<p>這是官方消息。到 2025 年底，沃倫·巴菲特將不再擔任 <strong>伯克希爾哈撒韋</strong>（BRK.A 0.29%）（BRK.B 0.10%）的首席執行官。許多投資者在想，巴菲特離職後，投資組合將會有哪些變化，以及他的副手們將如何全面掌控業務。</p>
<p>目前，<strong>蘋果</strong>（AAPL 0.46%）仍然是伯克希爾投資組合中最大的持倉。該持倉目前價值約 630 億美元。顯然，巴菲特是個粉絲。但在他離職後，這個持倉會被削減，甚至清算嗎？答案可能會讓你感到驚訝。</p>
<h2>巴菲特可能不是伯克希爾蘋果投資背後的天才</h2>
<p>關於巴菲特的蘋果投資，最重要的一點是，巴菲特可能並不是最初發起這項投資的人。幾十年前，巴菲特和他的長期投資夥伴查理·芒格遇到了泰德·韋施勒和託德·科姆斯。根據巴菲特的説法，他們是 “我們能找到的唯一兩個閲讀量和我們一樣多的人。” 兩人最終被加入到伯克希爾的投資團隊中。</p>
<p>2016 年，伯克希爾正式以 10 億美元的投資啓動了其蘋果持倉。值得注意的是，巴菲特長期以來一直避免投資科技公司。據報道，他並不擁有電腦，並且在 2018 年之前從未使用過 iPhone——也就是在蘋果持倉啓動兩年後。事實證明，科姆斯和韋施勒負責將蘋果納入伯克希爾的投資組合。</p>
<p>在 2016 年的一次採訪中，韋施勒解釋了他們的思路。他們不僅喜歡蘋果的硬件產品，還喜歡公司向軟件的轉型，創造了一個允許所有設備無縫協作的生態系統。韋施勒解釋道：“一旦你完全投入到 [蘋果] 應用生態系統中，並且你的成千上萬張照片都存儲在雲端，並且你習慣了按鍵和功能以及一切事物的位置，你就會成為一個粘性的消費者。”</p>
<p>大約在同一時間，巴菲特給了科姆斯一個挑戰：在標準普爾 500 指數中找出一個市盈率低於 15 且在未來五年內能夠產生至少 7% 年收益增長的股票。科姆斯最終識別出了蘋果——正是韋施勒所鍾愛的那隻股票。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjUzMzYvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTIxMzU3NDY5MC0xMjAxeDY3NC1jMTRiZmRhLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="393" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjUzMzYvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTIxMzU3NDY5MC0xMjAxeDY3NC1jMTRiZmRhLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>蘋果股票在 2025 年會反彈嗎？</h2>
<p>伯克希爾可能不會因為巴菲特離開公司而拋棄其蘋果股份。畢竟，最初發起這一持倉的也不是巴菲特。科姆斯和韋施勒預計將在公司繼續工作多年。但還有另一個問題：在過去 12 個月中，蘋果的價值下降了約 10%。與此同時，其他市場卻大幅上漲。</p>
<p>伯克希爾會因為近期表現不佳而拋棄這隻股票嗎？看起來伯克希爾已經在削減其持倉。在 2024 年，蘋果佔該公司公開交易投資組合的比例高達 50%。如今，這一比例僅約為 24%。這使得科技行業在伯克希爾投資組合中的配置從超配變為低配。</p>
<p>在下跌後，蘋果股票現在的交易市盈率為 32 倍。這對於一家預計今年僅增長 6.5% 收益的公司來説是一個溢價。基於此，我們可能會看到伯克希爾繼續削減其持倉。但這些變化將更多地與估值有關，而不是近期表現或巴菲特作為首席執行官的離職。</p>

伯克希爾哈撒韋-A

蘋果

伯克希爾哈撒韋-B

2 倍做多 AAPL ETF - GraniteShares

蘋果每日 1 倍做空 ETF - Direxion

蘋果每日 2 倍做多 ETF - Direxion

AAPX

AAPY

APLY

<p>沃倫·巴菲特將在 2025 年底之前辭去伯克希爾哈撒韋的首席執行官職務，這引發了人們對其最大投資蘋果公司未來的擔憂，蘋果的估值為 630 億美元。值得注意的是，巴菲特並不是蘋果投資的發起者，這一投資是由他的副手泰德·韋施勒和託德·科姆斯推動的。儘管蘋果的價值最近下降了 10%，伯克希爾卻在減少其持股比例，已從 50% 降至其投資組合的 24%。未來的變化可能將更多關注估值，而非巴菲特的離職</p>

<p>It's official. By the end of 2025, Warren Buffett will no longer be the CEO of <strong>Berkshire Hathaway</strong>(BRK.A 0.29%) (BRK.B 0.10%). Many investors are wondering what portfolio changes will be in store once Buffett departs and his lieutenants take full control over the business.</p>
<div class="lb-trans"><p>這是官方消息。到 2025 年底，沃倫·巴菲特將不再擔任 <strong>伯克希爾哈撒韋</strong>（BRK.A 0.29%）（BRK.B 0.10%）的首席執行官。許多投資者在想，巴菲特離職後，投資組合將會有哪些變化，以及他的副手們將如何全面掌控業務。</p>
</div><p>Right now, <strong>Apple</strong>(AAPL 0.46%) remains the largest position in Berkshire's portfolio. The position is currently worth around $63 billion. Clearly, Buffett is a fan. But could the position be trimmed, or even liquidated following his departure? The answer might surprise you.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，<strong>蘋果</strong>（AAPL 0.46%）仍然是伯克希爾投資組合中最大的持倉。該持倉目前價值約 630 億美元。顯然，巴菲特是個粉絲。但在他離職後，這個持倉會被削減，甚至清算嗎？答案可能會讓你感到驚訝。</p>
</div><h2>Buffett may not be the genius behind Berkshire's Apple investment</h2>
<div class="lb-trans"><h2>巴菲特可能不是伯克希爾蘋果投資背後的天才</h2>
</div><p>The most important thing to understand about Buffett's Apple bet is that Buffett may not be the one who initiated the investment in the first place. A couple decades ago, Buffett and his longtime investing partner Charlie Munger met Ted Weschler and Todd Combs. According to Buffett, they were &#34;the only two guys we could find that read as much as we did.&#34; Both were eventually added to the Berkshire investment team.</p>
<div class="lb-trans"><p>關於巴菲特的蘋果投資，最重要的一點是，巴菲特可能並不是最初發起這項投資的人。幾十年前，巴菲特和他的長期投資夥伴查理·芒格遇到了泰德·韋施勒和託德·科姆斯。根據巴菲特的説法，他們是 “我們能找到的唯一兩個閲讀量和我們一樣多的人。” 兩人最終被加入到伯克希爾的投資團隊中。</p>
</div><p>In 2016, Berkshire officially initiated its Apple position with a $1 billion investment. Notably, Buffett has long avoided tech companies. He reportedly doesn't own a computer and had never used an iPhone until 2018 -- two years after the Apple position was initiated. Combs and Weschler, it turns out, were responsible for getting Apple into Berkshire's portfolio.</p>
<div class="lb-trans"><p>2016 年，伯克希爾正式以 10 億美元的投資啓動了其蘋果持倉。值得注意的是，巴菲特長期以來一直避免投資科技公司。據報道，他並不擁有電腦，並且在 2018 年之前從未使用過 iPhone——也就是在蘋果持倉啓動兩年後。事實證明，科姆斯和韋施勒負責將蘋果納入伯克希爾的投資組合。</p>
</div><p>In a 2016 interview, Weschler explained their thinking. They didn't just like Apple's hardware offering. They also liked the company's pivot to software, creating an ecosystem that allowed all of its devices to seamlessly work together. &#34;Once you are fully invested in the [Apple] App ecosystem and you have got your thousands of photographs up in the cloud and you are used to the keystrokes and functionality and where everything is, you become a sticky consumer,&#34; Weschler explained.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2016 年的一次採訪中，韋施勒解釋了他們的思路。他們不僅喜歡蘋果的硬件產品，還喜歡公司向軟件的轉型，創造了一個允許所有設備無縫協作的生態系統。韋施勒解釋道：“一旦你完全投入到 [蘋果] 應用生態系統中，並且你的成千上萬張照片都存儲在雲端，並且你習慣了按鍵和功能以及一切事物的位置，你就會成為一個粘性的消費者。”</p>
</div><p>At roughly the same time, Combs was given a challenge by Buffett: Identify a stock in the S&amp;P 500 with a price-to-earnings multiple less than 15 that could generate at least 7% annual earnings growth over the next five years. Combs ended up identifying Apple -- the same stock Weschler had fallen in love with.</p>
<div class="lb-trans"><p>大約在同一時間，巴菲特給了科姆斯一個挑戰：在標準普爾 500 指數中找出一個市盈率低於 15 且在未來五年內能夠產生至少 7% 年收益增長的股票。科姆斯最終識別出了蘋果——正是韋施勒所鍾愛的那隻股票。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjUzMzYvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTIxMzU3NDY5MC0xMjAxeDY3NC1jMTRiZmRhLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F825336%2Fgettyimages-1213574690-1201x674-c14bfda.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Will Apple stock rebound in 2025?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>蘋果股票在 2025 年會反彈嗎？</h2>
</div><p>Berkshire likely won't ditch its Apple stake simply because Buffett is departing the firm. After all, it wasn't even Buffett who initiated the position. Combs and Weschler are expected to stay on with the firm for many years to come. But there's another problem: Over the past 12 months, Apple's value has fallen by roughly 10%. The rest of the market, meanwhile, has surged higher.</p>
<div class="lb-trans"><p>伯克希爾可能不會因為巴菲特離開公司而拋棄其蘋果股份。畢竟，最初發起這一持倉的也不是巴菲特。科姆斯和韋施勒預計將在公司繼續工作多年。但還有另一個問題：在過去 12 個月中，蘋果的價值下降了約 10%。與此同時，其他市場卻大幅上漲。</p>
</div><p>Could Berkshire ditch the stock due to the recent lack of performance? It seems that Berkshire has already been trimming its position. In 2024, Apple comprised as much as 50% of the firm's publicly traded portfolio. Today, it only comprises around 24%. This has brought the technology sector from an overweight position in Berkshire's portfolio to an underweight position.</p>
<div class="lb-trans"><p>伯克希爾會因為近期表現不佳而拋棄這隻股票嗎？看起來伯克希爾已經在削減其持倉。在 2024 年，蘋果佔該公司公開交易投資組合的比例高達 50%。如今，這一比例僅約為 24%。這使得科技行業在伯克希爾投資組合中的配置從超配變為低配。</p>
</div><p>After the dip, Apple stock now trades at 32 times trailing earnings. That's a premium for a business expected to grow earnings by just 6.5% this year. Based on this, we could see Berkshire continue to trim its position. But the changes will have more to do with valuation than recent performance or the departure of Buffett as CEO.</p>
<div class="lb-trans"><p>在下跌後，蘋果股票現在的交易市盈率為 32 倍。這對於一家預計今年僅增長 6.5% 收益的公司來説是一個溢價。基於此，我們可能會看到伯克希爾繼續削減其持倉。但這些變化將更多地與估值有關，而不是近期表現或巴菲特作為首席執行官的離職。</p>
</div>

Could Apple Soon Lose Its Top Position in Warren Buffett's Portfolio?

- 巴菲特將在 2025 年底卸任伯克希爾哈撒韋 CEO。  
- 蘋果是伯克希爾最大持倉，當前價值約 630 億美元。  
- 投資團隊成員 Combs 和 Weschler 實際上主導了蘋果投資。

蘋果是否會很快失去其在沃倫·巴菲特投資組合中的頭號位置？