台積電業績強勁難掩危機，正被 “高估” 與 “追兵” 雙重包圍

台積電在全球晶圓代工市場中表現強勁，估值超 1 萬億美元，但面臨高估與競爭加劇的雙重壓力。儘管營收同比增長超 40%，淨利潤卻環比下降，顯示出需求放緩的跡象。毛利率與淨利潤率的下降表明持續漲價的難度增加。高性能計算 (HPC) 仍是主要收入來源，但人工智能需求的可持續性存在不確定性，可能影響未來的股東回報。