【今日頭條】香港金管局總裁餘偉文：將於下週公佈 “穩定幣發行人發牌制度” 的摘要説明香港金融管理局總裁餘偉文發文表示，注意到最近已經出現了借推銷數碼資產和穩定幣進行的詐騙行徑，令民眾蒙受損失。《穩定幣條例》8 月 1 日生效，按照條例規定，自生效日起，向香港公眾宣傳推廣任何無牌穩定幣，均屬違法。餘偉文還表示，注意到近期市場上對申請程序有不少的傳言，金管局將於下週公佈 “穩定幣發行人發牌制度” 的摘要説明，文件會闡述金管局接受和處理牌照申請的安排，有興趣的人士請保持關注。【大勢展望】美股三大指數悉數收漲 熱門中概股多數上漲隔夜美股截至收盤，道瓊斯工業平均指數比前一交易日上漲 507.85 點，收於 45010.29 點，漲幅為 1.14%;標準普爾 500 種股票指數上漲 49.29 點，收於 6358.91 點，漲幅為 0.78%;納斯達克綜合指數上漲 127.33 點，收於 21020.02 點，漲幅為 0.61%。大型科技股多數上漲，Meta 漲超 1%，亞馬遜、微軟微漲，奈飛跌超 1%，谷歌、蘋果微跌。熱門中概股多數上漲，納斯達克中國金龍指數收漲 0.75%，愛奇藝漲超 4%，拼多多漲近 3%。恒生指數 ADR 下跌，按比例計算，收報 25438.94 點，較香港收市跌 99.13 點或 0.39%。【熱點前瞻】高盛和紐約梅隆銀行進軍 7.1 萬億美元代幣化貨幣市場據媒體週三報道，高盛與紐約梅隆銀行即將宣佈為機構投資者創建代幣化貨幣市場基金購買渠道。兩家機構高管透露，全球最大託管銀行紐約梅隆的客户將能投資於所有權記錄在高盛區塊鏈平台上的貨幣市場基金。該項目已吸引貝萊德、富達投資、Federated Hermes 等基金巨頭以及兩家銀行自身的資產管理子公司加入。多家華爾街大行認為，在美國總統特朗普上週簽署《GENIUS 法案》確立美國穩定幣監管框架後，對 7.1 萬億美元貨幣市場實施代幣化將成為數字資產領域的下一重大突破。不同於錨定美元的穩定幣，代幣化貨幣市場基金將為持有者提供收益，這對對沖基金、養老基金和企業現金管理極具吸引力。大摩重磅預測：美聯儲今年不降息，恐延至 2026 年 3 月智通財經 APP 獲悉，在美聯儲舉行 7 月聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議之前，摩根士丹利發佈了其貨幣政策預測。紐約聯儲在每次 FOMC 會議前收集的有關貨幣政策和經濟指標的市場預期調查。在最新的報告中，大摩簡要概述了其回答。印度自 7 月 24 日起恢復向中國公民發放旅遊簽證，機票搜索量瞬時增長印度駐華大使館發佈微博稱，自 2025 年 7 月 24 日起，中國公民可申請旅遊簽證到訪印度。去哪兒指數數據顯示，去哪兒平台上以印度德里為目的地的機票搜索量瞬時增長，最高時達 10 倍以上。其中，香港至德里的機票搜索量最高，平均含税價格在 862 元。根據攜程簽證平台數據顯示，今年以來，前往印度的商務簽證量同比實現 63% 的增長。在此之前，2019 年赴印度的旅遊籤和商務籤同比均有正增長。多晶硅 n 型復投料成交均價環比上週上漲 12.23%中國有色金屬工業協會硅業分會發布國內太陽能級多晶硅價格，n 型復投料成交價最高 4.90 萬元 / 噸，最低 4.50 萬元 / 噸，均價 4.68 萬元 / 噸，周環比上漲 12.23%。n 型顆粒硅成交價最高 4.50 元 / 噸，最低 4.30 元 / 噸，均價 4.40 元 / 噸，周環比上漲 7.32%。涉及港股協鑫科技 (03800)、新特能源 (01799)。國家發改委：生豬養殖利潤略減頭均盈利不足 50 元養殖端出欄積極性提升，供應呈現增量狀態，下游需求則受高温天氣及院校放假影響減量，供大於求背景下，豬價再度跌破 15 元 / 公斤，生豬養殖利潤再度略減。國家發改委價格監測中心披露的數據顯示，2025 年 7 月第 3 周，全國生豬出場價格為 14.96 元 / 公斤，較前期下降 0.53%。本週全國豬料比價為 5.50，環比下跌 0.54%。按目前價格及成本推算，未來仔豬育肥模式的生豬養殖頭均盈利為 48.96 元。海關總署發佈《中華人民共和國海關對海南自由貿易港加工增值免關税貨物税收徵管暫行辦法》智通財經 APP 獲悉，7 月 23 日，據海關總署，海關總署公告 2025 年第 158 號 (關於發佈《中華人民共和國海關對海南自由貿易港加工增值免關税貨物税收徵管暫行辦法》的公告)。其中提到，對海南自由貿易港內鼓勵類產業企業生產的含進口料件在海南自由貿易港加工增值達到或超過 30% 的貨物，從海南自由貿易港進入內地免徵進口關税，照章徵收進口環節增值税和消費税 (以下稱加工增值免關税政策)。涉及港股海南封關板塊。港交所 (00388)：上半年香港新股融資額達 141 億美元 同比增長 695%智通財經 APP 獲悉，港交所發佈《香港股權融資市場 2025 年上半年回顧》。2025 年上半年，香港市場新股發行規模大幅增長。根據 Dealogic 的統計，2025 年上半年香港新股融資額達到 141 億美元，與 2024 年同期相比增長 695%，遠超全球新股融資額 8% 的同比增幅。投資者情緒回暖，同時大量優質公司通過香港市場籌集資金，推動香港股權融資市場大幅增長。儘管全球地緣政治環境仍然複雜，恒生指數領跑全球。國際投資者及中國內地投資者對港股的投資熱情，推動恒生指數期內上漲超過 20%，港股平均每日成交金額同比增長 82% 至 2400 億港元。國網新源控股有限公司增資項目簽約 365 億 (人民幣)7 月 23 日，國網新源控股有限公司增資擴股項目在北京產權交易所成功簽約，增資規模 365 億元，創造了國資產權交易史上現金募資規模之最，對促進抽水蓄能高質量發展、加快構建新型電力系統、助力國民經濟穩增長具有重要意義。本次增資擴股項目得到了投資者的高度關注和積極響應，經過公開掛牌，最終確定投資者均為具有廣泛影響力和雄厚資本實力的大型央國企和金融機構，中國石油、中國人保、皖能集團、農銀投資、交銀投資、中銀資產、中信金融資產、海港人壽、皖能資本、川投資本等參與增資。阿里雲百鍊已上線 Qwen3-Coder7 月 23 日消息，最新 AI 編程大模型 Qwen3-Coder API 已在阿里雲百鍊上線，每百萬 Tokens 最低輸入和輸出價格分別為 4 元和 16 元，平均價格為 Claude 4 的 1/3。同時，阿里雲百鍊還推出了低至 5 折的限時優惠，128K-1M 長上下文價格享受五折優惠。涉及港股阿里巴巴 (09988)。時代電氣 (03898)：三期宜興 IGBT 芯片產線預計年內達產 株洲產線預計 2025 年底拉通時代電氣 (03898) 在互動平台表示，公司 IGBT 一期、二期產線已經滿產。三期宜興 IGBT 芯片產線預計將於年內達到設計產能，三期株洲產線於 2024 年 11 月份啓動建設，2025 年 5 月主體廠房封頂，預計 2025 年下半年啓動設備搬入，2025 年底有望實現產線拉通，該項目為 8 英寸 SiC 晶圓。電網用高壓器件目前產能充足。公司功率器件目前沒有對比亞迪供貨。馬可數字科技 (01942) 擬認購穩定幣支付平台鯤 KUN 優先股智通財經 APP 訊，馬可數字科技 (01942) 發佈公告，於 2025 年 7 月 23 日，中保香港 (本公司的間接全資附屬公司) 與目標公司 KUN International Group Limited、目標集團 (目標公司除外)、目標公司聯屬人士、現有投資者及其他投資者訂立購股協議，據此 (其中包括) 目標公司有條件同意配發及發行，而本公司有條件同意認購 75 萬股優先股，代價總額為 600 萬美元 (相當於約 4710 萬港元)。中創新航 (03931) 發盈喜，預期上半年淨利潤同比增長約 70% 至 90%智通財經 APP 訊，中創新航 (03931) 發佈公告，預期截至 2025 年 6 月 30 日止半年度 (報告期間) 取得淨利潤為約人民幣 7.09 億元至人民幣 7.93 億元，較去年同期上升約 70% 至 90%。去年同期，集團淨利潤約為人民幣 4.17 億元。優必選 (09880) 推出面向智能製造場景的全尺寸工業人形機器 Walker S2優必選 (09880) 全新推出面向智能製造場景的全尺寸工業人形機器人 Walker S2，通過迭代的羣腦網絡 2.0，搭載自研的專用於工業人形機器人本體的智能體技術 Co-Agent，構建工業級人形機器人 AI 雙循環，實現人形機器人單機自主和羣體協同的螺旋式進化。身高 1.76 米的 Walker S2 憑藉突破性的硬件本體設計，完美復現擬人步態行走與精細操作能力，以全球首創的自主換電技術可實現 7×24 小時不間斷作業。西部水泥 (02233) 發盈喜，預期中期股東應占溢利同比增長約 80% 至 100%智通財經 APP 訊，西部水泥 (02233) 發佈公告，本集團預期截至 2025 年 6 月 30 日止 6 個月的本公司擁有人應占溢利將增加約人民幣 6.96 億元至人民幣 7.74 億元，相較於截至 2024 年 6 月 30 日止 6 個月 (即 2024 年同期) 取得的本公司擁有人應占溢利約人民幣 3.87 億元，增幅約為 80% 至 100%。商湯-W(00020) 擬向無極資本發行約 16.67 億股新 B 類股份 淨籌約 24.98 億港元進一步鞏固在領先生成式人工智能領域的地位智通財經 APP 訊，商湯-W(00020) 公佈，於 2025 年 7 月 23 日，該公司訂立與認購人 (無極資本管理有限公司) 之間的認購協議;及與配售代理之間有關認購事項的配售協議。據此，該公司擬向認購人發行合共 1,666,667,000 股新 B 類股份，每股認購股份的認購價為 1.50 港元，較 B 類股份於 2025 年 7 月 23 日在聯交所所報的收市價每股 1.60 港元折讓約 6.25%，總代價為約 25 億港元。【個股點晴】玖龍紙業 (02689)：新國標有望催化行業供給端出清7 月中旬，行業龍頭玖龍紙業 (02689) 再度宣佈漲價，漲幅為 30 元/噸，涉及東莞、泉州等地區。這已是公司自 7 月 1 日、7 月 10 日之後發佈的第三輪漲價函，主要推動因素便是成本上漲。國泰君安證券研究指出，新版國標加強了能耗限制，尤其對現有產能能耗限制有明顯提升，頭部紙企新舊產能較中小紙企存量產能均有明顯優勢，或催化行業進入新一輪供給端出清週期，同時新建產能更難滿足 1 級能耗等級要求，有望提高投產成本或減少新投產能。當前造紙行業競爭激烈、盈利壓力大，行業產能增長加速，過剩情況將進一步加劇。但同時落後產能持續虧損也加快了行業供給端出清，推動紙價和紙企盈利大幅度提升。國君期貨表示，而從歷史上看，紙系產業鏈上商品具有很明顯的後周期特徵。從表現形式來看，漿紙產業鏈的漲價節奏滯後於廣義上的工業品，原料滯後於產成品。

紐約梅隆銀行

CRCL

高盛

香港金管局將於下週公佈 “穩定幣發行人發牌制度” 的摘要説明，闡述牌照申請的處理安排。此舉旨在應對近期數字資產和穩定幣相關的詐騙行為。與此同時，美股三大指數普遍上漲，市場對美聯儲不降息的預期增強。高盛與紐約梅隆銀行也在進軍代幣化貨幣市場，為機構投資者提供新的投資渠道。

- 香港金管局將於下週公佈穩定幣發牌制度摘要説明。  
- 美股三大指數收漲，熱門中概股多數上漲。  
- 高盛與紐約梅隆銀行進軍代幣化貨幣市場，吸引多家基金巨頭參與。

智通港股早知道 | 香港金管局下週公佈 “穩定幣發行人發牌制度” 的摘要説明 大摩預測美聯儲今年不降息

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