<p>2025 年 7 月 10 日，Community Trust &amp; Investment Co 報告稱出售了 <strong>微軟</strong>(MSFT 1.23%) 的股份，最新的 SEC 文件顯示其持倉減少了 579 萬美元。</p>
<h2>發生了什麼</h2>
<p>根據 2025 年 7 月 10 日提交給證券交易委員會的文件，該公司在 2025 年第二季度出售了 13,371 股微軟股票。報告的交易總額為 579 萬美元。交易後，截至 2025 年 6 月 30 日，該基金持有 224,197 股，持倉價值為 1.1152 億美元。</p>
<h2>其他需要了解的事項</h2>
<p>此次出售使微軟在截至 2025 年 6 月 30 日的 13F 報告可報告資產管理規模中的投資組合權重降至 6.45%。</p>
<p>提交文件後的主要持倉：</p>
<p>MSFT: 2.23035672 億美元（佔資產管理規模的 12.90%）</p>
<p>GOOGL: 2.16864286 億美元（佔資產管理規模的 12.54%）</p>
<p>NVDA: 2.14820910 億美元（佔資產管理規模的 12.42%）</p>
<p>CTBI: 2.09470000 億美元（佔資產管理規模的 12.10%），截至 2025 年第二季度</p>
<p>AAPL: 1.57356788 億美元（佔資產管理規模的 9.10%）</p>
<p>微軟股票在 2025 年 7 月 10 日收盤價為 501.48 美元，較 2025 年 7 月 10 日的年初上漲了 9.13%。</p>
<p>與標準普爾 500 指數相比的一年阿爾法：截至 2025 年 7 月 10 日為（3.49）個百分點。</p>
<p>股息收益率為 0.65%；截至 2025 年 7 月 10 日的前瞻市盈率為 37.44。</p>
<h2>公司概況</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>數值</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>收入（TTM）</td>
<td>2700.1 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>淨收入（TTM）</td>
<td>966 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>股息收益率</td>
<td>0.65%</td>
</tr>
<tr>
<td>當前價格</td>
<td>501.48 美元</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<h2>公司快照</h2>
<p>提供多元化的投資組合，包括軟件（Windows、Office、Azure）、雲服務、商業解決方案、遊戲（Xbox）和硬件設備。</p>
<p>通過軟件許可、雲訂閲、企業服務、設備銷售和廣告產生收入。</p>
<p>為全球的組織、企業和個人消費者提供服務。</p>
<p>微軟公司是全球技術領域的領導者，在雲基礎設施、生產力軟件和數字平台等領域大規模運營。該公司利用廣泛的產品組合和經常性收入來源來維持強大的競爭地位。對雲計算和企業解決方案的戰略關注支撐了其持續增長。</p>
<h2>愚蠢的看法</h2>
<p>微軟是科技巨頭，並且因其早期支持 OpenAI 而成為人工智能領域的領導者。該公司在過去五個季度中，收入和淨收入均實現了兩位數的增長（2024 年第二季度是唯一例外，淨收入增長為 9.7%），主要得益於其雲計算部門，上一季度增長了 22%。</p>
<p>憑藉強大的財務狀況，微軟正在大力投資於與人工智能相關的雲基礎設施，預計 2025 年的支出約為 800 億美元。</p>
<p>然而，投資者應注意風險，主要是微軟與 OpenAI 的關係緊張，以及其對 OpenAI 在雲收入增長中的主要依賴。OpenAI 可能會更換雲服務提供商，從而使微軟面臨困境。</p>
<p>微軟股票目前的市盈率為 38，高於其 20 年的平均水平。雖然它是多元化投資組合中的一個穩健補充，但我認為在大型科技公司中還有更好的機會。</p>
<h2>術語表</h2>
<p><strong>13F 可報告的資產管理規模（AUM）：</strong> 機構投資經理必須每季度向 SEC 報告的證券價值，使用 13F 表格。</p>
<p><strong>投資組合權重：</strong> 基金總資產中分配給特定投資或持有的百分比。</p>
<p><strong>阿爾法：</strong> 衡量投資相對於基準的表現，顯示主動管理所增加或減少的價值。</p>
<p><strong>股息收益率：</strong> 公司支付的年度股息與其股價的比率，以百分比表示。</p>
<p><strong>前瞻市盈率：</strong> 使用未來 12 個月的預測收益計算的市盈率，指示預期估值。</p>
<p><strong>交易價值：</strong> 在單筆交易中買入或賣出證券所產生的總美元金額。</p>
<p><strong>雲服務：</strong> 通過互聯網按需提供的計算資源和軟件，通常通過訂閲方式提供。</p>
<p><strong>向證券交易委員會提交的文件：</strong> 向 SEC 提交的所需財務或所有權文件，以符合監管要求。</p>
<p><strong>主要持倉：</strong> 基金投資組合中按價值或資產百分比排名的最大投資。</p>
<p><strong>TTM（過去十二個月）：</strong> 涵蓋最近 12 個月的財務數據，用於分析。</p>

微軟

大眾信託合眾銀行

2 倍做多 MSFT ETF - GraniteShares

MSFO

微軟每日 1 倍做空 ETF - Direxion

微軟每日 2 倍做多 ETF - Direxion

MSFX

MSFY

<p>根據 2025 年 7 月 10 日的 SEC 文件，Community Trust & Investment Co 在 2025 年第二季度出售了 13,371 股微軟股票，減少了 579 萬美元的持倉。出售後，該公司持有 224,197 股，價值 1.1152 億美元，微軟股票現在佔其可報告資產的 6.45%。微軟股票收盤價為 501.48 美元，反映出年增長率為 9.13%。儘管與 OpenAI 的合作存在潛在風險，該公司仍繼續在人工智能和雲基礎設施方面進行大量投資，預計 2025 年的支出將達到 800 億美元</p>

<p>On July 10, 2025, Community Trust &amp; Investment Co reported selling shares of <strong>Microsoft</strong>(MSFT 1.23%), reducing its position by $5.79 million in the latest SEC filing.</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 7 月 10 日，Community Trust &amp; Investment Co 報告稱出售了 <strong>微軟</strong>(MSFT 1.23%) 的股份，最新的 SEC 文件顯示其持倉減少了 579 萬美元。</p>
</div><h2>What happened</h2>
<div class="lb-trans"><h2>發生了什麼</h2>
</div><p>According to a filing with the Securities and Exchange Commission dated July 10, 2025, The firm sold 13,371 shares of Microsoft during Q2 2025. The reported transaction totaled $5.79 million. After the trade, the fund held 224,197 shares as of June 30, 2025, with a position value of $111.52 million as of June 30, 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 2025 年 7 月 10 日提交給證券交易委員會的文件，該公司在 2025 年第二季度出售了 13,371 股微軟股票。報告的交易總額為 579 萬美元。交易後，截至 2025 年 6 月 30 日，該基金持有 224,197 股，持倉價值為 1.1152 億美元。</p>
</div><h2>What else to know</h2>
<div class="lb-trans"><h2>其他需要了解的事項</h2>
</div><p>The sale reduced Microsoft’s portfolio weight to 6.45% of 13F reportable AUM as of June 30, 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>此次出售使微軟在截至 2025 年 6 月 30 日的 13F 報告可報告資產管理規模中的投資組合權重降至 6.45%。</p>
</div><p>Top holdings after the filing:</p>
<div class="lb-trans"><p>提交文件後的主要持倉：</p>
</div><p>MSFT: $223,035,672 (12.90% of AUM)</p>
<div class="lb-trans"><p>MSFT: 2.23035672 億美元（佔資產管理規模的 12.90%）</p>
</div><p>GOOGL: $216,864,286 (12.54% of AUM)</p>
<div class="lb-trans"><p>GOOGL: 2.16864286 億美元（佔資產管理規模的 12.54%）</p>
</div><p>NVDA: $214,820,910 (12.42% of AUM)</p>
<div class="lb-trans"><p>NVDA: 2.14820910 億美元（佔資產管理規模的 12.42%）</p>
</div><p>CTBI: $209,470,000 (12.10% of AUM) as of Q2 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>CTBI: 2.09470000 億美元（佔資產管理規模的 12.10%），截至 2025 年第二季度</p>
</div><p>AAPL: $157,356,788 (9.10% of AUM)</p>
<div class="lb-trans"><p>AAPL: 1.57356788 億美元（佔資產管理規模的 9.10%）</p>
</div><p>Microsoft shares closed at $501.48 on July 10, 2025, up 9.13% over the year ending July 10, 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>微軟股票在 2025 年 7 月 10 日收盤價為 501.48 美元，較 2025 年 7 月 10 日的年初上漲了 9.13%。</p>
</div><p>One-year alpha versus the S&amp;P 500: (3.49) percentage points as of July 10, 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>與標準普爾 500 指數相比的一年阿爾法：截至 2025 年 7 月 10 日為（3.49）個百分點。</p>
</div><p>Dividend yield 0.65%; forward P/E ratio of 37.44 as of July 10, 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>股息收益率為 0.65%；截至 2025 年 7 月 10 日的前瞻市盈率為 37.44。</p>
</div><h2>Company overview</h2>
<div class="lb-trans"><h2>公司概況</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Metric</th>
<th>Value</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Revenue (TTM)</td>
<td>$270.01 billion</td>
</tr>
<tr>
<td>Net income (TTM)</td>
<td>$96.6 billion</td>
</tr>
<tr>
<td>Dividend yield</td>
<td>0.65%</td>
</tr>
<tr>
<td>Current price</td>
<td>$501.48</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>數值</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>收入（TTM）</td>
<td>2700.1 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>淨收入（TTM）</td>
<td>966 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>股息收益率</td>
<td>0.65%</td>
</tr>
<tr>
<td>當前價格</td>
<td>501.48 美元</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><h2>Company snapshot</h2>
<div class="lb-trans"><h2>公司快照</h2>
</div><p>Offers a diversified portfolio including software (Windows, Office, Azure), cloud services, business solutions, gaming (Xbox), and hardware devices.</p>
<div class="lb-trans"><p>提供多元化的投資組合，包括軟件（Windows、Office、Azure）、雲服務、商業解決方案、遊戲（Xbox）和硬件設備。</p>
</div><p>Generates revenue through software licensing, cloud subscriptions, enterprise services, device sales, and advertising.</p>
<div class="lb-trans"><p>通過軟件許可、雲訂閲、企業服務、設備銷售和廣告產生收入。</p>
</div><p>Serves organizations, enterprises, and individual consumers globally.</p>
<div class="lb-trans"><p>為全球的組織、企業和個人消費者提供服務。</p>
</div><p>Microsoft Corporation is a global leader in technology, operating at scale across cloud infrastructure, productivity software, and digital platforms. The company leverages a broad product suite and recurring revenue streams to maintain a strong competitive position. A strategic focus on cloud computing and enterprise solutions underpins its sustained growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>微軟公司是全球技術領域的領導者，在雲基礎設施、生產力軟件和數字平台等領域大規模運營。該公司利用廣泛的產品組合和經常性收入來源來維持強大的競爭地位。對雲計算和企業解決方案的戰略關注支撐了其持續增長。</p>
</div><h2>Foolish take</h2>
<div class="lb-trans"><h2>愚蠢的看法</h2>
</div><p>Microsoft is a giant in tech and with its early backing of OpenAI, a leader in artificial intelligence. The company has seen double-digit growth in both revenue and net income for the past five quarters (with Q2 2024 as the sole exception at 9.7% net income growth), largely driven by its cloud computing segment, which grew 22% last quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>微軟是科技巨頭，並且因其早期支持 OpenAI 而成為人工智能領域的領導者。該公司在過去五個季度中，收入和淨收入均實現了兩位數的增長（2024 年第二季度是唯一例外，淨收入增長為 9.7%），主要得益於其雲計算部門，上一季度增長了 22%。</p>
</div><p>With a strong financial standing, Microsoft is heavily investing in AI-related cloud infrastructure, projecting approximately $80 billion in spending for 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>憑藉強大的財務狀況，微軟正在大力投資於與人工智能相關的雲基礎設施，預計 2025 年的支出約為 800 億美元。</p>
</div><p>However, investors should be aware of risks, primarily the strain in Microsoft's relationship with OpenAI and its reliance on it for the lion's share of its cloud revenue growth. There's a possibility OpenAI could switch cloud providers and leave Microsoft hanging out to dry.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，投資者應注意風險，主要是微軟與 OpenAI 的關係緊張，以及其對 OpenAI 在雲收入增長中的主要依賴。OpenAI 可能會更換雲服務提供商，從而使微軟面臨困境。</p>
</div><p>Microsoft stock currently trades at a P/E ratio of 38, higher than its 20-year average. While it's a solid addition to a diversified portfolio, I think there are better opportunities within big tech.</p>
<div class="lb-trans"><p>微軟股票目前的市盈率為 38，高於其 20 年的平均水平。雖然它是多元化投資組合中的一個穩健補充，但我認為在大型科技公司中還有更好的機會。</p>
</div><h2>Glossary</h2>
<div class="lb-trans"><h2>術語表</h2>
</div><p><strong>13F reportable assets under management (AUM):</strong> The value of securities an institutional investment manager must report quarterly to the SEC on Form 13F.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>13F 可報告的資產管理規模（AUM）：</strong> 機構投資經理必須每季度向 SEC 報告的證券價值，使用 13F 表格。</p>
</div><p><strong>Portfolio weight:</strong> The percentage of a fund’s total assets allocated to a specific investment or holding.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>投資組合權重：</strong> 基金總資產中分配給特定投資或持有的百分比。</p>
</div><p><strong>Alpha:</strong> A measure of an investment’s performance compared to a benchmark, showing value added or subtracted by active management.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>阿爾法：</strong> 衡量投資相對於基準的表現，顯示主動管理所增加或減少的價值。</p>
</div><p><strong>Dividend yield:</strong> Annual dividends paid by a company divided by its share price, expressed as a percentage.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>股息收益率：</strong> 公司支付的年度股息與其股價的比率，以百分比表示。</p>
</div><p><strong>Forward P/E ratio:</strong> Price-to-earnings ratio using forecasted earnings over the next 12 months, indicating expected valuation.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>前瞻市盈率：</strong> 使用未來 12 個月的預測收益計算的市盈率，指示預期估值。</p>
</div><p><strong>Transaction value:</strong> The total dollar amount generated from buying or selling a security in a single trade.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>交易價值：</strong> 在單筆交易中買入或賣出證券所產生的總美元金額。</p>
</div><p><strong>Cloud services:</strong> On-demand computing resources and software delivered over the internet, often by subscription.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>雲服務：</strong> 通過互聯網按需提供的計算資源和軟件，通常通過訂閲方式提供。</p>
</div><p><strong>Filing with the Securities and Exchange Commission:</strong> Submission of required financial or ownership documents to the SEC for regulatory compliance.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>向證券交易委員會提交的文件：</strong> 向 SEC 提交的所需財務或所有權文件，以符合監管要求。</p>
</div><p><strong>Top holdings:</strong> The largest investments in a fund’s portfolio, ranked by value or percentage of assets.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>主要持倉：</strong> 基金投資組合中按價值或資產百分比排名的最大投資。</p>
</div><p><strong>TTM (Trailing Twelve Months):</strong> Financial data covering the most recent 12 consecutive months, used for analysis.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>TTM（過去十二個月）：</strong> 涵蓋最近 12 個月的財務數據，用於分析。</p>
</div>

Community Trust Dumps 13,000 Microsoft Shares in Q2

- Community Trust & Investment Co 於 2025 年 7 月 10 日出售微軟股份 5.79 百萬美元。  
- 該公司在 2025 年第二季度售出 13,371 股，持股降至 224,197 股。  
- 微軟的投資組合權重降至 6.45%，截至 2025 年 6 月 30 日。  

大眾信託合眾銀行在第二季度出售了 13,000 股微軟股票