<p>自從 OpenAI 於 2022 年 11 月 30 日正式推出 ChatGPT 以來，半導體公司 <strong>Nvidia</strong> 的股價已飆升超過 900%。截至 7 月 16 日收盤，Nvidia 的市值達到了 4.2 萬億美元，成為全球最有價值的公司。</p>
<p>雖然這些趨勢表明 Nvidia 可能是人工智能（AI）領域最具主導地位的力量，但該公司擁有多項戰略關係，這些關係有助於其增長。</p>
<p>讓我們探討一下 Nvidia 合作的一些公司，並分析這些關係為何重要。接下來，我將詳細介紹一隻我認為增長投資者現在應該關注的 Nvidia 支持的數據中心股票。</p>
<h2>Nvidia 投資了哪些公司？</h2>
<p>根據 Nvidia 最新的 13F 文件，該公司在以下企業中進行了投資：</p>
<ul>
<li><strong>CoreWeave</strong></li>
<li><strong>Arm Holdings</strong></li>
<li><strong>Applied Digital</strong></li>
<li><strong>Recursion Pharmaceuticals</strong></li>
<li><strong>Nebius Group</strong>(NBIS -1.68%)</li>
<li><strong>WeRide</strong></li>
</ul>
<p>CoreWeave 和 Nebius 都是數據中心基礎設施市場的重要參與者。雖然我認為這些股票都值得關注，但我認為 Nebius 目前是一個被低估的投資機會。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU1NDIvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTQ4MDYzMzI0MC03LmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU1NDIvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTQ4MDYzMzI0MC03LmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>Nebius 是什麼？</h2>
<p>Nebius 在人工智能領域的相關性之路頗為有趣。該公司在 2024 年底從俄羅斯互聯網巨頭 Yandex 分拆後在納斯達克上市。隨後，Nebius 通過與 Nvidia 等參與者的私募融資籌集了 7 億美元。</p>
<p>與 CoreWeave 類似，Nebius 可以被視為一種新型雲服務。通過位於歐洲和美國的多個數據中心，公司能夠通過基於雲的基礎設施服務平台訪問 Nvidia 的 GPU。雖然該公司的基礎設施即服務與 CoreWeave 和 <strong>Oracle</strong> 競爭，但我認為仍有多個贏家的空間。</p>
<h2>人工智能基礎設施支出的上升對 Nebius 有利</h2>
<p>僅在今年，雲計算巨頭 <strong>Microsoft</strong>、<strong>Alphabet</strong> 和 <strong>Amazon</strong> 預計將在資本支出（capex）上花費約 2600 億美元，其中大部分將用於人工智能數據中心和額外的芯片訪問。</p>
<p>此外，<strong>Meta Platforms</strong> 最近向數據標註初創公司 Scale AI 投資了 143 億美元。此外，這家社交媒體和元宇宙巨頭還在進行大規模招聘，從 OpenAI 和其他競爭平台挖走頂尖研究人員，以幫助創建 Meta 超級智能實驗室（MSL）運營。</p>
<p>這些投資強調了人工智能最大開發者正在構建複雜生態系統的理念，這些生態系統需要高性能的計算能力和緊密集成的基礎設施服務。</p>
<p>我認為來自雲計算巨頭的資本支出潮流是 Nebius 和新型雲環境的一個看漲的長期趨勢。</p>
<h2>Nebius 股票現在值得買嗎？</h2>
<p>截至第一季度末，Nebius 的人工智能基礎設施業務的年經常性收入（ARR）運行率為 2.49 億美元。雖然這同比增長了 684%，但管理層預計到年底 ARR 運行率將在 7.5 億到 10 億美元之間。在我看來，這一預測表明 Nebius 在下半年有良好的機會利用基礎設施支出的上升，因為 Nvidia 繼續推出其 Blackwell 架構。</p>
<p>最近，<strong>Goldman Sachs</strong> 的股票研究分析師 Alexander Duval 對 Nebius 設定了 68 美元的目標價，意味着從 7 月 16 日收盤價來看有 28% 的上漲空間。Arete Research 的 Andrew Beale 則更加看好，他的 84 美元目標價意味着 Nebius 的交易價格幾乎有 60% 的折扣。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/c0901bc98b9f792e5b3496f7bc327e4d.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/c0901bc98b9f792e5b3496f7bc327e4d.png"/></p>
<p>CRWV 數據來源於 YCharts</p>
<p>雖然 Nebius 股票的 139% 股價上漲可能表明該股票被高估，但我不會就此放棄這家公司。CoreWeave 今年早些時候上市，自那以來一直是人工智能基礎設施市場最大的故事之一。此外，Oracle 在基礎設施服務方面的成功也為更廣泛的新型雲機會增添了一層可信度，並強調了這些企業在芯片訪問需求持續激增時的必要性。</p>
<p>在我看來，Nebius 的規模遠小於 CoreWeave 和 Oracle，主要是受到宏觀驅動的勢頭影響。儘管如此，考慮到上述公司財務增長，我認為其當前估值不再根植於投機，終於經歷了一次久違的修正。</p>
<p>我認為 Nebius 與其同行相比目前是一個被低估的投資機會，並且認為該股票可能會有顯著的上漲空間，正如華爾街的分析師所建議的那樣。在我看來，Nebius 是一個不容錯過的機會，可能迅速成為雲基礎設施和人工智能數據中心市場的顛覆性力量。</p>

英偉達

<p>自 ChatGPT 推出以來，英偉達的股票上漲超過 900%，使其成為全球最有價值的公司。該公司擁有戰略合作伙伴關係，包括對 Nebius 的投資，這是一家備受關注的數據中心股票。Nebius 在英偉達的參與下籌集了 7 億美元，預計將從不斷增長的人工智能基礎設施支出中受益。分析師預測 Nebius 將實現顯著增長，價格目標暗示有可觀的上行空間。儘管最近股價上漲，但與同行相比，Nebius 仍被視為一個便宜的選擇，為人工智能數據中心市場提供了強勁的投資機會</p>

<p>Since OpenAI commercially launched ChatGPT on Nov. 30, 2022, shares of semiconductor company <strong>Nvidia</strong> have soared by more than 900%. As of closing bell on July 16, Nvidia boasted a market capitalization of $4.2 trillion -- making it the most valuable company in the world.</p>
<div class="lb-trans"><p>自從 OpenAI 於 2022 年 11 月 30 日正式推出 ChatGPT 以來，半導體公司 <strong>Nvidia</strong> 的股價已飆升超過 900%。截至 7 月 16 日收盤，Nvidia 的市值達到了 4.2 萬億美元，成為全球最有價值的公司。</p>
</div><p>While these trends suggest Nvidia is perhaps the most dominant force in the artificial intelligence (AI) landscape, the company has a number of strategic relationships that have helped contribute to its growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然這些趨勢表明 Nvidia 可能是人工智能（AI）領域最具主導地位的力量，但該公司擁有多項戰略關係，這些關係有助於其增長。</p>
</div><p>Let's explore some of the companies Nvidia has partnered with and analyze why these relationships are important. From there, I'll detail one particular Nvidia-backed data center stock that I think growth investors should keep an eye on right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>讓我們探討一下 Nvidia 合作的一些公司，並分析這些關係為何重要。接下來，我將詳細介紹一隻我認為增長投資者現在應該關注的 Nvidia 支持的數據中心股票。</p>
</div><h2>What companies is Nvidia invested in?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Nvidia 投資了哪些公司？</h2>
</div><p>According to Nvidia's latest 13F filing, the company has investments in the following businesses:</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 Nvidia 最新的 13F 文件，該公司在以下企業中進行了投資：</p>
</div><ul>
<li><strong>CoreWeave</strong></li>
<li><strong>Arm Holdings</strong></li>
<li><strong>Applied Digital</strong></li>
<li><strong>Recursion Pharmaceuticals</strong></li>
<li><strong>Nebius Group</strong>(NBIS -1.68%)</li>
<li><strong>WeRide</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>CoreWeave</strong></li>
<li><strong>Arm Holdings</strong></li>
<li><strong>Applied Digital</strong></li>
<li><strong>Recursion Pharmaceuticals</strong></li>
<li><strong>Nebius Group</strong>(NBIS -1.68%)</li>
<li><strong>WeRide</strong></li>
</ul>
</div><p>Both CoreWeave and Nebius are major players in the data center infrastructure market. While I think each of these stocks are deserving of attention, I see Nebius as an under-the-radar bargain right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>CoreWeave 和 Nebius 都是數據中心基礎設施市場的重要參與者。雖然我認為這些股票都值得關注，但我認為 Nebius 目前是一個被低估的投資機會。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU1NDIvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTQ4MDYzMzI0MC03LmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F825542%2Fgettyimages-1480633240-7.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>What is Nebius?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Nebius 是什麼？</h2>
</div><p>Nebius had an interesting path to relevancy in the AI realm. The company listed on the Nasdaq Stock Market in late 2024 following a spin-off from Russian internet conglomerate Yandex. Subsequently, Nebius raised $700 million through a private placement with Nvidia being one of the participants.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nebius 在人工智能領域的相關性之路頗為有趣。該公司在 2024 年底從俄羅斯互聯網巨頭 Yandex 分拆後在納斯達克上市。隨後，Nebius 通過與 Nvidia 等參與者的私募融資籌集了 7 億美元。</p>
</div><p>Similar to CoreWeave, Nebius can be thought of as a neocloud. Through various data centers located across Europe and the U.S., companies have the ability to access Nvidia's GPUs through a cloud-based infrastructure services platform. While the company's infrastructure-as-a-service competes with CoreWeave and <strong>Oracle</strong>, I see plenty of room for multiple winners.</p>
<div class="lb-trans"><p>與 CoreWeave 類似，Nebius 可以被視為一種新型雲服務。通過位於歐洲和美國的多個數據中心，公司能夠通過基於雲的基礎設施服務平台訪問 Nvidia 的 GPU。雖然該公司的基礎設施即服務與 CoreWeave 和 <strong>Oracle</strong> 競爭，但我認為仍有多個贏家的空間。</p>
</div><h2>Rising AI infrastructure spend bodes well for Nebius</h2>
<div class="lb-trans"><h2>人工智能基礎設施支出的上升對 Nebius 有利</h2>
</div><p>Just this year alone, cloud hyperscalers <strong>Microsoft</strong>, <strong>Alphabet</strong>, and <strong>Amazon</strong> are expected to spend roughly $260 billion on capital expenditures (capex) -- much of which will be allocated toward AI data centers and additional chip access.</p>
<div class="lb-trans"><p>僅在今年，雲計算巨頭 <strong>Microsoft</strong>、<strong>Alphabet</strong> 和 <strong>Amazon</strong> 預計將在資本支出（capex）上花費約 2600 億美元，其中大部分將用於人工智能數據中心和額外的芯片訪問。</p>
</div><p>Moreover, <strong>Meta Platforms</strong> recently invested $14.3 billion into data labeling start-up Scale AI. In addition, the social media and metaverse behemoth has been on a hiring blitz -- poaching top researchers from OpenAI and other competing platforms to help create the Meta Superintelligence Labs (MSL) operation.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，<strong>Meta Platforms</strong> 最近向數據標註初創公司 Scale AI 投資了 143 億美元。此外，這家社交媒體和元宇宙巨頭還在進行大規模招聘，從 OpenAI 和其他競爭平台挖走頂尖研究人員，以幫助創建 Meta 超級智能實驗室（MSL）運營。</p>
</div><p>These investments underscore the idea that AI's largest developers are building sophisticated ecosystems in need of high-performance compute power and tightly integrated infrastructure services.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些投資強調了人工智能最大開發者正在構建複雜生態系統的理念，這些生態系統需要高性能的計算能力和緊密集成的基礎設施服務。</p>
</div><p>I see the tidal wave of capex investment from hyperscalers as a bullish secular tailwind for Nebius and the neocloud environment.</p>
<div class="lb-trans"><p>我認為來自雲計算巨頭的資本支出潮流是 Nebius 和新型雲環境的一個看漲的長期趨勢。</p>
</div><h2>Is Nebius stock a buy right now?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Nebius 股票現在值得買嗎？</h2>
</div><p>As of the end of the first quarter, Nebius' AI infrastructure business was operating at an annual recurring revenue (ARR) run rate of $249 million. While this was good for 684% growth year over year, management is guiding for an ARR run rate between $750 million and $1 billion by the end of the year. To me, this forecast suggests that Nebius is well positioned to take advantage of rising infrastructure spend throughout the second half of the year as Nvidia continues rolling out its Blackwell architecture.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至第一季度末，Nebius 的人工智能基礎設施業務的年經常性收入（ARR）運行率為 2.49 億美元。雖然這同比增長了 684%，但管理層預計到年底 ARR 運行率將在 7.5 億到 10 億美元之間。在我看來，這一預測表明 Nebius 在下半年有良好的機會利用基礎設施支出的上升，因為 Nvidia 繼續推出其 Blackwell 架構。</p>
</div><p>Just recently, equity research analyst Alexander Duval of <strong>Goldman Sachs</strong> placed a price target of $68 on Nebius -- implying 28% upside from prices as of closing bell on July 16. Andrew Beale of Arete Research is even more bullish, as his $84 price forecast implies that Nebius is trading for nearly a 60% discount.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近，<strong>Goldman Sachs</strong> 的股票研究分析師 Alexander Duval 對 Nebius 設定了 68 美元的目標價，意味着從 7 月 16 日收盤價來看有 28% 的上漲空間。Arete Research 的 Andrew Beale 則更加看好，他的 84 美元目標價意味着 Nebius 的交易價格幾乎有 60% 的折扣。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/c0901bc98b9f792e5b3496f7bc327e4d.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/c0901bc98b9f792e5b3496f7bc327e4d.png"/></p>
<p>CRWV data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>CRWV 數據來源於 YCharts</p>
</div><p>While Nebius stock's 139% share price appreciation might suggest the stock is overbought, I wouldn't turn my back on the company just yet. CoreWeave went public earlier this year and has been one of the AI infrastructure market's biggest storylines ever since. Moreover, Oracle's success in infrastructure services also adds a layer of credibility to the broader neocloud opportunity and helps underscore the need for these businesses as demand for chip access continues to surge.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然 Nebius 股票的 139% 股價上漲可能表明該股票被高估，但我不會就此放棄這家公司。CoreWeave 今年早些時候上市，自那以來一直是人工智能基礎設施市場最大的故事之一。此外，Oracle 在基礎設施服務方面的成功也為更廣泛的新型雲機會增添了一層可信度，並強調了這些企業在芯片訪問需求持續激增時的必要性。</p>
</div><p>In my eyes, Nebius -- which is far smaller than CoreWeave and Oracle -- has mostly gotten caught up in macro-driven momentum. With that said, considering the company's financial growth explored above, I'd make the case that its current valuation is less rooted in speculation and finally experiencing a long-overdue correction.</p>
<div class="lb-trans"><p>在我看來，Nebius 的規模遠小於 CoreWeave 和 Oracle，主要是受到宏觀驅動的勢頭影響。儘管如此，考慮到上述公司財務增長，我認為其當前估值不再根植於投機，終於經歷了一次久違的修正。</p>
</div><p>I see Nebius as a bargain right now compared to its peers and think the stock could carry significant upside, as the analysts on Wall Street suggest. To me, Nebius is a no-brainer opportunity and could swiftly emerge as a disruptive force across the cloud infrastructure and AI data center markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>我認為 Nebius 與其同行相比目前是一個被低估的投資機會，並且認為該股票可能會有顯著的上漲空間，正如華爾街的分析師所建議的那樣。在我看來，Nebius 是一個不容錯過的機會，可能迅速成為雲基礎設施和人工智能數據中心市場的顛覆性力量。</p>
</div>

Could This Monster Nvidia-Backed Artificial Intelligence (AI) Data Center Stock Be the Best Bargain in the Market Right Now?

- 自 OpenAI 於 2022 年 11 月 30 日推出 ChatGPT，Nvidia 股價上漲超過 900%。  
- Nvidia 市值達到 4.2 萬億美元，成為全球最有價值公司。  
- Nebius 被看作是一個被低估的投資機會，預計年收入將達到 7.5 億至 10 億美元。  

這隻由 NVIDIA 支持的人工智能（AI）數據中心股票會是當前市場上最划算的選擇嗎？