<p><strong>奈飛</strong>(NFLX -2.73%) 在 7 月 17 日公佈第二季度業績時再次實現了強勁的收入和盈利增長，但股票在消息公佈後仍然下跌。這家視頻流媒體公司今年表現強勁，截至 7 月 21 日市場收盤，股價上漲了 38%，儘管出現了回調。因此，市場對這份報告的預期很高。</p>
<p>作為多年來的巨大市場贏家，讓我們看看這次回調是否可能是一個買入機會，特別是在公司上調了其指引之後。</p>
<h2>穩健的增長和樂觀的前景</h2>
<p>奈飛表示，其成功的關鍵在於提供多樣化的優質系列和電影，以引起觀眾的共鳴。它指出，一部熱門節目或電影通常只佔總觀看時間的約 1%，因此它尋求在各個地區和類型中持續提供優質內容，以留住觀眾並吸引新觀眾。</p>
<p>作為一家國際公司，奈飛還採用了 “本地化內容” 策略，以吸引和連接觀眾。它表示，非英語內容現在佔其觀看時長的三分之一以上。同時，這些節目也可以在美國觀眾中成為熱門，例如來自韓國的《魷魚遊戲》或日本的《邊緣行者》。</p>
<p>奈飛對本地內容的投資正在推動其業績，因為國際收入增長超過了美國和加拿大的增長。這一趨勢在第二季度繼續保持。</p>
<p>亞太地區的增長領先，收入增長 24%，達到 13 億美元，而 EMEA（歐洲、中東和非洲）收入躍升 18%，達到 35 億美元。拉丁美洲收入增長 9%，達到 13 億美元，但在當地貨幣中增長了 23%。與此同時，美國和加拿大的收入增長 15%，達到 49 億美元。</p>
<p>奈飛的整體收入增長 16%，達到 110.8 億美元，略高於 <strong>LSEG</strong> 彙編的 110.7 億美元的分析師共識。每股收益（EPS）飆升 47%，達到 7.19 美元，超過了 7.08 美元的分析師共識。</p>
<p>目前，奈飛的收入增長主要來自於價格上漲和會員增加。然而，發展廣告業務是一個優先事項。預計其廣告收入今年將翻倍，並且最近已將其新的廣告技術平台推廣到所有廣告市場。</p>
<p>該公司還繼續擴展其直播節目，包括拳擊比賽和兩場定於聖誕節的 NFL 比賽。它還通過播出 WWE 的《週一夜生》提供每週的直播節目。</p>
<p>展望未來，奈飛預計第三季度收入將增長 17%，運營利潤率為 31%。它表示，由於內容攤銷和與其更大下半年內容計劃相關的銷售和營銷成本，第二季度的運營利潤率將低於上半年。</p>
<p>對於全年，它上調了收入指引，將其範圍提高到 448 億美元至 452 億美元，高於之前的 435 億美元至 445 億美元的預期。它還將運營利潤率的預期從 29% 提高到 30%。匯率變化大約佔運營利潤率增長的一半。</p>
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<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>投資者應該買入回調嗎？</h2>
<p>奈飛的股票在盈利前表現強勁，因此市場預期很高。公司交出了穩健的業績並提升了前景，儘管這並不足以讓投資者繼續推動股價上漲。報告發布後，股價下跌約 1.6%。</p>
<p>儘管如此，奈飛的基本面沒有發生根本變化。公司仍然受益於價格上漲，同時其會員數量繼續增長，尤其是在國際市場。與此同時，隨着其廣告分層計劃和直播內容規模的擴大，廣告將成為公司未來最大的增長驅動力。</p>
<p>然而，考慮到該股票的前瞻市盈率（P/E）為 47 倍，基於分析師對 2025 年的預估，即使在回調後，我也不會在當前水平買入。我認為該股票在長期內具有良好的潛力，但我仍希望在進入之前能有更便宜的估值。</p>

奈飛

<p>奈飛報告了強勁的第二季度業績，收入增長 16% 至 110.8 億美元，每股收益增長 47% 至 7.19 美元，超出分析師預期。儘管將全年收入指引上調至 448 億至 452 億美元，但報告發布後股價下跌 1.6%。該公司正專注於國際增長和廣告收入，預計今年廣告收入將翻倍。然而，考慮到 2025 年的前瞻市盈率為 47，一些分析師建議在購買股票之前等待更好的估值，儘管其長期潛力依然存在</p>

<p><strong>Netflix</strong>(NFLX -2.73%) once again delivered strong revenue and earnings growth when it reported its Q2 results on July 17, but the stock nonetheless fell on the news. The video streaming company has been a strong performer this year, with the stock up 38% year to date as of market close July 21 despite the pullback. As such, expectations were high going into the report.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>奈飛</strong>(NFLX -2.73%) 在 7 月 17 日公佈第二季度業績時再次實現了強勁的收入和盈利增長，但股票在消息公佈後仍然下跌。這家視頻流媒體公司今年表現強勁，截至 7 月 21 日市場收盤，股價上漲了 38%，儘管出現了回調。因此，市場對這份報告的預期很高。</p>
</div><p>A huge market winner over the years, let's see if this pullback could be a buying opportunity, especially after the company raised its guidance.</p>
<div class="lb-trans"><p>作為多年來的巨大市場贏家，讓我們看看這次回調是否可能是一個買入機會，特別是在公司上調了其指引之後。</p>
</div><h2>Solid growth and upbeat outlook</h2>
<div class="lb-trans"><h2>穩健的增長和樂觀的前景</h2>
</div><p>Netflix said the key to its success is offering a wide array of quality series and films that resonate with its viewers. It noted that a hit show or film typically only accounts for about 1% of total viewing, so it looks for a continuous stream of quality content across regions and genres to keep viewers and bring in new ones.</p>
<div class="lb-trans"><p>奈飛表示，其成功的關鍵在於提供多樣化的優質系列和電影，以引起觀眾的共鳴。它指出，一部熱門節目或電影通常只佔總觀看時間的約 1%，因此它尋求在各個地區和類型中持續提供優質內容，以留住觀眾並吸引新觀眾。</p>
</div><p>As an international company, Netflix is also using a &#34;local for local&#34; content strategy to appeal and connect with audiences in their home countries. It said non-English content now makes up more than one-third of its viewing hours. Meanwhile, these shows can also become hits with American audiences, such as <em>Squid Game</em> from Korea, or Japan's <em>Alice in Borderland</em>.</p>
<div class="lb-trans"><p>作為一家國際公司，奈飛還採用了 “本地化內容” 策略，以吸引和連接觀眾。它表示，非英語內容現在佔其觀看時長的三分之一以上。同時，這些節目也可以在美國觀眾中成為熱門，例如來自韓國的《魷魚遊戲》或日本的《邊緣行者》。</p>
</div><p>Netflix's investment in local content has been helping drive its results, as international revenue growth has been outpacing U.S. and Canadian growth. This continued in Q2.</p>
<div class="lb-trans"><p>奈飛對本地內容的投資正在推動其業績，因為國際收入增長超過了美國和加拿大的增長。這一趨勢在第二季度繼續保持。</p>
</div><p>Asia-Pacific growth led the way, with revenue climbing 24% to $1.3 billion, while EMEA (Europe, Middle East, &amp; Africa) revenue jumped 18% to $3.5 billion. Latin American revenue rose 9% to $1.3 billion, but was up 23% in local currencies. U.S. and Canada revenue, meanwhile, grew 15% to $4.9 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞太地區的增長領先，收入增長 24%，達到 13 億美元，而 EMEA（歐洲、中東和非洲）收入躍升 18%，達到 35 億美元。拉丁美洲收入增長 9%，達到 13 億美元，但在當地貨幣中增長了 23%。與此同時，美國和加拿大的收入增長 15%，達到 49 億美元。</p>
</div><p>Netflix's overall revenue rose 16% to $11.08 billion, which was just ahead of the $11.07 billion analyst consensus, as compiled by <strong>LSEG</strong>. Earnings per share (EPS) soared 47% to $7.19, surpassing the $7.08 analyst consensus.</p>
<div class="lb-trans"><p>奈飛的整體收入增長 16%，達到 110.8 億美元，略高於 <strong>LSEG</strong> 彙編的 110.7 億美元的分析師共識。每股收益（EPS）飆升 47%，達到 7.19 美元，超過了 7.08 美元的分析師共識。</p>
</div><p>Most of Netflix's revenue growth currently appears to be coming from price increases and membership additions. However, growing its ad business is a priority. Its ad revenue is expected to double this year, and it recently rolled out its new adtech platform to all of its ad markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，奈飛的收入增長主要來自於價格上漲和會員增加。然而，發展廣告業務是一個優先事項。預計其廣告收入今年將翻倍，並且最近已將其新的廣告技術平台推廣到所有廣告市場。</p>
</div><p>The company also continues to expand its live programming, including boxing matches and two scheduled NFL games on Christmas. It also has weekly live programming through its broadcast of WWE's <em>Monday Night Raw</em>.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司還繼續擴展其直播節目，包括拳擊比賽和兩場定於聖誕節的 NFL 比賽。它還通過播出 WWE 的《週一夜生》提供每週的直播節目。</p>
</div><p>Looking ahead, Netflix guided for Q3 revenue to climb 17% with a 31% operating margin. It said its second-half operating margin will be lower than the first half due to higher content amortization and sales and marketing costs related to its larger second-half content slate.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未來，奈飛預計第三季度收入將增長 17%，運營利潤率為 31%。它表示，由於內容攤銷和與其更大下半年內容計劃相關的銷售和營銷成本，第二季度的運營利潤率將低於上半年。</p>
</div><p>For the full year, it raised it revenue guidance, taking it to a range of $44.8 billion to $45.2 billion, up from a prior outlook of between $43.5 billion to $44.5 billion. It also increased its operating margin outlook from 29% to 30%. Currency rates are responsible for about half the operating margin increase.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於全年，它上調了收入指引，將其範圍提高到 448 億美元至 452 億美元，高於之前的 435 億美元至 445 億美元的預期。它還將運營利潤率的預期從 29% 提高到 30%。匯率變化大約佔運營利潤率增長的一半。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU3NzUvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTAzODQ5MTY5NC5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F825775%2Fgettyimages-1038491694.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Should investors buy the pullback?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>投資者應該買入回調嗎？</h2>
</div><p>Netflix stock had a strong year leading up to earnings, so expectations were high. The company turned in solid results and boosted its outlook, although that was not enough for investors to continue to push the stock higher. The stock is down about 1.6% after the report.</p>
<div class="lb-trans"><p>奈飛的股票在盈利前表現強勁，因此市場預期很高。公司交出了穩健的業績並提升了前景，儘管這並不足以讓投資者繼續推動股價上漲。報告發布後，股價下跌約 1.6%。</p>
</div><p>That said, nothing has fundamentally changed with Netflix's story. The company is still benefiting from price increases, while its membership numbers continue to grow, especially in international markets. Meanwhile, advertising should become the company's largest growth driver over time when its ad-tiered plans and live content gain more scale.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，奈飛的基本面沒有發生根本變化。公司仍然受益於價格上漲，同時其會員數量繼續增長，尤其是在國際市場。與此同時，隨着其廣告分層計劃和直播內容規模的擴大，廣告將成為公司未來最大的增長驅動力。</p>
</div><p>However, with the stock trading at a forward price-to-earnings ratio (P/E) of 47 times analyst estimates for 2025, even after the pullback, I would not be a buyer at current levels. I think the stock has solid potential over the long term, but I'd still want a cheaper valuation before I hop on board.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，考慮到該股票的前瞻市盈率（P/E）為 47 倍，基於分析師對 2025 年的預估，即使在回調後，我也不會在當前水平買入。我認為該股票在長期內具有良好的潛力，但我仍希望在進入之前能有更便宜的估值。</p>
</div>

Netflix Lifted Guidance. Is the Stock a Buy Following Its Drop?

- Netflix 第二季度營收增長 16% 至 110.8 億美元，超出分析師預期。  
- 國際市場收入增長顯著，亞太地區增長 24%。  
- 儘管業績強勁，股價仍下跌，投資者需謹慎。  

奈飛提高了業績指引。股價下跌後是否值得買入？