<p>谷歌的收益在週三看起來足夠好，以至於它在本週剩餘時間內超越了 <strong>Meta Platforms</strong> (META)。但在財報中隱藏着這樣一個小秘密：<strong>Alphabet</strong>，也就是谷歌，GOOG，仍然面臨來自多個國家的持續訴訟衝擊。這會成為與競爭對手相比的嚴重阻力嗎？</p>
<p>該公司表示，第二季度的總運營費用增加了 20%，達到了 261 億美元。<strong>Alphabet</strong> 和谷歌的高級副總裁 <strong>Anat Ashkenazi</strong> 在週四的財報電話會議上指出：“最大的驅動因素是法律和其他事務的費用，這反映了與一起法律案件和解相關的 14 億美元費用的影響。” 他説：“運營利潤率同比持平，為 40.1%……部分被法律費用抵消。”</p>
<p>谷歌的 10-Q 文件披露了一系列法律程序，從 2017 年歐盟委員會（EC）的訴訟及其 30 億美元罰款開始，到 2024 年針對它的兩起 EC 案件結束，公司表示他們甚至無法 “估計可能的損失”。</p>
<p>在今年第一季度，谷歌的管理和一般費用年化增長了 17%，第二季度的增幅略高。谷歌面臨的法律風險現在是大型科技公司中最嚴重的。他們正在輸掉案件，承擔罰款，並支付和解費用。</p>
<p>谷歌最近輸掉的重大法律案件是 2025 年 4 月的聯邦反壟斷裁決，美國地區法官 Leonie Brinkema 發現谷歌在兩個在線廣告市場中持有非法壟斷地位。法院裁定谷歌違反了美國反壟斷法，故意獲取和維持對數字廣告生態系統部分的壟斷權，特別是將其廣告服務器和廣告交易業務捆綁在一起，違反了《謝爾曼法》——該國的主要經濟公平法。</p>
<p>該裁決是谷歌在不到一年的時間內第二次重大反壟斷失利。關於谷歌被拆分的傳言不斷，但有人表示這對谷歌的股東來説可能是個好消息。</p>
<p>“拆分通常在理論上承諾解鎖股東價值，但在實踐中失敗，這種情況似乎是個例外，真正的價值可能會實現，”<strong>Deepwater Asset Management</strong> 的管理合夥人 <strong>Gene Munster</strong> 在《紐約時報》著名谷歌記者 David Streitfeld 於 6 月 2 日的報道中被引用。</p>
<h2><strong>俄羅斯、土耳其、英國跟隨歐盟對谷歌提起訴訟</strong></h2>
<p>谷歌的訴訟對 <strong>Alphabet</strong> 投資者來説正朝着錯誤的方向發展。</p>
<p>在他們的 10-Q 中，谷歌表示俄羅斯的一起案件不太可能對他們的底線產生重大不利影響，但公司仍面臨與 17 家俄羅斯電視網絡之間的驚人爭議，涉及其 YouTube 頻道的刪除。<strong>Alphabet</strong> 擁有 YouTube。</p>
<p>俄羅斯對該公司的罰款總額約為 460 億盧布，約合 5.8 億美元。</p>
<p>谷歌已經支付了約 250 億盧布（3.25 億美元）——俄羅斯新聞出版商《消息報》報道的 130 億盧布（1.63 億美元），以及國際文傳電訊社報道的 70 億盧布（8800 萬美元），還有根據公開記錄的 50 億盧布（6300 萬美元）。</p>
<p>儘管谷歌淡化了這一法律風險，但俄羅斯的政治環境使其更加不確定。法院之前曾凍結外國公司的數十億美元本地資產。例如，去年一俄羅斯法院凍結了與 UniCredit 相關的 10 億美元本地資產，以及德國德意志銀行和商業銀行的資產。</p>
<p>無論你從哪個角度看，谷歌都面臨着越來越多的法律和監管審查：</p>
<ul>
<li>可能面臨 350 億美元的其他歐盟罰款，谷歌承認未能解決爭端，路透社在 7 月 9 日報道。</li>
<li>谷歌可能會失去對歐盟 43 億歐元 Android 罰款的上訴（最終裁決預計很快會公佈）。</li>
<li>加州因誤用手機數據而判決 314 萬美元的陪審團裁決。</li>
<li>與德克薩斯州的美國反壟斷審判可能導致超過 1000 億美元的潛在罰款，因廣告技術的非法主導地位。</li>
<li>出版商對 AI 概述濫用網絡內容的新歐盟投訴。</li>
<li>英國、土耳其和南非的額外 “大規模投訴”。</li>
</ul>
<p>谷歌沒有在市場交易時間內回覆週四的評論請求。</p>
<p>其他國家正在對谷歌嗅到血腥味。但對 <strong>Alphabet</strong> 來説也有好消息。</p>
<h2>谷歌資金充裕，但 Meta 表現更佳。</h2>
<p>僅在 2024 年，谷歌就因反壟斷處罰被罰款近 29 億美元，Proton 的科技罰款追蹤器顯示。一些例子包括 2023 年底解決谷歌 Play 商店行為的全 50 州反壟斷訴訟的 7 億美元和解，以及 2025 年因涉嫌非法數據追蹤與德克薩斯州達成的創紀錄的 13.75 億美元隱私和解。谷歌還在 2022 年以 3.915 億美元解決了一起 40 州的定位追蹤案件，基於 Proton 的科技罰款追蹤器。</p>
<p>儘管面臨數十億美元的罰款，<strong>Alphabet</strong> 的運營費用仍能覆蓋這些費用。他們在 2022 年的運營費用約為 2080 億美元，2023 年為 2230 億美元，2024 年略微上升至 2376 億美元。這意味着谷歌的法律賠付佔其年度運營成本的比例約為 1% 或更少。</p>
<p>與此同時，Meta 的法律費用也相當可觀，但其費用基數小於其大型科技競爭對手。</p>
<p>最近最大的打擊是與德克薩斯州達成的 14 億美元和解，去年宣佈，涉及 Facebook 過去未經同意使用面部識別。這是他們被某州處以的最大罰款，正好與德克薩斯州對谷歌的罰款相當。</p>
<p>2023 年 5 月，歐盟因數據傳輸違規對 Meta 罰款 12 億歐元——當時根據歐洲數字安全規則處以的最大罰款。然而，考慮到單獨的 Android 案件，谷歌似乎準備將對歐盟的賠付翻倍。</p>
<p>截至目前，Meta 上漲了 22%，而谷歌遠遠落後，僅上漲不到 2%。在過去 12 個月中，Meta 上漲超過 55%，而谷歌上漲 11%。谷歌的表現也遠遠落後於納斯達克，按 <strong>Invesco Nasdaq Trust</strong>(QQQ <strong>)</strong> ETF 衡量。</p>
<p>因此，谷歌的股票比 Meta 便宜。谷歌的前瞻市盈率為 20.6 倍，而 Meta 投資者則需為相似的產品線和類似的 AI 側邊玩法支付 27.9 倍的價格，並且法律風險較小。</p>
<p><em><strong>Benzinga 免責聲明：本文來自一位未付費的外部貢獻者。它不代表 Benzinga 的報道，並且未經過內容或準確性編輯。</strong></em></p>

谷歌-A

谷歌-C

<p>谷歌最近的財報顯示，運營費用增加了 20%，主要是由於法律費用，包括來自一項和解的 14 億美元支出。該公司在全球面臨眾多訴訟，包括重大的反壟斷裁決和僅在 2024 年就高達近 29 億美元的罰款。儘管面臨這些挑戰，分析師認為潛在的拆分可能會釋放股東價值。然而，持續的法律審查和罰款可能會影響谷歌的股票表現，相較於 Meta Platforms 等同行</p>

<p>Google's earnings looked good enough on Wednesday to see it outperform <strong>Meta Platforms</strong> (META) for the remainder of the week. But hidden in the earnings report was this little gem: <strong>Alphabet</strong>, best known as Google, GOOG is still facing an unrelenting onslaught of lawsuits from numerous countries. Could this be a serious headwind versus its rivals?</p>
<div class="lb-trans"><p>谷歌的收益在週三看起來足夠好，以至於它在本週剩餘時間內超越了 <strong>Meta Platforms</strong> (META)。但在財報中隱藏着這樣一個小秘密：<strong>Alphabet</strong>，也就是谷歌，GOOG，仍然面臨來自多個國家的持續訴訟衝擊。這會成為與競爭對手相比的嚴重阻力嗎？</p>
</div><p>The company said that total operating expenses increased 20% in the second quarter to $26.1 billion. &#34;The biggest driver of that was expenses for legal and other matters, which reflected the impact of a $1.4 billion charge related to a settlement in a legal case,&#34; noted <strong>Anat Ashkenazi</strong>, senior vice president at Alphabet and Google during the earnings call on Thursday. &#34;Operating margin was flat year-on-year at 40.1%…partially offset by the legal charge,&#34; he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司表示，第二季度的總運營費用增加了 20%，達到了 261 億美元。<strong>Alphabet</strong> 和谷歌的高級副總裁 <strong>Anat Ashkenazi</strong> 在週四的財報電話會議上指出：“最大的驅動因素是法律和其他事務的費用，這反映了與一起法律案件和解相關的 14 億美元費用的影響。” 他説：“運營利潤率同比持平，為 40.1%……部分被法律費用抵消。”</p>
</div><p>Google's 10-Q filing discloses a wide range of legal proceedings beginning with the European Commission's (EC) 2017 lawsuit and resulting $3 billion fine and ending with two 2024 EC cases against it, where the company says they cannot even &#34;estimate a possible loss.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>谷歌的 10-Q 文件披露了一系列法律程序，從 2017 年歐盟委員會（EC）的訴訟及其 30 億美元罰款開始，到 2024 年針對它的兩起 EC 案件結束，公司表示他們甚至無法 “估計可能的損失”。</p>
</div><p>In the first quarter of the year, Google showed a 17% annualized increase in General and Administrative costs, with the second quarter rising a bit more. Legal risks to Google are now some of the worst facing Big Tech. They are losing cases, absorbing fines, and paying settlements.</p>
<div class="lb-trans"><p>在今年第一季度，谷歌的管理和一般費用年化增長了 17%，第二季度的增幅略高。谷歌面臨的法律風險現在是大型科技公司中最嚴重的。他們正在輸掉案件，承擔罰款，並支付和解費用。</p>
</div><p>The most recent major legal case Google lost is a federal antitrust ruling in April 2025, where U.S. District Judge Leonie Brinkema found that Google holds an illegal monopoly in two online advertising markets. The court ruled that Google violated U.S. antitrust laws by willfully acquiring and maintaining monopoly power over parts of the digital advertising ecosystem, specifically tying its ad server and ad exchange businesses in violation of the Sherman Act – the country's premier economic fairness law.</p>
<div class="lb-trans"><p>谷歌最近輸掉的重大法律案件是 2025 年 4 月的聯邦反壟斷裁決，美國地區法官 Leonie Brinkema 發現谷歌在兩個在線廣告市場中持有非法壟斷地位。法院裁定谷歌違反了美國反壟斷法，故意獲取和維持對數字廣告生態系統部分的壟斷權，特別是將其廣告服務器和廣告交易業務捆綁在一起，違反了《謝爾曼法》——該國的主要經濟公平法。</p>
</div><p>That ruling was Google’s second significant antitrust loss in under a year. There are constant rumors flying of it being broken into pieces, though some say this will be good news for Google shareholders.</p>
<div class="lb-trans"><p>該裁決是谷歌在不到一年的時間內第二次重大反壟斷失利。關於谷歌被拆分的傳言不斷，但有人表示這對谷歌的股東來説可能是個好消息。</p>
</div><p>&#34;Breakups often promise to unlock shareholder value in theory but fail in practice, this case appears to be an exception, one where real value could be realized,&#34; <strong>Gene Munster,</strong> managing partner at <strong>Deepwater Asset Management</strong>, was quoted saying by well-known Google beat writer David Streitfeld at The New York Times on June 2.</p>
<div class="lb-trans"><p>“拆分通常在理論上承諾解鎖股東價值，但在實踐中失敗，這種情況似乎是個例外，真正的價值可能會實現，”<strong>Deepwater Asset Management</strong> 的管理合夥人 <strong>Gene Munster</strong> 在《紐約時報》著名谷歌記者 David Streitfeld 於 6 月 2 日的報道中被引用。</p>
</div><h2><strong>Russia, Turkey, UK Follow EU With Google Lawsuits</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>俄羅斯、土耳其、英國跟隨歐盟對谷歌提起訴訟</strong></h2>
</div><p>Google lawsuits are trending in the wrong direction for Alphabet investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>谷歌的訴訟對 <strong>Alphabet</strong> 投資者來説正朝着錯誤的方向發展。</p>
</div><p>In their 10-Q, Google says that a case in Russia is unlikely to have a materially adverse effect on their bottom line, but the company still faces a staggering dispute against 17 Russian TV networks over the removal of their YouTube channels. Alphabet owns YouTube.</p>
<div class="lb-trans"><p>在他們的 10-Q 中，谷歌表示俄羅斯的一起案件不太可能對他們的底線產生重大不利影響，但公司仍面臨與 17 家俄羅斯電視網絡之間的驚人爭議，涉及其 YouTube 頻道的刪除。<strong>Alphabet</strong> 擁有 YouTube。</p>
</div><p>The total amount of fines imposed on the company by Russia stands at approximately 46 billion rubles, or around $580 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>俄羅斯對該公司的罰款總額約為 460 億盧布，約合 5.8 億美元。</p>
</div><p>Google has already paid around 25 billion rubles ($325 million) – 13 billion rubles ($163 million) reported by Russian news publishers Izvestiya and 7 billion rubles ($88 million) reported by the Interfax newswire, and 5 billion rubles ($63 million) more according to publicly available records.</p>
<div class="lb-trans"><p>谷歌已經支付了約 250 億盧布（3.25 億美元）——俄羅斯新聞出版商《消息報》報道的 130 億盧布（1.63 億美元），以及國際文傳電訊社報道的 70 億盧布（8800 萬美元），還有根據公開記錄的 50 億盧布（6300 萬美元）。</p>
</div><p>Even though Google downplays this legal risk, the political environment in Russia makes it more uncertain. Courts have previously frozen billions in local assets of foreign companies. For instance, a Russian court froze $1 billion in local assets linked to UniCredit last year, as well as to Germany’s Deutsche Bank AG and Commerzbank AG.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管谷歌淡化了這一法律風險，但俄羅斯的政治環境使其更加不確定。法院之前曾凍結外國公司的數十億美元本地資產。例如，去年一俄羅斯法院凍結了與 UniCredit 相關的 10 億美元本地資產，以及德國德意志銀行和商業銀行的資產。</p>
</div><p>Google is under increasing legal and regulatory scrutiny no matter where you look:</p>
<div class="lb-trans"><p>無論你從哪個角度看，谷歌都面臨着越來越多的法律和監管審查：</p>
</div><ul>
<li>Risk of $35 billion in other EU fines, with Google admitting it failed to resolve discord, Reuters reported on July 9.</li>
<li>Google is likely to lose its appeal of the EU's 4.3 billion euro Android fine (final ruling expected soon).</li>
<li>A $314 million jury verdict in California over misused cell phone data.</li>
<li>U.S. antitrust trial with Texas could lead to over $100 billion in potential penalties for ad tech unlawful dominance.</li>
<li>New EU complaint from publishers over AI Overviews misusing web content.</li>
<li>Additional &#34;mammoth complaints&#34; in the UK, Turkey and South Africa.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>可能面臨 350 億美元的其他歐盟罰款，谷歌承認未能解決爭端，路透社在 7 月 9 日報道。</li>
<li>谷歌可能會失去對歐盟 43 億歐元 Android 罰款的上訴（最終裁決預計很快會公佈）。</li>
<li>加州因誤用手機數據而判決 314 萬美元的陪審團裁決。</li>
<li>與德克薩斯州的美國反壟斷審判可能導致超過 1000 億美元的潛在罰款，因廣告技術的非法主導地位。</li>
<li>出版商對 AI 概述濫用網絡內容的新歐盟投訴。</li>
<li>英國、土耳其和南非的額外 “大規模投訴”。</li>
</ul>
</div><p>Google did not return a request for comment made Thursday during market hours.</p>
<div class="lb-trans"><p>谷歌沒有在市場交易時間內回覆週四的評論請求。</p>
</div><p>Other countries are smelling blood in the water around Google. But there is good news for Alphabet.</p>
<div class="lb-trans"><p>其他國家正在對谷歌嗅到血腥味。但對 <strong>Alphabet</strong> 來説也有好消息。</p>
</div><h2>Google is Loaded. But Meta Outperforms.</h2>
<div class="lb-trans"><h2>谷歌資金充裕，但 Meta 表現更佳。</h2>
</div><p>In 2024 alone, Google was fined nearly $2.9 billion (primarily from antitrust penalties), according to Proton's tech fines tracker. Some examples include a $700 million settlement in late 2023 resolving an all-50-state antitrust lawsuit over Google's Play Store practices, and a record $1.375 billion privacy settlement with Texas in 2025 for alleged unlawful data tracking. Google also settled a 40-state location-tracking case for $391.5 million in 2022, based on Proton's tech fines tracker.</p>
<div class="lb-trans"><p>僅在 2024 年，谷歌就因反壟斷處罰被罰款近 29 億美元，Proton 的科技罰款追蹤器顯示。一些例子包括 2023 年底解決谷歌 Play 商店行為的全 50 州反壟斷訴訟的 7 億美元和解，以及 2025 年因涉嫌非法數據追蹤與德克薩斯州達成的創紀錄的 13.75 億美元隱私和解。谷歌還在 2022 年以 3.915 億美元解決了一起 40 州的定位追蹤案件，基於 Proton 的科技罰款追蹤器。</p>
</div><p>Despite billions in fines, Alphabet's operating expenses can cover it. They had about $208 billion in operating expenses in 2022, then $223 billion in 2023 and rising slightly to $237.6 billion in 2024. This means Google's legal payouts are on the order of 1% or less of its yearly operating costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管面臨數十億美元的罰款，<strong>Alphabet</strong> 的運營費用仍能覆蓋這些費用。他們在 2022 年的運營費用約為 2080 億美元，2023 年為 2230 億美元，2024 年略微上升至 2376 億美元。這意味着谷歌的法律賠付佔其年度運營成本的比例約為 1% 或更少。</p>
</div><p>Meanwhile, Meta's legal expenses are also substantial, but its expense base is smaller than its Big Tech rival.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，Meta 的法律費用也相當可觀，但其費用基數小於其大型科技競爭對手。</p>
</div><p>The largest recent hit was a $1.4 billion settlement with Texas, announced last year, over Facebook's past use of facial recognition without consent. That was their largest-ever fine imposed by a state, and right around what Texas charged Google.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近最大的打擊是與德克薩斯州達成的 14 億美元和解，去年宣佈，涉及 Facebook 過去未經同意使用面部識別。這是他們被某州處以的最大罰款，正好與德克薩斯州對谷歌的罰款相當。</p>
</div><p>In May 2023, the EU fined Meta 1.2 billion euros for violations in data transfers – the biggest fine under Europe's digital security rules at the time. Google looks ready to double that payout to the EU, however, when considering the massive Android case alone.</p>
<div class="lb-trans"><p>2023 年 5 月，歐盟因數據傳輸違規對 Meta 罰款 12 億歐元——當時根據歐洲數字安全規則處以的最大罰款。然而，考慮到單獨的 Android 案件，谷歌似乎準備將對歐盟的賠付翻倍。</p>
</div><p>Year to date, Meta is up 22% and Google is far behind, up under 2%. Meta is up over 55% in the last 12 months, with Google up 11%. Google is also trailing far behind the Nasdaq, as measured by the <strong>Invesco Nasdaq Trust</strong>(QQQ <strong>)</strong> ETF.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至目前，Meta 上漲了 22%，而谷歌遠遠落後，僅上漲不到 2%。在過去 12 個月中，Meta 上漲超過 55%，而谷歌上漲 11%。谷歌的表現也遠遠落後於納斯達克，按 <strong>Invesco Nasdaq Trust</strong>(QQQ <strong>)</strong> ETF 衡量。</p>
</div><p>For this reason, Google shares are cheaper than Meta. Google trades at forward price to earnings of 20.6 times while Meta investors will pay 27.9 times for a fairly similar product line, and a similar AI sidebar play. And less legal risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，谷歌的股票比 Meta 便宜。谷歌的前瞻市盈率為 20.6 倍，而 Meta 投資者則需為相似的產品線和類似的 AI 側邊玩法支付 27.9 倍的價格，並且法律風險較小。</p>
</div><p><em><strong>Benzinga Disclaimer: This article is from an unpaid external contributor. It does not represent Benzinga’s reporting and has not been edited for content or accuracy.</strong></em></p>
<div class="lb-trans"><p><em><strong>Benzinga 免責聲明：本文來自一位未付費的外部貢獻者。它不代表 Benzinga 的報道，並且未經過內容或準確性編輯。</strong></em></p>
</div>

Are Google's High Legal Costs A Drag on Its Stock Vs. Peers?

- Google 面臨來自多個國家的法律訴訟，運營費用在第二季度增長 20%。  
- 2024 年，Google 因反壟斷處罰被罰近 29 億美元，法律風險加劇。  
- 儘管面臨鉅額罰款，Alphabet 的運營費用仍能覆蓋這些支出。  

谷歌的高額法律費用是否影響了其股票表現，與同行相比是否處於劣勢？