而強大的股息</h2>
<p>目前，蘋果的股息收益率僅為 0.5%。相比之下，<strong>標準普爾 500</strong> 的整體股息收益率為 1.2%。因此，我稱蘋果為_優秀_的股息股票可能會讓人感到困惑。但請聽我説。</p>
<p>首先，蘋果的股息每年都在增長，而且公司支付的股息僅佔其可以支付的股息的一小部分。此外，值得注意的是，蘋果目前的年化股息支付率為 1.04 美元，是 10 年前的兩倍，比五年前的年化支付高出 27%。更重要的是，未來幾年還有很大的增長空間。今天，公司僅支付其收益的 16% 作為股息。</p>
<p>另一種將蘋果股息增長潛力放入視角的方法是檢查公司的現金流量表。儘管每年產生約 1000 億美元的自由現金流（在處理常規運營和資本支出後剩餘的現金），但這家科技巨頭過去 12 個月的年化股息支付總額僅為 153 億美元。</p>
<p>所有這些都表明，iPhone 製造商實際上可以在想要的情況下以比其收益增長更快的速度增加股息。</p>
<h2>以多種方式向股東返還現金</h2>
<p>儘管蘋果的財務狀況為股息增長提供了很大的靈活性，但在未來幾年，其股息增長的速度可能不會超過其收益增長的速度（如果有的話）。這是因為公司對股票回購的需求極為強烈。例如，在 2024 財年，蘋果花費了 950 億美元回購股票——這一數字遠遠超過了該期間的股息支付額 152 億美元。</p>
<p>此外，蘋果最近暗示將繼續優先考慮股票回購。在 5 月 1 日的 2024 財年第二季度財報發佈會上，蘋果宣佈其董事會批准了額外的 1000 億美元用於股票回購。此外，在公司的 2024 財年第二季度財報發佈會上，蘋果表示這一授權反映了管理層對其業務 “現在及未來的持續信心”。換句話説，管理層似乎在暗示他們認為其股票被低估了。</p>
<p>然而，未來幾年的適度股息增長几乎是不可避免的。蘋果有每年增加股息的歷史，並且很可能會繼續這樣做。自 2012 年開始支付季度股息以來，公司每年都在增加股息。實際上，蘋果管理層定期告訴投資者，他們計劃每年提高股息。</p>
<p>“我們繼續計劃在未來進行年度股息增加，就像過去 13 年所做的那樣，” 蘋果首席財務官 Kevan Parekh 在公司最近的季度電話會議中指出。</p>
<p>我們可以確定的一件事是，蘋果將在未來向股東返還大量現金。雖然很難準確預測有多少現金將用於股息，有多少將用於股票回購，但管理層明確表示，他們計劃繼續積極返還現金，並在最近的財報電話會議中表示，他們將保持實現淨現金中立的長期目標（即總現金和可交易證券等於總債務）。憑藉 1330 億美元的現金和可交易證券、約 1000 億美元的年自由現金流以及約 980 億美元的總債務，這家科技巨頭可能需要在一段時間內繼續每年返還超過 1000 億美元的資金（通過回購和股息）。</p>
<p>因此，不要因為蘋果的股息收益率較低就低估它作為股息股票的價值。雖然它的股息收益率較小，但卻非常強大。它背後是一家現金充裕、現金流強勁的公司——而且有很多理由使其能夠在未來幾年每年增長。更重要的是，基礎業務質量高，管理層也通過股票回購間接向股東返還現金。</p>

蘋果

2 倍做多 AAPL ETF - GraniteShares

蘋果每日 1 倍做空 ETF - Direxion

蘋果每日 2 倍做多 ETF - Direxion

AAPX

AAPY

APLY

<p>蘋果的股息收益率較低，僅為 0.5%，但該公司顯示出強勁的股息增長潛力，在過去十年中其年化股息支付已翻倍。僅有 16% 的收益用於支付股息，並且每年有 1000 億美元的自由現金流，蘋果還有進一步增加股息的空間。該公司優先進行股票回購，計劃在 2024 財年支出 950 億美元，但仍計劃繼續每年增加股息。儘管股息收益率較低，蘋果強勁的現金狀況和對股東回報的承諾使其成為一隻引人注目的股息股票</p>

<p>One &#34;siren's song&#34; that lures in dividend investors all too often is an above-average dividend yield. After all, investors looking for income from their stock investments love to receive their dividend paychecks -- and the bigger they are, the better, right? Not necessarily.</p>
<div class="lb-trans"><p>一個常常吸引股息投資者的 “警報聲” 就是高於平均水平的股息收益率。畢竟，尋求從股票投資中獲得收入的投資者喜歡收到他們的股息支票——而且越大越好，對吧？不一定。</p>
</div><p>Investors looking to bolster their portfolio with dividends should carefully balance the importance of share price appreciation potential, dividend yield, and dividend growth potential. Too much focus on dividend yield could mean missing out on long-term appreciation in the underlying stock price and/or meaningful growth in a company's dividend payments over time.</p>
<div class="lb-trans"><p>希望通過股息來增強投資組合的投資者應該仔細平衡股價增值潛力、股息收益率和股息增長潛力的重要性。過於關注股息收益率可能意味着錯過基礎股票價格的長期增值和/或公司股息支付的顯著增長。</p>
</div><p><strong>Apple</strong>(AAPL 0.51%) is one of those companies that lacks in terms of dividend yield, but easily makes up for this weakness in other areas, particularly in terms of dividend growth potential.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>蘋果</strong>（AAPL 0.51%）就是這樣一家公司，雖然股息收益率較低，但在其他方面，特別是股息增長潛力上，輕鬆彌補了這一弱點。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjQ2NTgvYWFwbC1hcHBsZS1zdG9jay1kaXZpZGVuZC5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F824658%2Faapl-apple-stock-dividend.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>A small but mighty dividend</h2>
<div class="lb-trans"><h2>小而強大的股息</h2>
</div><p>Today, Apple's dividend yield stands at just 0.5%. This compares to a dividend yield of 1.2% for the <strong>S&amp;P 500</strong> overall. So, it might be confusing why I'd call Apple a <em>great</em> dividend stock. But hear me out.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，蘋果的股息收益率僅為 0.5%。相比之下，<strong>標準普爾 500</strong> 的整體股息收益率為 1.2%。因此，我稱蘋果為_優秀_的股息股票可能會讓人感到困惑。但請聽我説。</p>
</div><p>Let's start with this: Not only is Apple's dividend growing every year, but the company is only paying out a small fraction of what it could pay in dividends. Further, note that Apple's annualized dividend payment run rate of $1.04 today is double what it was 10 years ago and 27% higher than its annualized payments five years ago. More importantly, there's plenty of room for further increases in the years to come. Today, the company pays out just 16% of its earnings in dividends.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，蘋果的股息每年都在增長，而且公司支付的股息僅佔其可以支付的股息的一小部分。此外，值得注意的是，蘋果目前的年化股息支付率為 1.04 美元，是 10 年前的兩倍，比五年前的年化支付高出 27%。更重要的是，未來幾年還有很大的增長空間。今天，公司僅支付其收益的 16% 作為股息。</p>
</div><p>Another way to put Apple's dividend growth potential into perspective is to examine the company's cash flow statement. Despite generating around $100 billion in free cash flow (the cash left over after both regular operations and capital expenditures are taken care of) annually, the tech giant's annualized dividend payments over the last trailing 12 montamounted to only $15.3 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一種將蘋果股息增長潛力放入視角的方法是檢查公司的現金流量表。儘管每年產生約 1000 億美元的自由現金流（在處理常規運營和資本支出後剩餘的現金），但這家科技巨頭過去 12 個月的年化股息支付總額僅為 153 億美元。</p>
</div><p>All of this to say, the iPhone maker could actually increase its dividend at a faster rate than its earnings growth if it wanted to.</p>
<div class="lb-trans"><p>所有這些都表明，iPhone 製造商實際上可以在想要的情況下以比其收益增長更快的速度增加股息。</p>
</div><h2>Returning cash to shareholders in more ways than one</h2>
<div class="lb-trans"><h2>以多種方式向股東返還現金</h2>
</div><p>Despite all this wiggle room for dividend growth in Apple's finances, it's possible that the pace of its dividend growth in the coming years will not exceed the rate of its earnings growth by much (if at all). This is because the company has an exceptionally strong appetite for share repurchases. In fiscal 2024, for instance, Apple spent $95 billion repurchasing its shares -- a figure that far exceeded its dividend payments of $15.2 billion during the period.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管蘋果的財務狀況為股息增長提供了很大的靈活性，但在未來幾年，其股息增長的速度可能不會超過其收益增長的速度（如果有的話）。這是因為公司對股票回購的需求極為強烈。例如，在 2024 財年，蘋果花費了 950 億美元回購股票——這一數字遠遠超過了該期間的股息支付額 152 億美元。</p>
</div><p>Further, Apple recently hinted that it will continue to prioritize share repurchases. Alongside its fiscal second-quarter earnings release on May 1, Apple announced that its board authorized an additional $100 billion for share repurchases. Additionally, during the company's fiscal second-quarter earnings release, Apple said that this authorization reflects management's &#34;continued confidence&#34; in its business &#34;now and into the future.&#34; In other words, management appears to be suggesting that it believes its shares are undervalued.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，蘋果最近暗示將繼續優先考慮股票回購。在 5 月 1 日的 2024 財年第二季度財報發佈會上，蘋果宣佈其董事會批准了額外的 1000 億美元用於股票回購。此外，在公司的 2024 財年第二季度財報發佈會上，蘋果表示這一授權反映了管理層對其業務 “現在及未來的持續信心”。換句話説，管理層似乎在暗示他們認為其股票被低估了。</p>
</div><p>However, at least modest dividend growth in the years ahead is all but inevitable. Apple has a history of increasing its dividend every year, and it is likely to continue doing so. Since initiating its quarterly dividend in 2012, the company has increased its dividend every year. Indeed, Apple management regularly tells investors that it plans to boost its dividend on an annual basis.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，未來幾年的適度股息增長几乎是不可避免的。蘋果有每年增加股息的歷史，並且很可能會繼續這樣做。自 2012 年開始支付季度股息以來，公司每年都在增加股息。實際上，蘋果管理層定期告訴投資者，他們計劃每年提高股息。</p>
</div><p>&#34;[W] e continue to plan for annual increases in the dividend going forward as we have done for the last 13 years,&#34; noted Apple chief financial officer Kevan Parekh in the company's most recent quarterly conference call.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我們繼續計劃在未來進行年度股息增加，就像過去 13 年所做的那樣，” 蘋果首席財務官 Kevan Parekh 在公司最近的季度電話會議中指出。</p>
</div><p>One thing we know for sure is that Apple will be returning a lot of cash to shareholders going forward. While it's difficult to predict exactly how much cash will go toward dividends and how much will go toward share repurchases, management has made it clear that it plans to keep aggressively returning cash by stating in its most recent earnings call that it is maintaining its long-standing goal to get to net cash neutral (when total cash and marketable securities equals total debt). With $133 billion in cash and marketable securities, about $100 billion in annual free cash flow, and about $98 billion in total debt, the tech giant will likely have to keep giving away sums in excess of $100 billion per year (via repurchases and dividends) for some time.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們可以確定的一件事是，蘋果將在未來向股東返還大量現金。雖然很難準確預測有多少現金將用於股息，有多少將用於股票回購，但管理層明確表示，他們計劃繼續積極返還現金，並在最近的財報電話會議中表示，他們將保持實現淨現金中立的長期目標（即總現金和可交易證券等於總債務）。憑藉 1330 億美元的現金和可交易證券、約 1000 億美元的年自由現金流以及約 980 億美元的總債務，這家科技巨頭可能需要在一段時間內繼續每年返還超過 1000 億美元的資金（通過回購和股息）。</p>
</div><p>So don't underestimate Apple as a dividend stock just because it has a small dividend yield. It might be small, but it is mighty. It's backed by a cash-rich company with strong cash flows -- and there are plenty of reasons it can grow on an annual basis for years to come. The icing on the cake? The underlying business is high quality, and management is also returning cash to shareholders indirectly through share repurchases.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，不要因為蘋果的股息收益率較低就低估它作為股息股票的價值。雖然它的股息收益率較小，但卻非常強大。它背後是一家現金充裕、現金流強勁的公司——而且有很多理由使其能夠在未來幾年每年增長。更重要的是，基礎業務質量高，管理層也通過股票回購間接向股東返還現金。</p>
</div>

Why Apple Is a Great Dividend Stock, Despite Its Low Yield

- 蘋果的股息收益率僅為 0.5%，低於標普 500 的 1.2%。  
- 儘管如此，蘋果的股息每年都在增長，且支付比例僅為 16%。  
- 公司有充足的現金流，未來股息增長潛力巨大。  

為什麼蘋果是一隻優秀的股息股票，儘管其股息收益率較低