<p>在過去幾年中，沒有哪家公司比 <strong>Nvidia</strong>(NVDA -3.14%) 更受關注。作為支持人工智能（AI）訓練的圖形處理單元（GPU）領導者，Nvidia 以顯著的方式贏得了投資者的青睞。</p>
<p>在過去五年中，這隻頂級 AI 股票飆升了 1,590%。相比之下，<strong>標準普爾 500 指數</strong> 在同一時期僅上漲了 95%。投資者顯然對這項業務情有獨鍾，他們相信它是並將繼續成為 AI 驅動的技術轉型中的贏家。</p>
<p>但對於新接觸這家公司的投資者或那些希望增加持倉的人來説，Nvidia 在股價創下歷史新高的情況下，是否仍然值得購買？</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjQ4MDQvbnZpZGlhLWRlc2t0b3Atd2l0aC1udmlkaWEtZ3B1LWluc2lkZS1hbmQtaGlnaGxpZ2h0ZWQucG5nJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="420" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjQ4MDQvbnZpZGlhLWRlc2t0b3Atd2l0aC1udmlkaWEtZ3B1LWluc2lkZS1hbmQtaGlnaGxpZ2h0ZWQucG5nJnc9NzAw"/></p>
<p>圖片來源：Nvidia。</p>
<h2>驚人的財務表現</h2>
<p>Nvidia 數據中心 GPU 的需求不可小覷。在 2020 財年到 2025 財年之間，公司的總收入以 64% 的複合年增長率增長。在 2026 財年第一季度（截至 4 月 27 日），總收入同比飆升 69%，達到 441 億美元。</p>
<p>Nvidia 的盈利能力同樣令人印象深刻，得益於強大的定價能力。上個季度的淨收入總計 188 億美元，公司的淨利潤率在過去五年中平均達到 36%。</p>
<p>如此卓越的財務表現，得益於 Nvidia 在 AI 領域建立的主導地位。它已將自己定位為支持 AI 基礎設施開發的領先 “鏟子和鎬” 企業，平台和應用將在其基礎上構建。歸根結底，Nvidia 的股東不需要在 OpenAI 的 ChatGPT、Anthropic 的 Claude 或 <strong>Alphabet</strong> 的 Gemini 之間做出選擇——只要整體 AI 行業繼續擴展，他們就能受益。</p>
<h2>投資者不應忽視關鍵風險因素</h2>
<p>Nvidia 最近宣佈，經過美國政府批准公司的出口許可證申請後，它應該很快能夠在中國出口和銷售其 H20 芯片。管理層表示，現有的出口限制導致上個季度損失了 25 億美元的 H20 收入。</p>
<p>雖然新的批准是一個積極的發展，因為它重新開放了 AI 芯片的主要市場，但這也突顯了貿易形勢的動態變化。特朗普政府隨時可能改變方向，隨着 AI 技術越來越被視為具有地緣政治影響的話題，美中之間緊張的關係仍可能影響 Nvidia 未來的業務。這一風險不應被忽視。</p>
<p>還有關於可能的經濟衰退會對所有這些 AI 支出產生什麼影響的不確定性。如果經濟狀況惡化，管理層可能會削減資本支出計劃，從而給 Nvidia 的銷售帶來壓力。</p>
<h2>Nvidia 的估值令人難以置信</h2>
<p>沒有多少股票像 Nvidia 一樣經歷瞭如此陡峭的增長。畢竟，在過去五年中，股價幾乎上漲了 17 倍。即使你認為這家公司已經變得過於龐大，市值現在達到 4.2 萬億美元，無法再上漲，Nvidia 仍然繼續證明懷疑者是錯誤的。同樣，當前的估值仍然合理也令人難以置信。</p>
<p>儘管股價創下歷史新高，投資者仍可以以 39.9 的前瞻市盈率購買該股票。與此同時，分析師的共識預期在 2025 財年至 2028 財年之間每股收益將以 32% 的年化速度增長。這樣的增長水平使得溢價估值看起來更加合理。</p>
<p>憑藉 Nvidia 在行業中的主導地位、令人印象深刻的增長和可觀的利潤率，儘管股價接近歷史高位，購買該股票的理由依然令人信服。</p>

英偉達

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

南方兩倍做多英偉達

南方兩倍做空英偉達

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英偉達 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

半導體 3 倍做多 - Direxion

<p>英偉達的股票在過去五年中飆升了 1590%，顯著超過了標準普爾 500 指數。該公司報告了同比 69% 的收入增長，淨收入為 188 億美元，利潤率為 36%。儘管最近獲得了向中國出口 H20 芯片的批准，但由於地緣政治緊張局勢和潛在的經濟衰退對人工智能支出的影響，風險依然存在。英偉達目前的估值，前瞻市盈率為 39.9，被認為較高，但強勁的增長預期使其成為一個有吸引力的投資機會</p>

<p>There has been no company that has gotten more attention in the past couple of years than <strong>Nvidia</strong>(NVDA -3.14%). The leader in graphics processing units (GPUs) that support artificial intelligence (AI) training has won over investors in remarkable fashion.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去幾年中，沒有哪家公司比 <strong>Nvidia</strong>(NVDA -3.14%) 更受關注。作為支持人工智能（AI）訓練的圖形處理單元（GPU）領導者，Nvidia 以顯著的方式贏得了投資者的青睞。</p>
</div><p>In just the last five years, this top AI stock has soared 1,590%. For comparison's sake, the <strong>S&amp;P 500</strong> index is up just 95% over the same period. Investors are clearly enamored with the business, which they believe is and will continue to be a winner as an AI-driven technological shift takes shape.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去五年中，這隻頂級 AI 股票飆升了 1,590%。相比之下，<strong>標準普爾 500 指數</strong> 在同一時期僅上漲了 95%。投資者顯然對這項業務情有獨鍾，他們相信它是並將繼續成為 AI 驅動的技術轉型中的贏家。</p>
</div><p>But for investors new to the company or those looking to increase their position, is Nvidia still a buy with shares trading at their all-time high?</p>
<div class="lb-trans"><p>但對於新接觸這家公司的投資者或那些希望增加持倉的人來説，Nvidia 在股價創下歷史新高的情況下，是否仍然值得購買？</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjQ4MDQvbnZpZGlhLWRlc2t0b3Atd2l0aC1udmlkaWEtZ3B1LWluc2lkZS1hbmQtaGlnaGxpZ2h0ZWQucG5nJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F824804%2Fnvidia-desktop-with-nvidia-gpu-inside-and-highlighted.png&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Nvidia。</p>
</div><h2>Incredible financial performance</h2>
<div class="lb-trans"><h2>驚人的財務表現</h2>
</div><p>The demand for Nvidia's data center GPUs is impossible to overstate. Between fiscal 2020 and fiscal 2025, the company's total revenue increased at a compound annual rate of 64%. And during the first quarter of fiscal 2026 (ended April 27), the top line soared 69% year over year to $44.1 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 數據中心 GPU 的需求不可小覷。在 2020 財年到 2025 財年之間，公司的總收入以 64% 的複合年增長率增長。在 2026 財年第一季度（截至 4 月 27 日），總收入同比飆升 69%，達到 441 億美元。</p>
</div><p>Nvidia's profitability is also impressive, driven by strong pricing power. Net income totaled $18.8 billion last quarter, and the company's net profit margin has averaged a superb 36% over the past five years.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 的盈利能力同樣令人印象深刻，得益於強大的定價能力。上個季度的淨收入總計 188 億美元，公司的淨利潤率在過去五年中平均達到 36%。</p>
</div><p>Such an exceptional financial performance has only been possible thanks to the dominant position Nvidia has established in AI. It has positioned itself as the leading picks-and-shovels play, supporting the development of the AI infrastructure atop which platforms and apps will be built. At the end of the day, Nvidia shareholders don't need to choose between OpenAI's ChatGPT, Anthropic's Claude, or <strong>Alphabet</strong>'s Gemini -- they stand to benefit as long as the overall AI industry continues to expand.</p>
<div class="lb-trans"><p>如此卓越的財務表現，得益於 Nvidia 在 AI 領域建立的主導地位。它已將自己定位為支持 AI 基礎設施開發的領先 “鏟子和鎬” 企業，平台和應用將在其基礎上構建。歸根結底，Nvidia 的股東不需要在 OpenAI 的 ChatGPT、Anthropic 的 Claude 或 <strong>Alphabet</strong> 的 Gemini 之間做出選擇——只要整體 AI 行業繼續擴展，他們就能受益。</p>
</div><h2>Investors shouldn't overlook key risk factors</h2>
<div class="lb-trans"><h2>投資者不應忽視關鍵風險因素</h2>
</div><p>Nvidia recently announced that it should soon be able to export and sell its H20 chips in China, following the U.S. government's approval of the company's application for export licenses. Management stated that existing export restrictions resulted in $2.5 billion in lost H20 revenue last quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 最近宣佈，經過美國政府批准公司的出口許可證申請後，它應該很快能夠在中國出口和銷售其 H20 芯片。管理層表示，現有的出口限制導致上個季度損失了 25 億美元的 H20 收入。</p>
</div><p>While the new approval is a positive development as it reopens a major market for AI chips, it also highlights just how dynamic the trade situation has been. The Trump administration is willing to change course in an instant, and as AI technology is increasingly viewed as a topic with geopolitical ramifications, the tense relationship between the U.S. and China can still affect Nvidia's business in the future. This risk shouldn't be ignored.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然新的批准是一個積極的發展，因為它重新開放了 AI 芯片的主要市場，但這也突顯了貿易形勢的動態變化。特朗普政府隨時可能改變方向，隨着 AI 技術越來越被視為具有地緣政治影響的話題，美中之間緊張的關係仍可能影響 Nvidia 未來的業務。這一風險不應被忽視。</p>
</div><p>There's also the uncertainty around what a possible recession might do to all this AI spending. Should economic conditions deteriorate, executives will likely cut their capital spending plans, putting Nvidia's sales under pressure.</p>
<div class="lb-trans"><p>還有關於可能的經濟衰退會對所有這些 AI 支出產生什麼影響的不確定性。如果經濟狀況惡化，管理層可能會削減資本支出計劃，從而給 Nvidia 的銷售帶來壓力。</p>
</div><h2>Nvidia's valuation is hard to believe</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Nvidia 的估值令人難以置信</h2>
</div><p>There aren't many stocks that have gone parabolic like Nvidia has. After all, over the past five years, shares have climbed nearly 17-fold. Even when you think the company has gotten too large or the market cap, now at $4.2 trillion, can't go any higher, Nvidia continues to prove the skeptics wrong. Along the same vein, it's hard to believe the current valuation is still reasonable.</p>
<div class="lb-trans"><p>沒有多少股票像 Nvidia 一樣經歷瞭如此陡峭的增長。畢竟，在過去五年中，股價幾乎上漲了 17 倍。即使你認為這家公司已經變得過於龐大，市值現在達到 4.2 萬億美元，無法再上漲，Nvidia 仍然繼續證明懷疑者是錯誤的。同樣，當前的估值仍然合理也令人難以置信。</p>
</div><p>While shares trade at an all-time high, investors can buy the stock at a forward price-to-earnings ratio of 39.9. Meanwhile, the consensus analyst estimate calls for earnings per share to grow at an annualized pace of 32% between fiscal 2025 and fiscal 2028. That level of growth makes the premium valuation look far more reasonable.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管股價創下歷史新高，投資者仍可以以 39.9 的前瞻市盈率購買該股票。與此同時，分析師的共識預期在 2025 財年至 2028 財年之間每股收益將以 32% 的年化速度增長。這樣的增長水平使得溢價估值看起來更加合理。</p>
</div><p>With Nvidia's dominance in the industry, impressive growth, and substantial margins, the case for buying the stock remains compelling, even as it trades near record levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>憑藉 Nvidia 在行業中的主導地位、令人印象深刻的增長和可觀的利潤率，儘管股價接近歷史高位，購買該股票的理由依然令人信服。</p>
</div>

Up 1,590%, Should You Buy Nvidia at Its All-Time High?

- Nvidia 在過去幾年中備受關注，股價上漲 1,590%。
- 財報顯示，2026 財年第一季度收入同比增長 69%，淨利潤達 188 億美元。
- 但需警惕中美貿易風險及經濟衰退對 AI 支出的影響。

英偉達上漲了 1590%，你是否應該在其歷史高點買入？