<p>儘管發佈了超出分析師預期的強勁第二季度財報並上調了全年指引，<strong>Netflix</strong> NFLX 股票在週五下跌超過 5%，讓投資者在強勁財務數據與潛在擔憂之間權衡。</p>
<p>該公司報告第二季度收入為 110.8 億美元，同比增長 16%。這一收入總額超出了華爾街共識預期的 110.4 億美元。</p>
<p>該公司報告第二季度每股收益為 7.19 美元，超出了華爾街共識預期的 7.06 美元。該季度的營業利潤率為 34%，超出了公司的預期。</p>
<p><strong><em>另請閲讀：Netflix 價值半萬億，一位分析師預測萬億美元估值</em></strong></p>
<p>Netflix 將更多會員、高價位和增加的廣告收入歸因於推動收入和營業利潤率的增長。</p>
<p>Netflix 預計第三季度收入為 115.26 億美元，同比增長 17%，每股收益為 6.87 美元。這兩個數字均高於華爾街預期。</p>
<p>該公司還將全年收入指引上調至 448 億至 452 億美元，高於之前的 435 億至 445 億美元的範圍。Netflix 預計全年營業利潤率為 29.5%。</p>
<p>熱門投資機會</p>
<h2>華爾街分析師觀點</h2>
<p>在 Netflix 最近的財務披露之後，幾位知名華爾街分析師對這家流媒體公司發佈了更新的評級和價格預測。</p>
<p><strong>Rosenblatt 的</strong> 巴頓·克羅基特維持買入評級，將他的價格預測從 1514 美元上調至 1515 美元。同樣，Needham 的勞拉·馬丁重申了買入評級，價格預測為 1500 美元。</p>
<p>另一方面，<strong>JP 摩根的</strong> 道格·安穆斯維持中性評級，但將他的價格預測從 1230 美元上調至 1300 美元。最後，<strong>美銀證券</strong> 分析師傑西卡·瑞夫·厄爾裏克重申了她的買入評級，設定價格預測為 1490 美元。</p>
<h2><strong>Rosenblatt 的樂觀立場</strong></h2>
<p>克羅基特對 Netflix 第二季度 2025 年的業績和上調的指引反應積極，強調了穩定的財務表現和對下半年樂觀的預期，儘管參與度趨勢不一。</p>
<p>分析師指出，由於貨幣利好，Netflix 的季度收入超出指引 4400 萬美元。他表示，恆定貨幣增長 17% 符合預測，用户增長、廣告和定價推動了收入。克羅基特指出，營業收入同比增長 45%，超出指引 1 億美元，主要得益於顯著的利潤率擴張。</p>
<p>儘管 Netflix 不再報告用户數量，分析師指出參與度數據不一。2025 年上半年總觀看時長僅同比增長 1%，低於 2024 年下半年 4.5% 的增長，令他對 Netflix 聲稱追逐全球電視觀看時間剩餘 80% 的説法產生疑問。</p>
<p>然而，克羅基特預計 2025 年下半年參與度將改善，6 月份因《魷魚遊戲》第三季的推出而表現強勁。預計《怪奇物語》、《週三》、《刀出鞘 3》、《快樂的吉爾莫 2》和聖誕節 NFL 比賽等即將發佈的作品將提升觀眾數量，分析師表示。</p>
<p>Netflix 上調了 2025 財年的收入預測，反映出這種樂觀情緒，克羅基特指出。它還將營業利潤率預期上調至 30%（從 29% 上調）並提高了自由現金流指引。分析師強調，廣告收入同比翻倍也是另一個關鍵驅動因素。</p>
<h2><strong>Needham 的謹慎讚揚</strong></h2>
<p>馬丁對 Netflix 強勁的季度業績和樂觀的指引給予了高度評價，但對參與度趨勢、體育策略和內容投資的擔憂導致股價在盤後交易中反應平淡。分析師指出，該季度參與度增長疲軟，總觀看時間在每用户中似乎持平或下降。</p>
<p>她將 2025 年第二季度的參與度增長形容為微弱，暗示每人同比下降。她強調，改善參與度對定價能力至關重要，尤其是 Netflix 不再報告用户數量或每用户平均收入（ARPU）。</p>
<p>Netflix 與 YouTube 創作者和視頻播客的合作引起了馬丁的關注，她指出這是為了在與 YouTube 內容生態系統競爭中進行的戰略轉變。分析師提到法國的 TF1 交易是一個明智的案例，旨在以規模和低成本獲取本地內容。她指出，Netflix 對生成式人工智能工具的樂觀態度將改善內容質量、發現和廣告定位。</p>
<p>該公司對直播體育賽事的輕視引發了質疑，馬丁對這一決定表示懷疑，因為體育在更廣泛的流媒體領域對參與度和用户留存的影響已被證明。</p>
<p>在用户體驗方面，分析師歡迎這項早該進行的用户界面/用户體驗（UI/UX）改造，指出 Netflix 正在努力現代化導航，以反映其擴展的產品，如視頻遊戲和現場節目。</p>
<p>儘管財務狀況強勁，Netflix 重申沒有收購傳統媒體網絡的計劃，更傾向於將現金返還給股東，馬丁指出這一舉動是財務紀律的表現。</p>
<p>雖然 Netflix 計劃根據用户留存指標增加對視頻遊戲的投資，但分析師指出早期採用未能達到預期。</p>
<h2><strong>JP 摩根的中性觀點</strong></h2>
<p>安穆斯認為 Netflix 的季度業績和全年指引穩健，反映了在內容、廣告和貨幣化方面的強大執行力。然而，股價在盤後交易中下跌，因為預期已經很高。</p>
<p>儘管 2025 年上半年參與度僅增長 1%，分析師預計下半年會有顯著提升，主要作品如《魷魚遊戲》第三季、《怪奇物語》第五季和《週三》第第二季的迴歸將推動這一增長。他指出，這一陣容可能會解鎖更強的每用户參與度和定價能力。</p>
<p>安穆斯強調，Netflix 通過擴展到直播、廣播和動畫等領域，同時提升劇本和非劇本格式，已做好成為 “全球電視” 領導者的良好定位。</p>
<p>分析師還重點關注了奈飛日益增長的廣告業務。預計到 2025 年，廣告收入將翻倍，達到 29 億美元，這得益於第三方 DSP 合作伙伴關係（如谷歌、雅虎、Xandr）的擴展以及奈飛廣告套件和互動格式的推出。</p>
<p>儘管廣告仍在追趕奈飛的用户基礎，Anmuth 指出廣告層的貨幣化正在改善。他表示，他們預計到年底，廣告層訂閲用户可能達到 6000 萬，代表超過 1.3 億的月活躍用户。</p>
<p>儘管指引強勁且語氣樂觀，他在短期內仍保持謹慎，因為買方預期已經被市場消化。</p>
<h2><strong>美國銀行證券的持續樂觀</strong></h2>
<p>Ehrlich 對奈飛 2025 年季度業績的積極反應和上調指引表示讚賞，強化了她對該股票的樂觀立場，同時承認高投資者預期可能抑制了市場的即時反應。</p>
<p>分析師稱讚奈飛在會員增長、價格上漲和廣告收入推動下交出了又一個強勁的季度。她指出，各地區普遍表現強勁，所有市場都實現了兩位數的外匯中性收入增長。奈飛上調了 2025 年全年收入指引，稱讚有利的貨幣趨勢、用户增長和廣告勢頭。</p>
<p>儘管奈飛股票年初至今已上漲超過 40%，目前交易接近 40 倍的預期收益，Ehrlich 指出該公司仍然處於持續超越的良好位置，得益於強大的品牌、全球規模以及日益增長的廣告和直播內容機會。</p>
<h2><strong>股票下跌的原因：投資者預期和參與度擔憂</strong></h2>
<p>儘管財務數據強勁，奈飛股票的悖論性下跌主要歸因於投資者預期的提高。儘管公司的表現出色，一些分析師和投資者可能希望有更為樂觀的前景，特別是考慮到股票年初至今的顯著升值（超過 40%）。</p>
<p>對參與度趨勢的擔憂，特別是 2025 年上半年總觀看時長僅同比增長 1%，也起到了作用。此外，公司警告稱，由於內容攤銷和更大內容陣容的銷售和營銷成本增加，2025 年下半年的運營利潤率將降低，這可能導致投資者謹慎。</p>
<p><strong>價格走勢：</strong> NFLX 股票在上週五最後一次檢查時下跌 4.64%，至 1215.18 美元。</p>
<ul>
<li><strong><em>康卡斯特再次提高 Peacock 價格：你願意為廣告支付每月 11 美元嗎？</em></strong></li>
</ul>
<p><em>圖片來源於 Shutterstock</em></p>

奈飛

<p>奈飛報告了強勁的第二季度財報，收入為 110.8 億美元，同比增長 16%，每股收益為 7.19 美元，超出預期。儘管如此，由於對用户參與趨勢的擔憂，股票下跌超過 5%，該趨勢顯示總觀看時長僅增長了 1%。分析師維持了積極的評級，一些分析師上調了價格預測，但指出了參與度和內容策略的問題。奈飛將全年收入指引上調至 448 億至 452 億美元，並預計在 2025 年下半年隨着即將發佈的內容，用户參與度將改善</p>

<p>Despite delivering a robust second-quarter earnings report that surpassed analyst expectations and raised full-year guidance, <strong>Netflix</strong> NFLX stock dipped over 5% on Friday, leaving investors to weigh strong financials against underlying concerns.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管發佈了超出分析師預期的強勁第二季度財報並上調了全年指引，<strong>Netflix</strong> NFLX 股票在週五下跌超過 5%，讓投資者在強勁財務數據與潛在擔憂之間權衡。</p>
</div><p>The company reported second-quarter revenue of $11.08 billion, up 16% year-over-year (Y/Y). The revenue total beat a Street consensus estimate of $11.04 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司報告第二季度收入為 110.8 億美元，同比增長 16%。這一收入總額超出了華爾街共識預期的 110.4 億美元。</p>
</div><p>The company reported second-quarter earnings per share of $7.19, beating a Street consensus estimate of $7.06. The quarter’s operating margins were 34%, beating the company’s estimate.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司報告第二季度每股收益為 7.19 美元，超出了華爾街共識預期的 7.06 美元。該季度的營業利潤率為 34%，超出了公司的預期。</p>
</div><p><strong><em>Also Read: Netflix Is Worth Half Trillion And One Analyst Forecasts Trillion Dollar Valuation</em></strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>另請閲讀：Netflix 價值半萬億，一位分析師預測萬億美元估值</em></strong></p>
</div><p>Netflix attributed more members, higher pricing, and increased advertising revenue to helping boost revenue and operating margins.</p>
<div class="lb-trans"><p>Netflix 將更多會員、高價位和增加的廣告收入歸因於推動收入和營業利潤率的增長。</p>
</div><p>Netflix expects third-quarter revenue of $11.526 billion, up 17% Y/Y, and earnings per share of $6.87. Both figures are above Street estimates.</p>
<div class="lb-trans"><p>Netflix 預計第三季度收入為 115.26 億美元，同比增長 17%，每股收益為 6.87 美元。這兩個數字均高於華爾街預期。</p>
</div><p>The company also raised full-year revenue guidance to $44.8 billion-$45.2 billion, up from a previous range of $43.5 billion-$44.5 billion. Netflix is guiding for operating margins of 29.5% for the whole year.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司還將全年收入指引上調至 448 億至 452 億美元，高於之前的 435 億至 445 億美元的範圍。Netflix 預計全年營業利潤率為 29.5%。</p>
</div><p>Trending Investment Opportunities</p>
<div class="lb-trans"><p>熱門投資機會</p>
</div><h2>Wall Street Analysts Weigh In</h2>
<div class="lb-trans"><h2>華爾街分析師觀點</h2>
</div><p>In the wake of Netflix’s recent financial disclosures, several prominent Wall Street analysts have issued updated ratings and price forecasts for the streaming company.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 Netflix 最近的財務披露之後，幾位知名華爾街分析師對這家流媒體公司發佈了更新的評級和價格預測。</p>
</div><p><strong>Rosenblatt’s</strong> Barton Crockett maintained a Buy rating, nudging his price forecast up a dollar from $1,514 to $1,515. Similarly, Needham’s Laura Martin reiterated a Buy rating with a $1,500 price forecast.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Rosenblatt 的</strong> 巴頓·克羅基特維持買入評級，將他的價格預測從 1514 美元上調至 1515 美元。同樣，Needham 的勞拉·馬丁重申了買入評級，價格預測為 1500 美元。</p>
</div><p>On the other hand, <strong>JP Morgan’s</strong> Doug Anmuth kept a Neutral rating but increased his price forecast from $1,230 to $1,300. Finally, <strong>Bank of America Securities</strong> analyst Jessica Reif Ehrlich reiterated her Buy rating, setting a price forecast of $1,490.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一方面，<strong>JP 摩根的</strong> 道格·安穆斯維持中性評級，但將他的價格預測從 1230 美元上調至 1300 美元。最後，<strong>美銀證券</strong> 分析師傑西卡·瑞夫·厄爾裏克重申了她的買入評級，設定價格預測為 1490 美元。</p>
</div><h2><strong>Rosenblatt’s Bullish Stance</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>Rosenblatt 的樂觀立場</strong></h2>
</div><p>Crockett responded positively to Netflix’s second-quarter 2025 results and raised guidance, highlighting steady financial performance and optimism for the year’s second half despite mixed engagement trends.</p>
<div class="lb-trans"><p>克羅基特對 Netflix 第二季度 2025 年的業績和上調的指引反應積極，強調了穩定的財務表現和對下半年樂觀的預期，儘管參與度趨勢不一。</p>
</div><p>The analyst noted that Netflix’s quarterly revenue exceeded guidance by $44 million due to currency tailwinds. He said the constant currency growth of 17% aligned with forecasts, with subscriber growth, ads, and pricing driving revenue. Crockett noted that operating income rose 45% Y/Y, beating guidance by $100 million on substantial margin expansion.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師指出，由於貨幣利好，Netflix 的季度收入超出指引 4400 萬美元。他表示，恆定貨幣增長 17% 符合預測，用户增長、廣告和定價推動了收入。克羅基特指出，營業收入同比增長 45%，超出指引 1 億美元，主要得益於顯著的利潤率擴張。</p>
</div><p>While Netflix no longer reports subscriber numbers, the analyst flagged mixed engagement data. Total hours streamed rose just 1% Y/Y in the first half of 2025, down from 4.5% in the second half of 2024, raising questions about Netflix’s claim to chase the remaining 80% of global TV viewing time, he noted.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管 Netflix 不再報告用户數量，分析師指出參與度數據不一。2025 年上半年總觀看時長僅同比增長 1%，低於 2024 年下半年 4.5% 的增長，令他對 Netflix 聲稱追逐全球電視觀看時間剩餘 80% 的説法產生疑問。</p>
</div><p>However, Crockett expects engagement to improve in the second half of 2025, with June finishing strong due to Squid Game 3. Anticipated releases like <em>Stranger Things, Wednesday, Knives Out 3, Happy Gilmore 2</em>, and Christmas NFL games are likely to boost viewership, as per the analyst.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，克羅基特預計 2025 年下半年參與度將改善，6 月份因《魷魚遊戲》第三季的推出而表現強勁。預計《怪奇物語》、《週三》、《刀出鞘 3》、《快樂的吉爾莫 2》和聖誕節 NFL 比賽等即將發佈的作品將提升觀眾數量，分析師表示。</p>
</div><p>Netflix raised its fiscal 2025 revenue forecast, reflecting that optimism, Crockett noted. It also lifted operating margin expectations to 30% (from 29%) and raised free cash flow guidance. The analyst highlighted ad revenue doubling Y/Y as another key driver.</p>
<div class="lb-trans"><p>Netflix 上調了 2025 財年的收入預測，反映出這種樂觀情緒，克羅基特指出。它還將營業利潤率預期上調至 30%（從 29% 上調）並提高了自由現金流指引。分析師強調，廣告收入同比翻倍也是另一個關鍵驅動因素。</p>
</div><h2><strong>Needham’s Cautious Praise</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>Needham 的謹慎讚揚</strong></h2>
</div><p>Martin largely praised Netflix’s strong quarterly results and upbeat guidance but flagged concerns around engagement trends, sports strategy, and content bets that led to a muted stock reaction after hours. The analyst flagged weak engagement growth in the quarter, with total viewing time appearing flat or declining per user.</p>
<div class="lb-trans"><p>馬丁對 Netflix 強勁的季度業績和樂觀的指引給予了高度評價，但對參與度趨勢、體育策略和內容投資的擔憂導致股價在盤後交易中反應平淡。分析師指出，該季度參與度增長疲軟，總觀看時間在每用户中似乎持平或下降。</p>
</div><p>She characterized engagement growth in the second quarter of 2025 as anemic, implying a year-over-year decline on a per-person basis. She emphasized that improving engagement is critical for pricing power, especially as Netflix no longer reports subscriber numbers or ARPU.</p>
<div class="lb-trans"><p>她將 2025 年第二季度的參與度增長形容為微弱，暗示每人同比下降。她強調，改善參與度對定價能力至關重要，尤其是 Netflix 不再報告用户數量或每用户平均收入（ARPU）。</p>
</div><p>Netflix’s push to partner with YouTube creators and video podcasters impressed Martin, who noted it as a strategic shift to stay competitive with YouTube’s content ecosystem. The analyst cited the TF1 deal in France as a smart test case for acquiring local content at scale and low cost. She noted Netflix’s optimism about GenAI tools, which will improve content quality, discovery, and ad targeting.</p>
<div class="lb-trans"><p>Netflix 與 YouTube 創作者和視頻播客的合作引起了馬丁的關注，她指出這是為了在與 YouTube 內容生態系統競爭中進行的戰略轉變。分析師提到法國的 TF1 交易是一個明智的案例，旨在以規模和低成本獲取本地內容。她指出，Netflix 對生成式人工智能工具的樂觀態度將改善內容質量、發現和廣告定位。</p>
</div><p>The company’s dismissive stance on live sports raised eyebrows, and Martin questioned the decision given sports’ proven impact on engagement and subscriber retention in the broader streaming space.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司對直播體育賽事的輕視引發了質疑，馬丁對這一決定表示懷疑，因為體育在更廣泛的流媒體領域對參與度和用户留存的影響已被證明。</p>
</div><p>On user experience, the analyst welcomed the long-overdue UI/UX overhaul, noting Netflix’s efforts to modernize navigation to reflect its expanded offerings, such as video games and live shows.</p>
<div class="lb-trans"><p>在用户體驗方面，分析師歡迎這項早該進行的用户界面/用户體驗（UI/UX）改造，指出 Netflix 正在努力現代化導航，以反映其擴展的產品，如視頻遊戲和現場節目。</p>
</div><p>Despite its financial strength, Netflix reiterated it has no plans to acquire legacy media networks, preferring to return cash to shareholders, a move Martin noted as a sign of financial discipline.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管財務狀況強勁，Netflix 重申沒有收購傳統媒體網絡的計劃，更傾向於將現金返還給股東，馬丁指出這一舉動是財務紀律的表現。</p>
</div><p>While Netflix plans to ramp up video game investment based on subscriber retention metrics, the analyst noted early adoption has fallen short of expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然 Netflix 計劃根據用户留存指標增加對視頻遊戲的投資，但分析師指出早期採用未能達到預期。</p>
</div><h2><strong>J.P. Morgan’s Neutral View</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>JP 摩根的中性觀點</strong></h2>
</div><p>Anmuth viewed Netflix’s quarterly results and full-year guidance as solid, reflecting strong execution across content, advertising, and monetization. However, the stock traded lower after hours as expectations were already high.</p>
<div class="lb-trans"><p>安穆斯認為 Netflix 的季度業績和全年指引穩健，反映了在內容、廣告和貨幣化方面的強大執行力。然而，股價在盤後交易中下跌，因為預期已經很高。</p>
</div><p>While engagement rose just 1% in the first half of 2025, the analyst expects a meaningful ramp in the second half with the return of major titles like Squid Game S3, Stranger Things S5, and Wednesday S2. He noted that this slate could unlock stronger per-user engagement and pricing power.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管 2025 年上半年參與度僅增長 1%，分析師預計下半年會有顯著提升，主要作品如《魷魚遊戲》第三季、《怪奇物語》第五季和《週三》第第二季的迴歸將推動這一增長。他指出，這一陣容可能會解鎖更強的每用户參與度和定價能力。</p>
</div><p>Anmuth emphasized that Netflix is well-positioned to become a “global TV” leader by expanding into verticals like live, broadcast, and animation, while boosting scripted and unscripted formats.</p>
<div class="lb-trans"><p>安穆斯強調，Netflix 通過擴展到直播、廣播和動畫等領域，同時提升劇本和非劇本格式，已做好成為 “全球電視” 領導者的良好定位。</p>
</div><p>The analyst also spotlighted Netflix’s growing advertising business. Ad revenue will likely double in 2025 to $2.9 billion, driven by expanding third-party DSP partnerships (e.g., Google, Yahoo, Xandr) and the rollout of the Netflix Ads Suite and interactive formats.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師還重點關注了奈飛日益增長的廣告業務。預計到 2025 年，廣告收入將翻倍，達到 29 億美元，這得益於第三方 DSP 合作伙伴關係（如谷歌、雅虎、Xandr）的擴展以及奈飛廣告套件和互動格式的推出。</p>
</div><p>While advertising is still catching up to Netflix’s user base, Anmuth noted that ad-tier monetization is improving. He said they project ad-tier subscribers could reach 60 million by year-end, representing over 130 million monthly active users.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管廣告仍在追趕奈飛的用户基礎，Anmuth 指出廣告層的貨幣化正在改善。他表示，他們預計到年底，廣告層訂閲用户可能達到 6000 萬，代表超過 1.3 億的月活躍用户。</p>
</div><p>Despite the strong guide and bullish tone, he remained cautious in the near term, as buy-side expectations are already priced in.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管指引強勁且語氣樂觀，他在短期內仍保持謹慎，因為買方預期已經被市場消化。</p>
</div><h2><strong>Bank of America Securities’ Continued Optimism</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>美國銀行證券的持續樂觀</strong></h2>
</div><p>Ehrlich reacted positively to Netflix’s quarterly 2025 results and raised guidance, reinforcing her bullish stance on the stock while acknowledging that high investor expectations may have muted the immediate market response.</p>
<div class="lb-trans"><p>Ehrlich 對奈飛 2025 年季度業績的積極反應和上調指引表示讚賞，強化了她對該股票的樂觀立場，同時承認高投資者預期可能抑制了市場的即時反應。</p>
</div><p>The analyst praised Netflix for delivering another strong quarter driven by rising membership, price hikes, and ad revenue. She noted broad-based regional strength, with all markets delivering double-digit FX-neutral revenue gains. Netflix raised full-year 2025 revenue guidance, citing favorable currency trends, subscriber gains, and ad momentum.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師稱讚奈飛在會員增長、價格上漲和廣告收入推動下交出了又一個強勁的季度。她指出，各地區普遍表現強勁，所有市場都實現了兩位數的外匯中性收入增長。奈飛上調了 2025 年全年收入指引，稱讚有利的貨幣趨勢、用户增長和廣告勢頭。</p>
</div><p>While Netflix shares have surged over 40% year-to-date and now trade near 40x forward earnings, Ehrlich noted the company remains well-positioned for continued outperformance, supported by a strong brand, global scale, and growing ad and live content opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管奈飛股票年初至今已上漲超過 40%，目前交易接近 40 倍的預期收益，Ehrlich 指出該公司仍然處於持續超越的良好位置，得益於強大的品牌、全球規模以及日益增長的廣告和直播內容機會。</p>
</div><h2><strong>Why the Stock Dipped: Investor Expectations and Engagement Concerns</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>股票下跌的原因：投資者預期和參與度擔憂</strong></h2>
</div><p>The paradoxical dip in Netflix’s stock despite strong financials is largely attributed to elevated investor expectations. While the company’s performance was excellent, some analysts and investors might have hoped for an even more bullish outlook, especially given the stock’s significant appreciation year-to-date (over 40%).</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管財務數據強勁，奈飛股票的悖論性下跌主要歸因於投資者預期的提高。儘管公司的表現出色，一些分析師和投資者可能希望有更為樂觀的前景，特別是考慮到股票年初至今的顯著升值（超過 40%）。</p>
</div><p>Concerns over engagement trends, specifically the modest 1% Y/Y increase in total hours streamed in the first half of 2025, also played a role. Additionally, the company’s warning of lower operating margins in the second half of 2025 due to increased content amortization and sales and marketing costs for a larger content slate may have contributed to investor caution.</p>
<div class="lb-trans"><p>對參與度趨勢的擔憂，特別是 2025 年上半年總觀看時長僅同比增長 1%，也起到了作用。此外，公司警告稱，由於內容攤銷和更大內容陣容的銷售和營銷成本增加，2025 年下半年的運營利潤率將降低，這可能導致投資者謹慎。</p>
</div><p><strong>Price Action:</strong> NFLX stock is trading lower by 4.64% to $1,215.18 at last check Friday.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>價格走勢：</strong> NFLX 股票在上週五最後一次檢查時下跌 4.64%，至 1215.18 美元。</p>
</div><ul>
<li><strong><em>Comcast Hikes Peacock Prices Again: Will You Pay $11 A Month For Ads?</em></strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong><em>康卡斯特再次提高 Peacock 價格：你願意為廣告支付每月 11 美元嗎？</em></strong></li>
</ul>
</div><p><em>Image via Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源於 Shutterstock</em></p>
</div>

Netflix's Blockbuster Profits Overshadowed By 'Anemic' Engagement

- Netflix 第二季度營收達 110.8 億美元，同比增長 16%。  
- 儘管財報強勁，股價仍下跌 5%，因投資者對參與度擔憂。  
- 公司預計第三季度營收將達 115.26 億美元，全年指引上調至 448 億至 452 億美元。

奈飛的鉅額利潤被 ‘乏力’ 的用户參與度所掩蓋