在第四季度 ‘令人瞠目結舌的雲和人工智能實力’ 之後，微軟股票有上漲空間

微軟公司 MSFT 分析師對公司在第四季度財務結果中顯示的強勁雲增長進行了評估。

以下是分析師對結果的看法以及微軟的未來展望。

• Wedbush 分析師 Dan Ives 維持對微軟的跑贏大盤評級，並將目標價從 600 美元上調至 625 美元。
• Cantor Fitzgerald 分析師 Thomas Blakey 重申了增持評級，並將目標價從 581 美元上調至 639 美元。
• KeyBanc 分析師 Jackson Ader 將該股評級從行業持平上調至增持，目標價為 630 美元。
• WestPark Capital 分析師 Curtis Shauger 重申了持有評級，沒有設定目標價。
• 美國銀行分析師 Brad Sills 重申了買入評級，並將目標價從 585 美元上調至 640 美元。

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Wedbush： Ives 稱讚微軟在 [第四季度] 的 “驚人云和 AI 實力”。

Ives 説：“微軟在 4Q25 交出了強勁的業績，並提供了強勁的指引，因為公司的 ‘輝煌時刻’ 現在正在進行中，AI 已經改變了 MSFT 雲增長故事的增長軌跡。”

分析師解釋説，微軟推出的 Azure AI Foundry 對客户至關重要。它在財富 500 強公司中也得到了強勁的使用。該公司提供了強勁的指引，2026 財年可能是 AI 增長的 “真正拐點年”，他補充道。

“我們相信微軟正處於 AI 變現的下一個階段。”

Cantor Fitzgerald： Blakey 在一份新的投資者報告中表示，第四季度微軟雲服務的需求超過了供應。

Blakey 説：“Azure 的強勁增長是由微軟最大客户的核心基礎設施業務推動的，因為新的雲和 AI 工作負載正在構建並在服務中擴展。”

分析師表示，微軟的強勁表現可能與 AI 相關，未來 Azure AI 的貢獻將增加。考慮到 80% 的財富 500 強客户正在使用這些基礎設施產品，該公司的基礎設施產品給分析師留下了深刻印象。

Blakey 補充道，微軟 “在長期內處於良好的位置，可以利用其資本支出”。其完整的應用程序、基礎設施服務、安全產品和開放 API 將繼續為客户提供服務，“在他們的 AI 旅程中。”

KeyBanc： Ader 表示，微軟的行業持平評級 “時機糟糕”，且 “短暫”，現已升級回增持。

Ader 説：“該公司有效地將中立的論點減少為 ‘股票真的漲了’，並在幾乎所有方面增強了積極的論點。”

分析師表示，“Azure 增長” 可以解決所有問題，包括更高的資本支出。Ader 指出，Azure 在過去兩個季度的指引中有 5 億到 7 億美元的上行空間。

Ader 不期望在支持 Azure 業務的成本上有太多爭論。他還指出，電話會議上沒有提到任何宏觀經濟逆風。

“令人驚訝的是，Azure 仍然面臨產能限制，需求繼續超過供應，這意味着一旦解鎖，就有上行潛力。”

WestPark： Shauger 在一份新的投資者報告中表示，Azure 幫助加速了整個季度的收入增長。

Shauger 表示，微軟股票的持有評級是基於未來 12 個月的風險回報平衡。

雲、AI 和 Azure 的增長在公司所有部門中都有體現，Shauger 補充道，指出收入增長好於預期。

美國銀行： Sills 表示，強勁的第四季度加上 AI 和雲的順風使該股票成為首選。

Sills 説：“微軟報告了另一個強勁的季度，Azure 和 Office 兩個關鍵增長業務表現強勁。”

分析師指出，微軟在大型企業部門的雲遷移交易中表現出 “特別強勁”。

“第四季度的結果驗證了我們對微軟在應用程序和基礎設施方面是 AI 受益者的看法。”

價格動態： 微軟股票在週四上漲 4.4%，至 535.56 美元，52 周交易區間為 344.79 美元至 555.45 美元。微軟股票在 2025 年迄今上漲 28%。

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