<p><strong>字母表</strong>(GOOG 0.45%)(GOOGL 0.54%) 嚴格來説並不是一家電動汽車（EV）公司。然而，其自動駕駛技術公司 Waymo 致力於在其車隊中僅使用電動汽車。有趣的是，可以説 <strong>特斯拉</strong>(TSLA 3.49%) 也並不完全是一家純電動汽車公司。畢竟，其高昂的估值大部分歸因於其機器人出租車的潛力。</p>
<p>然而，將這兩家公司作為電動汽車公司進行比較是合理的，因為汽車行業的未來是電動汽車，而自動駕駛車輛的共享出行將在未來成為行業的重要組成部分。但哪家公司更具優勢，哪隻股票更值得投資？</p>
<h2>字母表與特斯拉</h2>
<p>字母表完全有可能決定剝離 Waymo，尤其是因為據報道其估值可能超過 450 億美元。與此同時，特斯拉最大的支持者之一，Cathie Wood 的 Ark Invest，將特斯拉企業價值（市值加淨債務）的 88% 歸因於機器人出租車，這為該股票在 2029 年的預期價值提供了 2600 美元的估算。</p>
<p>正如我之前所討論的，Ark 的目標應該謹慎對待，因為其在特斯拉上的表現並不好。然而，Ark 的核心論點是合理的，並指出特斯拉可能是一隻遠比 Waymo 更有價值的股票。</p>
<h2>盈利路徑</h2>
<p>核心論點是，特斯拉的商業模式可以擴展到盈利，而 Waymo 的盈利能力則遠不如。Waymo 聯合首席執行官 Tekedra Mawakana 在最近的一次 CNBC 採訪中被問及 Waymo 是否盈利時，她回答説：“我們正在證明這可以成為一個盈利的業務。” 當被問及 Waymo 何時會盈利時，她回答：“不清楚。”</p>
<p>字母表/Waymo 是否沒有內部預測其何時會實現盈利也不清楚，或者 Mawakana 更願意不透露公司認為不確定的預測。然而，字母表不可能沒有在內部計算這個數字，如果它決定剝離 Waymo，這就是一個需要回答的問題。</p>
<p>這裏的關鍵是，一個無法盈利的業務是沒有價值的，更不用説 450 億美元，因此在某個時刻，其管理層將不得不設定一些時間表。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU4NjgvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTI4NDc4MjcyOC0xMjAxeDgwMC01YjJkZjc5LmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU4NjgvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTI4NDc4MjcyOC0xMjAxeDgwMC01YjJkZjc5LmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>特斯拉與時間表</h2>
<p>儘管投資者需要從 Waymo 聽到更多關於時間表的信息，但其公共自動駕駛打車服務於 2018 年推出，特斯拉可能需要更少的聲明時間表，或者説需要更準確的時間表。例如，在 2019 年，首席執行官埃隆·馬斯克曾著名地告訴投資者，預計到 2020 年中期將有一百萬輛自動駕駛汽車上路。在 2022 年 4 月，他還表示，特斯拉希望在 2024 年實現專用機器人出租車（Cybercab）的量產——這一時間表現在已推遲至 2026 年。</p>
<p>這些時間表的估計很重要，因為將過於樂觀的假設插入估值模型可能會產生極其錯誤的結論。</p>
<h2>為什麼特斯拉更具優勢</h2>
<p>綜上所述，只要特斯拉能夠證明安全性和可靠性並獲得監管批准，它就比 Waymo 具有明顯優勢。其優勢包括：</p>
<ul>
<li>較低的車輛成本，馬斯克的目標是將專用機器人出租車 Cybercab 的價格定在 30,000 美元。而華爾街分析師估計 Waymo 當前的車輛成本超過 120,000 美元。</li>
<li>此外，特斯拉自己製造汽車（Waymo 不這樣做），現有的特斯拉可以使用特斯拉尚未向公眾發佈的無監督全自動駕駛（FSD）軟件轉換為機器人出租車，這使特斯拉在擴展機器人出租車業務方面具有顯著優勢。</li>
<li>特斯拉使用的以攝像頭為中心的技術本質上比 Waymo 的攝像頭、激光雷達（Lidar）激光和高清地圖的組合更便宜。</li>
<li>每輛在路上的特斯拉汽車（無論是否為機器人出租車）實際上都是一個數據收集器，這些數據用於改善其 AI 模型的 AI。因此，儘管 Waymo 是首家，但特斯拉擁有的數據顯著多於 Waymo。</li>
</ul>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU4NjgvdG9wLXN0b2Nrcy10by1idXkuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU4NjgvdG9wLXN0b2Nrcy10by1idXkuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>哪隻電動汽車股票更好？</h2>
<p>Waymo 未來可能會盈利，特別是如果激光雷達成本繼續下降。然而，考慮到馬斯克的公司能夠掌握安全的無監督 FSD 並採用以攝像頭為中心的方法，很難想象它會成為特斯拉的強大競爭對手。在這一階段，這是一個很大的 “如果”，但隨着時間的推移，特斯拉在新地區擴展其新興的機器人出租車業務，這個 “如果” 變得更小。特斯拉下一款機器人出租車的推出預計將在鳳凰城，因為它計劃繼續緩慢建立其機器人出租車業務。我認為在比較特斯拉和字母表時，特斯拉是更好的電動汽車股票。</p>

谷歌-C

特斯拉

谷歌-A

2 倍做空特斯拉 ETF - GraniteShares

2 倍做多特斯拉 ETF - Direxion

2 倍做空特斯拉 ETF - Tradr

XI二南特斯-U

南方兩倍做多特斯拉

南方兩倍做空特斯拉

2 倍做多 TSLA ETF - GraniteShares

<p>對比 Alphabet 的 Waymo 和特斯拉作為電動車（EV）公司的情況突顯了它們在盈利能力和市場潛力方面的不同策略。Waymo 專注於自動駕駛電動車，但其盈利路徑仍不確定，聯合首席執行官 Tekedra Mawakana 表示，該公司仍在驗證其商業模式。相比之下，特斯拉可擴展的商業模式和較低的車輛成本使其在市場上處於有利位置。分析師認為，特斯拉的機器人出租車計劃可能會顯著提升其價值，使其成為比 Waymo 更好的投資選擇</p>

<p><strong>Alphabet</strong>(GOOG 0.45%)(GOOGL 0.54%) isn't, strictly speaking, an electric vehicle (EV) company. However, its autonomous driving technology company, Waymo, is committed to only using EVs in its fleet. Funnily enough, it could be argued that <strong>Tesla</strong>(TSLA 3.49%) isn't really a pure EV company either. After all, most of its sky–high valuation is attributable to the potential of its robotaxis.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>字母表</strong>(GOOG 0.45%)(GOOGL 0.54%) 嚴格來説並不是一家電動汽車（EV）公司。然而，其自動駕駛技術公司 Waymo 致力於在其車隊中僅使用電動汽車。有趣的是，可以説 <strong>特斯拉</strong>(TSLA 3.49%) 也並不完全是一家純電動汽車公司。畢竟，其高昂的估值大部分歸因於其機器人出租車的潛力。</p>
</div><p>However, the comparison of these two as EV companies is valid because the future of the auto industry is EVs, and ridesharing in autonomous vehicles will be a larger part of the industry in the future. But which company is better placed, and which is the better stock?</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，將這兩家公司作為電動汽車公司進行比較是合理的，因為汽車行業的未來是電動汽車，而自動駕駛車輛的共享出行將在未來成為行業的重要組成部分。但哪家公司更具優勢，哪隻股票更值得投資？</p>
</div><h2>Alphabet vs. Tesla</h2>
<div class="lb-trans"><h2>字母表與特斯拉</h2>
</div><p>It's entirely possible that Alphabet could decide to spin off Waymo, not least because it reportedly could be valued at more than $45 billion. Meanwhile, one of Tesla's biggest supporters, Cathie Wood's Ark Invest, ascribes 88% of Tesla's enterprise value (market cap plus net debt) to robotaxis in its investment case for the stock, producing an expected value of $2,600 for the stock in 2029.</p>
<div class="lb-trans"><p>字母表完全有可能決定剝離 Waymo，尤其是因為據報道其估值可能超過 450 億美元。與此同時，特斯拉最大的支持者之一，Cathie Wood 的 Ark Invest，將特斯拉企業價值（市值加淨債務）的 88% 歸因於機器人出租車，這為該股票在 2029 年的預期價值提供了 2600 美元的估算。</p>
</div><p>As I have previously discussed, the Ark targets should be taken with a pinch of salt, as its track record on Tesla hasn't been good. However, Ark's core argument is sound and points to Tesla being potentially a far more valuable stock than Waymo ever will be.</p>
<div class="lb-trans"><p>正如我之前所討論的，Ark 的目標應該謹慎對待，因為其在特斯拉上的表現並不好。然而，Ark 的核心論點是合理的，並指出特斯拉可能是一隻遠比 Waymo 更有價值的股票。</p>
</div><h2>Pathways to profitability</h2>
<div class="lb-trans"><h2>盈利路徑</h2>
</div><p>The core argument is that Tesla's business model is scalable to profitability while Waymo's is far less so. The issue of Waymo's profitability arose in a recent CNBC interview with Waymo co-CEO Tekedra Mawakana, where she was asked whether Waymo is profitable. She replied, &#34;We're proving out that it can be a profitable business.&#34; When asked when Waymo would be profitable, she replied, &#34;not clear.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>核心論點是，特斯拉的商業模式可以擴展到盈利，而 Waymo 的盈利能力則遠不如。Waymo 聯合首席執行官 Tekedra Mawakana 在最近的一次 CNBC 採訪中被問及 Waymo 是否盈利時，她回答説：“我們正在證明這可以成為一個盈利的業務。” 當被問及 Waymo 何時會盈利時，她回答：“不清楚。”</p>
</div><p>It's also not clear if Alphabet/Waymo doesn't have an internal forecast for when it will hit profitability, or if Mawakana preferred not to divulge what the company considers an uncertain forecast. However, it's inconceivable that Alphabet is not internally crunching the numbers on this, and if it does decide to spin off Waymo, it's a question that needs to be answered.</p>
<div class="lb-trans"><p>字母表/Waymo 是否沒有內部預測其何時會實現盈利也不清楚，或者 Mawakana 更願意不透露公司認為不確定的預測。然而，字母表不可能沒有在內部計算這個數字，如果它決定剝離 Waymo，這就是一個需要回答的問題。</p>
</div><p>The point here is that a business that can't be profitable isn't worth anything, let alone $45 billion, so at some point, its management is going to have to set some timelines.</p>
<div class="lb-trans"><p>這裏的關鍵是，一個無法盈利的業務是沒有價值的，更不用説 450 億美元，因此在某個時刻，其管理層將不得不設定一些時間表。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU4NjgvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTI4NDc4MjcyOC0xMjAxeDgwMC01YjJkZjc5LmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F825868%2Fgettyimages-1284782728-1201x800-5b2df79.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Tesla and timelines</h2>
<div class="lb-trans"><h2>特斯拉與時間表</h2>
</div><p>Whereas investors need to hear more about timelines from Waymo, whose public self-driving ride-hailing service was launched in 2018, there's probably a need for fewer declared timelines from Tesla, or, rather, a need for more accurate ones. For example, in 2019, CEO Elon Musk famously told investors to expect a million self-driving vehicles on the road by mid-2020. In April 2022, he also stated that Tesla aspired to reach volume production of a dedicated robotaxi (Cybercab) in 2024 -- a timeline that has now been pushed back to 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管投資者需要從 Waymo 聽到更多關於時間表的信息，但其公共自動駕駛打車服務於 2018 年推出，特斯拉可能需要更少的聲明時間表，或者説需要更準確的時間表。例如，在 2019 年，首席執行官埃隆·馬斯克曾著名地告訴投資者，預計到 2020 年中期將有一百萬輛自動駕駛汽車上路。在 2022 年 4 月，他還表示，特斯拉希望在 2024 年實現專用機器人出租車（Cybercab）的量產——這一時間表現在已推遲至 2026 年。</p>
</div><p>These timeline estimates matter because plugging overly optimistic assumptions from them into valuation models can produce dramatically erroneous conclusions.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些時間表的估計很重要，因為將過於樂觀的假設插入估值模型可能會產生極其錯誤的結論。</p>
</div><h2>Why Tesla is better positioned</h2>
<div class="lb-trans"><h2>為什麼特斯拉更具優勢</h2>
</div><p>With all that said, Tesla has clear advantages over Waymo, provided it can demonstrate safety and reliability and achieve regulatory approvals. Its advantages include:</p>
<div class="lb-trans"><p>綜上所述，只要特斯拉能夠證明安全性和可靠性並獲得監管批准，它就比 Waymo 具有明顯優勢。其優勢包括：</p>
</div><ul>
<li>Lower vehicle costs, with Musk aiming for a $30,000 price tag for a dedicated robotaxi, the Cybercab. Meanwhile, Wall Street analysts estimate Waymo's current vehicles cost more than $120,000.</li>
<li>In addition, Tesla manufactures its own cars (Waymo does not), and existing Teslas can be converted into robotaxis using Tesla's as-yet-unreleased-to-the-public unsupervised full self-driving (FSD) software, giving Tesla a significant advantage in scaling the robotaxi business.</li>
<li>Tesla's use of camera-centric technology is inherently less expensive than Waymo's combination of cameras, light detection and ranging (Lidar) lasers, and high-definition maps.</li>
<li>Every Tesla car (robotaxi or not) on the road is effectively a data gatherer, with the data used to improve the AI that powers its AI models. As such, even though Waymo was first, Tesla has significantly more data than Waymo.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>較低的車輛成本，馬斯克的目標是將專用機器人出租車 Cybercab 的價格定在 30,000 美元。而華爾街分析師估計 Waymo 當前的車輛成本超過 120,000 美元。</li>
<li>此外，特斯拉自己製造汽車（Waymo 不這樣做），現有的特斯拉可以使用特斯拉尚未向公眾發佈的無監督全自動駕駛（FSD）軟件轉換為機器人出租車，這使特斯拉在擴展機器人出租車業務方面具有顯著優勢。</li>
<li>特斯拉使用的以攝像頭為中心的技術本質上比 Waymo 的攝像頭、激光雷達（Lidar）激光和高清地圖的組合更便宜。</li>
<li>每輛在路上的特斯拉汽車（無論是否為機器人出租車）實際上都是一個數據收集器，這些數據用於改善其 AI 模型的 AI。因此，儘管 Waymo 是首家，但特斯拉擁有的數據顯著多於 Waymo。</li>
</ul>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU4NjgvdG9wLXN0b2Nrcy10by1idXkuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F825868%2Ftop-stocks-to-buy.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Which is the better EV stock?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>哪隻電動汽車股票更好？</h2>
</div><p>Waymo may become profitable in the future, particularly if Lidar costs continue to drop. However, it's challenging to think that it will be a strong competitor to Tesla, provided Musk's company can master safe, unsupervised FSD using a camera-centric approach. That's a big &#34;if&#34; at this stage, but it becomes a smaller &#34;if&#34; as time goes by and Tesla expands its nascent robotaxi offering across new geographies. Tesla's next robotaxi launch is expected to be in Phoenix, as it plans to continue slowly building its robotaxi business. I think Tesla is the better EV stock when comparing Tesla and Alphabet.</p>
<div class="lb-trans"><p>Waymo 未來可能會盈利，特別是如果激光雷達成本繼續下降。然而，考慮到馬斯克的公司能夠掌握安全的無監督 FSD 並採用以攝像頭為中心的方法，很難想象它會成為特斯拉的強大競爭對手。在這一階段，這是一個很大的 “如果”，但隨着時間的推移，特斯拉在新地區擴展其新興的機器人出租車業務，這個 “如果” 變得更小。特斯拉下一款機器人出租車的推出預計將在鳳凰城，因為它計劃繼續緩慢建立其機器人出租車業務。我認為在比較特斯拉和字母表時，特斯拉是更好的電動汽車股票。</p>
</div>

Better EV Stock: Alphabet vs. Tesla (Hint: Robotaxis Are the Key)

- Alphabet 的 Waymo 專注於電動車，但尚未盈利。  
- 特斯拉的商業模式更具可擴展性，預計未來價值更高。  
- 特斯拉在成本和數據收集方面具有明顯優勢。

更好的電動車股票：Alphabet 與特斯拉（提示：自動駕駛出租車是關鍵）