<p><strong>英偉達</strong>(NVDA -0.12%) 被認為是人工智能 (AI) 硬件市場的先鋒，這一點是有道理的，因為這家芯片設計公司的圖形處理單元 (GPU) 使雲計算公司和其他公司能夠訓練 AI 模型並運行推理應用程序。</p>
<p>英偉達 GPU 的並行計算能力使其非常適合同時執行大量計算，這正是訓練 AI 模型所需的。此外，由於這些芯片能夠快速使用訓練好的模型進行預測和決策，它們在 AI 推理中的應用也正在獲得關注。</p>
<p>毫不奇怪，英偉達在 AI 芯片市場上已經建立了穩固的立足點。它在 AI 數據中心加速器市場的估計市場份額高達 80%，遠超其競爭對手。然而，英偉達的主導地位離不開其代工合作伙伴 <strong>台積電</strong>(TSM 1.60%)，後者才是真正的 AI 芯片市場的關鍵角色。</p>
<p>讓我們來看看為什麼台積電在 AI 芯片領域的影響力大於英偉達。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjYyNTEvYXJ0aWZpY2lhbC1pbnRlbGxpZ2VuY2UtY2VudHJhbC1wcm9jZXNzaW5nLXVuaXQuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="393" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjYyNTEvYXJ0aWZpY2lhbC1pbnRlbGxpZ2VuY2UtY2VudHJhbC1wcm9jZXNzaW5nLXVuaXQuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>台積電的主導代工地位使其成為 AI 芯片的首選製造商</h2>
<p>台積電在全球範圍內運營半導體制造廠，用於根據客户提供的設計製造芯片。值得注意的是，台積電並不設計自己的芯片。它只是為那些沒有生產設施的無廠半導體公司製造芯片。</p>
<p>英偉達就是一家利用台積電設施製造其 AI 芯片的公司。股權研究和經紀公司 Bernstein 估計，英偉達今年可能佔台積電營收的五分之一，較幾年前的 5% 到 10% 有顯著增長。這並不令人驚訝，因為英偉達一直在積極尋求確保更多的台積電芯片製造能力。</p>
<p>總部位於台灣的商業報紙《經濟日報》今年早些時候指出，英偉達據報道已確保在 2025 年獲得超過 70% 的台積電先進芯片封裝能力，以滿足其 AI GPU 的強勁需求。然而，英偉達並不是唯一一家排隊利用台積電工廠的公司。</p>
<p><strong>蘋果</strong>(AAPL 0.07%) 是另一家主要客户，預計到 2025 年其對台積電營收的貢獻將與英偉達相當。這家消費電子巨頭利用台積電製造用於 iPhone 和 iPad 等熱門設備的處理器，並據報道已預訂了代工巨頭的 2 納米 (nm) 產能，以大規模生產下一代 iPhone 的芯片。</p>
<p>值得注意的是，蘋果據報道已預訂了 2023 年台積電的所有 3nm 供應，以製造 iPhone 和其他設備的處理器。現在，蘋果希望增強其設備的本地 AI 能力，預計將轉向 2nm 節點，以便能夠提供更多的計算能力並提高能效。</p>
<p>然而，蘋果並不是唯一的公司，另一家智能手機芯片設計公司 <strong>高通</strong> 也預計將基於台積電的 2nm 工藝節點生產芯片。另一方面，英偉達在 AI 加速器市場的同行也在與台積電合作製造先進芯片。</p>
<p>例如，<strong>Marvell Technology</strong> 據報道將採用台積電的亞 3nm 工藝節點來製造其定製 AI 處理器的下一代產品，這些產品在雲計算巨頭中需求旺盛，以降低成本。同時，<strong>AMD</strong> 也在通過台積電製造其為服務器和個人電腦 (PC) 提供動力的中央處理單元 (CPU) 和 GPU。</p>
<p>顯然，台積電在 AI 芯片市場中是一個強有力的參與者。其工廠製造的芯片廣泛應用於智能手機、個人電腦和數據中心等多種應用，而所有這些市場都因 AI 的發展而有望實現持續增長。重要的是，台積電正在採取措施確保能夠滿足所有這些市場的巨大需求。</p>
<h2>積極的擴張計劃將幫助其滿足蓬勃發展的 AI 芯片需求</h2>
<p>台積電 2025 年的資本支出預測為 380 億至 420 億美元，較 2024 年的 300 億美元支出大幅增加。它將把 2025 年資本支出的 70% 投資於用於製造 AI 芯片的先進工藝技術，這並不令人驚訝。</p>
<p>此外，該公司還有積極的長期擴張計劃。它已規劃在美國投資 1650 億美元以建設更多工廠，同時還在台灣和歐洲建設工廠。這些擴張舉措將使台積電能夠利用 AI 芯片市場的令人印象深刻的長期增長。</p>
<p>根據一項估計，全球 AI 芯片市場的年增長率可能在 2033 年之前達到 31%，這意味着台積電有能力在未來幾年內維持其出色的增長。毫不奇怪，分析師預計台積電的增長將會加速。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/4a338ae742672367def978bbfe3e4ece.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="720" height="380" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/4a338ae742672367def978bbfe3e4ece.png"/></p>
<p>TSM 當前財年的每股收益預測數據來自 YCharts</p>
<p>這就是為什麼現在大量購買這隻 AI 股票是個好主意，因為它似乎被低估了。台積電的收益預計今年將增長 34%，幾乎是 <strong>標準普爾 500</strong> 指數平均收益預期增長的五倍。考慮到該股的市盈率為 28 倍，投資者在台積電的潛在上漲空間上獲得了良好的交易。</p>

英偉達

台積電

半導體 3 倍做多 - Direxion

<p>英偉達在人工智能硬件市場中處於領先地位，擁有 80% 的人工智能數據中心加速器市場份額。然而，台積電是關鍵參與者，為英偉達以及蘋果和高通等其他公司製造芯片。台積電的主導地位得益於其全球製造工廠和大量資本投資，包括預計在 2025 年投入 380 億至 420 億美元以滿足日益增長的人工智能芯片需求。全球人工智能芯片市場預計到 2033 年將以 31% 的年增長率增長，這為台積電的持續增長奠定了基礎</p>

<p><strong>Nvidia</strong>(NVDA -0.12%) is considered a pioneer in the artificial intelligence (AI) hardware market, and rightly so, as the chip designer's graphics processing units (GPUs) have allowed cloud computing companies and others to train AI models and run inference applications.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英偉達</strong>(NVDA -0.12%) 被認為是人工智能 (AI) 硬件市場的先鋒，這一點是有道理的，因為這家芯片設計公司的圖形處理單元 (GPU) 使雲計算公司和其他公司能夠訓練 AI 模型並運行推理應用程序。</p>
</div><p>The parallel computing power of Nvidia's GPUs makes them ideal for performing a large number of calculations simultaneously, which is precisely what's required for training AI models. Also, these chips are now gaining traction in AI inference as well, thanks to their ability to quickly make predictions and decisions using the trained model.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達 GPU 的並行計算能力使其非常適合同時執行大量計算，這正是訓練 AI 模型所需的。此外，由於這些芯片能夠快速使用訓練好的模型進行預測和決策，它們在 AI 推理中的應用也正在獲得關注。</p>
</div><p>Not surprisingly, Nvidia has established a solid foothold in the AI chip market. It towers above its competitors with an estimated market share of 80% in AI data center accelerators. However, Nvidia's dominance wouldn't have been possible without its foundry partner <strong>Taiwan Semiconductor Manufacturing</strong>(TSM 1.60%), which is the real kingpin of the AI chip market.</p>
<div class="lb-trans"><p>毫不奇怪，英偉達在 AI 芯片市場上已經建立了穩固的立足點。它在 AI 數據中心加速器市場的估計市場份額高達 80%，遠超其競爭對手。然而，英偉達的主導地位離不開其代工合作伙伴 <strong>台積電</strong>(TSM 1.60%)，後者才是真正的 AI 芯片市場的關鍵角色。</p>
</div><p>Let's look at the reasons why TSMC is a bigger power player than Nvidia in AI chips.</p>
<div class="lb-trans"><p>讓我們來看看為什麼台積電在 AI 芯片領域的影響力大於英偉達。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjYyNTEvYXJ0aWZpY2lhbC1pbnRlbGxpZ2VuY2UtY2VudHJhbC1wcm9jZXNzaW5nLXVuaXQuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F826251%2Fartificial-intelligence-central-processing-unit.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>TSMC's dominant foundry position makes it the go-to manufacturer of AI chips</h2>
<div class="lb-trans"><h2>台積電的主導代工地位使其成為 AI 芯片的首選製造商</h2>
</div><p>TSMC operates semiconductor fabrication plants across the globe, which are used to manufacture chips based on designs provided by its customers. It is worth noting that TSMC doesn't design its own chips. It simply makes chips for fabless semiconductor companies that don't have production facilities of their own.</p>
<div class="lb-trans"><p>台積電在全球範圍內運營半導體制造廠，用於根據客户提供的設計製造芯片。值得注意的是，台積電並不設計自己的芯片。它只是為那些沒有生產設施的無廠半導體公司製造芯片。</p>
</div><p>Nvidia is one such company that utilizes TSMC's facilities for manufacturing its AI chips. Equity research and brokerage firm Bernstein estimates that Nvidia could account for over a fifth of TSMC's top line this year, up significantly from around 5% to 10% a couple of years ago. That's not surprising, as Nvidia has been aggressively looking to secure more of TSMC's chipmaking capacity.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達就是一家利用台積電設施製造其 AI 芯片的公司。股權研究和經紀公司 Bernstein 估計，英偉達今年可能佔台積電營收的五分之一，較幾年前的 5% 到 10% 有顯著增長。這並不令人驚訝，因為英偉達一直在積極尋求確保更多的台積電芯片製造能力。</p>
</div><p>Taiwan-based business newspaper Economic Daily News pointed out earlier this year that Nvidia has reportedly secured more than 70% of TSMC's advanced chip packaging capacity for 2025 in a bid to meet the robust demand for its AI GPUs. However, Nvidia is not the only company that's in line to utilize TSMC's fabs.</p>
<div class="lb-trans"><p>總部位於台灣的商業報紙《經濟日報》今年早些時候指出，英偉達據報道已確保在 2025 年獲得超過 70% 的台積電先進芯片封裝能力，以滿足其 AI GPU 的強勁需求。然而，英偉達並不是唯一一家排隊利用台積電工廠的公司。</p>
</div><p><strong>Apple</strong>(AAPL 0.07%) is another major customer, and its contribution toward TSMC's top line is expected to be identical to that of Nvidia's in 2025. The consumer electronics giant taps TSMC to manufacture the processors that go into popular devices such as iPhones and iPads, and it has reportedly pre-booked the foundry giant's 2-nanometer (nm) capacity to mass produce chips for its next-generation iPhones.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>蘋果</strong>(AAPL 0.07%) 是另一家主要客户，預計到 2025 年其對台積電營收的貢獻將與英偉達相當。這家消費電子巨頭利用台積電製造用於 iPhone 和 iPad 等熱門設備的處理器，並據報道已預訂了代工巨頭的 2 納米 (nm) 產能，以大規模生產下一代 iPhone 的芯片。</p>
</div><p>It is worth noting that Apple had reportedly booked all of TSMC's 3nm supply in 2023 to make processors for the iPhone and other devices. And now that Apple is looking to bolster the on-device AI capabilities of its devices, it is expected to move to the 2nm node so that it can pack more computing power and increase energy efficiency.</p>
<div class="lb-trans"><p>值得注意的是，蘋果據報道已預訂了 2023 年台積電的所有 3nm 供應，以製造 iPhone 和其他設備的處理器。現在，蘋果希望增強其設備的本地 AI 能力，預計將轉向 2nm 節點，以便能夠提供更多的計算能力並提高能效。</p>
</div><p>Apple, however, has company, as another smartphone chip designer -- <strong>Qualcomm</strong> -- is expected to produce chips based on TSMC's 2nm process node as well. On the other hand, Nvidia's peers in the AI accelerator market are also partnering with TSMC to manufacture advanced chips.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，蘋果並不是唯一的公司，另一家智能手機芯片設計公司 <strong>高通</strong> 也預計將基於台積電的 2nm 工藝節點生產芯片。另一方面，英偉達在 AI 加速器市場的同行也在與台積電合作製造先進芯片。</p>
</div><p><strong>Marvell Technology</strong>, for instance, is reportedly going to adopt TSMC's sub-3nm process nodes to manufacture the next generation of its custom AI processors, which are in tremendous demand from cloud computing giants to reduce costs. Meanwhile, <strong>AMD</strong> is getting its central processing units (CPUs) and GPUs that power both servers and personal computers (PCs) manufactured by TSMC as well.</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，<strong>Marvell Technology</strong> 據報道將採用台積電的亞 3nm 工藝節點來製造其定製 AI 處理器的下一代產品，這些產品在雲計算巨頭中需求旺盛，以降低成本。同時，<strong>AMD</strong> 也在通過台積電製造其為服務器和個人電腦 (PC) 提供動力的中央處理單元 (CPU) 和 GPU。</p>
</div><p>Clearly, TSMC is the power player in the AI chip market. Its plants manufacture chips that go into a wide variety of applications, ranging from smartphones to PCs to data centers, and all of these markets are on track to record secular growth because of AI. Importantly, TSMC is taking steps to ensure that it can meet the incredible demand from all of these markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>顯然，台積電在 AI 芯片市場中是一個強有力的參與者。其工廠製造的芯片廣泛應用於智能手機、個人電腦和數據中心等多種應用，而所有這些市場都因 AI 的發展而有望實現持續增長。重要的是，台積電正在採取措施確保能夠滿足所有這些市場的巨大需求。</p>
</div><h2>An aggressive expansion plan should help it satisfy the booming AI chip demand</h2>
<div class="lb-trans"><h2>積極的擴張計劃將幫助其滿足蓬勃發展的 AI 芯片需求</h2>
</div><p>TSMC's 2025 capital expenditure forecast of $38 billion to $42 billion points toward a significant increase over its 2024 outlay of $30 billion. It is going to invest 70% of its 2025 capex on advanced process technologies that are used for making AI chips, which isn't surprising.</p>
<div class="lb-trans"><p>台積電 2025 年的資本支出預測為 380 億至 420 億美元，較 2024 年的 300 億美元支出大幅增加。它將把 2025 年資本支出的 70% 投資於用於製造 AI 芯片的先進工藝技術，這並不令人驚訝。</p>
</div><p>Moreover, the company has aggressive long-term expansion plans as well. It has outlined an investment of $165 billion in the U.S. to build more plants, while it is also building factories in Taiwan and Europe. These expansionary moves should enable TSMC to capitalize on the AI chip market's impressive long-term growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，該公司還有積極的長期擴張計劃。它已規劃在美國投資 1650 億美元以建設更多工廠，同時還在台灣和歐洲建設工廠。這些擴張舉措將使台積電能夠利用 AI 芯片市場的令人印象深刻的長期增長。</p>
</div><p>According to one estimate, the global AI chipset market could clock an annual growth rate of 31% through 2033, which means that TSMC has the ability to sustain its terrific growth for years to come. Not surprisingly, analysts are expecting a pick-up in TSMC's growth going forward.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據一項估計，全球 AI 芯片市場的年增長率可能在 2033 年之前達到 31%，這意味着台積電有能力在未來幾年內維持其出色的增長。毫不奇怪，分析師預計台積電的增長將會加速。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/4a338ae742672367def978bbfe3e4ece.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/4a338ae742672367def978bbfe3e4ece.png"/></p>
<p>TSM EPS Estimates for Current Fiscal Year data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>TSM 當前財年的每股收益預測數據來自 YCharts</p>
</div><p>That's why it would be a good idea to buy this AI stock hand over fist right now, as it seems undervalued. TSMC's earnings are expected to jump by 34% this year, which is nearly five times the projected increase in the <strong>S&amp;P 500</strong> index's average earnings. With the stock trading at 28 times earnings, investors are getting a good deal on TSMC based on the potential upside it could deliver.</p>
<div class="lb-trans"><p>這就是為什麼現在大量購買這隻 AI 股票是個好主意，因為它似乎被低估了。台積電的收益預計今年將增長 34%，幾乎是 <strong>標準普爾 500</strong> 指數平均收益預期增長的五倍。考慮到該股的市盈率為 28 倍，投資者在台積電的潛在上漲空間上獲得了良好的交易。</p>
</div>

Everyone's Watching Nvidia -- but This AI Supplier Is the Real Power Player

- Nvidia 在人工智能硬件市場佔據 80% 的市場份額。  
- TSMC 是主要的芯片製造商，預計 2025 年將為 Nvidia 和 Apple 提供相同的收入貢獻。  
- TSMC 計劃在 2025 年投資 380 億至 420 億美元以滿足 AI 芯片需求。  

雖然所有人都在關注 NVIDIA，但這個 AI 供應商才是真正的實力玩家