美國股指期貨週四波動，此前在週三上漲。主要基準指數的期貨表現不一。
Alphabet Inc. 的股價上漲，因谷歌搜索在第二季度帶來了 541.9 億美元的收入，並將 2025 年的資本支出預測上調至約 850 億美元，理由是其雲產品和服務的 “強勁和持續增長的需求”。
與此同時，Tesla Inc. 的股價下跌，因首席執行官 Elon Musk 和首席財務官 Vaibhav Taneja 警告稱，預計總統 Donald Trump 的税收和支出計劃以及電動車税收抵免的結束將產生影響。
此外，特朗普在由 Hill &amp; Valley 論壇和 “All-In” 播客主辦的人工智能峯會上表示，美國的貿易伙伴將面臨 15% 到 50% 不等的關税。
10 年期國債收益率為 4.40%，而兩年期國債收益率為 3.89%。CME 集團的 FedWatch 工具的預測顯示，市場預計美聯儲在 7 月會議上維持當前利率不變的可能性為 97.4%。
SPDR S&amp;P 500 ETF Trust SPY 和 Invesco QQQ Trust ETF QQQ 在週四的盤前交易中略有上漲，分別跟蹤 S&amp;P 500 指數和納斯達克 100 指數。根據 Benzinga Pro 的數據，SPY 上漲 0.0016%，報 634.22 美元，而 QQQ 上漲 0.19%，報 564.89 美元。
來自上一個交易日的提示：
醫療保健、工業和能源類股票在週三的 S&amp;P 500 中是最大的贏家，而公用事業和消費品則逆勢下跌，收盤走低。總體而言，美國股市收盤上漲，S&amp;P 500 錄得今年第 12 次創紀錄收盤。
特朗普總統宣佈與菲律賓、印度尼西亞以及最重要的日本達成協議，而《金融時報》報道了一項即將達成的美歐貿易協議，預計將與東京框架相似。美日協議將日本商品的基準關税從 10% 提高至 15%，避免了之前威脅的 25% 水平。
在企業新聞方面，Thermo Fisher Scientific Inc. TMO 在週三公佈了超出預期的第二季度財務業績。
AT&amp;T Inc. T 也宣佈了強勁的 2025 財年第二季度財務業績，超出分析師對收入和收益的預期。
在經濟數據方面，美國現有住宅銷售在 6 月份較上月下降 2.7%，年化率為 393 萬套。
分析師見解：
儘管近期表現有所回升，但 Scott Wren，富國銀行投資研究所的高級全球市場策略師表示，基本面並不支持對美國小型股的積極評級。Wren 表達了謹慎的態度，建議客户在 2025 年剩餘時間及 2026 年對該資產類別的預期保持謹慎。
“我們不認為基本面支持對美國小型股的積極評級，” Wren 表示，並指出許多策略師在過去幾年中難以準確把握小型股相對於大型股的復甦時機。
羅素 2000 指數作為小型股表現的關鍵指標，自 S&amp;P 500 指數在 4 月 7 日觸及年內低點以來，表現明顯改善。自那時以來，R2K 略微超越了 S&amp;P 500，漲幅為 27.7%，而後者為 27.2%，截至 7 月 23 日。
這種近期的平行表現引起了關注，尤其是考慮到 S&amp;P 500 在過去兩年的顯著超越。在過去四年中，S&amp;P 500 上漲近 55%，而 R2K 基本持平。
Wren 將歷史上的低迷表現和近期的改善歸因於 “（近年來）基本面不佳和（最近）市場風險承受能力”。他進一步解釋，小型股通常擁有較弱的資產負債表，對利率更為敏感，嚴重依賴信貸。
富國銀行投資研究所對美國小型股的配置保持中性已有近一年。儘管投資者近期在 “風險偏好” 的情緒和對美聯儲今年多次降息的預期下，轉向小型股，Wren 表示：“另一方面，我們堅持建議傾向於優質大型股，並預計美聯儲今年僅降息一次。”
因此，富國銀行建議投資者考慮減少對美國小型股的敞口，或者將這些資金保留以便在未來以更低的水平再投資，或重新分配到近期表現不佳的優選行業，如能源、公用事業和金融。
與此同時，Ryan Detrick 來自 Carson Research 指出，2025 年 7 月將與 1950 年至 1961 年的舊紀錄相匹配，當時 S&amp;P 500 指數連續 11 個 7 月上漲。今年 7 月也將標誌着自 2014 年以來的第 11 個連續年。
即將發佈的經濟數據
以下是投資者將在週四關注的內容：
<ul>
<li>初請失業金數據將於東部時間上午 8:30 公佈，數據截止至 7 月 19 日。</li>
</ul>
<ul>
<li>7 月份的 S&amp;P 閃電美國服務業和製造業 PMI 將於上午 9:45 發佈，6 月份的新屋銷售數據將於東部時間上午 10:00 發佈。</li>
</ul>
關注股票：
<ul>
<li>特斯拉公司 TSLA 在週四盤前交易中下跌了 6.09%，因其第二季度財報表現低於預期。其收入為 225 億美元，同比下降 12%。未能達到華爾街共識預期的 228 億美元。該季度每股收益為 0.40 美元，低於華爾街共識預期的 0.42 美元。</li>
<li>字母表公司 GOOGGOOGL 在公佈第二季度財報超出預期並增加 2025 年資本支出投資後上漲了 2.89%。其第二季度收入為 964.3 億美元，超出分析師預期的 937.2 億美元。每股收益為 2.31 美元，超出預期的 2.16 美元。</li>
<li>美國鷹服飾公司 AEO 在推出以女演員 悉尼·斯威尼 為主角的新廣告活動後上漲了 16.08%。</li>
<li>英特爾公司 INTC 上漲了 0.43%，分析師預計其將在收盤後報告每股收益為 1 美分，收入為 119.1 億美元。</li>
<li>美國航空集團公司 AAL 下跌了 0.79%，預計將在開盤前報告收益。分析師預計每股收益為 77 美分，收入為 143 億美元。</li>
<li>霍尼韋爾國際公司 HON 上漲了 1.12%，分析師預計其將在開盤前報告每股收益為 2.65 美元，收入為 100.2 億美元。</li>
<li>Opendoor 科技公司 OPEN 上漲了 8.73%，繼續受到零售投資者的熱情和病毒式傳播的推動，並獲得了 EMJ Capital 創始人 Eric Jackson 的顯著支持。</li>
<li>墨西哥捲餅公司 CMG 下跌了 10.44%，儘管其每股收益超出預期 0.01 美元，但收入未能達到預期。該公司還將 2025 年同店銷售預測調整為持平，導致股價下跌。</li>
<li>T-Mobile 美國公司 TMUS 在第二季度財報強勁以及與 Satrlink 合作推出 T-Satellite 後上漲了 5.16%。</li>
</ul>
商品、黃金與全球股市：
原油期貨在紐約早盤交易中上漲 1.15%，徘徊在每桶 66.00 美元附近。
現貨黃金美元下跌 0.59%，徘徊在每盎司 3,367.29 美元。其最後一次創紀錄高位為每盎司 3,500.33 美元。美元指數現貨上漲 0.14%，達到 97.3490 水平。
亞洲市場在週四收盤時表現不一，日本日經 225 指數、韓國 Kospi 指數、香港恒生指數和中國 CSI 300 指數上漲。然而，印度 S&amp;P BSE Sensex 指數和澳大利亞 ASX 200 指數下跌。歐洲市場在早盤交易中上漲。
<ul>
<li>特朗普的 ‘大、美麗法案’ 推動 AT&amp;T 的 5G 和光纖擴展：‘我們打算更快地投資下一代網絡’</li>
</ul>
圖片來源：Shutterstock

谷歌-C

美國股指期貨在一波反彈後顯示出混合信號，谷歌母公司 Alphabet 的強勁財報提振了市場信心，而特斯拉則面臨税收影響的擔憂。特朗普總統宣佈了關税率和貿易協議，影響了市場情緒。分析師對美國小型股表示謹慎，建議關注優質的大型股。即將發佈的經濟數據包括失業救濟申請和採購經理人指數（PMI）報告，投資者繼續關注市場趨勢和美聯儲的決策

U.S. stock futures were fluctuating on Thursday after rallying on Wednesday. Futures of major benchmark indices were mixed.
<div class="lb-trans">美國股指期貨週四波動，此前在週三上漲。主要基準指數的期貨表現不一。
</div>Alphabet Inc. drove gains as Google Search alone brought in $54.19 billion in the second quarter, and it raised its capital expenditure forecast for 2025 to around $85 billion, citing “strong and growing demand” for its cloud products and services.
<div class="lb-trans">Alphabet Inc. 的股價上漲，因谷歌搜索在第二季度帶來了 541.9 億美元的收入，並將 2025 年的資本支出預測上調至約 850 億美元，理由是其雲產品和服務的 “強勁和持續增長的需求”。
</div>Meanwhile, Tesla Inc. dropped after the CEO, Elon Musk, and CFO Vaibhav Taneja warned about the projected impacts from President Donald Trump‘s tax and spending package and the end of the EV tax credit.
<div class="lb-trans">與此同時，Tesla Inc. 的股價下跌，因首席執行官 Elon Musk 和首席財務官 Vaibhav Taneja 警告稱，預計總統 Donald Trump 的税收和支出計劃以及電動車税收抵免的結束將產生影響。
</div>Additionally, Trump said that U.S. trading partners will see tariff rates ranging from 15% to 50% at an AI summit hosted by the Hill &amp; Valley Forum and the “All-In” podcast.
<div class="lb-trans">此外，特朗普在由 Hill &amp; Valley 論壇和 “All-In” 播客主辦的人工智能峯會上表示，美國的貿易伙伴將面臨 15% 到 50% 不等的關税。
</div>The 10-year Treasury bond yielded 4.40% and the two-year bond was at 3.89%. The CME Group's FedWatch tool‘s projections show markets pricing a 97.4% likelihood of the Federal Reserve keeping the current interest rates unchanged in its July meeting.
<div class="lb-trans">10 年期國債收益率為 4.40%，而兩年期國債收益率為 3.89%。CME 集團的 FedWatch 工具的預測顯示，市場預計美聯儲在 7 月會議上維持當前利率不變的可能性為 97.4%。
</div>The SPDR S&amp;P 500 ETF Trust SPY and Invesco QQQ Trust ETF QQQ, which track the S&amp;P 500 index and Nasdaq 100 index, respectively, were slightly higher in premarket on Thursday. The SPY was up 0.0016% at $634.22, while the QQQ advanced 0.19% to $564.89, according to Benzinga Pro data.
<div class="lb-trans">SPDR S&amp;P 500 ETF Trust SPY 和 Invesco QQQ Trust ETF QQQ 在週四的盤前交易中略有上漲，分別跟蹤 S&amp;P 500 指數和納斯達克 100 指數。根據 Benzinga Pro 的數據，SPY 上漲 0.0016%，報 634.22 美元，而 QQQ 上漲 0.19%，報 564.89 美元。
</div>Cues From Last Session:
<div class="lb-trans">來自上一個交易日的提示：
</div>Healthcare, industrials, and energy stocks were among the biggest gainers on the S&amp;P 500 on Wednesday, while utilities and consumer staples bucked the trend and closed lower. Overall, U.S. stocks settled higher, with the S&amp;P 500 recording its 12th record close of the year.
<div class="lb-trans">醫療保健、工業和能源類股票在週三的 S&amp;P 500 中是最大的贏家，而公用事業和消費品則逆勢下跌，收盤走低。總體而言，美國股市收盤上漲，S&amp;P 500 錄得今年第 12 次創紀錄收盤。
</div>President Trump announced agreements with the Philippines, Indonesia, and, most notably, Japan, while the Financial Times reported an imminent U.S.-EU trade deal, expected to mirror the Tokyo framework. The U.S.-Japan pact raised the baseline tariff on Japanese goods to 15% from 10%, avoiding the previously threatened 25% level.
<div class="lb-trans">特朗普總統宣佈與菲律賓、印度尼西亞以及最重要的日本達成協議，而《金融時報》報道了一項即將達成的美歐貿易協議，預計將與東京框架相似。美日協議將日本商品的基準關税從 10% 提高至 15%，避免了之前威脅的 25% 水平。
</div>In corporate news, Thermo Fisher Scientific Inc. TMO reported better-than-expected second-quarter financial results on Wednesday.
<div class="lb-trans">在企業新聞方面，Thermo Fisher Scientific Inc. TMO 在週三公佈了超出預期的第二季度財務業績。
</div>AT&amp;T Inc. T also announced strong financial results for its fiscal second quarter of 2025, surpassing analyst expectations for both revenue and earnings.
<div class="lb-trans">AT&amp;T Inc. T 也宣佈了強勁的 2025 財年第二季度財務業績，超出分析師對收入和收益的預期。
</div>On the economic data front, U.S. existing-home sales declined 2.7% from the previous month to an annual rate of 3.93 million units in June.
<div class="lb-trans">在經濟數據方面，美國現有住宅銷售在 6 月份較上月下降 2.7%，年化率為 393 萬套。
</div>Insights From Analysts:
<div class="lb-trans">分析師見解：
</div>Despite a recent uptick in performance, the fundamentals do not support a favorable rating on U.S. small-cap equities, according to Scott Wren, Senior Global Market Strategist at Wells Fargo Investment Institute. Wren expressed a cautious stance, advising clients to temper expectations for the asset class for the remainder of 2025 and into 2026.
<div class="lb-trans">儘管近期表現有所回升，但 Scott Wren，富國銀行投資研究所的高級全球市場策略師表示，基本面並不支持對美國小型股的積極評級。Wren 表達了謹慎的態度，建議客户在 2025 年剩餘時間及 2026 年對該資產類別的預期保持謹慎。
</div>“We do not believe the fundamentals support a favorable rating on U.S. Small Cap Equities,” stated Wren, noting that many strategists have struggled to accurately time a resurgence in small-cap stocks relative to their large-cap counterparts over the past few years.
<div class="lb-trans">“我們不認為基本面支持對美國小型股的積極評級，” Wren 表示，並指出許多策略師在過去幾年中難以準確把握小型股相對於大型股的復甦時機。
</div>The Russell 2000 Index, a key measure of small-cap performance, has seen a noticeable improvement since the S&amp;P 500 Index hit its year-low on April 7. Since then, the R2K has slightly outperformed the S&amp;P 500, rallying 27.7% compared to the latter’s 27.2% rise as of July 23.
<div class="lb-trans">羅素 2000 指數作為小型股表現的關鍵指標，自 S&amp;P 500 指數在 4 月 7 日觸及年內低點以來，表現明顯改善。自那時以來，R2K 略微超越了 S&amp;P 500，漲幅為 27.7%，而後者為 27.2%，截至 7 月 23 日。
</div>This recent neck-and-neck performance has drawn attention, particularly given the S&amp;P 500’s significant outperformance over the past two years. Over the past four years, the S&amp;P 500 is up nearly 55% while the R2K is largely flat.
<div class="lb-trans">這種近期的平行表現引起了關注，尤其是考慮到 S&amp;P 500 在過去兩年的顯著超越。在過去四年中，S&amp;P 500 上漲近 55%，而 R2K 基本持平。
</div>Wren attributes the historical underperformance and recent improvement to a combination of “poor fundamentals (in recent years) and market risk tolerance (more recently).” He elaborated that smaller-cap equities typically possess weaker balance sheets and are more sensitive to interest rates, relying heavily on credit.
<div class="lb-trans">Wren 將歷史上的低迷表現和近期的改善歸因於 “（近年來）基本面不佳和（最近）市場風險承受能力”。他進一步解釋，小型股通常擁有較弱的資產負債表，對利率更為敏感，嚴重依賴信貸。
</div>Wells Fargo Investment Institute has maintained a neutral weighting for U.S. Small Cap Equities for nearly a year. While investors have recently gravitated towards small caps amid a “risk-on” mood and expectations for multiple Federal Reserve interest rate cuts this year, Wren stated, “We, on the other hand, have stuck with our recommendation to lean toward quality large-cap equities and look for the Fed to cut interest rates only one time this year.”
<div class="lb-trans">富國銀行投資研究所對美國小型股的配置保持中性已有近一年。儘管投資者近期在 “風險偏好” 的情緒和對美聯儲今年多次降息的預期下，轉向小型股，Wren 表示：“另一方面，我們堅持建議傾向於優質大型股，並預計美聯儲今年僅降息一次。”
</div>As a result, Wells Fargo suggests investors consider trimming their exposure to U.S. Small Cap Equities, either holding those funds for future reinvestment at lower levels or reallocating them to favored sectors that have recently underperformed, such as Energy, Utilities, and Financials.
<div class="lb-trans">因此，富國銀行建議投資者考慮減少對美國小型股的敞口，或者將這些資金保留以便在未來以更低的水平再投資，或重新分配到近期表現不佳的優選行業，如能源、公用事業和金融。
</div>Meanwhile, Ryan Detrick of Carson Research highlighted that July 2025 was going to match an old record from 1950 to 1961 when the S&amp;P 500 index was up for 11 consecutive Julys. This July would mark the 11th consecutive year as well, starting from 2014.
<div class="lb-trans">與此同時，Ryan Detrick 來自 Carson Research 指出，2025 年 7 月將與 1950 年至 1961 年的舊紀錄相匹配，當時 S&amp;P 500 指數連續 11 個 7 月上漲。今年 7 月也將標誌着自 2014 年以來的第 11 個連續年。
</div>Upcoming Economic Data
<div class="lb-trans">即將發佈的經濟數據
</div>Here’s what investors will keep an eye on Thursday:
<div class="lb-trans">以下是投資者將在週四關注的內容：
</div><ul>
<li>The initial jobless claims data for the week ended July 19 will be announced by 8:30 a.m. ET.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>初請失業金數據將於東部時間上午 8:30 公佈，數據截止至 7 月 19 日。</li>
</ul>
</div><ul>
<li>July’s S&amp;P flash U.S. services and manufacturing PMI will be out by 9:45 a.m., and June’s new home sales data will be released by 10:00 a.m. ET.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>7 月份的 S&amp;P 閃電美國服務業和製造業 PMI 將於上午 9:45 發佈，6 月份的新屋銷售數據將於東部時間上午 10:00 發佈。</li>
</ul>
</div>Stocks In Focus:
<div class="lb-trans">關注股票：
</div><ul>
<li>Tesla Inc. TSLA tumbled 6.09% in premarket on Thursday after reporting weaker-than-expected second-quarter financial results. Its revenue of $22.5 billion was down 12% year-over-year. It missed a Street consensus estimate of $22.8 billion. Its earnings per share were $0.40 in the quarter, missing the Street consensus estimate of $0.42 per share.</li>
<li>Alphabet Inc. GOOGGOOGL rose 2.89% after reporting better-than-expected second-quarter financial results and increasing its investment in capital expenditures in 2025. Its second-quarter revenue of $96.43 billion beat analyst estimates of $93.72 billion. Its earnings of $2.31 per share beat estimates of $2.16 per share.</li>
<li>American Eagle Outfitters Inc. AEO jumped 16.08% following the launch of a new advertising campaign featuring actress Sydney Sweeney.</li>
<li>Intel Corp. INTC was up 0.43% as analysts expect it to report earnings of 1 cent per share on revenue of $11.91 billion after the closing bell.</li>
<li>American Airlines Group Inc. AAL was down 0.79% as it is expected to report earnings before the opening bell. Analysts estimate earnings of 77 cents per share on revenue of $14.30 billion.</li>
<li>Honeywell International Inc. HON advanced 1.12% as analysts expect it to report earnings of $2.65 per share on revenue of $10.02 billion before the opening bell.</li>
<li>Opendoor Technologies Inc. OPEN zoomed 8.73% continuing to be driven by retail investor hype and viral buzz across and notable backing from Eric Jackson, founder of EMJ Capital.</li>
<li>Chipotle Mexican Grill Inc. CMG dropped 10.44% as its earnings per share exceeded expectations by $0.01, but its revenue fell short of estimates. The company also adjusted its 2025 same-store sales forecast to be flat, which led to the stock price decline.</li>
<li>T-Mobile US Inc. TMUS rose 5.16% after a robust second-quarter earnings and the launch of T-Satellite in partnership with Satrlink.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>特斯拉公司 TSLA 在週四盤前交易中下跌了 6.09%，因其第二季度財報表現低於預期。其收入為 225 億美元，同比下降 12%。未能達到華爾街共識預期的 228 億美元。該季度每股收益為 0.40 美元，低於華爾街共識預期的 0.42 美元。</li>
<li>字母表公司 GOOGGOOGL 在公佈第二季度財報超出預期並增加 2025 年資本支出投資後上漲了 2.89%。其第二季度收入為 964.3 億美元，超出分析師預期的 937.2 億美元。每股收益為 2.31 美元，超出預期的 2.16 美元。</li>
<li>美國鷹服飾公司 AEO 在推出以女演員 悉尼·斯威尼 為主角的新廣告活動後上漲了 16.08%。</li>
<li>英特爾公司 INTC 上漲了 0.43%，分析師預計其將在收盤後報告每股收益為 1 美分，收入為 119.1 億美元。</li>
<li>美國航空集團公司 AAL 下跌了 0.79%，預計將在開盤前報告收益。分析師預計每股收益為 77 美分，收入為 143 億美元。</li>
<li>霍尼韋爾國際公司 HON 上漲了 1.12%，分析師預計其將在開盤前報告每股收益為 2.65 美元，收入為 100.2 億美元。</li>
<li>Opendoor 科技公司 OPEN 上漲了 8.73%，繼續受到零售投資者的熱情和病毒式傳播的推動，並獲得了 EMJ Capital 創始人 Eric Jackson 的顯著支持。</li>
<li>墨西哥捲餅公司 CMG 下跌了 10.44%，儘管其每股收益超出預期 0.01 美元，但收入未能達到預期。該公司還將 2025 年同店銷售預測調整為持平，導致股價下跌。</li>
<li>T-Mobile 美國公司 TMUS 在第二季度財報強勁以及與 Satrlink 合作推出 T-Satellite 後上漲了 5.16%。</li>
</ul>
</div>Commodities, Gold, And Global Equity Markets:
<div class="lb-trans">商品、黃金與全球股市：
</div>Crude oil futures were trading higher in the early New York session by 1.15% to hover around $66.00 per barrel.
<div class="lb-trans">原油期貨在紐約早盤交易中上漲 1.15%，徘徊在每桶 66.00 美元附近。
</div>Gold Spot US Dollar fell 0.59% to hover around $3,367.29 per ounce. Its last record high stood at $3,500.33 per ounce. The U.S. Dollar Index spot was higher by 0.14% at the 97.3490 level.
<div class="lb-trans">現貨黃金美元下跌 0.59%，徘徊在每盎司 3,367.29 美元。其最後一次創紀錄高位為每盎司 3,500.33 美元。美元指數現貨上漲 0.14%，達到 97.3490 水平。
</div>Asian markets ended on a mixed note on Thursday as Japan's Nikkei 225, South Korea's Kospi, Hong Kong's Hang Seng, and China’s CSI 300 indices advanced. However, India's S&amp;P BSE Sensex and Australia's ASX 200 indices fell. European markets were higher in early trade.
<div class="lb-trans">亞洲市場在週四收盤時表現不一，日本日經 225 指數、韓國 Kospi 指數、香港恒生指數和中國 CSI 300 指數上漲。然而，印度 S&amp;P BSE Sensex 指數和澳大利亞 ASX 200 指數下跌。歐洲市場在早盤交易中上漲。
</div><ul>
<li>Trump’s ‘Big, Beautiful Bill’ Fuels AT&amp;T’s 5G, Fiber Expansion: ‘We Intend To Invest More Rapidly In Next Generation Networks’</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>特朗普的 ‘大、美麗法案’ 推動 AT&amp;T 的 5G 和光纖擴展：‘我們打算更快地投資下一代網絡’</li>
</ul>
</div>Photo courtesy: Shutterstock
<div class="lb-trans">圖片來源：Shutterstock
</div>

US Stocks Likely To Open On A Mixed Note After Tesla, Alphabet Earnings: Intel, American Airlines, Honeywell In Focus

- 美國股指期貨週四波動，主要基準指數期貨漲跌不一。  
- Alphabet Inc. 第二季度營收達 541.9 億美元，預計 2025 年資本支出約 850 億美元。  
- 特斯拉因財報不及預期下跌，預計將受到特朗普税收政策影響。  

在特斯拉和谷歌-C 公佈財報後，美國股市可能會混合開盤：英特爾、美國航空和霍尼韋爾成為關注的焦點