信達證券：鐵龍物流當前估值處於較低水平，首予 “買入” 評級
信達證券研報指出，鐵龍物流為國鐵特箱運輸龍頭，有望邁入新一輪增長週期。公司主要業務領域包括鐵路特種集裝箱業務、鐵路貨運及臨港物流業務和供應鏈管理等業務，具備較高的資產壁壘及運營壁壘，2024 年公司前兩項業務毛利佔比分別為 67.38% 及 23.20%，貢獻主要的業績來源。考慮公司新一輪造箱週期的節奏，以及有望穩健提升的特箱週轉水平，此外我們分析鐵路貨運及臨港物流業務有望實現經營改善，預計公司 2025-2027 年歸母淨利潤分別為 5.85 億元、6.90 億元、8.05 億元，同比分別 +53.2%、+17.9%、+16.7%。認為公司的業績成長性及經營穩健性或逐步提升，近五年平均 PE 約 19 倍，當前估值處於較低水平，首次覆蓋，給予 “買入” 評級。 
