<p><strong>Meta Platforms Inc</strong> META 剛剛發佈了令人驚豔的第二季度業績——但真正的焦點不是數字，而是算法。根據摩根大通的 Doug Anmuth 的説法，Meta 的人工智能不僅僅是在編寫代碼或製造 Llama 的熱度。它正在悄然變現用户的注意力，併為下一個飛躍支付費用：超級智能。</p>
<p>在這裏跟蹤 META 股票的財報後走勢。</p>
<h2>滾動時轉化的人工智能</h2>
<p>Meta 第二季度的收入激增 22%，得益於廣告價格 (+9%) 和展示量 (+11%) 的大幅上升。Anmuth 指出，這一勢頭的核心是 Meta 的人工智能排名工具——<strong>Andromeda、GEM</strong> 和 <strong>Lattice</strong>——它們正在優化 Instagram 和 Facebook 的廣告投放。僅 GEM 就在 Instagram (IG) 上提升了 5% 的轉化率；Lattice 則使 Facebook (FB) 的轉化率提高了 4%。得益於更智能的內容推薦，IG 和 FB 上觀看視頻的時間同比增長超過 20%。</p>
<p><strong>另請閲讀：Chamath Palihapitiya 在 2020 年對 Meta 和 Alphabet 提出了做空案例——兩者自那以來均上漲超過 160%</strong></p>
<p>儘管 Llama 4 的推出過程頗為波折，且 AI 團隊進行了部分重組，但 Meta 的廣告引擎並未受到影響。其自動化廣告平台 Advantage+ 帶來了超出預期的回報，亞洲廣告商也強勢迴歸。結果是：即使焦點轉向 AGI 的雄心，業務依然運轉良好。</p>
<h2>超級智能的超級資本支出</h2>
<p>雖然人工智能正在變現今天的參與度，但 Meta 正在為更大、更昂貴的目標做準備。管理層暗示，2026 年的資本支出目標將達到驚人的 1000 億美元，較今年的 660 億至 720 億美元大幅上升。這項投資將用於支持其個人超級智能願景的計算密集型基礎設施。</p>
<p>目前，Meta 強大的廣告業務為其提供了積極支出的財務基礎。但正如 Anmuth 所指出的，該公司仍然受到計算能力的限制，並正在尋求共同開發的合作伙伴關係以保持靈活性。投資者正在獎勵這一變現故事，但風險正在迅速上升。</p>
<p>如果 Meta 的人工智能能夠持續將參與度轉化為收入，它可能就能贏得追逐未來的權利。</p>
<ul>
<li><strong>Chamath Palihapitiya 對 Meta 的人工智能雄心發表看法，能源瓶頸成為真正的限制因素</strong></li>
</ul>
<p><em>照片來源：Shutterstock</em></p>

META

<p>Meta Platforms Inc. 報告了強勁的第二季度，收入增長了 22%，這得益於人工智能工具在 Instagram 和 Facebook 上優化廣告投放。儘管面臨挑戰，其自動化廣告平台 Advantage+ 表現良好，吸引了廣告商。展望未來，Meta 計劃到 2026 年進行高達 1000 億美元的資本支出，以支持其超級智能願景，利用當前廣告成功為這一雄心勃勃的目標提供資金。投資者對 Meta 通過人工智能實現參與度變現的能力持樂觀態度，為未來增長奠定了基礎</p>

<p><strong>Meta Platforms Inc</strong> META just dropped a blowout second quarter — but the real headline isn't the numbers, it's the algorithm. According to JPMorgan's Doug Anmuth, Meta's AI isn't just writing code or generating Llama buzz. It's quietly monetizing user attention and paying for the next leap: Superintelligence.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Meta Platforms Inc</strong> META 剛剛發佈了令人驚豔的第二季度業績——但真正的焦點不是數字，而是算法。根據摩根大通的 Doug Anmuth 的説法，Meta 的人工智能不僅僅是在編寫代碼或製造 Llama 的熱度。它正在悄然變現用户的注意力，併為下一個飛躍支付費用：超級智能。</p>
</div><p>Track META stock’s post-earnings move here.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這裏跟蹤 META 股票的財報後走勢。</p>
</div><h2>AI That Converts While You Scroll</h2>
<div class="lb-trans"><h2>滾動時轉化的人工智能</h2>
</div><p>Meta's second-quarter revenue surged 22%, powered by a sharp uptick in ad pricing (+9%) and impressions (+11%). At the core of this momentum are Meta's AI ranking tools — <strong>Andromeda, GEM</strong>, and <strong>Lattice</strong> — which are optimizing ad delivery across Instagram and Facebook, noted Anmuth. GEM alone boosted conversions by 5% on Instagram (IG); Lattice lifted Facebook (FB) conversions by 4%. Time spent watching video on IG and FB also jumped more than 20% year-over-year, thanks to smarter feed curation.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 第二季度的收入激增 22%，得益於廣告價格 (+9%) 和展示量 (+11%) 的大幅上升。Anmuth 指出，這一勢頭的核心是 Meta 的人工智能排名工具——<strong>Andromeda、GEM</strong> 和 <strong>Lattice</strong>——它們正在優化 Instagram 和 Facebook 的廣告投放。僅 GEM 就在 Instagram (IG) 上提升了 5% 的轉化率；Lattice 則使 Facebook (FB) 的轉化率提高了 4%。得益於更智能的內容推薦，IG 和 FB 上觀看視頻的時間同比增長超過 20%。</p>
</div><p><strong>Read Also: Chamath Palihapitiya Laid Out A Short Case Against Meta, Alphabet In 2020—Both Have Since Rallied Over 160%</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>另請閲讀：Chamath Palihapitiya 在 2020 年對 Meta 和 Alphabet 提出了做空案例——兩者自那以來均上漲超過 160%</strong></p>
</div><p>Despite a bumpy rollout of Llama 4 and some AI team reshuffling, Meta's ad engine didn't flinch. Advantage+, its automated ad platform, drove stronger-than-expected returns, and Asia-based advertisers came roaring back. The result: a business that's humming, even as the spotlight shifts to AGI ambitions.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管 Llama 4 的推出過程頗為波折，且 AI 團隊進行了部分重組，但 Meta 的廣告引擎並未受到影響。其自動化廣告平台 Advantage+ 帶來了超出預期的回報，亞洲廣告商也強勢迴歸。結果是：即使焦點轉向 AGI 的雄心，業務依然運轉良好。</p>
</div><h2>Super Capex For Superintelligence</h2>
<div class="lb-trans"><h2>超級智能的超級資本支出</h2>
</div><p>While AI is monetizing today's engagement, Meta is prepping for something bigger — and much more expensive. Management hinted at a jaw-dropping $100 billion capex target in 2026, up sharply from this year's $66 billion–$72 billion. That investment will go toward compute-heavy infrastructure to support its vision of personal superintelligence.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然人工智能正在變現今天的參與度，但 Meta 正在為更大、更昂貴的目標做準備。管理層暗示，2026 年的資本支出目標將達到驚人的 1000 億美元，較今年的 660 億至 720 億美元大幅上升。這項投資將用於支持其個人超級智能願景的計算密集型基礎設施。</p>
</div><p>For now, Meta's strong ad business gives it the financial runway to spend aggressively. But as Anmuth notes, the company remains compute-constrained and is eyeing co-development partnerships to stay flexible. Investors are rewarding the monetization story, but the stakes are rising fast.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，Meta 強大的廣告業務為其提供了積極支出的財務基礎。但正如 Anmuth 所指出的，該公司仍然受到計算能力的限制，並正在尋求共同開發的合作伙伴關係以保持靈活性。投資者正在獎勵這一變現故事，但風險正在迅速上升。</p>
</div><p>If Meta's AI can keep converting engagement into dollars, it might just earn the right to chase the future.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 Meta 的人工智能能夠持續將參與度轉化為收入，它可能就能贏得追逐未來的權利。</p>
</div><ul>
<li><strong>Chamath Palihapitiya Weighs In On Meta’s AI Ambitions As Energy Bottlenecks Emerge As The True Limiter</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>Chamath Palihapitiya 對 Meta 的人工智能雄心發表看法，能源瓶頸成為真正的限制因素</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Photo: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>照片來源：Shutterstock</em></p>
</div>

Meta's AI Isn't Just Smart — It's Paying The Bills

- Meta 第二季度收入增長 22%，廣告定價和展示量均上升。  
- AI 工具 Andromeda、GEM 和 Lattice 優化廣告投放，提升轉化率。  
- Meta 計劃在 2026 年投入 1000 億美元用於超級智能基礎設施。  

Meta 的人工智能不僅聰明——它還在承擔費用