<p><strong>蘋果</strong> AAPL 正在為 2025 財年的下半年做準備，預計將迎來顯著反彈，這得益於備受期待的新產品週期的推出，包括一款 “纖薄” iPhone，以及其盈利豐厚的服務部門的持續增長，儘管面臨着不斷上升的關税成本和持續的監管挑戰。</p>
<p>週一，<strong>美國銀行證券</strong> 分析師 Wamsi Mohan 重申了對蘋果的買入評級，維持目標價格為 235 美元。</p>
<p>隨着蘋果準備在 7 月 31 日發佈其財年第三季度財報，Mohan 指出，投資者情緒仍然有些低迷。</p>
<p><strong><em>另請閲讀：如果蘋果未能在生成式人工智能上採取行動，將面臨生存威脅</em></strong></p>
<p>主要擔憂包括不斷上升的關税相關成本、司法部對谷歌流量獲取成本（TAC）支付的審查、App Store 的持續阻力，以及蘋果在人工智能領域進展緩慢的印象。</p>
<p>儘管如此，預計即將召開的財報電話會議將重點轉向毛利率趨勢以及即將推出的產品所推動的復甦軌跡。</p>
<p>對於 2025 財年第三季度，Mohan 預計收入為 902 億美元，每股收益（EPS）為 1.45 美元，這些數字略高於市場共識的 893 億美元和 1.43 美元。</p>
<p>分析師預計毛利率約為 46.1%，與蘋果的指導中點一致，儘管預計將吸收約 9 億美元的關税相關成本。</p>
<p>展望第四季度，預計收入為 995 億美元，每股收益為 1.66 美元，基本符合市場預期。</p>
<p>儘管毛利率預計將因額外 10 億美元的關税影響而降至 45%，Mohan 認為這一季度將是谷底，毛利率預計將在 2026 財年逐步改善。</p>
<p>Mohan 指出，預計反彈的一個關鍵驅動因素是備受期待的 “纖薄” iPhone，可能命名為 iPhone “Air”，蘋果可能會在 2025 年秋季推出該款手機。</p>
<p>分析師表示，這款預計將取代去年 Plus 版本的機型， reportedly 將配備 6.6 英寸顯示屏，厚度僅為 6mm，售價比 Plus 高出 100 美元。</p>
<p>投資機會趨勢</p>
<p>他指出，產品組合向更高平均售價（ASP）的轉變預計將推動毛利率擴張並提升更換率。Mohan 預計在 9 月和 12 月的季度中，iPhone 銷售將因這一發布而強勁增長。</p>
<p>在 Mac 方面，蘋果預計將受益於 3 月推出的新款 MacBook Air，該機型配備 M4 芯片，提供更好的性能，入門價格為 999 美元，比其前身低 100 美元，分析師指出。</p>
<p>他表示，這預計將推動 6 月和 12 月季度的 Mac 收入好於季節性表現。同樣，Mohan 認為 iPad 部門可能會因預計在秋季推出的配備 M5 芯片的 iPad Pro 型號而獲得提振。分析師預計，iPad 的收入將因更高的 ASP 和產品升級而增長。</p>
<p>Mohan 指出，蘋果的服務部門持續顯示出穩定的增長。對於第三季度，他預計服務收入為 271 億美元，環比增長 2%，同比增長 12%。</p>
<p>根據分析師的預測，App Store (+12%)、許可 (+18%)、訂閲 (+9%) 和 Apple Pay (+18%) 的年同比增長均顯著。</p>
<p>對於第四季度，服務收入預計將再環比增長 3%，達到 280 億美元，再次標誌着 12% 的年增長，Mohan 指出，許可和 Apple Pay 的年同比增長預計均超過 20%。</p>
<p>Mohan 稍微上調了 2025 財年全年的預期。現在預計收入為 4090 億美元（上調自 4080 億美元），每股收益為 7.15 美元（上調自 7.13 美元）。目標價格仍為 235 美元，基於 2026 財年預計每股收益 8.20 美元的 29 倍市盈率。</p>
<p>儘管蘋果面臨短期的毛利壓力和監管噪音，Mohan 指出新產品週期、服務勢頭改善以及 ASP 驅動的毛利恢復的上行潛力，使得該股在下半年有望重新強勁表現。</p>
<p><strong>AAPL</strong> <strong>價格動態：</strong> 截至週一最後檢查，蘋果股價上漲 0.10%，至 214.06 美元。</p>
<ul>
<li><strong><em>Pony.ai 獲得上海浦東無人駕駛出租車的批准</em></strong></li>
</ul>
<p><em>圖片來源於 Shutterstock</em></p>

蘋果

2 倍做多 AAPL ETF - GraniteShares

蘋果每日 1 倍做空 ETF - Direxion

蘋果每日 2 倍做多 ETF - Direxion

AAPX

AAPY

APLY

<p>蘋果預計將在 2025 財年反彈，主要受益於新款 “纖薄” iPhone 的發佈以及其服務部門的增長，儘管面臨關税上升和監管審查等挑戰。分析師 Wamsi Mohan 維持 “買入” 評級，目標價為 235 美元，預計第三季度收入為 902 億美元，每股收益為 1.45 美元。預計 iPhone 的發佈和新款 MacBook Air 將推動銷售，而服務收入預計將穩步增長。儘管短期內面臨壓力，Mohan 認為下半年利潤率和股票強度有恢復的潛力</p>

<p><strong>Apple</strong> AAPL is gearing up for a significant rebound in the second half of fiscal 2025, driven by the highly anticipated launch of new product cycles, including a ‘slim’ iPhone, and sustained momentum in its lucrative Services division, even as it contends with rising tariff costs and ongoing regulatory challenges.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>蘋果</strong> AAPL 正在為 2025 財年的下半年做準備，預計將迎來顯著反彈，這得益於備受期待的新產品週期的推出，包括一款 “纖薄” iPhone，以及其盈利豐厚的服務部門的持續增長，儘管面臨着不斷上升的關税成本和持續的監管挑戰。</p>
</div><p>On Monday, <strong>Bank of America Securities</strong> analyst Wamsi Mohan reaffirmed a Buy rating on Apple, maintaining a price forecast of $235.</p>
<div class="lb-trans"><p>週一，<strong>美國銀行證券</strong> 分析師 Wamsi Mohan 重申了對蘋果的買入評級，維持目標價格為 235 美元。</p>
</div><p>As Apple prepares to release its fiscal third-quarter earnings on July 31, investor sentiment, as noted by Mohan, remains somewhat subdued.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着蘋果準備在 7 月 31 日發佈其財年第三季度財報，Mohan 指出，投資者情緒仍然有些低迷。</p>
</div><p><strong><em>Also Read: Apple Faces Existential Threat If It Fails To Act On GenAI</em></strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>另請閲讀：如果蘋果未能在生成式人工智能上採取行動，將面臨生存威脅</em></strong></p>
</div><p>Key concerns include escalating tariff-related costs, scrutiny from the Department of Justice regarding Google’s traffic acquisition cost (TAC) payments, ongoing headwinds for the App Store, and the perceived slow pace of Apple’s advancements in artificial intelligence.</p>
<div class="lb-trans"><p>主要擔憂包括不斷上升的關税相關成本、司法部對谷歌流量獲取成本（TAC）支付的審查、App Store 的持續阻力，以及蘋果在人工智能領域進展緩慢的印象。</p>
</div><p>Nevertheless, the impending earnings call is expected to shift focus towards gross margin trends and the projected recovery trajectory fueled by forthcoming product launches.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，預計即將召開的財報電話會議將重點轉向毛利率趨勢以及即將推出的產品所推動的復甦軌跡。</p>
</div><p>For fiscal third-quarter 2025, Mohan projects revenue of $90.2 billion and earnings per share (EPS) of $1.45, figures that slightly surpass consensus Street estimates of $89.3 billion and $1.43, respectively.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於 2025 財年第三季度，Mohan 預計收入為 902 億美元，每股收益（EPS）為 1.45 美元，這些數字略高於市場共識的 893 億美元和 1.43 美元。</p>
</div><p>The analyst anticipates a gross margin of approximately 46.1%, aligning with Apple’s guidance midpoint, despite the absorption of an estimated $900 million in tariff-related costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師預計毛利率約為 46.1%，與蘋果的指導中點一致，儘管預計將吸收約 9 億美元的關税相關成本。</p>
</div><p>Looking ahead to the fourth quarter, projections indicate revenue of $99.5 billion and EPS of $1.66, largely in line with Street expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望第四季度，預計收入為 995 億美元，每股收益為 1.66 美元，基本符合市場預期。</p>
</div><p>While gross margin is projected to dip to 45% due to an additional $1 billion in tariff impact, Mohan views this quarter as a trough, with margins expected to improve heading into fiscal 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管毛利率預計將因額外 10 億美元的關税影響而降至 45%，Mohan 認為這一季度將是谷底，毛利率預計將在 2026 財年逐步改善。</p>
</div><p>Mohan noted that a key driver of this expected rebound is the highly anticipated “slim” iPhone, potentially branded as the iPhone “Air,” which Apple is likely to launch in fall 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>Mohan 指出，預計反彈的一個關鍵驅動因素是備受期待的 “纖薄” iPhone，可能命名為 iPhone “Air”，蘋果可能會在 2025 年秋季推出該款手機。</p>
</div><p>The analyst said that this model, expected to replace last year’s Plus version, will reportedly have a 6.6-inch display, measure just 6mm thick, and carry a price tag $100 higher than the Plus.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師表示，這款預計將取代去年 Plus 版本的機型， reportedly 將配備 6.6 英寸顯示屏，厚度僅為 6mm，售價比 Plus 高出 100 美元。</p>
</div><p>Trending Investment Opportunities</p>
<div class="lb-trans"><p>投資機會趨勢</p>
</div><p>He noted that the shift in product mix toward higher average selling prices (ASP) is anticipated to drive gross margin expansion and boost replacement rates. Mohan modeled stronger iPhone sales in the September and December quarters on the back of this launch.</p>
<div class="lb-trans"><p>他指出，產品組合向更高平均售價（ASP）的轉變預計將推動毛利率擴張並提升更換率。Mohan 預計在 9 月和 12 月的季度中，iPhone 銷售將因這一發布而強勁增長。</p>
</div><p>On the Mac front, Apple is expected to benefit from the March launch of the new MacBook Air featuring the M4 chip, which provides improved performance at a reduced entry price of $999, or $100 lower than its predecessor, the analyst noted.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 Mac 方面，蘋果預計將受益於 3 月推出的新款 MacBook Air，該機型配備 M4 芯片，提供更好的性能，入門價格為 999 美元，比其前身低 100 美元，分析師指出。</p>
</div><p>He said this is expected to drive better-than-seasonal Mac revenue in the June and December quarters. Similarly, Mohan said the iPad segment could receive a boost from the expected fall launch of iPad Pro models equipped with the M5 chip. The analyst anticipates revenue growth in iPads driven by higher ASPs and product upgrades.</p>
<div class="lb-trans"><p>他表示，這預計將推動 6 月和 12 月季度的 Mac 收入好於季節性表現。同樣，Mohan 認為 iPad 部門可能會因預計在秋季推出的配備 M5 芯片的 iPad Pro 型號而獲得提振。分析師預計，iPad 的收入將因更高的 ASP 和產品升級而增長。</p>
</div><p>Apple’s Services segment continues to show steady growth, Mohan noted. For the third quarter, he expects Services revenue of $27.1 billion, up 2% quarter-over-quarter and 12% year-over-year.</p>
<div class="lb-trans"><p>Mohan 指出，蘋果的服務部門持續顯示出穩定的增長。對於第三季度，他預計服務收入為 271 億美元，環比增長 2%，同比增長 12%。</p>
</div><p>Substantial year-over-year gains are projected across the App Store (+12%), Licensing (+18%), Subscriptions (+9%), and Apple Pay (+18%), as per the analyst.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據分析師的預測，App Store (+12%)、許可 (+18%)、訂閲 (+9%) 和 Apple Pay (+18%) 的年同比增長均顯著。</p>
</div><p>For the fourth quarter, Services are projected to rise another 3% sequentially to $28 billion, again marking a 12% annual increase, with Licensing and Apple Pay both expected to grow over 20% year-over-year, Mohan noted.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於第四季度，服務收入預計將再環比增長 3%，達到 280 億美元，再次標誌着 12% 的年增長，Mohan 指出，許可和 Apple Pay 的年同比增長預計均超過 20%。</p>
</div><p>Mohan slightly raised estimates for the full fiscal year 2025. Revenue is now forecast at $409 billion (up from $408 billion), and EPS at $7.15 (up from $7.13). The price forecast remains $235, based on a 29x multiple of fiscal 2026 estimated EPS of $8.20.</p>
<div class="lb-trans"><p>Mohan 稍微上調了 2025 財年全年的預期。現在預計收入為 4090 億美元（上調自 4080 億美元），每股收益為 7.15 美元（上調自 7.13 美元）。目標價格仍為 235 美元，基於 2026 財年預計每股收益 8.20 美元的 29 倍市盈率。</p>
</div><p>While Apple faces near-term margin pressure and regulatory noise, Mohan noted upside potential in new product cycles, improving Services momentum, and ASP-driven gross margin recovery, positioning the stock for renewed strength in the back half of the year.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管蘋果面臨短期的毛利壓力和監管噪音，Mohan 指出新產品週期、服務勢頭改善以及 ASP 驅動的毛利恢復的上行潛力，使得該股在下半年有望重新強勁表現。</p>
</div><p><strong>AAPL</strong> <strong>Price Action:</strong> Apple stock is trading higher by 0.10% to $214.06 at last check on Monday.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>AAPL</strong> <strong>價格動態：</strong> 截至週一最後檢查，蘋果股價上漲 0.10%，至 214.06 美元。</p>
</div><ul>
<li><strong><em>Pony.ai Gets Green Light For Driverless Robotaxis In Shanghai’s Pudong</em></strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong><em>Pony.ai 獲得上海浦東無人駕駛出租車的批准</em></strong></li>
</ul>
</div><p><em>Image via Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源於 Shutterstock</em></p>
</div>

Can Apple's Slim iPhone And Cheaper Macs Reverse The 2025 Stock Slump?

- 蘋果預計在 2025 財年下半年實現顯著反彈，受新產品週期推動。  
- 分析師預測第三季度收入為 902 億美元，EPS 為 1.45 美元。  
- 服務部門持續增長，預計第四季度服務收入將達 280 億美元。  

蘋果的纖薄 iPhone 和更便宜的 Mac 能否逆轉 2025 年的股市低迷？