<p>這是我們對 <strong>特斯拉</strong>（TSLA 0.19%）2025 財年第二季度財務報告的初步看法。</p>
<h2>關鍵指標</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>2024 年第二季度</th>
<th>2025 年第二季度</th>
<th>變化</th>
<th>與預期對比</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>收入</td>
<td>255 億美元</td>
<td>225 億美元</td>
<td>-12%</td>
<td>超出</td>
</tr>
<tr>
<td>調整後每股收益</td>
<td>0.52 美元</td>
<td>0.40 美元</td>
<td>-23%</td>
<td>符合</td>
</tr>
<tr>
<td>能源生產和儲存收入</td>
<td>30 億美元</td>
<td>28 億美元</td>
<td>-7%</td>
<td>不適用</td>
</tr>
<tr>
<td>毛利率</td>
<td>18%</td>
<td>17.2%</td>
<td>80 個基點</td>
<td>不適用</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<h2>特斯拉展望下一個重大機遇</h2>
<p>特斯拉的季度業績基本符合預期，收入和每股收益分別下降了 12% 和 23%，並且與分析師預期持平或略高。公司將收入下降歸因於交付量減少和監管信用收入降低，以及平均售價的下降。</p>
<p>能源生產和儲存收入也因價格下降而減少。</p>
<p>但公司對未來依然充滿信心。特斯拉仍然主要是一家汽車製造商，本季度 74% 的收入來自汽車銷售。但本季度的重點是未來的發展，公司在發佈中稱剛剛結束的第二季度是 “特斯拉歷史上的一個重要時刻”。報告指出：“我們從引領電動車和可再生能源行業，轉變為也成為人工智能、機器人及相關服務的領導者的開始。”</p>
<p>公司表示，仍在按計劃擴大其車輛產品線，包括計劃在今年下半年提高新款更實惠車型的生產量。公司還預計將在 2026 年開始 Semi 車型和其自主駕駛的 Cybercab（專為自主拼車設計的車輛）的量產。</p>
<h2>市場即時反應</h2>
<p>投資者在特斯拉財報發佈前抱有較低的預期，年初至今股價下跌了 17%。因此，初步反應平淡也就不足為奇，特斯拉的股價在週三發佈後盤後交易中下跌了 1.5%，但在財報電話會議前有所回升。</p>
<h2>關注事項</h2>
<p>特斯拉一直以來的估值更多基於未來的預期而非當前的業績。但在近期歷史上，核心業務幾乎沒有動力，加上税法變更即將到來，曾是盈利關鍵驅動因素的汽車監管信用即將消失。</p>
<p>考慮到這一點，預計投資者將特別關注首席執行官埃隆·馬斯克對未來的願景，以及新產品實際可購買的時間表的具體細節。位於德克薩斯州奧斯汀的初步 Robotaxi 服務正在推進，投資者將熱切期待未來計劃的詳細信息。</p>
<p>如果一切順利，新款更實惠車型的推出可能會在未來幾個季度推動收入增長，而公司在機器人技術、自動駕駛和能源方面的持續進展應會創造新的增長支柱。</p>
<h2>有用資源</h2>
<ul>
<li>完整財報</li>
<li>投資者關係頁面</li>
<li>其他報道</li>
</ul>

特斯拉

2 倍做空特斯拉 ETF - GraniteShares

2 倍做多特斯拉 ETF - Direxion

2 倍做空特斯拉 ETF - Tradr

XI二南特斯-U

南方兩倍做多特斯拉

南方兩倍做空特斯拉

2 倍做多 TSLA ETF - GraniteShares

<p>特斯拉 2025 年第二季度財報顯示，收入下降 12%，至 225 億美元，調整後的每股收益下降 23%，至 0.40 美元，符合分析師預期。公司將收入下降歸因於交付量和定價降低。儘管如此，特斯拉對未來增長持樂觀態度，專注於人工智能、機器人技術和新車型的開發，包括一款更實惠的車型和 Semi 車型。投資者反應謹慎，財報發佈後股價下跌 1.5%。市場將關注首席執行官埃隆·馬斯克對新產品的願景和時間表，以及在監管環境變化中的應對策略</p>

<p>Here's our initial take on <strong>Tesla</strong>'s (TSLA 0.19%) fiscal 2025 second-quarter financial report.</p>
<div class="lb-trans"><p>這是我們對 <strong>特斯拉</strong>（TSLA 0.19%）2025 財年第二季度財務報告的初步看法。</p>
</div><h2>Key Metrics</h2>
<div class="lb-trans"><h2>關鍵指標</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Metric</th>
<th>Q2 2024</th>
<th>Q2 2025</th>
<th>Change</th>
<th>vs. Expectations</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Revenue</td>
<td>$25.5 billion</td>
<td>$22.5 billion</td>
<td>-12%</td>
<td>Beat</td>
</tr>
<tr>
<td>Adjusted EPS</td>
<td>$0.52</td>
<td>$0.40</td>
<td>-23%</td>
<td>Met</td>
</tr>
<tr>
<td>Energy generation and storage revenue</td>
<td>$3.0 billion</td>
<td>$2.8 billion</td>
<td>-7%</td>
<td>n/a</td>
</tr>
<tr>
<td>Gross margin</td>
<td>18%</td>
<td>17.2%</td>
<td>80 bp</td>
<td>n/a</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>2024 年第二季度</th>
<th>2025 年第二季度</th>
<th>變化</th>
<th>與預期對比</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>收入</td>
<td>255 億美元</td>
<td>225 億美元</td>
<td>-12%</td>
<td>超出</td>
</tr>
<tr>
<td>調整後每股收益</td>
<td>0.52 美元</td>
<td>0.40 美元</td>
<td>-23%</td>
<td>符合</td>
</tr>
<tr>
<td>能源生產和儲存收入</td>
<td>30 億美元</td>
<td>28 億美元</td>
<td>-7%</td>
<td>不適用</td>
</tr>
<tr>
<td>毛利率</td>
<td>18%</td>
<td>17.2%</td>
<td>80 個基點</td>
<td>不適用</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><h2>Tesla Looks Toward the Next Big Thing</h2>
<div class="lb-trans"><h2>特斯拉展望下一個重大機遇</h2>
</div><p>Tesla's quarter came in largely as expected, with revenue and earnings per share down 12% and 23%, respectively, and coming in at or just above analyst expectations. The company attributed the revenue decline to a decrease in deliveries and lower regulatory credit revenue, coupled with a reduction in average selling price.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉的季度業績基本符合預期，收入和每股收益分別下降了 12% 和 23%，並且與分析師預期持平或略高。公司將收入下降歸因於交付量減少和監管信用收入降低，以及平均售價的下降。</p>
</div><p>Energy generation and storage revenue also fell due to lower pricing.</p>
<div class="lb-trans"><p>能源生產和儲存收入也因價格下降而減少。</p>
</div><p>But the company remains upbeat about its future. Tesla is still primarily an automaker, generating 74% of revenue this quarter from automotive sales. But the focus this quarter was on what is to come, with the company, in its release, calling the just-finished second quarter &#34;a seminal point&#34; in Tesla's history. &#34;The beginning of our transition from leading the electric vehicle and renewable energy industries to also becoming a leader in AI, robotics, and related services,&#34; the report noted.</p>
<div class="lb-trans"><p>但公司對未來依然充滿信心。特斯拉仍然主要是一家汽車製造商，本季度 74% 的收入來自汽車銷售。但本季度的重點是未來的發展，公司在發佈中稱剛剛結束的第二季度是 “特斯拉歷史上的一個重要時刻”。報告指出：“我們從引領電動車和可再生能源行業，轉變為也成為人工智能、機器人及相關服務的領導者的開始。”</p>
</div><p>The company said it remains on track to expand its vehicle offering, including ramped-up production volumes for a new more affordable model planned for the second half of this year. The company also expects to start volume production of the Semi model and its autonomous Cybercab -- a specially designed vehicle for autonomous rideshare -- in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司表示，仍在按計劃擴大其車輛產品線，包括計劃在今年下半年提高新款更實惠車型的生產量。公司還預計將在 2026 年開始 Semi 車型和其自主駕駛的 Cybercab（專為自主拼車設計的車輛）的量產。</p>
</div><h2>Immediate Market Reaction</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市場即時反應</h2>
</div><p>Investors came into Tesla earnings with low expectations, with the stock down 17% year to date. So perhaps it is no surprise that the initial reaction was a muted one, with Tesla shares down 1.5% in after-market trading on Wednesday following the release but ahead of the postearnings call.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者在特斯拉財報發佈前抱有較低的預期，年初至今股價下跌了 17%。因此，初步反應平淡也就不足為奇，特斯拉的股價在週三發佈後盤後交易中下跌了 1.5%，但在財報電話會議前有所回升。</p>
</div><h2>What to Watch</h2>
<div class="lb-trans"><h2>關注事項</h2>
</div><p>Tesla has always been valued more on what is to come than on the present results. But rarely in recent history has there been so little momentum in the core business, and with tax law changes coming, the automotive regulatory credits that have been a key driver of profitability are soon to disappear.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉一直以來的估值更多基於未來的預期而非當前的業績。但在近期歷史上，核心業務幾乎沒有動力，加上税法變更即將到來，曾是盈利關鍵驅動因素的汽車監管信用即將消失。</p>
</div><p>With that in mind, expect investors to pay particular attention to CEO Elon Musk's vision for what is to come, and specifics about the timeline for when new products will actually be available for purchase. The initial Robotaxi service launch in Austin, Texas, using standard Tesla models is progressing, and investors will be keen to hear details about future plans.</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮到這一點，預計投資者將特別關注首席執行官埃隆·馬斯克對未來的願景，以及新產品實際可購買的時間表的具體細節。位於德克薩斯州奧斯汀的初步 Robotaxi 服務正在推進，投資者將熱切期待未來計劃的詳細信息。</p>
</div><p>If all goes to plan, a rollout of a new, more affordable vehicle model could spur revenue growth in the quarters to come, and the company's continued advancements in robotics, autonomous driving, and energy should create new pillars for growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果一切順利，新款更實惠車型的推出可能會在未來幾個季度推動收入增長，而公司在機器人技術、自動駕駛和能源方面的持續進展應會創造新的增長支柱。</p>
</div><h2>Helpful Resources</h2>
<div class="lb-trans"><h2>有用資源</h2>
</div><ul>
<li>Full earnings report</li>
<li>Investor relations page</li>
<li>Additional coverage</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>完整財報</li>
<li>投資者關係頁面</li>
<li>其他報道</li>
</ul>
</div>

Tesla: Weak Quarter, Focus on the Future

- 特斯拉 2025 年第二季度財報顯示，收入和每股收益分別下降 12% 和 23%。  
- 公司將收入下降歸因於交付量減少和平均售價降低。  
- 特斯拉計劃擴大車型，未來將推出更實惠的車型和自動駕駛出租車。  

特斯拉：季度表現疲軟，聚焦未來