<p>在接下來的幾周內，美國許多大型科技公司將公佈截至 6 月 30 日的最近一個季度的運營結果。他們將向投資者更新財務表現，以及在人工智能（AI）領域的進展，目前這一領域正在創造巨大的價值。</p>
<p>對於 <strong>微軟</strong>（MSFT -0.33%）來説，6 月 30 日標誌着其 2025 財年的第四季度和全年結束，計劃於 7 月 30 日公佈這些結果。投資者可以期待有關公司 Copilot AI 助手和其不斷增長的 AI 雲服務組合的一些新信息。</p>
<p>但微軟的股票今年已經上漲了 20%，開始顯得有些昂貴。這是否應該阻止投資者在即將到來的 7 月 30 日報告之前購買？這要看情況。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU1ODYvYS1wZXJzb24taG9sZGluZy1hLWNsaXBib2FyZC13aGlsZS1sb29raW5nLWF0LXN0b2NrLWNoYXJ0cy1vbi1hLWxhcHRvcC5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="465" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU1ODYvYS1wZXJzb24taG9sZGluZy1hLWNsaXBib2FyZC13aGlsZS1sb29raW5nLWF0LXN0b2NrLWNoYXJ0cy1vbi1hLWxhcHRvcC5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>Copilot 的採用將成為焦點</h2>
<p>微軟結合了自己的 AI 模型和其關鍵合作伙伴 OpenAI 開發的模型，創建了一個強大的虛擬助手 Copilot。它不僅僅是行業中許多其他聊天機器人的獨立產品，因為它旨在增強微軟龐大的軟件產品組合。Copilot 集成在 Windows、Edge 和 Bing 中，用户可以免費訪問，但也可以作為其他產品（如 365 生產力套件）的付費附加功能。</p>
<p>全球各地的組織為超過 4 億個 Microsoft 365 許可證付費，以便讓員工訪問 Word、Excel、PowerPoint 和 Outlook 等應用程序。這些企業可以通過額外的月費添加 Copilot，從而顯著提高員工的生產力，因為它可以即時生成文本和圖像，概括冗長的電子郵件，甚至編寫計算機代碼。</p>
<p>如果每個企業 365 客户都添加 Copilot，這將為微軟每月帶來數十億美元的額外經常性收入。大規模採用需要時間，但在 2025 財年的第三季度（截至 3 月 31 日），首席執行官薩提亞·納德拉表示，使用 Copilot 的 365 組織數量與去年同期相比增長了三倍。</p>
<p>納德拉還表示，交易規模持續增長，因為創紀錄數量的客户回購更多許可證。換句話説，組織似乎正在測試部分員工的 Copilot，發現其價值，然後更廣泛地推廣。投資者將在微軟於 7 月 30 日發佈第四季度結果時期待有關採用情況的新更新。</p>
<p>公司可能還會分享其他 Copilot 產品的更新。Copilot Studio 允許企業創建能夠處理客户服務查詢和自動化重複任務的自定義 AI 代理。到第三季度末，它的企業客户數量創下 230,000 的記錄。還有 Dragon Copilot 醫療解決方案，旨在幫助醫生更高效地跟蹤患者記錄，從而節省時間和金錢。</p>
<h2>這可能是 7 月 30 日最重要的數字</h2>
<p>Azure 雲計算平台通常是微軟整個組織中增長最快的部分，因此每個季度都是投資者關注的重點。AI 在這一增長中扮演着越來越重要的角色，得益於不斷擴展的新服務組合。</p>
<p>Azure AI 提供開發人員創建 AI 軟件所需的兩個主要成分：最先進的數據中心基礎設施，提供所需的計算能力，以及來自 OpenAI 等領先第三方開發者的現成大型語言模型（LLMs），開發人員可以利用這些模型加速他們的 AI 軟件項目。</p>
<p>在 2025 財年的第三季度，Azure 雲平台實現了同比 33% 的收入增長，其中 Azure AI 貢獻了 16 個百分點。Azure AI 的貢獻正在穩步增加，正處於成為雲平台主要增長驅動因素的邊緣：</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU1ODYvbWljcm9zb2Z0LWF6dXJlLWFuZC1henVyZS1haS1ncm93dGgtcTMtZnkyMDI1LnBuZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="700" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU1ODYvbWljcm9zb2Z0LWF6dXJlLWFuZC1henVyZS1haS1ncm93dGgtcTMtZnkyMDI1LnBuZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>第四季度可能是 Azure AI 首次貢獻的收入增長超過 Azure 其他雲服務的時刻。在我看來，這對於投資者來説是 7 月 30 日最重要的事情，因為這將驗證微軟在 AI 方面的重大投資。公司與 AI 數據中心基礎設施和芯片相關的資本支出（capex）在 2025 財年的前三個季度超過 600 億美元，預計全年支出將超過 800 億美元。</p>
<p>這是一個巨大的數字，但首席財務官艾米·胡德表示，微軟有高達 3150 億美元的客户訂單積壓，客户正在等待更多數據中心上線。7 月 30 日，公司可能會告訴投資者，計劃在 2026 財年再次增加資本支出以滿足這一需求。</p>
<h2>在 7 月 30 日之前，你應該購買微軟股票嗎？</h2>
<p>微軟的股票現在並不便宜。在今年日曆年上漲 20% 的背景下，它的市盈率（P/E）現在為 39.1，超過了其五年平均水平 33.4 的溢價。</p>
<p>儘管如此，華爾街的共識估計（由 Yahoo! Finance 提供）表明，微軟的每股收益在 2026 財年可能會增長 13%，使得該股票的前瞻市盈率為 33.4。這並不一定意味着它便宜，但這意味着願意至少持有該股票兩年（但最好是五年或更長時間）的投資者有合理的機會獲得正回報，前提是公司的收益繼續增長。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/b425be53d435265eea7b799fe8bd01f6.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="720" height="456" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/b425be53d435265eea7b799fe8bd01f6.png"/></p>
<p>MSFT 市盈率數據來源於 YCharts</p>
<p>那麼，投資者應該在 7 月 30 日之前購買微軟股票嗎？一個季度的業績不會改變公司的長期發展軌跡，因此答案可能取決於投資者的時間視野。那些期望在未來 12 個月內獲得短期收益的投資者可能會感到失望，因為該股票的高估值可能限制其上漲空間。但正如我剛才提到的，願意持有幾年的人可能會表現得很好。</p>

微軟

2 倍做多 MSFT ETF - GraniteShares

MSFO

微軟每日 1 倍做空 ETF - Direxion

微軟每日 2 倍做多 ETF - Direxion

MSFX

MSFY

<p>微軟定於 7 月 30 日公佈其 2023 財年第四季度業績，屆時將提供有關其人工智能計劃的更新，特別是 Copilot 助手和 Azure AI 的增長。儘管今年股價上漲了 20%，但對估值的擔憂依然存在。投資者將密切關注 Copilot 的採用情況以及 Azure AI 對收入增長的貢獻，預計這將驗證微軟在人工智能基礎設施上的重大投資。公司可能還會宣佈計劃增加資本支出，以應對 3150 億美元的訂單積壓</p>

<p>Over the next couple of weeks, many of America's largest technology companies will report their operating results for the recent quarter, which ended on June 30. They will update investors on their financial performance, and also their progress in the artificial intelligence (AI) space, which is creating an incredible amount of value at the moment.</p>
<div class="lb-trans"><p>在接下來的幾周內，美國許多大型科技公司將公佈截至 6 月 30 日的最近一個季度的運營結果。他們將向投資者更新財務表現，以及在人工智能（AI）領域的進展，目前這一領域正在創造巨大的價值。</p>
</div><p>For <strong>Microsoft</strong>(MSFT -0.33%), June 30 marked the end of its fiscal 2025 fourth quarter and full year, and it's scheduled to report those results on July 30. Investors can look forward to some fresh information on the company's Copilot AI assistant, and its growing portfolio of AI cloud services.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於 <strong>微軟</strong>（MSFT -0.33%）來説，6 月 30 日標誌着其 2025 財年的第四季度和全年結束，計劃於 7 月 30 日公佈這些結果。投資者可以期待有關公司 Copilot AI 助手和其不斷增長的 AI 雲服務組合的一些新信息。</p>
</div><p>But Microsoft stock has already rose by 20% this year, and it's starting to look expensive. Should that stop investors from buying it ahead of the upcoming July 30 report? It depends.</p>
<div class="lb-trans"><p>但微軟的股票今年已經上漲了 20%，開始顯得有些昂貴。這是否應該阻止投資者在即將到來的 7 月 30 日報告之前購買？這要看情況。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU1ODYvYS1wZXJzb24taG9sZGluZy1hLWNsaXBib2FyZC13aGlsZS1sb29raW5nLWF0LXN0b2NrLWNoYXJ0cy1vbi1hLWxhcHRvcC5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F825586%2Fa-person-holding-a-clipboard-while-looking-at-stock-charts-on-a-laptop.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Copilot adoption will be front and center</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Copilot 的採用將成為焦點</h2>
</div><p>Using a combination of its own AI models and those developed by its key partner, OpenAI, Microsoft created a powerful virtual assistant called Copilot. It isn't just a stand-alone chatbot like many others in the industry, because it's designed to enhance Microsoft's vast portfolio of software products. Copilot is integrated into Windows, Edge, and Bing where users can access it for free, but it's also available as a paid add-on for other products like the 365 productivity suite.</p>
<div class="lb-trans"><p>微軟結合了自己的 AI 模型和其關鍵合作伙伴 OpenAI 開發的模型，創建了一個強大的虛擬助手 Copilot。它不僅僅是行業中許多其他聊天機器人的獨立產品，因為它旨在增強微軟龐大的軟件產品組合。Copilot 集成在 Windows、Edge 和 Bing 中，用户可以免費訪問，但也可以作為其他產品（如 365 生產力套件）的付費附加功能。</p>
</div><p>Organizations around the world pay for over 400 million Microsoft 365 licenses to give their employees access to applications like Word, Excel, PowerPoint, and Outlook. Those enterprises can significantly increase their employees' productivity by adding Copilot for an additional monthly fee, because it can instantly generate text and images on command, summarize lengthy emails, and even write computer code.</p>
<div class="lb-trans"><p>全球各地的組織為超過 4 億個 Microsoft 365 許可證付費，以便讓員工訪問 Word、Excel、PowerPoint 和 Outlook 等應用程序。這些企業可以通過額外的月費添加 Copilot，從而顯著提高員工的生產力，因為它可以即時生成文本和圖像，概括冗長的電子郵件，甚至編寫計算機代碼。</p>
</div><p>If every enterprise 365 customer added Copilot, it would translate to billions of dollars in additional recurring revenue for Microsoft each month. Mass adoption will take time, but during the fiscal 2025 third quarter (ended March 31), CEO Satya Nadella said the number of organizations using Copilot for 365 tripled compared to the year-ago period.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果每個企業 365 客户都添加 Copilot，這將為微軟每月帶來數十億美元的額外經常性收入。大規模採用需要時間，但在 2025 財年的第三季度（截至 3 月 31 日），首席執行官薩提亞·納德拉表示，使用 Copilot 的 365 組織數量與去年同期相比增長了三倍。</p>
</div><p>Nadella also said deal size continued to grow because a record number of customers returned to buy more licenses. In other words, organizations seem to be testing Copilot with some of their employees, discovering its value, and then rolling it out more broadly. Investors will be looking for a fresh update on adoption when Microsoft releases its fourth-quarter results on July 30.</p>
<div class="lb-trans"><p>納德拉還表示，交易規模持續增長，因為創紀錄數量的客户回購更多許可證。換句話説，組織似乎正在測試部分員工的 Copilot，發現其價值，然後更廣泛地推廣。投資者將在微軟於 7 月 30 日發佈第四季度結果時期待有關採用情況的新更新。</p>
</div><p>The company will likely also share an update on other Copilot products. Copilot Studio allows businesses to create custom AI agents capable of handling customer service queries and automating repetitive tasks. It had a record 230,000 enterprise customers at the end of the third quarter. Then there is the Dragon Copilot healthcare solution, which is designed to help doctors track their patients' records more efficiently, saving them time and money.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司可能還會分享其他 Copilot 產品的更新。Copilot Studio 允許企業創建能夠處理客户服務查詢和自動化重複任務的自定義 AI 代理。到第三季度末，它的企業客户數量創下 230,000 的記錄。還有 Dragon Copilot 醫療解決方案，旨在幫助醫生更高效地跟蹤患者記錄，從而節省時間和金錢。</p>
</div><h2>This might be the most important number to watch on July 30</h2>
<div class="lb-trans"><h2>這可能是 7 月 30 日最重要的數字</h2>
</div><p>The Azure cloud computing platform is often the fastest-growing part of Microsoft's entire organization, so it's a key point of focus for investors each quarter. AI is playing an increasing role in that growth thanks to an expanding portfolio of new services.</p>
<div class="lb-trans"><p>Azure 雲計算平台通常是微軟整個組織中增長最快的部分，因此每個季度都是投資者關注的重點。AI 在這一增長中扮演着越來越重要的角色，得益於不斷擴展的新服務組合。</p>
</div><p>Azure AI offers access to the two main ingredients developers need to create AI software: state-of-the-art data center infrastructure, which delivers the required computing capacity, and ready-made large language models (LLMs) from leading third-party developers like OpenAI, which developers can use to speed up their AI software projects.</p>
<div class="lb-trans"><p>Azure AI 提供開發人員創建 AI 軟件所需的兩個主要成分：最先進的數據中心基礎設施，提供所需的計算能力，以及來自 OpenAI 等領先第三方開發者的現成大型語言模型（LLMs），開發人員可以利用這些模型加速他們的 AI 軟件項目。</p>
</div><p>During the fiscal 2025 third quarter, the Azure cloud platform generated year-over-year revenue growth of 33%, of which Azure AI accounted for 16 points. Azure AI's contribution is steadily increasing, and it's on the cusp of becoming the primary growth driver behind the cloud platform:</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 財年的第三季度，Azure 雲平台實現了同比 33% 的收入增長，其中 Azure AI 貢獻了 16 個百分點。Azure AI 的貢獻正在穩步增加，正處於成為雲平台主要增長驅動因素的邊緣：</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU1ODYvbWljcm9zb2Z0LWF6dXJlLWFuZC1henVyZS1haS1ncm93dGgtcTMtZnkyMDI1LnBuZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F825586%2Fmicrosoft-azure-and-azure-ai-growth-q3-fy2025.png&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>The fourth quarter might be the first time Azure AI contributed more revenue growth than the rest of Azure's cloud services. In my opinion, this is the most important thing for investors to look for on July 30, because it will validate Microsoft's substantial investments in AI. The company's capital expenditures (capex) related to AI data center infrastructure and chips came in at over $60 billion for the first three quarters of fiscal 2025, placing it on track to have spent over $80 billion for the full year.</p>
<div class="lb-trans"><p>第四季度可能是 Azure AI 首次貢獻的收入增長超過 Azure 其他雲服務的時刻。在我看來，這對於投資者來説是 7 月 30 日最重要的事情，因為這將驗證微軟在 AI 方面的重大投資。公司與 AI 數據中心基礎設施和芯片相關的資本支出（capex）在 2025 財年的前三個季度超過 600 億美元，預計全年支出將超過 800 億美元。</p>
</div><p>That's a big number, but CFO Amy Hood says Microsoft has a staggering $315 billion order backlog from customers who are waiting for more data centers to come online. On July 30, the company might tell investors it plans to increase its capex spending yet again in fiscal 2026 to serve that demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>這是一個巨大的數字，但首席財務官艾米·胡德表示，微軟有高達 3150 億美元的客户訂單積壓，客户正在等待更多數據中心上線。7 月 30 日，公司可能會告訴投資者，計劃在 2026 財年再次增加資本支出以滿足這一需求。</p>
</div><h2>Should you buy Microsoft stock before July 30?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>在 7 月 30 日之前，你應該購買微軟股票嗎？</h2>
</div><p>Microsoft stock isn't cheap right now. On the back of its 20% gain this calendar year, it's now trading at a price-to-earnings (P/E) ratio to 39.1, which is a premium to its five-year average of 33.4.</p>
<div class="lb-trans"><p>微軟的股票現在並不便宜。在今年日曆年上漲 20% 的背景下，它的市盈率（P/E）現在為 39.1，超過了其五年平均水平 33.4 的溢價。</p>
</div><p>With that said, Wall Street's consensus estimate (provided by Yahoo! Finance) suggests Microsoft's earnings per share could jump by 13% in fiscal 2026, placing the stock at a forward P/E ratio of 33.4. That doesn't necessarily make it <em>cheap</em>, but it means investors who are willing to hold the stock for at least the next two years (but preferably five years or more) have reasonable odds of earning a positive return, assuming the company's earnings continue to grow.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，華爾街的共識估計（由 Yahoo! Finance 提供）表明，微軟的每股收益在 2026 財年可能會增長 13%，使得該股票的前瞻市盈率為 33.4。這並不一定意味着它便宜，但這意味着願意至少持有該股票兩年（但最好是五年或更長時間）的投資者有合理的機會獲得正回報，前提是公司的收益繼續增長。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/b425be53d435265eea7b799fe8bd01f6.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/b425be53d435265eea7b799fe8bd01f6.png"/></p>
<p>MSFT PE Ratio data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>MSFT 市盈率數據來源於 YCharts</p>
</div><p>So, should investors buy Microsoft stock before July 30? One quarterly result isn't going to change the company's long-term trajectory, so the answer might come down to investors' time horizon. Those who are expecting a short-term gain within the next 12 months might be left disappointed because of the stock's high valuation, which could limit its upside. But as I just mentioned, those who are willing to hold it for the next few years will probably do just fine.</p>
<div class="lb-trans"><p>那麼，投資者應該在 7 月 30 日之前購買微軟股票嗎？一個季度的業績不會改變公司的長期發展軌跡，因此答案可能取決於投資者的時間視野。那些期望在未來 12 個月內獲得短期收益的投資者可能會感到失望，因為該股票的高估值可能限制其上漲空間。但正如我剛才提到的，願意持有幾年的人可能會表現得很好。</p>
</div>

Should You Buy Microsoft Stock Before July 30?

- 美國大型科技公司將在未來幾周公布財報，關注人工智能進展。  
- 微軟預計在 7 月 30 日發佈財報，投資者期待 Copilot 及 Azure AI 的更新。  
- 微軟股價已上漲 20%，當前市盈率為 39.1，長期持有或有正回報。  

在 7 月 30 日之前購買微軟股票是否是一個明智的選擇？