<p><strong>Bandwidth</strong>(BAND -19.49%) 是一家為全球企業提供基於雲的通信軟件的供應商，於 2025 年 7 月 29 日發佈了 2025 年第二季度的財報。主要消息：收入（GAAP）攀升至 1.8 億美元，超出分析師預期的 1.7887 億美元（GAAP），非 GAAP 每股收益達到 0.38 美元，超過 0.33 美元的預估。公司報告了創紀錄的非 GAAP 毛利率為 58%，儘管在該期間內 GAAP 淨虧損，Bandwidth 在核心指標上再次表現優異，同時繼續投資於創新和企業增長。</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>2025 年第二季度</th>
<th>2025 年第二季度預估</th>
<th>2024 年第二季度</th>
<th>同比變化</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>每股收益（非 GAAP）</td>
<td>0.38 美元</td>
<td>0.33 美元</td>
<td>0.29 美元</td>
<td>31.0 %</td>
</tr>
<tr>
<td>收入</td>
<td>1.8 億美元</td>
<td>1.7887 億美元</td>
<td>1.736 億美元</td>
<td>3.7%</td>
</tr>
<tr>
<td>非 GAAP 毛利率</td>
<td>58 %</td>
<td></td>
<td>56 %</td>
<td>2.0 pp</td>
</tr>
<tr>
<td>調整後 EBITDA</td>
<td>2190 萬美元</td>
<td></td>
<td>1870 萬美元</td>
<td>17.1 %</td>
</tr>
<tr>
<td>自由現金流</td>
<td>2560 萬美元</td>
<td></td>
<td>1830 萬美元</td>
<td>39.9 %</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>來源：FactSet 提供的分析師預估。管理層預期基於管理層在 2025 年第一季度財報中提供的指導。</p>
<h2>公司概況與業務重點</h2>
<p>Bandwidth 運營着一個全球通信平台，為大型企業提供語音、消息、緊急服務和號碼管理。其基礎設施使客户能夠在超過 65 個國家構建、自動化和管理通信，覆蓋全球經濟產出的 90% 以上。</p>
<p>該公司最近集中在三個核心重點領域：推進其基於 AI 的企業語音產品，發展其可編程消息業務，以及確保在多個司法管轄區內的合規性。其競爭優勢包括全 IP 全球網絡、以 API 為中心的產品設計和深厚的合規經驗，這些對於向微軟、思科、Zoom 和 AWS 等客户提供可靠且可擴展的服務至關重要。</p>
<h2>季度亮點與關鍵指標</h2>
<p>本季度有幾個指標引人注目。與 2024 年第二季度相比，收入增長了 3.7%，反映出對 Bandwidth 雲基礎語音和消息解決方案的持續需求。非 GAAP 毛利率上升至創紀錄的 58%，高於 2024 年第二季度的 56%。</p>
<p>調整後 EBITDA（息税折舊攤銷前利潤）與 2024 年第二季度相比增長了 17.1%，達到 2190 萬美元。自由現金流（非 GAAP）與 2024 年第二季度相比增長近 40%，達到 2560 萬美元，得益於更高的經營現金流和嚴格的資本支出。</p>
<p>本季度還標誌着創新支出的增加。研發費用（GAAP）上升至 3175 萬美元，比 2024 年第二季度增長 12.9%，公司繼續增強其產品組合。一般和行政費用與 2024 年第二季度相比增長了 12.8%。</p>
<p>產品進展顯著。企業客户加速採用 Maestro 和 AI Bridge——這些軟件平台幫助組織在呼叫中心和客户互動渠道中協調和整合人工智能。截至 2025 年第一季度，超過一半的企業客户現在使用這些平台。主要勝利包括一家大型醫療服務提供商選擇 Bandwidth 作為其唯一的語音供應商以確保可靠性，以及一家領先的保險經紀公司將複雜的通信基礎設施遷移到 Bandwidth，稱讚其可編程呼叫路由和 AI 集成的強大功能。</p>
<p>可編程消息業務讓企業能夠將短信嵌入其應用程序，佔 2025 年第一季度雲通信收入的 19%。</p>
<p>客户留存指標保持強勁。2025 年第一季度每位客户的平均年收入創下新高，客户留存率保持在 99% 以上。渠道合作伙伴關係在 2025 年第一季度獲得了動力，支持直接銷售和合作夥伴主導的實施。</p>
<p>該期間沒有報告重大一次性費用。</p>
<h2>展望：管理層指導與投資者關注點</h2>
<p>對於第三季度，Bandwidth 預計 2025 年第三季度的收入將在 1.89 億至 1.91 億美元之間，調整後 EBITDA 將在 1900 萬至 2100 萬美元之間。對於 2025 財年，指導預計 2025 財年的收入將在 7.45 億至 7.6 億美元之間，調整後 EBITDA 將在 8600 萬至 9100 萬美元之間。該展望考慮到去年顯著的政治活動消息收入的缺失，使得同比比較正常化。</p>
<p>投資者應關注今年剩餘時間的幾個關鍵趨勢。企業雲採用和基於 AI 的通信解決方案的增長仍然是公司及其客户的優先事項。管理層需要在監控成本的同時維持毛利率的改善，特別是在研發投資持續上升的情況下。</p>
<p><em>收入和淨收入使用美國公認會計原則（GAAP）呈現，除非另有説明。</em></p>

BAND

<p>Bandwidth (BAND) 報告稱，2025 年第二季度自由現金流增長了 40%，達到 2560 萬美元，收入為 1.8 億美元，超出分析師預期。非公認會計原則每股收益達到 0.38 美元，超過預期。該公司實現了創紀錄的非公認會計原則毛利率 58% 以及同比 3.7% 的收入增長。Bandwidth 專注於人工智能驅動的語音解決方案和可編程消息服務，繼續推動企業的採用。預計 2025 年第三季度收入將在 1.89 億至 1.91 億美元之間，全年指導目標設定在 7.45 億至 7.6 億美元</p>

<p><strong>Bandwidth</strong>(BAND -19.49%), a provider of cloud-based communications software for enterprises worldwide, released second-quarter 2025 results on July 29, 2025. The key news: revenue (GAAP) climbed to $180.0 million, beating analyst expectations of $178.87 million (GAAP), and non-GAAP earnings per share reached $0.38, ahead of the $0.33 estimate. The company reported a record non-GAAP gross margin of 58%, and though operating under a GAAP net loss for the period, Bandwidth delivered another quarter of outperformance on core metrics while continuing to invest in innovation and enterprise growth.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Bandwidth</strong>(BAND -19.49%) 是一家為全球企業提供基於雲的通信軟件的供應商，於 2025 年 7 月 29 日發佈了 2025 年第二季度的財報。主要消息：收入（GAAP）攀升至 1.8 億美元，超出分析師預期的 1.7887 億美元（GAAP），非 GAAP 每股收益達到 0.38 美元，超過 0.33 美元的預估。公司報告了創紀錄的非 GAAP 毛利率為 58%，儘管在該期間內 GAAP 淨虧損，Bandwidth 在核心指標上再次表現優異，同時繼續投資於創新和企業增長。</p>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Metric</th>
<th>Q2 2025</th>
<th>Q2 2025 Estimate</th>
<th>Q2 2024</th>
<th>Y/Y Change</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>EPS (Non-GAAP)</td>
<td>$0.38</td>
<td>$0.33</td>
<td>$0.29</td>
<td>31.0 %</td>
</tr>
<tr>
<td>Revenue</td>
<td>$180.0 million</td>
<td>$178.87 million</td>
<td>$173.6 million</td>
<td>3.7%</td>
</tr>
<tr>
<td>Non-GAAP Gross Margin</td>
<td>58 %</td>
<td></td>
<td>56 %</td>
<td>2.0 pp</td>
</tr>
<tr>
<td>Adjusted EBITDA</td>
<td>$21.9 million</td>
<td></td>
<td>$18.7 million</td>
<td>17.1 %</td>
</tr>
<tr>
<td>Free Cash Flow</td>
<td>$25.6 million</td>
<td></td>
<td>$18.3 million</td>
<td>39.9 %</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>2025 年第二季度</th>
<th>2025 年第二季度預估</th>
<th>2024 年第二季度</th>
<th>同比變化</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>每股收益（非 GAAP）</td>
<td>0.38 美元</td>
<td>0.33 美元</td>
<td>0.29 美元</td>
<td>31.0 %</td>
</tr>
<tr>
<td>收入</td>
<td>1.8 億美元</td>
<td>1.7887 億美元</td>
<td>1.736 億美元</td>
<td>3.7%</td>
</tr>
<tr>
<td>非 GAAP 毛利率</td>
<td>58 %</td>
<td></td>
<td>56 %</td>
<td>2.0 pp</td>
</tr>
<tr>
<td>調整後 EBITDA</td>
<td>2190 萬美元</td>
<td></td>
<td>1870 萬美元</td>
<td>17.1 %</td>
</tr>
<tr>
<td>自由現金流</td>
<td>2560 萬美元</td>
<td></td>
<td>1830 萬美元</td>
<td>39.9 %</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>Source: Analyst estimates provided by FactSet. Management expectations based on management's guidance, as provided in Q1 2025 earnings report.</p>
<div class="lb-trans"><p>來源：FactSet 提供的分析師預估。管理層預期基於管理層在 2025 年第一季度財報中提供的指導。</p>
</div><h2>Company Overview and Business Focus</h2>
<div class="lb-trans"><h2>公司概況與業務重點</h2>
</div><p>Bandwidth operates a global communications platform offering voice, messaging, emergency services, and number management for large enterprises. Its infrastructure allows customers to build, automate, and manage communications across over 65 countries, reaching over 90% of global economic output.</p>
<div class="lb-trans"><p>Bandwidth 運營着一個全球通信平台，為大型企業提供語音、消息、緊急服務和號碼管理。其基礎設施使客户能夠在超過 65 個國家構建、自動化和管理通信，覆蓋全球經濟產出的 90% 以上。</p>
</div><p>The company has recently concentrated on three core focus areas: advancing its AI-driven enterprise voice offerings, growing its programmable messaging business, and ensuring regulatory compliance across multiple jurisdictions. Its competitive advantages include an all-IP global network, an API-focused product design, and deep regulatory experience, which are critical for providing reliable and scalable service to clients like Microsoft, Cisco, Zoom, and AWS.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司最近集中在三個核心重點領域：推進其基於 AI 的企業語音產品，發展其可編程消息業務，以及確保在多個司法管轄區內的合規性。其競爭優勢包括全 IP 全球網絡、以 API 為中心的產品設計和深厚的合規經驗，這些對於向微軟、思科、Zoom 和 AWS 等客户提供可靠且可擴展的服務至關重要。</p>
</div><h2>Quarterly Highlights and Key Metrics</h2>
<div class="lb-trans"><h2>季度亮點與關鍵指標</h2>
</div><p>Several metrics stood out this quarter. Revenue rose 3.7% compared to Q2 2024, reflecting continued demand for Bandwidth’s suite of cloud-based voice and messaging solutions. The non-GAAP gross margin increased to a record 58%, up from 56% in Q2 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>本季度有幾個指標引人注目。與 2024 年第二季度相比，收入增長了 3.7%，反映出對 Bandwidth 雲基礎語音和消息解決方案的持續需求。非 GAAP 毛利率上升至創紀錄的 58%，高於 2024 年第二季度的 56%。</p>
</div><p>Adjusted EBITDA, a measure of earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization, grew 17.1% compared to Q2 2024, reaching $21.9 million. Free cash flow (non-GAAP) increased nearly 40% compared to Q2 2024, reaching $25.6 million, supported by higher operating cash flow and disciplined capital spending.</p>
<div class="lb-trans"><p>調整後 EBITDA（息税折舊攤銷前利潤）與 2024 年第二季度相比增長了 17.1%，達到 2190 萬美元。自由現金流（非 GAAP）與 2024 年第二季度相比增長近 40%，達到 2560 萬美元，得益於更高的經營現金流和嚴格的資本支出。</p>
</div><p>This was also a quarter marked by higher innovation spend. Research and development expenses (GAAP) rose to $31.75 million, up 12.9% from Q2 2024, as the company continued to enhance its product suite. General and administrative expenses were up 12.8% compared to Q2 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>本季度還標誌着創新支出的增加。研發費用（GAAP）上升至 3175 萬美元，比 2024 年第二季度增長 12.9%，公司繼續增強其產品組合。一般和行政費用與 2024 年第二季度相比增長了 12.8%。</p>
</div><p>Product progress was notable. Enterprise customers accelerated adoption of Maestro and AI Bridge—software platforms that help organizations orchestrate and integrate artificial intelligence into contact centers and customer engagement channels. Over half of all enterprise customers now use these platforms as of Q1 2025. Major wins included a large healthcare provider selecting Bandwidth as its sole voice provider for reliability, as well as a leading insurance brokerage migrating complex communications infrastructure to Bandwidth, citing the power of programmable call routing and AI integration.</p>
<div class="lb-trans"><p>產品進展顯著。企業客户加速採用 Maestro 和 AI Bridge——這些軟件平台幫助組織在呼叫中心和客户互動渠道中協調和整合人工智能。截至 2025 年第一季度，超過一半的企業客户現在使用這些平台。主要勝利包括一家大型醫療服務提供商選擇 Bandwidth 作為其唯一的語音供應商以確保可靠性，以及一家領先的保險經紀公司將複雜的通信基礎設施遷移到 Bandwidth，稱讚其可編程呼叫路由和 AI 集成的強大功能。</p>
</div><p>Programmable Messaging, which lets businesses embed text messaging into their applications, accounted for 19% of cloud communications revenue in Q1 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>可編程消息業務讓企業能夠將短信嵌入其應用程序，佔 2025 年第一季度雲通信收入的 19%。</p>
</div><p>Customer retention metrics remained strong. Average annual revenue per customer reached a record in Q1 2025, and name retention held above 99% for Q1 2025. Channel partnerships gained momentum in Q1 2025, supporting both direct sales and partner-led implementations.</p>
<div class="lb-trans"><p>客户留存指標保持強勁。2025 年第一季度每位客户的平均年收入創下新高，客户留存率保持在 99% 以上。渠道合作伙伴關係在 2025 年第一季度獲得了動力，支持直接銷售和合作夥伴主導的實施。</p>
</div><p>No material one-time charges were reported for the period.</p>
<div class="lb-trans"><p>該期間沒有報告重大一次性費用。</p>
</div><h2>Looking Ahead: Management Guidance and Investor Watchpoints</h2>
<div class="lb-trans"><h2>展望：管理層指導與投資者關注點</h2>
</div><p>For the third quarter, Bandwidth projects revenue in the range of $189–$191 million for Q3 2025 and adjusted EBITDA between $19–$21 million for Q3 2025. For the full fiscal year 2025, guidance calls for revenue of $745–$760 million for full year 2025 and adjusted EBITDA of $86–$91 million for full year 2025. The outlook factors in the absence of last year’s significant political campaign messaging revenue, normalizing the year-over-year comparison.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於第三季度，Bandwidth 預計 2025 年第三季度的收入將在 1.89 億至 1.91 億美元之間，調整後 EBITDA 將在 1900 萬至 2100 萬美元之間。對於 2025 財年，指導預計 2025 財年的收入將在 7.45 億至 7.6 億美元之間，調整後 EBITDA 將在 8600 萬至 9100 萬美元之間。該展望考慮到去年顯著的政治活動消息收入的缺失，使得同比比較正常化。</p>
</div><p>Investors should keep an eye on several key trends for the remainder of the year. Growth in enterprise cloud adoption and AI-driven communications solutions remains a priority for the company and its customer base. Management will need to sustain margin improvement while monitoring costs, particularly as research and development investments continue to rise.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者應關注今年剩餘時間的幾個關鍵趨勢。企業雲採用和基於 AI 的通信解決方案的增長仍然是公司及其客户的優先事項。管理層需要在監控成本的同時維持毛利率的改善，特別是在研發投資持續上升的情況下。</p>
</div><p><em>Revenue and net income presented using U.S. generally accepted accounting principles (GAAP) unless otherwise noted.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>收入和淨收入使用美國公認會計原則（GAAP）呈現，除非另有説明。</em></p>
</div>

Bandwidth 公司第二季度的現金流增長了 40%