<p>儘管財報季剛剛開始，但 <strong>百事可樂</strong>(PEP -0.70%) 和其主要競爭對手 <strong>可口可樂</strong>(KO 0.11%) 已經公佈了 2025 年第二季度的財報。碳酸飲料的受歡迎程度下降，以及百事可樂在零食需求下降的情況下，導致這兩家公司都出現了疲軟的增長。</p>
<p>需要記住的一點是，這兩隻股票在股息投資者中變得非常受歡迎，各自保持着超過半個世紀的年度股息增長記錄。在這樣的情況下，一隻飲料股票可能最終會成為大多數投資者更合適的選擇。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjYzMTQvZnJpZW5kcy1jZWxlYnJhdGUtd2l0aC1jb2xhLWJldmVyYWdlcy1hdC1hLXJlc3RhdXJhbnQuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjYzMTQvZnJpZW5kcy1jZWxlYnJhdGUtd2l0aC1jb2xhLWJldmVyYWdlcy1hdC1hLXJlc3RhdXJhbnQuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>比較這兩家企業</h2>
<p>儘管每隻股票都有其旗艦可樂產品，但這兩家公司都是多元化的飲料控股公司。它們各自控制着眾多品牌，產品涵蓋果汁、咖啡、茶和水。</p>
<p>此外，這兩家公司現在也進入了酒精飲料市場。可口可樂通過推出 Topo Chico 硬氣泡水進入這一領域，而百事可樂則與其他公司合作，銷售如 Hard Mountain Dew 和 Lipton Hard Iced Tea 等品牌飲料。此外，正如之前提到的，百事可樂還涉足零食業務，擁有 Frito-Lay 和 Quaker 等包裝食品品牌。</p>
<p>不幸的是，這兩家公司都受到營養導向轉變的影響，尤其是百事可樂，其客户越來越傾向於尋找更健康的零食選擇。</p>
<p>為此，這兩家公司已與特朗普政府達成協議，生產甘蔗糖版本的旗艦可樂，因為越來越多的消費者開始遠離高果糖玉米糖漿。</p>
<h2>數據比較</h2>
<p>然而，這些舉措尚未轉化為更高的銷售額。此外，更健康的成分通常成本更高，這不可避免地會導致更高的投入成本。因此，這兩家公司在第二季度的收入增長均為 1%，價格上漲抵消了銷售額的輕微下降。</p>
<p>從這裏開始，結果至少在初期有所不同。可口可樂第二季度的淨收入為 38 億美元，較去年同期的 24 億美元有所上升。其他運營費用從 2024 年第二季度的近 14 億美元降至一年後的 7100 萬美元，幾乎佔據了所有的改善。</p>
<p>相比之下，百事可樂第二季度的淨收入為 13 億美元，低於 12 個月前的 31 億美元。不過，如果不是 19 億美元的無形資產減值費用，淨收入本可以略有增加。因此，去除一次性費用後，結果似乎非常接近。</p>
<p>儘管它們有許多相似之處，但可口可樂的股票在過去一年中表現優於百事可樂。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/4b93d17aa270f88b667a443f8e841ff3.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/4b93d17aa270f88b667a443f8e841ff3.png"/></p>
<p>PEP 數據來源於 YCharts</p>
<p>然而，這種超越並不一定使可口可樂成為明確的選擇，儘管可口可樂的市盈率為 28，略高於百事可樂的 27 倍盈利倍數。在比較前瞻市盈率（不包括一次性費用）時，百事可樂的 18 倍前瞻市盈率明顯低於可口可樂的 23 倍。</p>
<p>此外，百事可樂可能在股息投資者中更具吸引力。這兩隻股票都是股息之王，因其長期以來的年度派息增長記錄而聞名。不過，百事可樂近 3.8% 的股息收益率遠高於可口可樂約 2.9% 的收益率，可以説百事可樂更適合收入投資者。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/e043ad91bb0e57c50ad9f150578ea4da.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/e043ad91bb0e57c50ad9f150578ea4da.png"/></p>
<p>PEP 股息收益率數據來源於 YCharts</p>
<h2>可口可樂還是百事可樂？</h2>
<p>至於選擇哪隻股票，投資者在標誌性品牌將可能推動這兩家公司未來幾年的銷售增長的意義上並沒有壞選擇。然而，如果你今天購買，百事可樂似乎為股東提供了些許優勢。</p>
<p>誠然，這兩隻股票都為其長期投資者提供了增長和收入，這種情況不太可能改變。此外，可口可樂最近的超越可能會誘使投資者選擇它。</p>
<p>儘管如此，這兩家公司都是成熟的、增長緩慢的公司，這使得百事可樂的優勢更加突出。</p>
<p>首先，由於百事可樂同時在飲料和零食行業運營，它提供了更大的收入多樣化。此外，儘管財務結果在大多數方面看起來相似，但百事可樂的前瞻市盈率表明，在考慮一次性費用後，它是成本更低的股票。</p>
<p>最後，部分由於估值較低，百事可樂為投資者提供了更高的股息回報。由於投資者往往購買這些股票以獲取收入，因此在大多數情況下，百事可樂可能是更合適的選擇。</p>

可口可樂

百事

<p>百事和可口可樂在碳酸飲料受歡迎程度下降的背景下發布了 2025 年第二季度財報。兩家公司均實現了 1% 的收入增長，但可口可樂的淨收入上升至 38 億美元，而百事的淨收入因 19 億美元的減值損失下降至 13 億美元。儘管可口可樂近期股票表現優於百事，但百事的前瞻市盈率為 18，低於可口可樂的 23，同時其股息收益率為 3.8%，高於可口可樂的 2.9%。總體而言，考慮到收入多樣化和吸引人的估值，百事可能是更適合以收入為重點的投資者的選擇</p>

<p>Although earnings season has barely started, both <strong>PepsiCo</strong>(PEP -0.70%) and its archrival, <strong>Coca-Cola</strong>(KO 0.11%), have already reported earnings for the second quarter of 2025. The waning popularity of soda beverages and, in PepsiCo's case, the falling demand for snack foods, have translated into anemic growth for both companies.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管財報季剛剛開始，但 <strong>百事可樂</strong>(PEP -0.70%) 和其主要競爭對手 <strong>可口可樂</strong>(KO 0.11%) 已經公佈了 2025 年第二季度的財報。碳酸飲料的受歡迎程度下降，以及百事可樂在零食需求下降的情況下，導致這兩家公司都出現了疲軟的增長。</p>
</div><p>One thing to remember about both stocks is that they have become popular among dividend investors, each maintaining a record of annual dividend hikes for more than half a century. Amid such conditions, one beverage stock may ultimately stand out as a more suitable choice for most investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>需要記住的一點是，這兩隻股票在股息投資者中變得非常受歡迎，各自保持着超過半個世紀的年度股息增長記錄。在這樣的情況下，一隻飲料股票可能最終會成為大多數投資者更合適的選擇。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjYzMTQvZnJpZW5kcy1jZWxlYnJhdGUtd2l0aC1jb2xhLWJldmVyYWdlcy1hdC1hLXJlc3RhdXJhbnQuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F826314%2Ffriends-celebrate-with-cola-beverages-at-a-restaurant.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Comparing the two businesses</h2>
<div class="lb-trans"><h2>比較這兩家企業</h2>
</div><p>Although a flagship cola product defines each stock, both companies are diversified beverage holdings. Each controls numerous brands under their umbrellas, and their selections encompass juices, coffees, teas, and waters.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管每隻股票都有其旗艦可樂產品，但這兩家公司都是多元化的飲料控股公司。它們各自控制着眾多品牌，產品涵蓋果汁、咖啡、茶和水。</p>
</div><p>Additionally, both companies are now in the alcohol business. Coca-Cola entered this arena by offering Topo Chico hard seltzers, and PepsiCo has partnered with other companies to sell branded beverages like Hard Mountain Dew and Lipton Hard Iced Tea. Additionally, as previously mentioned, PepsiCo is in the snack business, owning such packaged food brands as Frito-Lay and Quaker.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，這兩家公司現在也進入了酒精飲料市場。可口可樂通過推出 Topo Chico 硬氣泡水進入這一領域，而百事可樂則與其他公司合作，銷售如 Hard Mountain Dew 和 Lipton Hard Iced Tea 等品牌飲料。此外，正如之前提到的，百事可樂還涉足零食業務，擁有 Frito-Lay 和 Quaker 等包裝食品品牌。</p>
</div><p>Unfortunately for both companies, a nutrition-inspired pivot has impacted sales, and this is particularly true of PepsiCo, whose customers are increasingly seeking healthier snack options.</p>
<div class="lb-trans"><p>不幸的是，這兩家公司都受到營養導向轉變的影響，尤其是百事可樂，其客户越來越傾向於尋找更健康的零食選擇。</p>
</div><p>To that end, both companies have agreed with the Trump administration to produce cane sugar versions of their flagship colas, as more consumers turn away from high-fructose corn syrup.</p>
<div class="lb-trans"><p>為此，這兩家公司已與特朗普政府達成協議，生產甘蔗糖版本的旗艦可樂，因為越來越多的消費者開始遠離高果糖玉米糖漿。</p>
</div><h2>How the numbers compare</h2>
<div class="lb-trans"><h2>數據比較</h2>
</div><p>However, such initiatives have not yet translated into higher sales. Furthermore, healthier ingredients often cost more, which will inevitably lead to higher input costs. As a result, both companies reported Q2 revenue increases of 1%, with price increases offsetting a slight drop in sales.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，這些舉措尚未轉化為更高的銷售額。此外，更健康的成分通常成本更高，這不可避免地會導致更高的投入成本。因此，這兩家公司在第二季度的收入增長均為 1%，價格上漲抵消了銷售額的輕微下降。</p>
</div><p>From there, the results diverge, at least initially. Coca-Cola's Q2 net income was $3.8 billion, up from $2.4 billion in the year-ago quarter. Other operating charges fell from almost $1.4 billion in Q2 2024 to just $71 million one year later, accounting for nearly all of the improvement.</p>
<div class="lb-trans"><p>從這裏開始，結果至少在初期有所不同。可口可樂第二季度的淨收入為 38 億美元，較去年同期的 24 億美元有所上升。其他運營費用從 2024 年第二季度的近 14 億美元降至一年後的 7100 萬美元，幾乎佔據了所有的改善。</p>
</div><p>In contrast, PepsiCo's $1.3 billion in Q2 net income was down from $3.1 billion 12 months ago. Still, if not for the $1.9 billion impairment charge on intangibles, net income would have narrowly increased. Thus, without one-time charges, the results seem to closely approximate each other.</p>
<div class="lb-trans"><p>相比之下，百事可樂第二季度的淨收入為 13 億美元，低於 12 個月前的 31 億美元。不過，如果不是 19 億美元的無形資產減值費用，淨收入本可以略有增加。因此，去除一次性費用後，結果似乎非常接近。</p>
</div><p>Even with their numerous similarities, Coca-Cola's stock has outperformed PepsiCo's over the previous year.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管它們有許多相似之處，但可口可樂的股票在過去一年中表現優於百事可樂。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/4b93d17aa270f88b667a443f8e841ff3.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/4b93d17aa270f88b667a443f8e841ff3.png"/></p>
<p>PEP data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>PEP 數據來源於 YCharts</p>
</div><p>However, that outperformance does not necessarily make Coca-Cola the clear choice, even though Coca-Cola's P/E ratio of 28 is not significantly higher than PepsiCo's 27 earnings multiple. When comparing forward P/E ratios (which exclude one-time charges), PepsiCo's 18 forward price-to-earnings ratio is considerably lower than Coca-Cola's, a stock which trades at a forward P/E ratio of 23.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，這種超越並不一定使可口可樂成為明確的選擇，儘管可口可樂的市盈率為 28，略高於百事可樂的 27 倍盈利倍數。在比較前瞻市盈率（不包括一次性費用）時，百事可樂的 18 倍前瞻市盈率明顯低於可口可樂的 23 倍。</p>
</div><p>Furthermore, PepsiCo may stand out with dividend investors. Both stocks are Dividend Kings by virtue of their long-established track records of annual payout hikes. Still, PepsiCo's dividend yield of almost 3.8% far outpaces Coca-Cola's at around 2.9%, arguably making PepsiCo a better fit for income investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，百事可樂可能在股息投資者中更具吸引力。這兩隻股票都是股息之王，因其長期以來的年度派息增長記錄而聞名。不過，百事可樂近 3.8% 的股息收益率遠高於可口可樂約 2.9% 的收益率，可以説百事可樂更適合收入投資者。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/e043ad91bb0e57c50ad9f150578ea4da.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/e043ad91bb0e57c50ad9f150578ea4da.png"/></p>
<p>PEP Dividend Yield data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>PEP 股息收益率數據來源於 YCharts</p>
</div><h2>Coca-Cola or PepsiCo?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>可口可樂還是百事可樂？</h2>
</div><p>As for which stock to choose, investors do not have a bad choice in the sense iconic brands will likely drive rising sales for both companies for years to come. However, if you're buying today, PepsiCo appears to offer a slight edge to shareholders.</p>
<div class="lb-trans"><p>至於選擇哪隻股票，投資者在標誌性品牌將可能推動這兩家公司未來幾年的銷售增長的意義上並沒有壞選擇。然而，如果你今天購買，百事可樂似乎為股東提供了些許優勢。</p>
</div><p>Admittedly, both stocks have offered growth and income to their long-term investors, and that is unlikely to change. Also, Coca-Cola's more recent outperformance may tempt investors to choose it.</p>
<div class="lb-trans"><p>誠然，這兩隻股票都為其長期投資者提供了增長和收入，這種情況不太可能改變。此外，可口可樂最近的超越可能會誘使投資者選擇它。</p>
</div><p>Nonetheless, both are mature, slower-growth companies, and that makes PepsiCo's attributes stand out.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，這兩家公司都是成熟的、增長緩慢的公司，這使得百事可樂的優勢更加突出。</p>
</div><p>For one, since PepsiCo operates in both the beverage and snack industries, it offers a greater degree of revenue diversification. Also, while financial results appear similar in most respects, PepsiCo's forward P/E ratio suggests it is the lower-cost stock after factoring in one-time charges.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，由於百事可樂同時在飲料和零食行業運營，它提供了更大的收入多樣化。此外，儘管財務結果在大多數方面看起來相似，但百事可樂的前瞻市盈率表明，在考慮一次性費用後，它是成本更低的股票。</p>
</div><p>Finally, thanks in part to a lower valuation, PepsiCo offers investors higher dividend returns. Since investors tend to buy these stocks for income, PepsiCo is probably the more suitable choice in most cases.</p>
<div class="lb-trans"><p>最後，部分由於估值較低，百事可樂為投資者提供了更高的股息回報。由於投資者往往購買這些股票以獲取收入，因此在大多數情況下，百事可樂可能是更合適的選擇。</p>
</div>

Better Beverage Stock: Coca-Cola vs. PepsiCo

- 可口可樂和百事可樂 2025 年第二季度財報顯示增長乏力。  
- 可口可樂淨收入為 38 億美元，百事可樂為 13 億美元，後者因減值損失下滑。  
- 百事可樂的股息收益率為 3.8%，高於可口可樂的 2.9%。

更優質的飲料股票：可口可樂與百事的對比