<p><strong>Carter Bankshares</strong>（CARE 0.51%），一家專注於弗吉尼亞州和卡羅萊納州商業和消費貸款的地區性銀行，於 2025 年 7 月 24 日發佈了 2025 年第二季度的財報。最顯著的消息是每股收益（GAAP）強勁超出預期，2025 年第二季度達到了 0.37 美元，超出了市場普遍預期的 0.34 美元（GAAP）。該季度顯示出淨利差和信貸指標的改善，儘管收入面臨壓力和效率挑戰。</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>2025 年第二季度</th>
<th>2025 年第二季度預估</th>
<th>2024 年第二季度</th>
<th>同比變化</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>每股收益（GAAP）</td>
<td>$0.37</td>
<td>$0.34</td>
<td>$0.21</td>
<td>76.2%</td>
</tr>
<tr>
<td>淨利差（非 GAAP）</td>
<td>2.82%</td>
<td>N/A</td>
<td>2.56%</td>
<td>0.26 pp</td>
</tr>
<tr>
<td>税前準備金收入（非 GAAP）</td>
<td>$800 萬</td>
<td>N/A</td>
<td>$620 萬</td>
<td>29.0%</td>
</tr>
<tr>
<td>效率比率（GAAP）</td>
<td>78.63%</td>
<td>N/A</td>
<td>81.62%</td>
<td>(2.99) pp</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>來源：FactSet 提供的分析師預估。管理層預期基於管理層在 2025 年第一季度財報中的指引。</p>
<p>該公司作為一家地區性銀行，服務於弗吉尼亞州和北卡羅來納州的社區。其核心業務集中在通過分支網絡提供商業房地產貸款、住宅抵押貸款和存款產品。該銀行專注於通過品牌提升和個性化關係來實現差異化，希望在大型競爭對手和非銀行貸款機構中脱穎而出。</p>
<p>近年來，該公司在擴大市場份額、吸引新的商業貸款客户以及通過股票回購向股東返還資本方面明確了戰略。關鍵成功因素包括保持強勁的信貸質量、遵守監管標準、建立有效的團隊，以及確保其資本狀況能夠支持有機增長和分支收購。競爭力、人力資本和合規性仍然是其運營模式的核心。</p>
<h2>季度亮點和財務發展</h2>
<p>該季度表現參差不齊，但與去年相比有所改善。每股收益（GAAP）為 0.37 美元，超出了分析師的預期，這主要得益於較低的信貸損失準備金和 2025 年第二季度更強的淨利差。然而，結果受到不良貸款持續影響的影響，特別是與司法實體關係的持續暴露。該貸款關係在 Carter 的投資組合中屬於 “其他” 類別，截至 2025 年第二季度，本金為 2.355 億美元，佔 2025 年 6 月 30 日不良貸款（NPLs）約 94.0%。</p>
<p>Carter 的資產質量在此期間有所改善。不良貸款降至 2.506 億美元，低於 2024 年第二季度的 3.002 億美元。與司法實體相關的最大問題貸款在 2023 年 6 月 30 日至 2025 年 6 月 30 日期間收到了 6640 萬美元的減免支付，減少了風險敞口，並將不良貸款佔總貸款的比例從 2024 年第二季度的 8.46% 降至 2025 年第二季度的 6.69%。截至 2025 年第二季度，信貸損失準備金為 7100 萬美元，佔總貸款的 1.90%。信貸損失準備金（GAAP）在 2025 年第二季度實際上轉為淨回收，支持了利潤。</p>
<p>商業房地產貸款——Carter 最大的業務——從 2024 年第二季度的 18 億美元上升至 20 億美元，反映出該領域的持續勢頭。住宅抵押貸款從 2024 年 6 月 30 日至 2025 年 6 月 30 日增加了 3030 萬美元。存款增長表面上看似強勁，從 2025 年第二季度的 38.8 億美元上升至 42.2 億美元（GAAP）。然而，這一增長是由於在北卡羅來納州完成了一次分支收購，增加了 2025 年第二季度的 5590 萬美元新存款。排除此次收購，核心存款實際上下降，因為幾家大型商業客户在 2025 年第二季度重新配置了資金。這導致對批發融資的依賴增加，聯邦住房貸款銀行的借款在 2025 年第二季度上升至 1.135 億美元。</p>
<p>淨利差——一個關鍵的盈利能力指標，比較所賺取的利息收入與支付給存款的利息——在 2025 年第二季度擴大至 2.82%（非 GAAP，FTE 基礎）。這一提升部分源於 2024 年底美聯儲降息後融資成本的下降。儘管淨利息收入增加，Carter 仍然受到司法實體貸款的不計息狀態的重大負面影響，這在 2025 年第二季度減少了 670 萬美元的利息收入。</p>
<p>非利息收入（GAAP）從去年下降了 11.3%，在 2025 年第二季度為 490 萬美元，環比大幅下降，原因是 2025 年第一季度未記錄的 190 萬美元一次性死亡賠償收益的缺失。其他下降源於保險佣金減少和 2025 年第二季度其他費用收入疲軟。運營成本在 2025 年第二季度上升至 2930 萬美元，具體費用驅動因素包括新分支的薪資成本和法律費用增加。儘管效率比率（GAAP）在 2025 年第二季度改善至 78.63%，低於 2024 年第二季度的 81.62%。</p>
<p>在戰略方面，Carter 完成了從 First Reliance Bank 購買兩家分行的交易，增強了其在北卡羅來納州的存在，並增加了 10 名新員工。它還通過股票回購積極返還資本：截至 2025 年 6 月 30 日，回購了 547,332 股，平均價格為 16.70 美元，總成本為 910 萬美元，來自於 2000 萬美元的批准計劃。由於回購，資本比率略微下降，但截至 2025 年第二季度仍然符合監管標準的 “資本充足”。</p>
<h2>展望未來</h2>
<p>管理層對 2025 財年的其餘時間表示信心，指出健康的貸款管道——特別是在建築貸款方面，預計在接下來的 12 到 18 個月內將開始更顯著地貢獻。公司對美聯儲的利率變動保持敏感，強調其短期存款證組合應從額外的降息中受益，正如管理層在 2025 年第二季度所提到的。沒有提供關於收入、每股收益或貸款增長的具體定量指導。重點仍然是存款保留、進一步的信貸解決以及捕捉品牌投資和新分行的收益。</p>
<p>投資者在未來幾個季度面臨的關鍵問題包括司法實體貸款的最終結果、排除收購後的有機存款增長趨勢，以及 Carter 控制費用和提高效率以接近行業同行水平的能力。監測資本部署——特別是股票回購的速度與持續的信貸和融資風險之間的關係——也將對理解銀行的風險狀況和增長前景至關重要。</p>
<p><em>收入和淨收入按照美國公認會計原則（GAAP）呈現，除非另有説明。</em></p>

CARE

<p>Carter Bankshares 報告稱，2025 年第二季度每股收益（EPS）增長了 76%，達到 0.37 美元，超過了 0.34 美元的預期。該銀行的淨利差改善至 2.82%，不良貸款減少至 2.506 億美元。儘管面臨包括依賴批發融資和核心存款下降等挑戰，但該銀行的資產質量有所改善。Carter 還完成了一項分行收購，並通過股票回購返還資本。總體而言，本季度表現混合，盈利和資產質量呈現積極趨勢</p>

<p><strong>Carter Bankshares</strong>(CARE 0.51%), a regional bank focused on commercial and consumer lending across Virginia and the Carolinas, released its earnings for Q2 2025 on July 24, 2025. The most notable news was a strong beat on reported earnings per share (GAAP), which landed at $0.37 in Q2 2025 -- outpacing the consensus forecast of $0.34 (GAAP). The quarter showed improved net interest margin and credit metrics, though revenue headwinds and efficiency challenges remain.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Carter Bankshares</strong>（CARE 0.51%），一家專注於弗吉尼亞州和卡羅萊納州商業和消費貸款的地區性銀行，於 2025 年 7 月 24 日發佈了 2025 年第二季度的財報。最顯著的消息是每股收益（GAAP）強勁超出預期，2025 年第二季度達到了 0.37 美元，超出了市場普遍預期的 0.34 美元（GAAP）。該季度顯示出淨利差和信貸指標的改善，儘管收入面臨壓力和效率挑戰。</p>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Metric</th>
<th>Q2 2025</th>
<th>Q2 2025 Estimate</th>
<th>Q2 2024</th>
<th>Y/Y Change</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>EPS (GAAP)</td>
<td>$0.37</td>
<td>$0.34</td>
<td>$0.21</td>
<td>76.2%</td>
</tr>
<tr>
<td>Net Interest Margin (Non-GAAP)</td>
<td>2.82%</td>
<td>N/A</td>
<td>2.56%</td>
<td>0.26 pp</td>
</tr>
<tr>
<td>Pre-tax Pre-Provision Income (Non-GAAP)</td>
<td>$8.0 million</td>
<td>N/A</td>
<td>$6.2 million</td>
<td>29.0%</td>
</tr>
<tr>
<td>Efficiency Ratio (GAAP)</td>
<td>78.63%</td>
<td>N/A</td>
<td>81.62%</td>
<td>(2.99) pp</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>2025 年第二季度</th>
<th>2025 年第二季度預估</th>
<th>2024 年第二季度</th>
<th>同比變化</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>每股收益（GAAP）</td>
<td>$0.37</td>
<td>$0.34</td>
<td>$0.21</td>
<td>76.2%</td>
</tr>
<tr>
<td>淨利差（非 GAAP）</td>
<td>2.82%</td>
<td>N/A</td>
<td>2.56%</td>
<td>0.26 pp</td>
</tr>
<tr>
<td>税前準備金收入（非 GAAP）</td>
<td>$800 萬</td>
<td>N/A</td>
<td>$620 萬</td>
<td>29.0%</td>
</tr>
<tr>
<td>效率比率（GAAP）</td>
<td>78.63%</td>
<td>N/A</td>
<td>81.62%</td>
<td>(2.99) pp</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>Source: Analyst estimates provided by FactSet. Management expectations based on management's guidance, as provided in Q1 2025 earnings report.</p>
<div class="lb-trans"><p>來源：FactSet 提供的分析師預估。管理層預期基於管理層在 2025 年第一季度財報中的指引。</p>
</div><p>The company operates as a regional bank serving communities in Virginia and North Carolina. Its core business centers on providing commercial real estate loans, residential mortgages, and deposit products through a branch network. The bank has focused on differentiating itself through brand enhancement and personalized relationships, hoping to stand out from larger rivals and non-bank lenders.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司作為一家地區性銀行，服務於弗吉尼亞州和北卡羅來納州的社區。其核心業務集中在通過分支網絡提供商業房地產貸款、住宅抵押貸款和存款產品。該銀行專注於通過品牌提升和個性化關係來實現差異化，希望在大型競爭對手和非銀行貸款機構中脱穎而出。</p>
</div><p>In recent years, the company has sharpened its strategy around expanding market presence, attracting new commercial loan clients, and returning capital to shareholders via stock buybacks. Critical success factors include maintaining strong credit quality, adhering to regulatory standards, building effective teams, and ensuring its capital position can fund both organic growth and branch acquisitions. Competitiveness, human capital, and regulatory compliance remain central to its operating model.</p>
<div class="lb-trans"><p>近年來，該公司在擴大市場份額、吸引新的商業貸款客户以及通過股票回購向股東返還資本方面明確了戰略。關鍵成功因素包括保持強勁的信貸質量、遵守監管標準、建立有效的團隊，以及確保其資本狀況能夠支持有機增長和分支收購。競爭力、人力資本和合規性仍然是其運營模式的核心。</p>
</div><h2>Quarter Highlights and Financial Developments</h2>
<div class="lb-trans"><h2>季度亮點和財務發展</h2>
</div><p>The quarter was mixed but showed improvement versus last year. EPS (GAAP) of $0.37 surpassed analyst expectations, largely due to a lower provision for credit losses and stronger net interest margins in Q2 2025. However, an outcome shaped by the lingering effects of nonperforming loans -- especially the ongoing exposure to the Justice Entities relationship. This loan relationship, which sits in the &#34;Other&#34; category of Carter’s portfolio, represented $235.5 million in principal as of Q2 2025. and accounted for about 94.0% of nonperforming loans (NPLs) at June 30, 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>該季度表現參差不齊，但與去年相比有所改善。每股收益（GAAP）為 0.37 美元，超出了分析師的預期，這主要得益於較低的信貸損失準備金和 2025 年第二季度更強的淨利差。然而，結果受到不良貸款持續影響的影響，特別是與司法實體關係的持續暴露。該貸款關係在 Carter 的投資組合中屬於 “其他” 類別，截至 2025 年第二季度，本金為 2.355 億美元，佔 2025 年 6 月 30 日不良貸款（NPLs）約 94.0%。</p>
</div><p>Carter’s asset quality improved during the period. Nonperforming loans dropped to $250.6 million, down from $300.2 million in Q2 2024. The largest problematic loan, tied to the Justice Entities, received $66.4 million in curtailment payments from June 30, 2023 to June 30, 2025, shrinking the exposure and pushing NPLs down as a percentage of total loans from 8.46% in Q2 2024 to 6.69% in Q2 2025. The allowance for credit losses stood at $71.0 million, equal to 1.90% of total loans as of Q2 2025. The provision for credit losses (GAAP) actually flipped to a net recovery in Q2 2025, supporting profits.</p>
<div class="lb-trans"><p>Carter 的資產質量在此期間有所改善。不良貸款降至 2.506 億美元，低於 2024 年第二季度的 3.002 億美元。與司法實體相關的最大問題貸款在 2023 年 6 月 30 日至 2025 年 6 月 30 日期間收到了 6640 萬美元的減免支付，減少了風險敞口，並將不良貸款佔總貸款的比例從 2024 年第二季度的 8.46% 降至 2025 年第二季度的 6.69%。截至 2025 年第二季度，信貸損失準備金為 7100 萬美元，佔總貸款的 1.90%。信貸損失準備金（GAAP）在 2025 年第二季度實際上轉為淨回收，支持了利潤。</p>
</div><p>Commercial real estate loans -- Carter’s largest business -- rose to $2.00 billion, up from $1.80 billion in Q2 2024, reflecting ongoing momentum in that segment. Residential mortgages increased by $30.3 million from June 30, 2024 to June 30, 2025. Deposit growth appeared robust on the surface, rising to $4.22 billion from $3.88 billion (GAAP) in Q2 2025. However, this growth resulted from a completed branch acquisition in North Carolina, adding $55.9 million in new deposits in Q2 2025. Excluding this acquisition, core deposits actually declined as several large commercial clients repositioned funds in Q2 2025. This contributed to an increased reliance on wholesale funding, with Federal Home Loan Bank borrowings rising to $113.5 million at Q2 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>商業房地產貸款——Carter 最大的業務——從 2024 年第二季度的 18 億美元上升至 20 億美元，反映出該領域的持續勢頭。住宅抵押貸款從 2024 年 6 月 30 日至 2025 年 6 月 30 日增加了 3030 萬美元。存款增長表面上看似強勁，從 2025 年第二季度的 38.8 億美元上升至 42.2 億美元（GAAP）。然而，這一增長是由於在北卡羅來納州完成了一次分支收購，增加了 2025 年第二季度的 5590 萬美元新存款。排除此次收購，核心存款實際上下降，因為幾家大型商業客户在 2025 年第二季度重新配置了資金。這導致對批發融資的依賴增加，聯邦住房貸款銀行的借款在 2025 年第二季度上升至 1.135 億美元。</p>
</div><p>Net interest margin -- a key profitability measure that compares interest income earned to interest paid on deposits -- expanded to 2.82% (non-GAAP, FTE basis) in Q2 2025. This boost came in part from declines in funding costs following rate cuts by the Federal Reserve in late 2024. Despite higher net interest income, Carter continued to see substantial negative impact from the nonaccrual status of the Justice Entities loans, which reduced interest income by $6.7 million in Q2 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>淨利差——一個關鍵的盈利能力指標，比較所賺取的利息收入與支付給存款的利息——在 2025 年第二季度擴大至 2.82%（非 GAAP，FTE 基礎）。這一提升部分源於 2024 年底美聯儲降息後融資成本的下降。儘管淨利息收入增加，Carter 仍然受到司法實體貸款的不計息狀態的重大負面影響，這在 2025 年第二季度減少了 670 萬美元的利息收入。</p>
</div><p>Noninterest income (GAAP) fell 11.3% from last year to $4.9 million in Q2 2025, with a sharp drop quarter over quarter due to the absence of a one-time $1.9 million death benefit gain recorded in Q1 2025. Other declines stemmed from lower insurance commissions and softer other fee revenue in Q2 2025. Operating costs rose to $29.3 million in Q2 2025, with specific expense drivers including higher salary costs from the new branches and increased legal fees. Although the efficiency ratio (GAAP) improved to 78.63% in Q2 2025 from 81.62% in Q2 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>非利息收入（GAAP）從去年下降了 11.3%，在 2025 年第二季度為 490 萬美元，環比大幅下降，原因是 2025 年第一季度未記錄的 190 萬美元一次性死亡賠償收益的缺失。其他下降源於保險佣金減少和 2025 年第二季度其他費用收入疲軟。運營成本在 2025 年第二季度上升至 2930 萬美元，具體費用驅動因素包括新分支的薪資成本和法律費用增加。儘管效率比率（GAAP）在 2025 年第二季度改善至 78.63%，低於 2024 年第二季度的 81.62%。</p>
</div><p>On the strategic front, Carter completed the purchase of two branch offices from First Reliance Bank, bolstering its North Carolina presence and adding 10 new associates. It also aggressively returned capital through stock repurchases: 547,332 shares bought as of June 30, 2025 at an average price of $16.70, at a total cost of $9.1 million out of a $20 million approved program. Capital ratios slipped slightly due to buybacks but remain &#34;well-capitalized&#34; by regulatory standards as of Q2 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>在戰略方面，Carter 完成了從 First Reliance Bank 購買兩家分行的交易，增強了其在北卡羅來納州的存在，並增加了 10 名新員工。它還通過股票回購積極返還資本：截至 2025 年 6 月 30 日，回購了 547,332 股，平均價格為 16.70 美元，總成本為 910 萬美元，來自於 2000 萬美元的批准計劃。由於回購，資本比率略微下降，但截至 2025 年第二季度仍然符合監管標準的 “資本充足”。</p>
</div><h2>Looking Ahead</h2>
<div class="lb-trans"><h2>展望未來</h2>
</div><p>Management signaled confidence for the rest of FY2025, pointing to a healthy loan pipeline—especially in construction lending, which is expected to begin contributing more meaningfully over the next 12 to 18 months. The company remains sensitive to Federal Reserve rate moves, stressing that its short-term certificate of deposit portfolio should benefit from additional rate cuts, as noted by management in Q2 2025. No precise quantitative guidance was offered for revenue, EPS, or loan growth. The focus remains on deposit retention, further credit resolution, and capturing the benefits of brand investments and new branches.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理層對 2025 財年的其餘時間表示信心，指出健康的貸款管道——特別是在建築貸款方面，預計在接下來的 12 到 18 個月內將開始更顯著地貢獻。公司對美聯儲的利率變動保持敏感，強調其短期存款證組合應從額外的降息中受益，正如管理層在 2025 年第二季度所提到的。沒有提供關於收入、每股收益或貸款增長的具體定量指導。重點仍然是存款保留、進一步的信貸解決以及捕捉品牌投資和新分行的收益。</p>
</div><p>Key issues for investors in coming quarters include the eventual outcome of the Justice Entities loan, trends in organic deposit growth excluding acquisitions, and Carter's ability to control expenses and improve efficiency closer to industry peer levels. Monitoring capital deployment -- especially the pace of share repurchases against ongoing credit and funding risks -- will also remain central to understanding the bank's risk profile and growth prospects.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者在未來幾個季度面臨的關鍵問題包括司法實體貸款的最終結果、排除收購後的有機存款增長趨勢，以及 Carter 控制費用和提高效率以接近行業同行水平的能力。監測資本部署——特別是股票回購的速度與持續的信貸和融資風險之間的關係——也將對理解銀行的風險狀況和增長前景至關重要。</p>
</div><p><em>Revenue and net income presented using U.S. generally accepted accounting principles (GAAP) unless otherwise noted.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>收入和淨收入按照美國公認會計原則（GAAP）呈現，除非另有説明。</em></p>
</div>

Carter Bankshares 在第二季度的每股收益增長了 76%