<p>沃倫·巴菲特在華爾街擁有最令人印象深刻的業績記錄之一。他耐心且以價值為導向的投資理念將 <strong>伯克希爾哈撒韋</strong>(BRK.A 0.29%)(BRK.B 0.10%) 從一家小型紡織廠發展成了一家萬億美元公司。自他六十年前接管以來，該股票年均回報率達 20%。</p>
<p>因此，一些投資者習慣於跟蹤巴菲特為其公司買賣的股票。對於這些讀者，以下是巴菲特在第一季度進行的兩筆有趣交易：</p>
<ul>
<li>伯克希爾出售了 48,660,056 股 <strong>美國銀行</strong>(BAC 0.64%)，自 2011 年 8 月巴菲特首次投資以來，該股票上漲了 520%。此次出售減少了 7% 的持倉，但仍然是他公司第四大持倉。</li>
<li>伯克希爾增持了 238,613 股 <strong>達美樂比薩</strong>(DPZ -0.55%)，自 2011 年 8 月以來，該股票上漲了 1,700%。此次購買增加了 10% 的持倉，但仍然是他公司最小的持倉之一。</li>
</ul>
<p>繼續閲讀以瞭解更多關於美國銀行和達美樂比薩的信息。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU4MjMvaW52ZXN0b3ItMTYuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU4MjMvaW52ZXN0b3ItMTYuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>1. 美國銀行</h2>
<p>美國銀行在多個金融服務領域享有強大的市場地位。按國內存款總額計算，它是美國第二大銀行，按費用計算是第三大投資銀行。該公司大部分收入來自利息，特別是在消費銀行業務中，這意味着它對利率非常敏感。</p>
<p>美國銀行正在利用人工智能（AI）來簡化工作和降低成本。其 AI 助手 Erica 幫助企業和消費者管理財務，並幫助員工將服務枱電話減少了 50%。該公司還利用生成性 AI 進行市場研究的搜索和總結，並協助開發人員進行編碼項目。</p>
<p>美國銀行報告了穩健的第二季度財務業績。由於貸款、債務和交易賬户資產的強勁表現，淨利息收入增長了 7%，達到 147 億美元。非利息收入增長不到 1%，因為更高的支付卡和經紀費用大部分被較低的投資銀行和市場做市費用抵消。總的來説，GAAP 每股收益增長了 7%，達到 0.89 美元。</p>
<p>&#34;淨利息收入連續第四個季度增長，反映出存款連續八個季度增長和貸款同比增長 7%，&#34;首席執行官布賴恩·莫伊尼漢在新聞稿的準備評論中表示。&#34;消費者保持韌性，支出和資產質量良好。&#34;</p>
<p>美國銀行的交易價格為有形賬面價值的 1.7 倍，高於 10 年平均的 1.5 倍。但該倍數在第一季度實際上達到了有形賬面價值的 1.8 倍。這種相對昂貴的估值，加上利率可能降低的前景，可能解釋了沃倫·巴菲特為何削減了他的持倉。</p>
<p>儘管如此，華爾街預計美國銀行股東將獲得收益：每股 54 美元的中位目標價意味着相較於當前股價 47.30 美元有 14% 的上漲空間。</p>
<h2>2. 達美樂比薩</h2>
<p>達美樂是全球最大的比薩公司。像隨時下單和精準配送這樣的創新，以及與 <strong>優步</strong> 和 <strong>DoorDash</strong> 的戰略合作，使其獲得了這一地位。近年來，該公司還通過將麪糰生產轉移到區域設施來改善其供應鏈，從而確保不同門店提供一致的客户體驗。</p>
<p>此外，定期的菜單創新（如帕爾馬奶酪填充的披薩）和促銷活動使達美樂在消費者心中保持了高知名度。該公司在同店銷售增長方面經常超過同行 <strong>棒約翰</strong> 和 <strong>必勝客</strong>（由 <strong>百勝餐飲</strong> 擁有）。達美樂還利用 AI 來預測在線訂單，視覺檢查比薩訂單的準確性，並從社交媒體上客户的評論中提取見解。</p>
<p>達美樂在第一季度報告了不錯的財務業績，但在收入方面未能達到預期。收入增長了 2.5%，達到 11 億美元，GAAP 每股收益增長了 21%，達到 4.33 美元。重要的是，首席執行官拉塞爾·維納在與分析師的會議上表示，儘管未能達到與 2023 年推出的 “渴望更多” 目標相關的中期指導，但公司在該季度獲得了市場份額。</p>
<p>華爾街預計達美樂的收益將在未來三到五年內每年增長 10%。這使得當前的 27 倍市盈率看起來相對昂貴。我認為投資者應該等待更好的入場時機。但大多數分析師不同意：每股 530 美元的中位目標價意味着相較於當前股價 66 美元有 14% 的上漲空間。</p>

伯克希爾哈撒韋-B

伯克希爾哈撒韋-A

達美樂比薩

<p>沃倫·巴菲特的伯克希爾哈撒韋出售了 4866 萬股美國銀行的股票，減少了 7% 的持股比例，同時通過購買 238,613 股將在達美樂比薩的持倉增加了 10%。美國銀行作為一家主要的美國銀行，報告了 7% 的淨利息收入增長，而作為最大的比薩連鎖店，達美樂比薩的收入增長了 2.5%。分析師預計這兩隻股票都有上漲潛力，目標價格分別為美國銀行 54 美元和達美樂比薩 530 美元</p>

<p>Warren Buffett has one of the most impressive track records on Wall Street. His patient and value-oriented investment philosophy turned <strong>Berkshire Hathaway</strong>(BRK.A 0.29%)(BRK.B 0.10%) from a small textile mill into a trillion-dollar company. The stock has returned 20% annually since he took control six decades ago.</p>
<div class="lb-trans"><p>沃倫·巴菲特在華爾街擁有最令人印象深刻的業績記錄之一。他耐心且以價值為導向的投資理念將 <strong>伯克希爾哈撒韋</strong>(BRK.A 0.29%)(BRK.B 0.10%) 從一家小型紡織廠發展成了一家萬億美元公司。自他六十年前接管以來，該股票年均回報率達 20%。</p>
</div><p>Consequently, some investors make a habit out of tracking which stocks Buffett buys and sells on behalf of his company. For those readers, here are two interesting trades Buffett made during the first quarter:</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，一些投資者習慣於跟蹤巴菲特為其公司買賣的股票。對於這些讀者，以下是巴菲特在第一季度進行的兩筆有趣交易：</p>
</div><ul>
<li>Berkshire sold 48,660,056 shares of <strong>Bank of America</strong>(BAC 0.64%), a stock up 520% since Buffett first took a stake in August 2011. The sale reduced the position 7%, but it's still his company's fourth-largest holding.</li>
<li>Berkshire added 238,613 shares of <strong>Domino's Pizza</strong>(DPZ -0.55%), a stock up 1,700% since August 2011. The purchase increased the position 10%, but it's still one of his company's smallest holdings.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>伯克希爾出售了 48,660,056 股 <strong>美國銀行</strong>(BAC 0.64%)，自 2011 年 8 月巴菲特首次投資以來，該股票上漲了 520%。此次出售減少了 7% 的持倉，但仍然是他公司第四大持倉。</li>
<li>伯克希爾增持了 238,613 股 <strong>達美樂比薩</strong>(DPZ -0.55%)，自 2011 年 8 月以來，該股票上漲了 1,700%。此次購買增加了 10% 的持倉，但仍然是他公司最小的持倉之一。</li>
</ul>
</div><p>Read on to learn more about Bank of America and Domino's Pizza.</p>
<div class="lb-trans"><p>繼續閲讀以瞭解更多關於美國銀行和達美樂比薩的信息。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU4MjMvaW52ZXN0b3ItMTYuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F825823%2Finvestor-16.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>1. Bank of America</h2>
<div class="lb-trans"><h2>1. 美國銀行</h2>
</div><p>Bank of America enjoys a strong market position in several financial services verticals. It is the second largest U.S. bank as measured by total domestic deposits and the third largest investment bank as measured by fees. The company earns most of its money from interest, particularly in consumer banking, which means it is very sensitive to interest rates.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國銀行在多個金融服務領域享有強大的市場地位。按國內存款總額計算，它是美國第二大銀行，按費用計算是第三大投資銀行。該公司大部分收入來自利息，特別是在消費銀行業務中，這意味着它對利率非常敏感。</p>
</div><p>Bank of America is using artificial intelligence (AI) to streamline work and cut costs. Its AI assistant Erica helps businesses and consumers manage their finances, and it has helped employees reduce service desk calls by 50%. The company is also using generative AI to search and summarize market research, and to assist developers with coding projects.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國銀行正在利用人工智能（AI）來簡化工作和降低成本。其 AI 助手 Erica 幫助企業和消費者管理財務，並幫助員工將服務枱電話減少了 50%。該公司還利用生成性 AI 進行市場研究的搜索和總結，並協助開發人員進行編碼項目。</p>
</div><p>Bank of America reported solid second-quarter financial results. Net interest income rose 7% to $14.7 billion due to strength across loans, debt, and trading account assets. Non-interest income rose less than 1% as higher payment card and brokerage fees were mostly offset by lower investment banking and market making fees. In total, GAAP earnings rose 7% to $0.89 per diluted share.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國銀行報告了穩健的第二季度財務業績。由於貸款、債務和交易賬户資產的強勁表現，淨利息收入增長了 7%，達到 147 億美元。非利息收入增長不到 1%，因為更高的支付卡和經紀費用大部分被較低的投資銀行和市場做市費用抵消。總的來説，GAAP 每股收益增長了 7%，達到 0.89 美元。</p>
</div><p>&#34;Net interest income grew for the fourth consecutive quarter, reflecting eight consecutive quarters of deposit growth and seven percent year-over-year loan growth,&#34; said CEO Brian Moynihan in prepared comments for the press release. &#34;Consumers remained resilient, with healthy spending and asset quality.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;淨利息收入連續第四個季度增長，反映出存款連續八個季度增長和貸款同比增長 7%，&#34;首席執行官布賴恩·莫伊尼漢在新聞稿的準備評論中表示。&#34;消費者保持韌性，支出和資產質量良好。&#34;</p>
</div><p>Bank of America trades at 1.7 times tangible book value, a premium to the 10-year average of 1.5. But the multiple actually hit 1.8 times tangible book value in the first quarter. That somewhat expensive valuation, combined with the prospect of lower interest rates, may explain why Warren Buffett trimmed his position.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國銀行的交易價格為有形賬面價值的 1.7 倍，高於 10 年平均的 1.5 倍。但該倍數在第一季度實際上達到了有形賬面價值的 1.8 倍。這種相對昂貴的估值，加上利率可能降低的前景，可能解釋了沃倫·巴菲特為何削減了他的持倉。</p>
</div><p>Nevertheless, Wall Street anticipates gains for Bank of America shareholders: The median target price of $54 per share implies 14% upside from the current share price of $47.30.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，華爾街預計美國銀行股東將獲得收益：每股 54 美元的中位目標價意味着相較於當前股價 47.30 美元有 14% 的上漲空間。</p>
</div><h2>2. Domino's Pizza</h2>
<div class="lb-trans"><h2>2. 達美樂比薩</h2>
</div><p>Domino's is the largest pizza company in the world. Innovations like anywhere ordering and pinpoint delivery, as well as strategic partnerships with <strong>Uber</strong> and <strong>DoorDash</strong>, helped it earn that position. The company has also improved its supply chain in recent years by moving dough production to regional facilities, which ensures a consistent customer experience at different stores.</p>
<div class="lb-trans"><p>達美樂是全球最大的比薩公司。像隨時下單和精準配送這樣的創新，以及與 <strong>優步</strong> 和 <strong>DoorDash</strong> 的戰略合作，使其獲得了這一地位。近年來，該公司還通過將麪糰生產轉移到區域設施來改善其供應鏈，從而確保不同門店提供一致的客户體驗。</p>
</div><p>In addition, regular menu innovation (like parmesan stuffed crust pizza) and promotions have kept Domino's top of mind for consumers. The company regularly beats peers <strong>Papa John's</strong> and Pizza Hut (owned by <strong>Yum! Brands</strong>) in same-store-sales growth. Domino's is also using AI to anticipate online orders, visually inspect pizza orders for accuracy, and surface insights from customer comments left on social media.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，定期的菜單創新（如帕爾馬奶酪填充的披薩）和促銷活動使達美樂在消費者心中保持了高知名度。該公司在同店銷售增長方面經常超過同行 <strong>棒約翰</strong> 和 <strong>必勝客</strong>（由 <strong>百勝餐飲</strong> 擁有）。達美樂還利用 AI 來預測在線訂單，視覺檢查比薩訂單的準確性，並從社交媒體上客户的評論中提取見解。</p>
</div><p>Domino's reported decent financial results in the first quarter, missing estimates on the top line. Revenue increased 2.5% to $1.1 billion and GAAP earnings increased 21% to $4.33 per diluted share. Importantly, CEO Russell Weiner told analysts the company gained market share during the quarter despite missing medium-term guidance related to the &#34;Hungry for More&#34; goals introduced in 2023.</p>
<div class="lb-trans"><p>達美樂在第一季度報告了不錯的財務業績，但在收入方面未能達到預期。收入增長了 2.5%，達到 11 億美元，GAAP 每股收益增長了 21%，達到 4.33 美元。重要的是，首席執行官拉塞爾·維納在與分析師的會議上表示，儘管未能達到與 2023 年推出的 “渴望更多” 目標相關的中期指導，但公司在該季度獲得了市場份額。</p>
</div><p>Wall Street expects Domino's earnings to increase at 10% annually over the next three to five years. That makes the current valuation of 27 times earnings look expensive. I think investors should wait for a better entry point. But most analysts disagree: The median target price of $530 per share implies 14% upside from the current share price of $66.</p>
<div class="lb-trans"><p>華爾街預計達美樂的收益將在未來三到五年內每年增長 10%。這使得當前的 27 倍市盈率看起來相對昂貴。我認為投資者應該等待更好的入場時機。但大多數分析師不同意：每股 530 美元的中位目標價意味着相較於當前股價 66 美元有 14% 的上漲空間。</p>
</div>

Warren Buffett Sells Bank of America and Buys a Monster Stock Up 1,700% Since 2011

- 巴菲特的投資哲學使伯克希爾哈撒韋成為萬億公司。  
- 伯克希爾在第一季度出售了 48,660,056 股美國銀行，增持了 238,613 股達美樂。  
- 美國銀行和達美樂的股價均有顯著上漲，分析師預期未來仍有上漲空間。  

沃倫·巴菲特出售了美國銀行的股票，併購買了一隻自 2011 年以來上漲了 1700% 的強勁股票