“加密貨幣現金貸” 在幣圈重燃，“20%-30 利率，40% 首次貸款違約率”

新一代數字資產機構正在數字資產價格飆升的推動下重新加大風險敞口，推出新形式的加密貨幣貸款業務。

受益於比特幣價格飆升和特朗普對數字資產的支持，加密貨幣市場逐漸復甦，規模重回數十億美元級別，投資者紛紛重返市場。

舊金山貸款機構 Divine Research 表示，自 12 月以來已發放約 3 萬筆無擔保短期貸款，公司創始人 Diego Estevez 稱這種模式為“強化版的小額信貸”。

類似初創企業如 3Jane 和 Wildcat 也在擴展無抵押信貸線，吸引風投資本注入。3Jane 在 6 月獲得風投公司 Paradigm 的 520 萬美元種子輪融資，目前已在以太坊區塊鏈上提供無抵押的 USDC 信用額度。

新貸方湧現，瞄準無擔保小額貸款

Diego Estevez 介紹稱，Divine Research 面向海外現金緊張的消費者提供小於 1000 美元的 USDC 穩定幣貸款，利率固定在 20% 至 30% 之間，並使用 OpenAI 公司創始人 Altman 的虹膜掃描系統確保違約借款人無法重新開設賬户。

據 Estevez 介紹，Divine 的借款人包括高中教師、水果攤販等 “未被傳統金融機構覆蓋” 的普通民眾，首次貸款的違約率約為 40%，但公司通過高利率 “補償這些損失”，同時可以僅回收 “部分” 發放給用户的免費代幣。

據媒體報道，Divine 在通脹情況嚴重的阿根廷試點，借款人多為加密貨幣新手，這反映出加密貸方正利用區塊鏈透明性擴展至新興市場。

3Jane 則要求借款人提供加密貨幣、銀行資產或未來現金流的 “可驗證證明” 來支持貸款，但無需移交任何抵押品。

技術創新推動信貸產品加速落地

據報道，3Jane 正在開發一個涉及 AI 代理的新貸款平台，這些程序可以根據用户指令執行任務。該公司表示，這些代理將 “在程序上有義務遵循債務條款”，因此可以"以更低的利率"放貸。

據 Coinbase 3 月公告，該交易所已與 Altman 的 OpenAI 合作創建配備加密錢包的 AI 代理，增強商業功能。違約貸款將出售給美國催收機構，這旨在緩解無抵押風險，但業內人士稱，區塊鏈的永久記錄雖提升透明度，執法挑戰仍限制其吸引力。

另一個名為 Wildcat 的協議專為做市商和加密貨幣交易公司設計，提供 “高度可定製、固定利率、低抵押信貸工具”，平台迄今已放貸約 1.7 億美元。

加密做市商 Wintermute 首席執行官兼 Wildcat 顧問 Evgeny Gaevoy 表示，借款人可指定利率、到期日和最大貸款容量，“如果出現違約，貸方將直接協調尋求追索權”。

前車之鑑猶在眼前

加密貨幣借貸在 2022 年遭遇重創，當時數字資產價格下跌引發一連串違約和破產，最終導致 FTX 交易所倒閉。

而由個人資金支持的加密貨幣借貸正是 2022 年崩盤的核心。

當時，Celsius 和 Genesis 等貸方無法償還儲户資金並申請破產，Celsius 首席執行官 Alex Mashinsky 因欺詐和市場操縱被判入獄 12 年；Genesis 同意支付 20 億美元和解費用，以解決紐約州總檢察長指控其欺騙超過 23 萬投資者的訴訟。

如今，比特幣創紀錄高位和特朗普對數字資產的支持吸引了大量資金回流。

包括摩根大通在內的傳統機構也正考慮對客户加密持倉放貸，Cantor Fitzgerald 本月推出 20 億美元比特幣融資計劃，提供槓桿給持幣投資者。

目前，無擔保貸款仍只佔數十億美元加密貨幣借貸市場的一小部分，該市場主要由 Coinbase、Tether 和 Galaxy 等機構主導。